力度掌握好！避免監(jiān)管過嚴(yán)把創(chuàng)新扼殺搖籃中

文|金融時報 許婷

4月12日訊，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮日前在2017·金融四十人年會暨專題研討會“金融改革發(fā)展的穩(wěn)與進”上作主題交流。李東榮認(rèn)為，在當(dāng)前這股“言必稱金融科技”的熱潮中，需要保持一份冷靜和定力。在金融科技發(fā)展熱潮中，要認(rèn)真貫徹穩(wěn)中求進的科學(xué)態(tài)度，只有這樣，才能更好、更安全地發(fā)揮金融科技在促進金融改革發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代金融體系方面的積極作用。

李東榮稱，金融科技的本質(zhì)還是金融，它沒有脫離金融的功能屬性和風(fēng)險屬性。無論哪種新興技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，其發(fā)展和監(jiān)管必須遵循金融規(guī)律。要高度關(guān)注金融科技的風(fēng)險。所謂“水能載舟，亦能覆舟”，如果先進技術(shù)在金融領(lǐng)域運用不當(dāng)，很容易形成金融風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險的疊加，從而對金融活動和金融行業(yè)產(chǎn)生更大的沖擊。

在談及金融科技監(jiān)管時，李東榮強調(diào)，金融科技監(jiān)管既要體現(xiàn)傳統(tǒng)金融監(jiān)管的繼承性和延續(xù)性，又要體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時代的適應(yīng)性和包容性。避免過嚴(yán)的監(jiān)管把創(chuàng)新扼殺在搖籃之中，即掌握好力度。具體來說，包括五個方面。一要實施穿透式監(jiān)管，按照實質(zhì)重于形式的原則，把資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透聯(lián)接起來，綜合全鏈條信息判斷業(yè)務(wù)屬性和法律關(guān)系，執(zhí)行相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則。二要實施一致性監(jiān)管，無論何種類型的機構(gòu)，只要從事金融業(yè)務(wù)，提供金融服務(wù)，就必須接受基本一致的市場準(zhǔn)入政策和監(jiān)管要求。三要實施協(xié)同式監(jiān)管，加強一行三會的監(jiān)管協(xié)調(diào)，完善中央和地方監(jiān)管分工，促進行政監(jiān)管和自律管理有機結(jié)合，實現(xiàn)審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管并行互補，最終形成對金融科技領(lǐng)域全覆蓋、有效防止監(jiān)管套利的長效監(jiān)管體制。四要實施持續(xù)性監(jiān)管，完善金融科技統(tǒng)計監(jiān)測和風(fēng)險監(jiān)測體系，持續(xù)動態(tài)跟蹤金融科技的發(fā)展演進和風(fēng)險變化。五要實施創(chuàng)新式監(jiān)管，注重利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)改進金融科技監(jiān)管的流程、水平和能力，積極探索監(jiān)管科技、監(jiān)管沙箱等監(jiān)管新手段、新模式在我國的適用性和可行性。

附演講內(nèi)容：

最近兩年金融科技這個話題在全球范圍內(nèi)引起較大的關(guān)注，引起了從業(yè)者的踴躍投入、積極追逐，同時也引起了監(jiān)管者的高度關(guān)注，從而也催生了網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資、智能投顧等新業(yè)態(tài)、新模式發(fā)展。目前社會上許多與金融有關(guān)系的企業(yè)都很主動、自覺地往這上面靠，以稱之為金融科技企業(yè)為榮。我認(rèn)為在當(dāng)前這股“言必稱金融科技”的熱潮中，我們還是需要保持一份冷靜和定力。在面對金融科技發(fā)展熱潮的過程中，要認(rèn)真貫徹“穩(wěn)中求進”的科學(xué)態(tài)度，只有這樣才能更好、更安全地發(fā)揮金融科技在促進金融改革發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代金融體系方面的積極作用。

首先，我認(rèn)為要準(zhǔn)確理解金融科技的本質(zhì)。

回顧整個人類金融發(fā)展史，可以說是一部不斷伴隨著科技進步的歷史，金融與科技的融合創(chuàng)新由來已久，并不是現(xiàn)在才出現(xiàn)的。目前，我國金融機構(gòu)能夠在國際上取得這樣的排名地位，也是積極應(yīng)用科技發(fā)展的成果。

回顧歷史，冶煉技術(shù)和印刷技術(shù)的發(fā)展，使得貨幣流通從最初的“以物易物”向貨幣流通轉(zhuǎn)變，從而提高貨幣流通的速度、規(guī)模和便利性。電報、電話等通信技術(shù)的發(fā)展，使得金融在跨期、跨地域資源配置的效率大幅提升。

而隨著現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展，金融業(yè)已經(jīng)先后經(jīng)歷了金融電子化和金融信息化的階段，目前在向移動化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、智能化發(fā)展。

當(dāng)前，金融科技正處于新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的時代背景下，成為金融與科技深度融合創(chuàng)新的產(chǎn)物，它是由科技進步驅(qū)動的金融創(chuàng)新，所以我認(rèn)為金融科技的本質(zhì)還是金融，它沒有脫離金融的功能屬性和風(fēng)險屬性。金融科技的市場參與主體既包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)也包括新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，金融科技的初創(chuàng)公司等市場新進入者。

無論哪種新興技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，其發(fā)展和監(jiān)管必須遵循金融規(guī)律，所以從金融業(yè)者來說，不能被名稱和概念牽著鼻子走，更不能利用概念上的模糊和不統(tǒng)一，在金融屬性和科技屬性之間游移轉(zhuǎn)換，搞違背金融規(guī)律、規(guī)避金融監(jiān)管的偽創(chuàng)新，這是非常危險的。

其次，要高度關(guān)注金融科技的風(fēng)險。

金融業(yè)是一個與財富打交道的高風(fēng)險行業(yè)，同時也是一個充滿誘惑的行業(yè)。與生俱來就和風(fēng)險相伴，所以防范風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題。提升風(fēng)險甄別、風(fēng)險定價、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險處置等能力一直是從業(yè)機構(gòu)最基礎(chǔ)、最核心的功課，也是最大的挑戰(zhàn)。它是隨著社會和科技的發(fā)展，不斷在經(jīng)歷“魔高一尺、道高一丈”的博弈。

在風(fēng)險防控方面，金融科技并不會因為技術(shù)創(chuàng)新而有任何的特殊和例外，縱觀人類發(fā)展的歷史，迄今為止從來沒有因為科技的發(fā)展而金融風(fēng)險就不發(fā)生了。所謂“水能載舟，亦能覆舟”，如果先進技術(shù)在金融領(lǐng)域運用不當(dāng)，很容易形成金融風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險的疊加，可能會對金融活動和金融行業(yè)產(chǎn)生更大的沖擊。

比如，金融科技在提供跨行業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)金融服務(wù)的同時，也會使金融風(fēng)險的傳染性更強、波及面更廣，傳播速度更快。金融科技在為金融產(chǎn)品貼上創(chuàng)新標(biāo)簽的同時也會使金融風(fēng)險變得更為復(fù)雜和隱蔽，2008年美國次貸危機就是一個很典型的例子。

金融科技在推動基礎(chǔ)設(shè)施和金融服務(wù)線上化、開放化的同時，也使得技術(shù)依賴風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險進一步積聚，所以，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)一旦出現(xiàn)問題就是影響整個系統(tǒng)，這是真正的系統(tǒng)性風(fēng)險。過去我們講一個地方，一個支行風(fēng)險就局限在一個地方，一個支行，現(xiàn)在則在數(shù)據(jù)大集中之后可能影響整個系統(tǒng)，甚至使銀行風(fēng)險與證券風(fēng)險、保險風(fēng)險緊密連在一起，因此要高度重視金融科技發(fā)展帶來的風(fēng)險。

第三，要充分發(fā)揮科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。

在科技高度發(fā)展的今天，如果金融機構(gòu)不擁抱新技術(shù)，他在轉(zhuǎn)型升級中就會被自我淘汰，這是一個很無情的事實和發(fā)展趨勢?，F(xiàn)代金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型和科技驅(qū)動型行業(yè)。

在金融科技領(lǐng)域，無論是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，還是新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，誰忽視網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用，誰就有可能被信息化時代所淘汰;我看很多大銀行做了很認(rèn)真研究和準(zhǔn)備，可能對很多中小銀行來講，這種風(fēng)險壓力更大，所以需要更加提高這方面敏銳性和緊迫性。誰能夠更早、更好、更安全地運用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，并解決金融體系的短板和痛點，誰就能在競爭中取得主動，更多地贏得技術(shù)紅利。

我們高興地看到，中國金融科技創(chuàng)新正呈現(xiàn)出主體多元化、業(yè)態(tài)多樣化、場景豐富化、服務(wù)精準(zhǔn)化等特征。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)流和場景優(yōu)勢，不斷提高金融服務(wù)的普惠性和便捷性。

比如，非銀行支付機構(gòu)給居民提供了小額、快捷、體驗良好的支付服務(wù)，加速了中國進入“無現(xiàn)金社會”的速度。2016年，非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付累計發(fā)生1639.02億筆，而同期銀行業(yè)金融機構(gòu)通過網(wǎng)上銀行、手機銀行、ATM機等電子渠道進行的電子支付交易總筆數(shù)為1395.61億筆。

在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)突飛猛進的同時，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也加快了金融科技創(chuàng)新的步伐，將大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)，探索應(yīng)用于支付清算、投融資、財富管理、零售金融等領(lǐng)域，注重為客戶提供一站式、精準(zhǔn)化的綜合金融服務(wù)。此外，傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間在精準(zhǔn)營銷、客戶導(dǎo)流、產(chǎn)品代銷等方面的合作也越來越多，這些機構(gòu)試圖通過優(yōu)勢互補和協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)“1+1>2”的效果。

第四，要有效完善金融科技的監(jiān)管。

金融業(yè)是一個特殊行業(yè)，存在高風(fēng)險性、強關(guān)聯(lián)性和內(nèi)在脆弱性等特點。因此，對這個行業(yè)的外部規(guī)制與監(jiān)管一直是比較嚴(yán)格的。

金融科技的監(jiān)管既要體現(xiàn)傳統(tǒng)金融監(jiān)管的繼承性和延續(xù)性，又要體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時代的適應(yīng)性和包容性。換句話說，避免過嚴(yán)的監(jiān)管把創(chuàng)新扼殺在搖籃之中，就是掌握一個力度的問題。

具體來說，包括五個方面。

一要實施穿透式監(jiān)管，按照實質(zhì)重于形式的原則，把資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透聯(lián)接起來，綜合全鏈條信息判斷業(yè)務(wù)屬性和法律關(guān)系，執(zhí)行相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則。

二要實施一致性監(jiān)管，無論何種類型的機構(gòu)，只要從事金融業(yè)務(wù)，提供金融服務(wù)，就必須接受基本一致的市場準(zhǔn)入政策和監(jiān)管要求。

三要實施協(xié)同式監(jiān)管，加強一行三會的監(jiān)管協(xié)調(diào)，完善中央和地方監(jiān)管分工，促進行政監(jiān)管和自律管理有機結(jié)合，實現(xiàn)審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管并行互補，最終形成對金融科技領(lǐng)域全覆蓋、有效防止監(jiān)管套利的長效監(jiān)管體制。

四要實施持續(xù)性監(jiān)管，完善金融科技統(tǒng)計監(jiān)測和風(fēng)險監(jiān)測體系，持續(xù)動態(tài)跟蹤金融科技的發(fā)展演進和風(fēng)險變化。

從最近情況來看，不但是我們國內(nèi)，從國際上來看，各國的央行和金融監(jiān)管部門，也包括國際經(jīng)濟金融組織FSB、G20、BIS等，他們都加強了這方面的組織建設(shè)和風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機制建設(shè)，就是要重視金融科技可能帶來的新的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，避免一些新機構(gòu)、新模式從“小而被忽視(toosmalltocare)”發(fā)展成“大而不能倒(toobigtofall)”。

五要實施創(chuàng)新式監(jiān)管，注重利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)改進金融科技監(jiān)管的流程、水平和能力，積極探索監(jiān)管科技、監(jiān)管沙箱等監(jiān)管新手段、新模式在我國的適用性和可行性。

總之，金融科技還處于發(fā)展初期，還有許多領(lǐng)域需要進一步探索和研究，只有正確處理好安全與發(fā)展、風(fēng)險與監(jiān)管的關(guān)系，才能真正發(fā)揮金融科技在促進金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的積極作用，實現(xiàn)穩(wěn)中求進、行穩(wěn)致遠。

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