銀監(jiān)會(huì)“強(qiáng)監(jiān)管”震動(dòng)市場(chǎng) 信托業(yè)內(nèi)普遍樂(lè)觀

文|證券時(shí)報(bào) 楊卓卿

4月14日訊，一系列監(jiān)管文件密集下發(fā)，所有金融機(jī)構(gòu)“一夜之間”對(duì)郭樹(shù)清時(shí)代銀監(jiān)會(huì)的強(qiáng)監(jiān)管“心領(lǐng)神會(huì)”。

雖然銀行業(yè)是此次監(jiān)管風(fēng)波的最大承壓區(qū)，但與之緊密相關(guān)的信托業(yè)也將直面業(yè)務(wù)形勢(shì)的迅速變化。相對(duì)于6號(hào)文、7號(hào)文等綱領(lǐng)性文件，46號(hào)文及其實(shí)施細(xì)則被廣大信托業(yè)務(wù)人員戲謔為“最具殺傷力”。

盡管如此，受訪的多位信托業(yè)內(nèi)人士還是將這波密集發(fā)文總結(jié)為行業(yè)利好。

密集發(fā)文對(duì)信托是“利好”

“4號(hào)文和6號(hào)文內(nèi)容繁雜，囊括了監(jiān)管層對(duì)銀行業(yè)該做什么不該做什么的態(tài)度，短期內(nèi)監(jiān)管重點(diǎn)聚焦到同業(yè)業(yè)務(wù)整治，降低交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)際來(lái)看，同業(yè)業(yè)務(wù)有一定的延續(xù)性，短期內(nèi)工作重點(diǎn)是"查"。”新華信托南京業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理汪洋認(rèn)為，未來(lái)跨系統(tǒng)的同業(yè)合作，包括證券公司、基金公司與銀行的合作將受到擠壓。信托公司作為銀行同業(yè)合作伙伴的地位和作用將進(jìn)一步提高，而“名單制”將利好評(píng)級(jí)優(yōu)良的信托公司。

那么，內(nèi)容具化的7號(hào)文、45號(hào)文、46號(hào)文和53號(hào)文又將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響呢?

汪洋認(rèn)為，7號(hào)文中監(jiān)管層明確將風(fēng)險(xiǎn)的源頭歸結(jié)到股東上，該條監(jiān)管意見(jiàn)將對(duì)部分信托公司股權(quán)產(chǎn)生重大影響。

信托通道業(yè)務(wù)將迅速萎縮，亦是多位業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)達(dá)成的共識(shí)。

“短期來(lái)講，信托通道業(yè)務(wù)將受較大打擊，甚至可以預(yù)見(jiàn)通道業(yè)務(wù)量的急劇下降。”中部某信托公司研發(fā)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，“46號(hào)文”令信托通道業(yè)務(wù)直接承壓，銀行將缺乏動(dòng)力與信托開(kāi)展純粹的事務(wù)管理類通道業(yè)務(wù)。

盡管如此，受訪的多位信托業(yè)內(nèi)人士還是將這波密集發(fā)文總結(jié)為“行業(yè)利好”。

汪洋表示，密集發(fā)出的6份文件，監(jiān)管目標(biāo)重點(diǎn)是銀行，尤其是銀行與體系外(非)金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，而對(duì)信托行業(yè)影響相對(duì)較小，甚至是利好。

中部某信托公司研發(fā)部門(mén)負(fù)責(zé)人也表示，因?yàn)?ldquo;46號(hào)文”將同業(yè)之間的業(yè)務(wù)規(guī)則大為細(xì)化，規(guī)則明確之后將對(duì)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。

53號(hào)文列明多項(xiàng)信托不當(dāng)交易

銀監(jiān)會(huì)最近下發(fā)的53號(hào)文，特別將信托業(yè)務(wù)的不當(dāng)交易細(xì)致列出。

陜國(guó)投創(chuàng)新與研究發(fā)展部研究員王春艷表示，“在不當(dāng)交易中，針對(duì)信托業(yè)務(wù)的檢查包括：是否通過(guò)信托中信托(TOT)業(yè)務(wù)規(guī)避監(jiān)管，變相開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)，突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn);與銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，是否未以合同形式明確各參與方風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，導(dǎo)致可能的法律糾紛或投資者投訴;是否安排回購(gòu)條款幫銀行轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn);是否以主動(dòng)管理為表、實(shí)際由銀行主導(dǎo)項(xiàng)目并簽訂代銷(xiāo)回購(gòu)協(xié)議等;與其它資管機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，是否相互投資，是否通過(guò)資管產(chǎn)品匯集未合格投資者資金等。對(duì)信托機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可謂良苦用心，引導(dǎo)信托機(jī)構(gòu)合法、合規(guī)開(kāi)展主動(dòng)管理業(yè)務(wù)，從根源力求規(guī)避金融同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。”

不過(guò)，汪洋認(rèn)為，53號(hào)文列明對(duì)信托業(yè)務(wù)的檢查重點(diǎn)，但實(shí)際操作中各地銀監(jiān)局早以高標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)性要求約束信托公司了，這個(gè)文件對(duì)信托公司與同業(yè)機(jī)構(gòu)的合作影響不大。

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