跟著險(xiǎn)資學(xué)炒股：2016年它們追逐的是醫(yī)藥地產(chǎn)

4月14日訊，隨著上市公司年報(bào)披露進(jìn)入高峰期，被視作投資風(fēng)向標(biāo)的險(xiǎn)資持股路線圖開(kāi)始浮出水面。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年4月6日，滬深兩市1419家上市公司發(fā)布了2016年成績(jī)單，近500只保險(xiǎn)產(chǎn)品在年報(bào)中浮現(xiàn)，80余只個(gè)股的股東名單中出現(xiàn)了萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶。就行業(yè)而言，醫(yī)藥、地產(chǎn)板塊頗受險(xiǎn)資的青睞。

受去年市場(chǎng)波動(dòng)影響，保險(xiǎn)行業(yè)2016年的投資收益率較 2015年7.5%出現(xiàn)近2個(gè)點(diǎn)的下降，行業(yè)利潤(rùn)更是因此大幅下滑。面對(duì)復(fù)雜的投資環(huán)境，保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將如何操作值得關(guān)注。

醫(yī)藥、房產(chǎn)板塊受寵

2016年，保險(xiǎn)資金跨入13萬(wàn)億元時(shí)代，數(shù)據(jù)顯示，十余萬(wàn)億的保險(xiǎn)資金中，有1.78萬(wàn)億元投向股票和證券投資基金，占比13.28%。1.78萬(wàn)億投哪了?可以從上市公司年報(bào)中尋找蹤跡。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前為止，有486只保險(xiǎn)資金產(chǎn)品出現(xiàn)在已披露年報(bào)的重倉(cāng)流通股股東名單中，所涉及股票覆蓋40余個(gè)行業(yè)。

細(xì)分行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥制造業(yè)是最受險(xiǎn)資歡迎的板塊，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，有50個(gè)保險(xiǎn)資金賬戶布局該板塊個(gè)股，同仁堂、昆藥集團(tuán)、華蘭生物、吉林敖東、金城醫(yī)藥、華潤(rùn)三九、東阿阿膠等公司更是被多家險(xiǎn)資布局。據(jù)中證醫(yī)藥生物指數(shù)顯示，自去年1月熔斷行業(yè)指數(shù)跌至2390點(diǎn)后，截至目前，行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲332.6點(diǎn)，漲幅13.9%。同期大盤上漲643點(diǎn)，漲幅24.4%。

房地產(chǎn)板塊的熱度僅次于醫(yī)藥生物板塊。數(shù)據(jù)顯示，有39只保險(xiǎn)資金產(chǎn)品在房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行了布局。行業(yè)個(gè)股最受歡迎的是金地集團(tuán)，吸引了包括安邦、富德生命人壽、華夏人壽、天安財(cái)險(xiǎn)等公司的6只產(chǎn)品布局。此外，備受關(guān)注的萬(wàn)科A及金融街、魯商置業(yè)、北京城建等個(gè)股也均吸引了三個(gè)以上的保險(xiǎn)資金賬戶。

2016年上半年，針對(duì)房地產(chǎn)的貨幣政策相對(duì)寬松，銀行下調(diào)利率折扣，樓市一片向好。對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的增持，華泰證券分析師謝皓宇表示，險(xiǎn)資不斷的增持，或許與行業(yè)收益規(guī)模大，回報(bào)率穩(wěn)定有關(guān)，此外，就保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，還可能在養(yǎng)老、社區(qū)等方面進(jìn)行業(yè)務(wù)合作。

計(jì)算機(jī)通信和以及金融產(chǎn)業(yè)亦是險(xiǎn)資眼中的香餑餑。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有近40只產(chǎn)品出現(xiàn)在計(jì)算通信板塊上市公司的股東名單中，28只產(chǎn)品出現(xiàn)在金融企業(yè)股東名單中。就金融產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行和保險(xiǎn)等藍(lán)籌股的吸引力勝過(guò)證券行業(yè)，銀行則是資金布局的重點(diǎn)，中信銀行、工商銀行、江蘇銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等均被多次買入。

此外，電氣機(jī)械制造業(yè)、零售行業(yè)、軟件和信息技術(shù)以及啤酒飲料、家居制造也是險(xiǎn)資關(guān)注的重點(diǎn)板塊。

就個(gè)股來(lái)看，截至Wind4月6日晚間數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券、中國(guó)平安、中國(guó)太保、金地集團(tuán)、環(huán)旭電子、光明乳業(yè)、天宸股份、人福醫(yī)藥、中航資本、首鋼股份是最受歡迎的10只個(gè)股，其保險(xiǎn)資金股東在報(bào)告期內(nèi)的增持?jǐn)?shù)量均在1000萬(wàn)股以上，其中華夏人壽更是在2016年增持廣發(fā)證券1.7億股，增持中國(guó)平安5719.4萬(wàn)股，增持金地集團(tuán)3172.4萬(wàn)股。

與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行、招商輪船、光大銀行、海格通信、天齊鋰業(yè)、大洋電機(jī)、東華科技、中信證券、申萬(wàn)宏源、深紡織A、平高電氣、上海醫(yī)藥是在2016年遭減持較為明顯的大戶，被減持?jǐn)?shù)量均在1000萬(wàn)股以上，其中中國(guó)人保、中國(guó)人壽及中國(guó)再保險(xiǎn)分別在報(bào)告期內(nèi)減持農(nóng)業(yè)銀行、招商輪船以及光大銀行10萬(wàn)股以上。

80個(gè)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的選擇

自“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”伊始，萬(wàn)能險(xiǎn)就成了討論的焦點(diǎn)，市場(chǎng)更是對(duì)其毀譽(yù)參半。去年下半年，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)系列措施規(guī)范萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，更是在年底就萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)違規(guī)的公司進(jìn)行處罰，不但恒大人壽被限制股票投資一年，原前海人壽董事長(zhǎng)姚振華更是被處以市場(chǎng)禁入。如今，壽險(xiǎn)新規(guī)正式落地實(shí)施，萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)大幅下降，兩被罰壽險(xiǎn)公司也在整改中推進(jìn)轉(zhuǎn)型，那么，去年的萬(wàn)能險(xiǎn)資金在A股市場(chǎng)做出了怎樣的選擇呢?

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，包括中融人壽、君康人壽、華夏人壽、富德生命人壽、恒大人壽、安邦養(yǎng)老、信泰人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、幸福人壽、長(zhǎng)城人壽等多家保險(xiǎn)公司的88個(gè)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶在上市公司年報(bào)中浮現(xiàn)。

相比較來(lái)看，華夏人壽萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶是A股布局最為積極的一個(gè)，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者根據(jù)Wind4月6日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)示，公司的華夏人壽保險(xiǎn)股份有限公司-萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品出現(xiàn)在了19家上市公司的股東名單中，除前面提到的廣發(fā)證券、中國(guó)平安以及金地集團(tuán)外，華夏人壽萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶還增持了華蘭生物、小康股份、雙龍股份、久之洋等公司，同時(shí)大舉買入了世茂股份、節(jié)能風(fēng)電、齊翔騰達(dá)、云南銅業(yè)、恒遠(yuǎn)煤電等股票。

恒大人壽以及安邦系的安邦養(yǎng)老、和諧健康的萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶分別出現(xiàn)在了9家上市公司的股東名單中。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，恒大人壽萬(wàn)能組合B賬戶在2016年買入了中國(guó)中冶、仙琚制藥、中遠(yuǎn)?？?、招商輪船、中科園林、德賽電池幾只股票，增持了中設(shè)集團(tuán)43.3萬(wàn)股，減持國(guó)民技術(shù)、中元股份41.8萬(wàn)股以及3.5萬(wàn)股。安邦系的萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶偏好大盤藍(lán)籌，數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底公司持有招商蛇口、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、建設(shè)銀行、金風(fēng)科技、同仁堂等股票。

中融人壽和信泰人壽目前分別為5家上市公司流通股股東。其中中融人壽偏愛(ài)計(jì)算機(jī)和通信行業(yè)，例如天孚通信、漢邦高科等。信泰人壽萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的標(biāo)的則包括天孚通信、奧飛動(dòng)漫、蘭生股份、東誠(chéng)藥業(yè)等。

個(gè)股角度看，金地集團(tuán)、蘭生生物、金風(fēng)科技、天宸股份等均得到萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的增持。

今年市場(chǎng)不確定性仍存

受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，不少險(xiǎn)企的投資收益相較去年出現(xiàn)大幅下滑，進(jìn)而影響到公司利潤(rùn)，近期，四家上市險(xiǎn)企披露了2016年年報(bào)，除中國(guó)平安外，成績(jī)均出現(xiàn)了不同幅度的下滑。

面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境，保險(xiǎn)投資從業(yè)人士對(duì)2017年的權(quán)益市場(chǎng)又怎樣的預(yù)判，對(duì)權(quán)益類投資做出怎樣的調(diào)整?

中國(guó)平安首席投資官陳德賢在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，相比前兩年，今年險(xiǎn)資投資面臨的最大挑戰(zhàn)是資產(chǎn)波動(dòng)會(huì)較大。但2017年“資產(chǎn)荒”狀況會(huì)有所緩解，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化下，權(quán)益類投資的不確定性增加但也存在機(jī)遇。因此，中國(guó)平安將提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。板塊行業(yè)方面，陳德賢表示偏向高分紅、低估值藍(lán)籌股，具體在國(guó)企改革、一帶一路、醫(yī)療健康個(gè)人消費(fèi)等領(lǐng)域把握機(jī)會(huì)。

新華資產(chǎn)總裁李全則持相對(duì)穩(wěn)健的態(tài)度。在他看來(lái)，資本市場(chǎng)市場(chǎng)波動(dòng)性還比較大，“黑天鵝”相對(duì)來(lái)說(shuō)并不會(huì)減少，因此新華人壽權(quán)益投資仍以穩(wěn)健為主，同時(shí)加大交易型的投資機(jī)會(huì)，加大對(duì)藍(lán)籌股的投資，總體倉(cāng)位與2016年保持持平。

A股市場(chǎng)之外，近期表現(xiàn)亮眼的港股也頗受保險(xiǎn)投資人士喜愛(ài)。在新華保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，李全表示，港股是估值的洼地，會(huì)加大這部分投資比例。對(duì)于港股的投資策略，李全則看好重大型藍(lán)籌股，有較好的分紅、以及現(xiàn)金流充沛的標(biāo)的;同時(shí)，對(duì)好醫(yī)療、高科技以及人工智能等行業(yè)的配置也會(huì)增加。

中國(guó)人壽副總裁趙立軍也曾公開(kāi)表示，目前港股價(jià)值洼地作用明顯，將來(lái)會(huì)做出一定選擇。（文／經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）

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