游資深陷監(jiān)管風(fēng)暴 15只次新股或“拉響警報(bào)”

文丨每日經(jīng)濟(jì)新聞

4月17日訊，證監(jiān)會(huì)4月14日宣布部署2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第二批16起案件，針對(duì)次新股等惡性操作，目前，相關(guān)調(diào)查工作已經(jīng)全面展開，重點(diǎn)案件取得重要突破。監(jiān)管力度加強(qiáng)，熱炒資金被查，無疑對(duì)整個(gè)次新股板塊加大了估值回調(diào)壓力。

記者通過統(tǒng)計(jì)今年次新股漲幅發(fā)現(xiàn)，今年資金炒新的瘋狂程度達(dá)到一個(gè)新高度，漲幅翻倍的比比皆是。數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，今年一共有119只次新股累計(jì)漲幅超過100%，而整個(gè)A股市場(chǎng)漲幅超過100%的個(gè)股只有125只。今年兩市股價(jià)翻倍股里，次新股占比竟達(dá)到95.2%。

在119只股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍的次新股里，還有68只次新股股價(jià)漲幅超過200%，其中還有29只次新股股價(jià)漲幅超過300%。漲幅最大的至純科技累計(jì)已經(jīng)達(dá)到925%，而其今年的區(qū)間最大漲幅超過1400%，令人嘆為觀止。

正是由于對(duì)新股非理性的炒作，目前次新股板塊個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率超過100倍的達(dá)到71只，動(dòng)態(tài)市盈率超過80倍個(gè)股達(dá)到133只，若以創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)57.97倍市盈率來劃分，一共有226只次新股估值都高于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，考慮到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是A股估值水平最高的市場(chǎng)，不難判斷，目前大多數(shù)次新股都有估值高企的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，簡單從次新股漲幅分析，兩市至少有119只次新股股價(jià)存在較大的回落壓力。記者以漲幅超過300%、市盈率達(dá)到100倍之上為基本標(biāo)準(zhǔn)對(duì)次新股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，目前包括至純科技在內(nèi)的15只次新股或?qū)⒘疗?ldquo;紅色警報(bào)”，估值回歸壓力最大。

次新股成“燙手山芋”

在4月14日的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人明確指出，今年以來，次新股短期漲幅較大，價(jià)量呈現(xiàn)明顯異常，集聚風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)涉嫌操縱市場(chǎng)，稽查部門通過立案堅(jiān)決查處次新股交易中的違法不當(dāng)行為，引導(dǎo)股價(jià)理性回歸。

另外，記者注意到，就在半個(gè)月前，證監(jiān)會(huì)就表示，為防范交易參與人發(fā)生巨額非正常買入造成的市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和交易參與人資金控制失效造成的資金交收風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)部署，中國結(jié)算會(huì)同上海證券交易所、深圳證券交易所，積極開展了證券交易資金前端風(fēng)險(xiǎn)控制的研究論證工作，在此基礎(chǔ)上起草了相關(guān)規(guī)則和細(xì)則，形成了“一個(gè)規(guī)則、兩個(gè)細(xì)則”的資金前端控制制度體系。

不難看出，先從交易制度上解決惡性炒新監(jiān)管問題，再從交易動(dòng)作監(jiān)管上嚴(yán)懲惡性交易行為，監(jiān)管部門可謂早已布局周到。前一次，交易制度提出改善已經(jīng)讓次新股股價(jià)集體下跌，此次超預(yù)期的監(jiān)管，對(duì)4月17日次新股走勢(shì)影響不言而喻。

深圳某不愿具名私募人士向記者分析，“這次監(jiān)管層的監(jiān)管力度是很大的，我們也是很支持的，這對(duì)引導(dǎo)國內(nèi)投資者趨向價(jià)值投資交易有著積極作用。當(dāng)然，短期會(huì)有對(duì)次新股利空而導(dǎo)致下跌的陣痛，但從長遠(yuǎn)來看，對(duì)規(guī)范A股交易很有幫助。就市場(chǎng)而言，我認(rèn)為次新股短期肯定要規(guī)避了，價(jià)值回歸過程很漫長，最好這幾個(gè)月都不要碰。A股指數(shù)也可能會(huì)受到一定影響，不過影響有限，畢竟現(xiàn)在有雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)等諸多題材，市場(chǎng)不乏熱點(diǎn)。關(guān)注點(diǎn)還是可以在這些有實(shí)質(zhì)政策紅利的板塊上，次新股有的能出就出，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)吧。”

15只次新股拉“警報(bào)”

那么，A股目前次新股眾多，哪些次新股的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較大呢?

上述私募人士告訴記者，“談具體風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的話，我認(rèn)為不好說，簡單來分析，可以規(guī)避漲幅過大、市盈率過高，被游資聯(lián)合炒作過的股票。綜合來判斷吧，短中期他們總體肯定是往下走的。”

記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至4月14日收盤，兩市一共有119只次新股股價(jià)累計(jì)漲幅超過100%，68只次新股股價(jià)年漲幅超過200%，有29只次新股股價(jià)年漲幅超過300%。而年漲幅超過500%的次新股有至純科技、立昂技術(shù)、熙菱信息、康泰生物、清源股份以及萬里馬。

4月14日，兩市已經(jīng)有4只次新股跌停，分別是快意電梯、超訊通信、嘉澳環(huán)保以及新泉股份，其中，快意電梯剛剛打開“一字板”漲停，超訊通信和嘉澳環(huán)保則在近期創(chuàng)出新高，游資接力炒作跡象明顯。新泉股份也是剛剛創(chuàng)出股價(jià)新高。從另一方面看，上周整體表現(xiàn)不佳的超訊通信和嘉澳環(huán)保兩只個(gè)股的動(dòng)態(tài)市盈率都超過100倍。

由此記者對(duì)次新股的動(dòng)態(tài)市盈率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前次新股有71只個(gè)股東動(dòng)態(tài)市盈率超過100倍，有9只個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率超過200倍。值得警惕是，動(dòng)態(tài)市盈率超過200倍的次新股，多數(shù)早已進(jìn)行估值回歸之路，走勢(shì)熊態(tài)特征明顯。

如去年5月30日上市的恒泰實(shí)達(dá)，目前動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)1035.3倍。該股上市時(shí)，股價(jià)從11.73元被瘋炒至156.75元，最大漲幅超過1000%，而該股股價(jià)在創(chuàng)了新高后的109個(gè)交易日里，股價(jià)累計(jì)跌幅已經(jīng)超過50%，達(dá)到54.15%，股價(jià)被攔腰斬?cái)?。同樣，絲路視覺、博思軟件等曾經(jīng)漲幅過高，估值泡沫較大的個(gè)股，自其最高價(jià)起累計(jì)跌幅均超過50%。

因此，通過用漲幅超過300%和市盈率達(dá)到100倍的雙重疊加條件篩選，目前符合這兩項(xiàng)條件的次新股有立昂技術(shù)、熙菱信息、康泰生物、清源股份、萬里馬、數(shù)據(jù)港、寒銳鈷業(yè)、白銀有色、江龍船艇、泰嘉股份、宣亞國際、中持股份、博天環(huán)境、德創(chuàng)環(huán)保、海量數(shù)據(jù)這15只，后市估值回歸的壓力較大。

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