京東金融PK螞蟻聚寶：代銷模式讓一些基金公司犯難

文|中國基金報

4月11日訊，京東和阿里巨大的流量一直是基金公司們垂涎的對象。去年5月份，直銷端的基金淘寶店下線后，時隔不到一年，類似旗艦店的“京東行家”再次出發(fā)，這次是以代銷的模式進行合作。這和另一大流量平臺螞蟻聚寶三月份提出的“財富號”異曲同工。

京東率先發(fā)力“京東行家”

京東金融近日正式上線“京東行家”，是業(yè)內首家金融機構自運營平臺。首期入駐的有9家公募基金公司，“京東行家”依托平臺研發(fā)、運營及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，致力于用大數(shù)據(jù)、云計算、機器學習和人工智能等技術，向入駐機構輸出包括運營服務、用戶資源及流量分發(fā)、大數(shù)據(jù)及研發(fā)支持等三大方面服務。

首先，免費幫助基金公司快速搭建“移動官網(wǎng)”并實現(xiàn)運營，直接做用戶有效溝通及服務。

更為重要的是，“京東行家”依托京東金融大數(shù)據(jù)分析能力， 基金公司基于這些數(shù)據(jù)可以進行產(chǎn)品定制、基金組合以及智能投資工具等開發(fā)，做到“千人千面”，最終把適當?shù)漠a(chǎn)品推薦給適當?shù)挠脩?最終幫助基金公司為更多用戶提供不同梯度，個性化及適當性的服務，解決不同程度用戶的不同層次的需求。其中針對于專業(yè)的基金用戶，基金公司可通過“京東行家”為用戶提供市場上獨家可靠的專業(yè)投研分析類內容，優(yōu)質活動，文章、語音、視頻等形式的投教答疑，實現(xiàn)對用戶的全方位、立體化服務。

據(jù)悉，“京東行家”已于4月7日上線，首期入駐的有9家公募基金公司。具體包括，目前市場公募基金規(guī)模排行第一的天弘基金;有著公募基金“老十家”之稱的南方基金、鵬華基金、廣發(fā)基金、國泰基金;以及收益較為靠前的興全基金、上投摩根基金、建信基金、民生加銀基金等知名基金公司。目前還有數(shù)十家基金公司近期也將陸續(xù)入駐并投入運營。未來，“京東行家”還將逐漸對保險、私募等金融機構開放。

客官們可否記得前幾年風聲一時兩無對的基金淘寶店，2013年11月份，正式上線，基金公司紛紛入駐，阿里旗下天弘基金也在那兒開了店，最終，由于阿里將自身金融業(yè)務都劃歸給螞蟻金服，又收購了數(shù)米網(wǎng)成立螞蟻聚寶平臺，淘寶店跟螞蟻聚寶出現(xiàn)業(yè)務上的重合，基金淘寶店最終下線了。阿里吸引足了眼球，基金公司陪著看了兩年熱鬧，也沒賣掉多少基金。而在基金淘寶店集體下線之前，由于銷量寥寥，不少基金公司實際上已經(jīng)放棄了基金淘寶店。

京東金融強調，京東金融本身并不做投資管理，不與基金公司“搶生意”;而是依托京東金融的數(shù)據(jù)能力和金融科技能力，以開放的心態(tài)和中立的姿態(tài)服務所有的入駐金融機構。

在今年三月份，螞蟻金服剛剛宣布要成立一個類似的“自運營”平臺。

三月份，螞蟻金服宣布自運營平臺“財富號”將于六月份正式上線，首批接入的試點機構包括博時、興全、天弘、南方、建信等基金公司，后續(xù)則將向所有基金公司開放。

但在原來的基金超市模式下，一方面，“貨架”上堆滿的基金產(chǎn)品讓用戶無所適從，用戶很難獲得適合自己的針對性理財建議，另一方面，基金公司只是供貨商，無法精準地觸達和服務用戶。“因此我們判斷3.0的理財超市模式已經(jīng)過時。”螞蟻聚寶總經(jīng)理祖國明表示，螞蟻金服希望推動的是基于開放平臺、定制化和智能化的理財4.0模式。

據(jù)他介紹，作為平臺方，螞蟻金服將為金融機構提供用戶觸達、數(shù)據(jù)、營銷等一系列能力支持。在財富號的陣地，基金公司可以自主運營，銷售基金，螞蟻聚寶以一套公平透明的規(guī)則衡量基金公司的運營情況，并給予流量支持。

基金公司有喜也有憂

京東金融和螞蟻金服這次的創(chuàng)新業(yè)務對超市自選型服務的變革，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺自身處理大數(shù)據(jù)的技術，為基金公司提供針對性的智能化服務。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，從資管行業(yè)發(fā)展來看，人工智能、算法投資是未來的重要發(fā)展方向，依據(jù)客戶畫像和行為特征，提供定制組合的智能投顧，是搭建專業(yè)投資和客戶需求的橋梁。以京東金融為代表的，建立在用戶大數(shù)據(jù)基礎上的大平臺提供了這種可能性。京東金融的金融科技對外輸出，與基金公司的專業(yè)資產(chǎn)管理能力結合，將為解決基金公司資管能力與終端需求脫節(jié)的行業(yè)痛點提供了可能，有望促進行業(yè)整體價值鏈的提升，實現(xiàn)投資者和基金公司的共贏。

基金君采訪了公募基金行業(yè)的多位市場部人士，他們的關注點或許能反應些問題。

這次京東幫助基金公司快速搭建“移動官網(wǎng)”并實現(xiàn)運營，包括宣布6月份將要成立的螞蟻“財富號”，實際上是把當年類似淘寶店的直銷平臺，以代銷形式嵌入第三方。

和四年前不同，現(xiàn)在的螞蟻金服和京東金融均已獲得基金第三方銷售牌照，因此可以理解，他們會以代銷和方式和基金公司進行合作。

鵬華基金總裁鄧召明表示，作為首批入駐“京東行家”的基金公司之一，鵬華基金期望借此平臺實現(xiàn)將自身專業(yè)的資產(chǎn)管理能力與京東金融的金融科技創(chuàng)新能力全面融合，運用數(shù)字化、場景化、社交化等創(chuàng)新技術手段直面投資者，為客戶的投資需求量體裁衣，針對客戶的理財場景答疑解惑，為用戶提供精準的財富管理解決方案。

南方一家大型公募電商負責人則表示，平臺搭臺、合作機構唱戲，給合作的基金公司以施展的機會，對平臺、基金公司是有益的嘗試。更何況是流量巨大的京東和阿里系，基金公司同他們的合作在積極的推進中。

一家尚未入駐的基金公司電商部人士表示，他們這么做是提供了一些工具，但是能否帶來生產(chǎn)力還要繼續(xù)觀察。公司產(chǎn)品也不多，暫時會保持關注。

有一家基金公司電商人士表達了他的顧慮，這是一種代銷模式，意味著像以前一樣，基金公司依然拿不到客戶的資料，但同時，將營銷的一部分和客服的工作轉嫁給基金公司，基金公司不僅要給他們支付同樣的尾隨傭金，還有可能增加了營銷和客服的成本。

“各家公司情況不同，具體要看公司的KPI機制，短期來看，確實可以帶來巨大的流量，但是從長遠看的話，還是得考慮一下得失。”北京一位公募電商人士表示，不少基金公司會非常積極參與，未來流量也會逐漸分化，可能一些公司真的能做起來。

生成海報

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