這些業(yè)績欠佳的“老家伙” 可能是消費金融的最大贏家

在未來，如果百貨商場及其他零售業(yè)公司想要進一步謀求線上業(yè)務(wù)，尋求線上線下的聯(lián)動，金融業(yè)務(wù)及其提供的附加價值都可能成為一個很好的起點。—— 馨金融洪偌馨/文最近在研究消費金融公司的時候，發(fā)現(xiàn)了一個很有意思的現(xiàn)象。大多數(shù)消費金融公司的發(fā)起人和股東的組合大概可以總結(jié)為這樣一個模式：N家銀行+N家實體零售公司+大數(shù)據(jù)/科技/信息公司+其他類型金融公司，這個模式套用在大部分消費金融公司身上都是成立的。之所以有這樣一個發(fā)現(xiàn)，最初是因為消費金融的“走紅”帶熱了A股上的兩家百貨公司，一家是重慶百貨，另一家則是合肥百貨。在2016年度和2017的一季度財報中，兩家百貨公司都因為其參股的消費金融公司的貸款余額和利潤大漲而被市場所看好。2016年重慶百貨業(yè)績報告顯示，截止到2016年末，馬上消費金融貸款余額達到接近70億，凈利潤達4523萬，而在半年之前這項業(yè)務(wù)還處于虧損狀態(tài)。相比之下，合肥百貨似乎沒那么“紅”。不過作為華融消費金融公司的股東，持股比例達到23%，大多數(shù)研報給出的投資建議都離不開消費金融成長的話題。尤其是華融在營業(yè)第一年就實現(xiàn)了盈虧平衡，貸款余額60億，2017年已經(jīng)開始貢獻利潤。百貨公司算是零售領(lǐng)域的一個重要分支，但是仔細瀏覽全部20多家消費金融持牌公司的股東構(gòu)成，就會發(fā)現(xiàn)，蘇寧、海爾、萬達集團、紅星美凱龍、浙江小商品城甚至是特步和最近剛剛申請設(shè)立消費金融公司的中金珠寶，每一個都是零售領(lǐng)域的重要玩家。零售老司機急于成為消費金融新兵，看準消費金融的盈利能力固然是一個重點，不過只因為這一點未免太過短視。關(guān)于這個話題，我有幾個想法想要和大家分享。√百貨公司及其他零售巨頭從事消費金融業(yè)務(wù)有一個巨大的優(yōu)勢，就是真實的線下場景和活躍的交易。在消費金融業(yè)務(wù)越來越“重”、尤其是針對三四線城市和費信用卡人群線下交易規(guī)模越來越大的今天，零售業(yè)先天的優(yōu)勢正待開發(fā)。√互聯(lián)網(wǎng)有一個越來越熱的新概念——新零售。阿里、京東、亞馬遜都在從線上拓展到線下，形成一個聯(lián)動的模式。在這個互聯(lián)網(wǎng)+一切的時代，百貨公司這些線下的零售巨頭們想要在他們的步步緊逼之下同樣完成新零售的轉(zhuǎn)型，金融業(yè)務(wù)或許會成為關(guān)鍵，尤其是在賬戶的打通、數(shù)據(jù)的收集和分析等等方面。線下場景優(yōu)勢2017年4月，銀監(jiān)會整頓和規(guī)范現(xiàn)金貸時，重慶百貨作為消費金融公司的大股東，因被“錯殺”導(dǎo)致股價大跌而引起媒體和業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。隨后，在馬上消費金融公司的第二輪增資中，重慶百貨出資2.66億參與，繼續(xù)穩(wěn)坐第一大股東位置。前面說過，在受到“現(xiàn)金貸“的影響之后，重慶百貨還愿意大筆增資， 自然不只是因為利潤增長這么簡單。馬上消費金融公司于2015年6月19日正式開業(yè),在開業(yè)指出就面向全國開展消費金融業(yè)務(wù),除了線上的小額現(xiàn)金貸款之外，最重要的仍然是結(jié)合各類結(jié)合場景的大額消費,包括零售、教育、醫(yī)療、裝修等。而作為股東的重慶百貨、浙江小商品城和物美控股都是重要的消費場景。雖然在官網(wǎng)和年報中，都沒有具體的數(shù)據(jù)披露這些線下場景到底貢獻了多少交易量，但是可以確定的是金融服務(wù)切入交易場景，對于零售和金融的發(fā)展是一個相互提升、達成雙贏的局面。這種模式可以參考螞蟻花唄之于阿里、京東白條之于京東商城，通過分期的手段促進消費，增加用戶粘性，再進一步培養(yǎng)用戶的分期習(xí)慣。在整個鏈條上，交易和金融都可以成為利潤的來源，只不過是從線上平移到線下。而事實上，相比于掌握線上流量、場景和用戶的電商，零售業(yè)巨頭們所掌握的線下場景是眼下消費金融增長更快的領(lǐng)域。很多新興的從事消費金融業(yè)務(wù)的金融科技公司、P2P、大數(shù)據(jù)公司等等，都在強調(diào)挖掘三四線市場潛力、拓展費信用卡人群。而這些都需要依靠龐大的線下地推團隊、一家一家地與線下門店談合作駐點才能完成，這也是為什么很多人都在說，互聯(lián)網(wǎng)金融其實一點都不“輕”，相反，他們正在變得越來越重。我的一個從業(yè)的朋友告訴我，業(yè)內(nèi)一些做消費金融業(yè)務(wù)的公司，資產(chǎn)端的線下團隊可以達到七八千人，人數(shù)之龐大遠超過大家的想象。而更關(guān)鍵的一點在于，通過線下的真實場景直接切入交易相比于純線上的審核，通過率往往要高很多。而回頭來看這些百貨商場和零售品牌們，可以直接打通銷售產(chǎn)品和銷售金融服務(wù)的環(huán)節(jié)，比需要通過地推植入他人消費場景的資產(chǎn)端公司們有著更大的優(yōu)勢。事實上，這些事情有人已經(jīng)開始做了，比如同樣手握消費金融牌照的蘇寧云商，比如竟然發(fā)短信問我需要不需要貸款的萬達金融。不過到底誰能成為最后的贏家，還有另外一點關(guān)鍵的因素。新金融服務(wù)新零售其實，傳統(tǒng)零售業(yè)掌握的另外一點優(yōu)勢和電商也很相似，就是用戶的數(shù)據(jù)。大多數(shù)百貨商場等都有自己的會員體系，而且因為經(jīng)營時間長和一定的地緣優(yōu)勢，他們可能獲取到積累多年的甚至整個家庭的消費記錄。這一點可以參見電商平臺，在螞蟻金服和京東金融的體系中，用戶的消費記錄幾乎可以算作是最有價值數(shù)據(jù)信息，許多決策、判斷都建立在此基礎(chǔ)之上。不過與電商的情況不同的是，由于零售業(yè)會員體系對于用戶的聯(lián)系其實沒有那么緊密。更重要的是，這個優(yōu)勢可能在逐漸喪失。最近幾年來，傳統(tǒng)零售業(yè)的蕭條和萎靡?guī)缀跻呀?jīng)不算什么新聞了。人口紅利消退、電子商務(wù)的發(fā)展都對于他們產(chǎn)生了極大地沖擊,尤其是在一些年輕人凈流出的地區(qū)，比如東北，我的一個朋友告訴我，幾乎每一次回家都能看到商場關(guān)門和倒閉。從數(shù)據(jù)上看，或許更加直觀。從2011年到2016年，國內(nèi)社會消費品總額增長幅度從25%縮減到10%左右，全國50家重點大型零售企業(yè)零售額也基本沒有增長。盡管從 2016 年末開始傳統(tǒng)零售領(lǐng)域開始釋放出一些積極信號,2017年初零售企業(yè)甚至創(chuàng)造了增長新高，但是無法改變的是通過關(guān)店削減開支、扭轉(zhuǎn)虧損的調(diào)整勢在必行。更重要的是，新零售正在向他們提出更高的挑戰(zhàn)。關(guān)鍵在于，在新零售模式下，線上線下的界限將越來越模糊，而且越來越多地通過數(shù)據(jù)化手段去服務(wù)消費者。相比之下，傳統(tǒng)零售業(yè)掌握的數(shù)據(jù)本來就只停留在交易階段，不像電商可以記錄瀏覽記錄甚至點擊的頻次，但是如果交易的頻次在降低，這個優(yōu)勢可能會逐漸消失。而對于零售業(yè)巨頭來說，一方面，如果金融交易能夠培養(yǎng)用戶的習(xí)慣，進一步提升交易的頻次，這對于日漸式微的傳統(tǒng)零售業(yè)來說確實是一件好事。另一方面，提供金融服務(wù)所獲得的數(shù)據(jù)比單純的交易數(shù)據(jù)要更加細致，如果這些數(shù)據(jù)能夠得到更加有效的處理和分析，對于提升從交易到分期的整條業(yè)務(wù)鏈也都有很大的幫助。在未來，如果百貨商場及其他零售業(yè)公司想要進一步謀求線上業(yè)務(wù)，尋求線上線下的聯(lián)動，金融業(yè)務(wù)及其提供的附加價值都可能成為一個很好的起點。

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