北京君正重組失敗 泰康人壽準(zhǔn)確踩點(diǎn)遭疑

3月31日訊，北京君正日前發(fā)布公告稱鑒于近期國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，重組無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)。在公司停牌前，股價(jià)十個(gè)交易日上漲59%，2016年12月1日北京君正公告顯示，泰康人壽旗下12個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品集體準(zhǔn)確踩點(diǎn)，被疑內(nèi)幕交易。

重組難成

公司3月28日公告稱，證監(jiān)會(huì)在2月相繼發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》、修改后的《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》以及《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》等相關(guān)文件。 公司本次重大資產(chǎn)重組總體方案因此受到影響。

鑒于近期國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，預(yù)計(jì)本次方案將無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)。

對(duì)于北京君正的重組無(wú)法推進(jìn)的原因，公司在公告中表示受到了證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布的“再融資新規(guī)”影響。2016年12月2日，停牌半年之久的北京君正發(fā)布收購(gòu)預(yù)案，公司計(jì)劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，作價(jià)126.22億元購(gòu)買北京豪威100%股權(quán)、北京視信源科技發(fā)展有限公司100%股權(quán)(下稱“視信源”)、北京思比科微電子技術(shù)股份有限公司(下稱“思比科”)40.43%的股權(quán)，發(fā)行股份每股作價(jià)29.49元。

其中，重組預(yù)案中配套募資所發(fā)行股份占本次發(fā)行前公司總股本1.66億股的比例超過(guò)44%，大大超過(guò)2017年2月17日出臺(tái)“擬發(fā)行股份數(shù)量不得超過(guò)此次發(fā)行前總股本20%”的規(guī)定。

另一方面，北京君正重組預(yù)案中LBO(杠桿收購(gòu))的巨大規(guī)模引起了監(jiān)管層的關(guān)注，根據(jù)美股公告，此次私有化交易總作價(jià)為19億美元，其中11億美元全部來(lái)自華創(chuàng)投資、中信資本、金石投資組成的中資財(cái)團(tuán)。另外8億美元為中國(guó)銀行澳門(mén)分行和招商銀行紐約分行組成的借款銀團(tuán)提供的私有化借款。根據(jù)《信貸和擔(dān)保合同》，8億美元貸款中有5億美元的定期貸款和3億美的過(guò)橋貸款。為貸款進(jìn)行擔(dān)保的是私有化財(cái)團(tuán)所設(shè)的境外主體以及美國(guó)豪威及其主要子公司，抵押物為上述主體的全部資產(chǎn)和其已發(fā)行股份。巨大的借款造成了高杠桿。

北京君正最新收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)市值為80.54億元，收盤(pán)價(jià)48.4元/股，總股本1.66億股。本次收購(gòu)美國(guó)豪威總作價(jià)120億元人民幣，其中19.66萬(wàn)元現(xiàn)金支付，100.34萬(wàn)元以股份進(jìn)行支付，本次發(fā)行股份總數(shù)約3.78億股。如此大體量的跨境并購(gòu)，且對(duì)價(jià)的83.62%通過(guò)股份進(jìn)行支付，意味著上市公司原實(shí)際控制人的持股比例將被大幅攤薄，很可能面臨控制權(quán)不穩(wěn)的情況。也引來(lái)監(jiān)管層的密切關(guān)注。

3月28日，北京君正發(fā)布公告稱重組方案無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)。

泰康人壽準(zhǔn)確踩點(diǎn)

重組方案無(wú)法推進(jìn)的背后是北京君正的十個(gè)交易日上漲59%，巨大的漲幅引來(lái)的是市場(chǎng)關(guān)于內(nèi)幕盤(pán)交易的猜測(cè)。深交所披露的公司2016年6月1日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在買入前五中，兩家機(jī)構(gòu)席位分別買入1400萬(wàn)元和996萬(wàn)元，賣出榜前五位中的兩家機(jī)構(gòu)賣出了1189萬(wàn)元和1168萬(wàn)元，北京君正當(dāng)日放量漲停。

北京君正的2016年12月1日的關(guān)于公司股票停牌前股價(jià)波動(dòng)達(dá)到《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》第五條相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的說(shuō)明公告顯示，泰康人壽旗下12個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品集體參與了此次短炒。

泰康人壽旗下產(chǎn)品的短線操作主要集中在4月18日至6月1日。“泰康人壽—傳統(tǒng)—普通保險(xiǎn)產(chǎn)品—019L—CT001深”從4月18日開(kāi)始買入北京君正29萬(wàn)股，期間雖有賣出但以買入為主，持續(xù)買入直至5月中旬最高持股117萬(wàn)股。隨后該款產(chǎn)品開(kāi)始賣出，到了6月2日也就是北京君正停牌前的最后一個(gè)交易日，這款產(chǎn)品全部清倉(cāng)完畢。“泰康人壽-分紅-個(gè)人分紅-019L-FH002深”也是從4月18日開(kāi)始買入北京君正28萬(wàn)股，隨后有買有賣最高持股達(dá)到142萬(wàn)股，到了6月1日僅剩余20萬(wàn)股。

北京君正停牌前，泰康人壽12個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品中有9個(gè)產(chǎn)品全部清倉(cāng)完畢，剩余3個(gè)產(chǎn)品合計(jì)持股也僅剩71萬(wàn)股。泰康人壽從4月18日開(kāi)始大規(guī)模介入，絕大部分倉(cāng)位在6月1日和2日清倉(cāng)，隨之北京君正宣布停牌。

同時(shí)需要提到的是泰康集團(tuán)是北京豪威的股東之一，在北京君正入股北京豪威的同時(shí)，泰康旗下產(chǎn)品卻在敏感時(shí)期集體短炒北京君正。

此次北京君正重組失敗與低倉(cāng)位的泰康人壽旗下產(chǎn)品關(guān)系不大，下一步北京君正要復(fù)牌，被停牌鎖定的籌碼復(fù)牌的表現(xiàn)呢?（文／金融界）

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