文丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 楊曉宴
4月13日訊,4月12日,記者從知情人士處獨(dú)家獲悉,深圳證監(jiān)局近期正對轄內(nèi)機(jī)構(gòu)接受銀行委外業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)研。根據(jù)通知,轄內(nèi)證券、基金及子公司要報送銀行委外業(yè)務(wù)總體規(guī)模及產(chǎn)品明細(xì),分類包括主動管理的定制類資管產(chǎn)品、通道類資管產(chǎn)品和投顧業(yè)務(wù)三類。業(yè)務(wù)規(guī)模以2016年12月31日和2017年3月31日兩個時點(diǎn)來報。
同時,記者還從浙江銀行業(yè)人士處獲悉,一季度銀監(jiān)局也在調(diào)研銀行委外業(yè)務(wù)情況,要求上報內(nèi)容包括管理人名單、委外規(guī)模和底層資產(chǎn)。
“底層資產(chǎn)要穿透到底,投的是什么,中間穿了哪幾層馬甲,全部要寫清楚。”前述浙江銀行業(yè)人士表示。
其中,債券是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的之一。銀行債券投資比重越來越高,銀行經(jīng)營收入和風(fēng)險與債市的關(guān)聯(lián)度也越來越高。
截至4月12日,根據(jù)記者梳理的15家A股上市銀行已公布2016年報,大部分銀行的債券投資規(guī)模已占到總資產(chǎn)規(guī)模的10%以上。其中,無錫農(nóng)商行的占比已達(dá)27%。
與此同時,去年債市震蕩下行,多家銀行的債券投資平均收益率跌幅在30bp以上。不管是出于流動性風(fēng)險還是信用風(fēng)險考量,監(jiān)管已將債券投資管理風(fēng)險提至重要位置。
債券投資比重提高,收益下降
銀行投資債券的規(guī)模和比重在不斷增加。
通過年報披露數(shù)據(jù)計算可得,大部分銀行的債券投資規(guī)模占總資產(chǎn)比重超過10%,甚至超過20%。其中,占比從高到低分別為無錫農(nóng)商行(27%)、農(nóng)行(23%)、工行(22%)、交行(22%)、江陰農(nóng)商行(21%);此外,常熟農(nóng)商行、建行、中行、招行、光大、平安和中信的占比分別為18%、18%、17%、14%、12%、12%和11%。
去年債券市值在8月中旬攀至峰值,自10月下旬始,受去杠桿、資金趨緊、通脹預(yù)期等多重因素沖擊,利率中樞大幅回調(diào),金融機(jī)構(gòu)交易賬戶人民幣債券普遍損失,去年近8個月投資“勝利果實”幾乎所剩無幾。
以江陰農(nóng)商行為例,其2016年報顯示,債券利息收入8492億元,同比減少了3.05%。另外,常熟農(nóng)商行2016年投資收益減少39%,年報顯示是因為債券差價減少。在營業(yè)收入結(jié)構(gòu)中,債券投資利息收入占比減少了3.06個百分點(diǎn)。
債券整體收益中樞下行,債券投資平均收益率的降幅多在30bp以上。但一些銀行因為投資規(guī)模對利息收入的正效應(yīng)覆蓋了利率帶來的負(fù)效應(yīng),最終債券投資凈利息收入有所增長。
以農(nóng)行和招行為例,2016年農(nóng)行債券投資平均余額4.62萬億元,利息收入1701億元,凈增222億元,其中因為規(guī)模增加了351億元,因為利息減少了130億元。年報顯示,農(nóng)行債券投資平均收益率為3.68%,同比下降了35個基點(diǎn)。
同期招行人民幣債券余額8293億元,凈利息收入因為規(guī)模增加了194億元,因為利率減少了129億元,凈增65億元。人民幣債券組合平均收益率在3.33%。
在銀行投資債券類型中,可明顯看到政府類債券的增配趨勢。
以招行為例,政府債券投資比例從2015年末的32.3%提升到2016年末的48.1%。新增地方政府債券還拉長了整體債券投資久期,導(dǎo)致招行5年期以上非重組債券占比提升了6.1個百分點(diǎn)。
表內(nèi)外債券投資納入統(tǒng)一監(jiān)測
銀行債券投資風(fēng)險,無論是流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險還是市場風(fēng)險,已經(jīng)引起監(jiān)管的高度重視。
就今年一季度銀監(jiān)系統(tǒng)對銀行的委外投資摸底,前述浙江銀行業(yè)人士向記者表示:“農(nóng)商行的投資限制大,他們穿的馬甲比較多。主要是去年最后兩個月債券市場大跌,很多賬戶爆倉,監(jiān)管要掌握現(xiàn)在的風(fēng)險情況如何,如果有風(fēng)險,有沒有辦法隔斷,而不造成無限制蔓延。”
銀監(jiān)會3月底下發(fā)的《關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項治理工作的通知》(46號文)已經(jīng)明確, 非銀機(jī)構(gòu)利用委外資金進(jìn)一步加杠桿、加久期、加風(fēng)險等現(xiàn)象屬于理財空轉(zhuǎn)套利范疇。
值得注意的是,債券不僅是銀行表內(nèi)的重要資產(chǎn),也是表外理財?shù)闹饕渲觅Y產(chǎn)。截至2016年末,銀行理財規(guī)模已突破29萬億元,按照全行業(yè)約40%的債券配置推算,規(guī)模已超11萬億元。
招行2016年報顯示,理財投資債券余額超1萬億元,同比增長21%;債券投資委托杠桿率為125%,風(fēng)險整體可控。
光大銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理潘東在接受專訪時就指出,去年市場上很多非銀機(jī)構(gòu)都在加杠桿、加久期,或者調(diào)低信用,甚至有個別久期加到10年,杠桿放到5倍,這里面必然隱藏了較大風(fēng)險。
4月10日,銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》,有關(guān)債券部分強(qiáng)調(diào)將債券納入統(tǒng)一授信,而且要將直接投資和通過特殊目標(biāo)載體(SPV)、表外理財?shù)确绞介_展的債券投資納入統(tǒng)一監(jiān)測范圍,全面掌握資金真實投向和底層債券的基本信息、風(fēng)險狀況和交易變動等情況,實現(xiàn)準(zhǔn)入集中、數(shù)據(jù)集中和退出集中。
“無論是‘三套利’檢查,還是今年密集的各項防風(fēng)險檢查,同業(yè)監(jiān)管套利的日子可以說告一段落了,粗放式委外肯定到頭了。退去銀行投資的層層馬甲,回歸到各銀行自身資質(zhì)允許的投資范圍,風(fēng)險會有所緩釋。”某城商行金融市場部人士表示。
- 蜜度索驥:以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長
- 萬事達(dá)卡推出反欺詐AI模型 金融科技擁抱生成式AI
- OpenAI創(chuàng)始人的世界幣懸了?高調(diào)收集虹膜數(shù)據(jù)引來歐洲監(jiān)管調(diào)查
- 華為孟晚舟最新演講:長風(fēng)萬里鵬正舉,勇立潮頭智為先
- 華為全球智慧金融峰會2023在上海開幕 攜手共建數(shù)智金融未來
- 移動支付發(fā)展超預(yù)期:2022年交易額1.3萬億美元 注冊賬戶16億
- 定位“敏捷的財務(wù)收支管理平臺”,合思品牌升級發(fā)布會上釋放了哪些信號?
- 分貝通商旅+費(fèi)控+支付一體化戰(zhàn)略發(fā)布,一個平臺管理企業(yè)所有費(fèi)用支出
- IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家:加密資產(chǎn)背后的技術(shù)可以改善支付,增進(jìn)公益
- 2022年加密貨幣“殺豬盤”涉案金額超20億美元 英國銀行業(yè)祭出限額措施
- 北銀消費(fèi)金融公司【遠(yuǎn)離各類不良校園貸】風(fēng)險提示
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請進(jìn)一步核實,并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時,應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實,溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。