網(wǎng)貸平臺現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)被“卡脖子”，宜人貸或遭重創(chuàng)

文|互金咖

4月13日訊，4月10日下午，銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》(下稱《意見》)中，首次明確提到了規(guī)范網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

《意見》強調(diào)，要做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。這也相當于給網(wǎng)貸平臺開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)套上一個“枷鎖”。

2015年9月，最高法發(fā)布《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)，根據(jù)《規(guī)定》中第30條規(guī)定，出借人與借款人既約定了逾期利率，又約定了違約金或者其他費用，出借人可以選擇主張逾期利息、違約金或者其他費用，也可以一并主張，但總計超過年利率24%的部分，人民法院不予支持。

此前，自從去年8月24日網(wǎng)貸監(jiān)管新規(guī)出臺后，受限于企業(yè)借款額度的限制以及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的不斷減少，網(wǎng)貸平臺無法再發(fā)大額標的，轉(zhuǎn)而偏向做個人信貸，加之為了開拓新資產(chǎn)，很多網(wǎng)貸平臺企業(yè)紛紛發(fā)力，涌入現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

尤以在美上市的宜人貸就成為了當中的“急行軍”代表。同樣，近期傳出赴美上市消息的信而富重點推廣的業(yè)務(wù)也是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

此前，另一網(wǎng)貸平臺玖富旗下現(xiàn)金貸產(chǎn)品——叮當貸更是被投資人舉報，并稱其利用手續(xù)費變相提高利率，涉嫌高利貸。

此前，一些較為激進的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)上的風控邏輯不是控制壞賬，而是使用高利率覆蓋壞賬和獲客成本。

實際上，部分網(wǎng)貸平臺現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)也因此屢遭市場詬病。對此，有業(yè)內(nèi)專家認為，監(jiān)管層此次要求在校園貸和現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中嚴格執(zhí)行法律法規(guī)被視為清理整頓的前奏。

另據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，截至目前，現(xiàn)金貸行業(yè)年化綜合利率(含手續(xù)費等在內(nèi))平均值為158%，遠超法律規(guī)定受保護的36%的年利率。

宜人貸或遭重創(chuàng)

“下一步，利用手續(xù)費變相提高利率的形式預(yù)計將受到管控，高利率覆蓋高壞賬率的經(jīng)營模式將被清理。”當天，有業(yè)內(nèi)專家對互金咖表示。“無疑，以宜人貸為代表的大型平臺將首當其沖。”

據(jù)東方證券統(tǒng)計，2013年至2016年，宜人貸累計撮合貸款規(guī)模分別為2.6億元、22.3億元、 95.6億元、202.8億元。互金咖注意到，公司2016年交易規(guī)模同比大幅增長112.2%背后，正是得益于公司激進的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)增長。

截至目前，由于各家機構(gòu)對于消費金融平臺的資源和定位有所不同，目標客戶的定位也存在先天的差異。根據(jù)目標客戶整體信用風險水平的差異，可以將消費金融的參與主體劃分為三個類別，即風險較低客戶、中等風險客戶、風險較高客戶。

但總的原則是，消費金融公司的客戶群信用風險越大，其貸款定價一般也越高，以此來覆蓋風險。而以宜人貸為代表的網(wǎng)貸平臺鎖定的目標客戶包括P2P 信貸客戶等整體信用風險較高的低收入人群，主要提供現(xiàn)金貸產(chǎn)品。

相比之下，網(wǎng)貸平臺現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)是純線上操作的金融服務(wù)，由于款項采取收托支付的方式打款給用戶，由此在風控上要求更高，面臨的挑戰(zhàn)和困難也更多。與此同時，激烈的行業(yè)競爭、高額的獲客成本導致審核相對寬松。

截至目前，宜人貸客群包括借款客戶和投資客戶，線上與線下同時覆蓋?？蛻粢罁?jù)來源可分為線上和線下。2016 年借款客戶近六成約 57%來自于線上，且該占比同比提升了 6%，而投資客戶則全部來自于線上。

另據(jù)今年3月16日宜人貸發(fā)布的 2016 年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績報告表明，2016 年營業(yè)收入32.38 億元，凈利潤11.16億元，同比增長305%，與此同時計提風險準備金14.7億元，占營業(yè)收入比例為45%。不過，公司在業(yè)績大幅增長背后，也引發(fā)了市場對于公司“高利貸”的質(zhì)疑。

東方證券分析師張穎表示，2016年公司撮合貸款規(guī)模增長迅速，2016 年撮合貸款 202.8 億元，同比增長 112.2%。但D 類貸款迅速增長導致逾期率持續(xù)攀升。

張穎認為，宜人貸2016年迅速增長的貸款主要來自于 D 類，也就是信用評分最低的借款人，2016 年其D 類貸款占到達到了84%，將對公司的風控能力形成挑戰(zhàn)。

宜人貸 2016 年 D 類借款占比達 84%(億元)

其中，2016年的前三季度D 類貸款占比分別為84%、83.1%和79.4%，本來是逐漸下降的，但2016年第四季度突然又飚升至87.8%。

按照公司分類，公司將借款人分為 A、 B、 C、 D 四個等級，不同的信用評級給予不同的利息和交易費標準。

2016年，宜人貸A、B、C、D 四個等級對應(yīng)的交易費分別為 5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，年利率分別為 16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。可見，對照《規(guī)定》執(zhí)行的話，公司B、C、D三大類年利率均已超標。

宜人貸逾期 15-89 天總逾期率持續(xù)上行

此外，近兩年宜人貸逾期率也持續(xù)上升，相比2013和 2014 年 15-89 天總逾期率 0.9%， 2015 年和 2016 年已經(jīng)分別擴大到 1.3%和 1.7%。

亂象叢生整改在即

對此，新聯(lián)在線COO陳智誠表示，現(xiàn)金貸市場容量巨大吸引了眾多網(wǎng)貸機構(gòu)進入，因本身國內(nèi)的金融環(huán)境就缺乏層次，傳統(tǒng)金融機構(gòu)只對征信良好、收入穩(wěn)定的個人發(fā)放信用貸款，而對于大量藍領(lǐng)、征信白戶、征信有污點的人群基本拒之門外，所以有大量的個人借款需求無法得到滿足。因此，無論是現(xiàn)金貸還是消費金融，都屬于網(wǎng)貸平臺可開發(fā)的資產(chǎn)類型。

不過，在實際操作過程中，由于各家放貸機構(gòu)的風控水平參差不齊、業(yè)務(wù)發(fā)展目標不同，所以造成了多種亂象，例如：

部分平臺介入現(xiàn)金貸初期盲目樂觀、風控準則混亂，不考慮借款人的第一還款來源，甚至只要借款人通過了其他同行的風控，就直接參考放款，(也就是業(yè)內(nèi)說的同業(yè)貸)，過度放大借款人的借款額度，加大杠桿，是造成借款人負債壓力越來越大的原因之一。

部分機構(gòu)的貸前風控模型有瑕疵或過度放貸，造成壞賬率過高，因此貸后催收力度和壓力就比普通的更大，甚至采用一些不合法的手段如短信和電話轟炸、群發(fā)騷擾等，就是俗稱的“暴力催收”。

部分機構(gòu)貸后管理人員甚至會協(xié)助借款人包裝、偽造資料，到其他同類現(xiàn)金貸機構(gòu)借款以償還自家借款，在這個過程中借款人的負債總額被快速疊加、放大，進一步把借款人推往深淵。

黑色產(chǎn)業(yè)鏈會專門尋找有風控漏洞的借款機構(gòu)，批量包裝借款人信息騙取借款，甚至會收買借款機構(gòu)的內(nèi)部人員以快速攻破風控漏洞。

同時，一些互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸機構(gòu)為了快速上量、獲得風投和融資，對于以上幾條亂象以默許的態(tài)度，一定程度上助長了行業(yè)亂象的發(fā)展。

此外，網(wǎng)貸平臺給借款人放款時，從本金中扣取高額的借款服務(wù)費、手續(xù)費等，但利息計算卻是以全額本金計算，綜合年化利率非常高。

陳智誠認為，對于大額的網(wǎng)貸平臺而言，大額網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型現(xiàn)金貸的最大風險就是轉(zhuǎn)型本身。

“通常，做大額資產(chǎn)出身的網(wǎng)貸平臺，本身的業(yè)務(wù)、風控團隊都更擅長大額資產(chǎn)，那么突然轉(zhuǎn)型做陌生的領(lǐng)域，這是不是風險?” 陳智誠反問道。“還有，現(xiàn)金貸的風控是弱風控，是以收益覆蓋風險的準則運作的，那么如果風控模型有瑕疵、數(shù)據(jù)有漏洞等原因?qū)е聣馁~過高，那么這試錯成本由誰來承擔?”

對此，前述業(yè)內(nèi)專家則強調(diào)，隨著《意見》的出臺，部分網(wǎng)貸平臺在后續(xù)的業(yè)務(wù)開展中都需要作出相應(yīng)調(diào)整與改進。除了部分互金平臺存在的高利率和壞賬風險之外，平臺的合規(guī)性、數(shù)據(jù)隱私以及催收環(huán)節(jié)的合法性都值得引起業(yè)界高度重視。

以往，現(xiàn)金貸行業(yè)門檻低，同時用戶征信數(shù)據(jù)參差不齊，多數(shù)平臺依靠高利率而非高水平風控來保證盈利。但在監(jiān)管趨嚴，利率和催收受到管控的情況下，有效降低成本則是保證盈利的關(guān)鍵。因此，缺乏風控數(shù)據(jù)和技術(shù)的公司難以持續(xù)發(fā)展，行業(yè)也將面臨洗牌。

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