聯(lián)想欲求大金融平臺 輾轉(zhuǎn)保險十二載再次歸來如何破局

4月7日訊，實業(yè)巨頭們都有個保險夢，但又有多少巨頭收獲了保險的果實，或者說明白了保險的打法?

綜合財團，太多巨頭門閥的夢想——誰不想締造一個三星那樣的存在，電子科技、工程制造、金融領域各誕生了一家世界500強企業(yè)。

既為綜合財團，金融的分量不言而喻，而這也正是諸多巨頭加速進入金融領域的主觀原因之一。相對于互聯(lián)網(wǎng)金融范疇的P2P、眾籌、小額擔保乃至金融科技而言，銀行、證券、保險等主流金融牌照方是大佬競技之場，亦是實力、底蘊的真正體現(xiàn)，更是含金量最高之所在。

2012年后的風起云涌中，資本對國內(nèi)保險的認識逐步加深，保險遂成為備受大佬追捧的主流金融牌照。今天故事的主角——聯(lián)想，亦有著一個綜合財團的夢想，也和保險有著一段愛恨糾葛的歷史，十余載幾進幾出、先后涉足多家保險公司，但終歸是淺嘗輒止。

而今，他后悔了。這家年營收超過3000億元、國內(nèi)民營企業(yè)排名靠前，并有著一個公認的民企領袖級人物的巨頭——聯(lián)想決定再入保險，牽頭設立財險公司，意欲如何?

相對于那些房地產(chǎn)企業(yè)、隱身于資本市場后縱橫捭闔的金融大鱷的操作手法，布局廣、實業(yè)起家、更強調(diào)穩(wěn)扎穩(wěn)打的民營巨頭怎樣思考保險、定位保險板塊，這真的是一個適合的介入時機嗎?

沒有一家控股的金融平臺，大型財團的夢想總顯得底氣不足

柳傳志的規(guī)劃中，聯(lián)想控股未來應該是一家橫跨多個領域的綜合財團。

聯(lián)想，PC時代的IT王者，大多數(shù)國人對之的認識亦停留在標識著Lenovo的電腦上。殊不知IT之外，聯(lián)想還有金融服務、現(xiàn)代服務、農(nóng)業(yè)與食品、房地產(chǎn)、化工與能源、財務投資等諸多業(yè)務板塊，尤其是在IT示弱的情況下，急需更多的贏利點。

聯(lián)想控股總裁朱立南直言，聯(lián)想新的利潤支柱非常有可能是在金融這個板塊產(chǎn)生。

年報數(shù)據(jù)顯示，2016年，聯(lián)想控股48.59億元的凈利潤中，金融服務板塊貢獻凈利潤16.13億元，占比33.2%，超過IT業(yè)務板塊貢獻的13.35億元。可以說金融板塊已經(jīng)成為了聯(lián)想的主要利潤來源。

事實上，聯(lián)想布局金融領域多年，高華證券、蘇州信托、漢口銀行、上海農(nóng)商行、中銀國際證券、成都銀行、弘業(yè)期貨、棗莊銀行……聯(lián)想先后斥資超百億元，涉足銀行、保險、信托、證券、期貨等多個金融細分領域，拼盤豐富。

遺憾的是，聯(lián)想持股、間接持股的金融機構(gòu)雖多，卻無一實現(xiàn)控制，尤其是在主流銀行、保險、證券等金融領域，早年的策略多以參股為主。

在高華證券，聯(lián)想占股雖然超過25%，但并無實質(zhì)性作用，因為其他三家股東(合計持股75%)一直被外界視作是高盛的代持股東，聯(lián)想難有話語權。

再看聯(lián)想持股比例較高的蘇州信托、中銀國際證券、弘業(yè)期貨，均擁有10%以上股權，但這三家皆系國資絕對控股，聯(lián)想地位可想而知。

沒有一家控股的金融平臺，想成就大型財團的夢想總顯得底氣不足。

結(jié)緣保險十二載，猶猶豫豫中聯(lián)想錯過了保險最好的年代

2017年3月底，聯(lián)想控股業(yè)績發(fā)布會上，其高級副總裁李蓬直言，聯(lián)想控股將在主流牌照保險、證券方面著力發(fā)展，將成立財險公司，重點關注壽險領域。

由參股，到控股、發(fā)起設立新公司，聯(lián)想對于主流金融牌照的渴望再度迸發(fā)，這一次直指保險。

這不是聯(lián)想第一次提及保險，實際上，聯(lián)想和保險的淵源頗深，最早甚至可以追溯至本世紀初。2002年，全國工商聯(lián)牽頭設立民生人壽之時，聯(lián)想控股作為發(fā)起人之一，象征性出資340萬元，持股0.39%，后逐步稀釋。

聯(lián)想與保險的真正結(jié)緣還要等到2005年，那是國內(nèi)保險市場化真正的擴張年，也是民營資本得以進入保險的大年份。聯(lián)想曾作為發(fā)起股東之一，持有國民人壽(后嘉禾人壽，現(xiàn)農(nóng)銀人壽)15%股權。

遺憾的是聯(lián)想沒有堅持到最后，保險行業(yè)最為艱難的歲月，也是保險大爆發(fā)的前夜。2010年聯(lián)想從嘉禾人壽(現(xiàn)農(nóng)銀人壽)退出，獲得2倍回報。此后，聯(lián)想再也沒有作為發(fā)起股東介入保險江湖。

2年后，保險行業(yè)因投資渠道、前端費率的放開，迎來超高增長和豐厚利潤，一枝獨秀金融江湖。聯(lián)想，錯過了國內(nèi)保險市場最好的時代。

此后，聯(lián)想一度財務投資過幾家保險公司，如新華保險、安華農(nóng)險等，甚至短暫持有過北京聯(lián)合保險經(jīng)紀股權，但一直無大動作。

聯(lián)想系在保險領域的“猶豫”，似乎越來越被證明是失策之舉。

據(jù)悉，一次內(nèi)部講話上，柳傳志坦言，“保險業(yè)，我們是一定要做的。復星集團梁信軍跟我講過，保險業(yè)一定要進。當時我們也有認識，但資金能力不夠，也沒有下更大的決心，結(jié)果他們就做了，他們在國外投資了三個保險公司，在國內(nèi)投資了兩個。一年中，復星的股價也漲了一倍。”

近年來，以保險作為核心戰(zhàn)略的復星接連收購或設立了葡萄牙最大保險集團Fidelidade、永安財險、復星保德信人壽、鼎睿再保險、Ironshore 及MIG，保險+產(chǎn)業(yè)的模式玩得風生水起。

再看那些民營大佬們，誰沒有個保險牌照傍身?更有甚者奔著保險集團而去。柳傳志的老朋友盧志強拿下民安保險(更名為亞太財險)后，發(fā)起設立壽險公司、再保險公司;魯冠球的民生人壽做得風生水起，設立了資產(chǎn)管理公司;三一重工的梁穩(wěn)根，也設立了久隆財險，拿下了銀行牌照，更不用說BAT等互聯(lián)網(wǎng)大佬們早就瞄準了保險的市場。

值得關注的是，相對銀行而言，保險門檻較低，一度對于民資也有著更大的寬容性。

這次歸來，何以破局？天難遂人愿，聯(lián)想似乎又回到了退出時的尷尬

起了大早，趕了個晚集。這一次歸來，聯(lián)想何以定位保險?保險的錢真的有那么好賺嗎?

必須承認的是，保險行業(yè)上一波盈利的高峰點已經(jīng)過去，那是一個可遇不可求的時代。大資管君臨天下的背景中，金融繁榮催生了保險的輝煌，投資的霸道、盈利的高光，一波民營大鱷盆滿缽溢。

如今，政策急轉(zhuǎn)直下，資產(chǎn)荒出現(xiàn)，壽險江湖越發(fā)緊張;財險也在車險費改的焦灼中等待著，保險業(yè)似乎又回到老牌險企統(tǒng)治的時代。想來尷尬，當前行業(yè)之境況似乎類似聯(lián)想2010年退出時的狀況，只不過那時的問題在投資端，如今在保費端。

按照李蓬的“保險是重點，壽險是第一重點，我們即將成立一家財險公司”的語境看，保險將是聯(lián)想集中發(fā)力所在，對于實業(yè)而言，保險的最大魅力就是龐大的現(xiàn)金流，尤其是長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流更為契合聯(lián)想今后的投資需求。但在當前的環(huán)境背景下，保險公司還是獲取現(xiàn)金流的最優(yōu)平臺嗎?

相對而言，壽險公司是現(xiàn)金流最好的來源。這一點可以從富德生命、明天系的華夏人壽、天安人壽等資產(chǎn)驅(qū)動負債型險企方面知曉，可惜的是當前壽險江湖新公司短期積聚大量保費的環(huán)境已不再具備，長期儲蓄型等保障類產(chǎn)品尚需一個培養(yǎng)教育消費者的過程，需要一支強大的個險隊伍、足夠多的網(wǎng)點，均非朝夕之力可為。

財險方面，更是殘酷。唯有車險可做大保費規(guī)模的行業(yè)境況中，刺刀見紅的手續(xù)費拼殺，已令行業(yè)巨頭備感吃力，中小型險企更是齊齊虧損，哀鴻遍野。

聯(lián)想又要如何殺入這一財險領域?除非找到航意險之于旅游網(wǎng)站，退貨運費險之于淘寶網(wǎng)那樣的王牌項目，但這又何須一家保險公司牌照呢，一紙中介牌照足矣。（文／慧保天下）

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