從三個小變化，看P2P行業(yè)成長了多少？

最近，P2P行業(yè)的規(guī)范與自律再一次成為了媒體的焦點。昨天，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的登記與信息披露服務(wù)平臺正式上線，共有10家互金企業(yè)作為首批試點單位正式接入信披系統(tǒng)，對機構(gòu)基本信息和運營信息進行披露。包括陸金服、宜信惠民、有利網(wǎng)、積木盒子等在內(nèi)的10家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在此平臺上公布了自己公司的機構(gòu)治理信息、運營信息以及經(jīng)過審計的年報等財務(wù)信息。而在更早之前的6月1日，上海金融辦發(fā)布了《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)管理實施辦法（征求意見稿）》，除了備案登記等基本要求外，其中還明確要求平臺應(yīng)當在6個月內(nèi)“選擇在本市設(shè)有經(jīng)營實體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行進行客戶資金存管”。如果再加上現(xiàn)在頻頻被媒體提及的“8月24日整改大限”即將到來，無論從哪個角度看，監(jiān)管、自律、合規(guī)都是P2P行業(yè)目前發(fā)展最重要的主題，甚至沒有“之一”。但是如果再仔細想一想，這三個詞與P2P行業(yè)如影隨形的時間已經(jīng)很長了。在我的印象里，從2015年開始就有人在說互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于監(jiān)管提速、深度洗牌階段，而到現(xiàn)在2017年，用這兩個詞形容整個行業(yè)似乎也沒什么不妥。一直用這樣模糊的詞描述這個行業(yè)，似乎看不到其中的成長和發(fā)展 。所以，有一個我一直在思考的問題是，到底有沒有一些指標可以用來評價和衡量這個行業(yè)的成熟，讓我們更清晰地看到，這個行業(yè)到底走到了哪一步。盡管沒有辦法做太宏觀的研究，但我覺得或許從一些小的行業(yè)切口，或者一些小的事件，更能體現(xiàn)體現(xiàn)其中的一些變化。信息披露：包括權(quán)威的監(jiān)管與自律機構(gòu)、第三方平臺的搭建，確保數(shù)據(jù)的真實、有效、準確；信息披露的深度和廣度，尤其是關(guān)于逾期率、盈利狀況等一些相對敏感數(shù)據(jù)的公開程度；以及參與信息披露機構(gòu)的數(shù)量，是個體的行為還是行業(yè)的“標配”。資金存管：同樣包括平臺參與的數(shù)量和普遍程度，或者說存平臺在整體行業(yè)中的占比；資金存管形式的選擇，嚴謹和安全程度；合作銀行的屬性及參與的積極度。備案制：理論上備案制其實是一個準入門檻，但是結(jié)合國內(nèi)備案制有互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治的大背景，備案制進展的速度其實很能說明到底有多少平臺能夠邁過這個基礎(chǔ)的門檻。01如果對比其他金融行業(yè)的信息披露情況，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的數(shù)據(jù)確實在一些方面還不夠公開和透明。在此前聊起互金上市潮的時候，我也提起過，許多平臺一定要爭奪一個上市席位，有一部分原因也是來自上市公司信息披露的公開透明有利于獲得投資人的信任。昨天晚上，我在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的官網(wǎng)上下載了幾家公司經(jīng)審計的財報并且仔細瀏覽了各個項目的信息之后，不得不說，其細致和公開程度還是遠超過我的想象的。比如之前在行業(yè)內(nèi)一直諱莫如深的盈利問題，在財報中就一目了然。在首批試點的這幾家平臺中，有4家在2016年實現(xiàn)了盈利，3家虧損，另外三家則尚未披露。根據(jù)零壹財經(jīng)報道，首批10家試點單位披露事項共計47項，其中強制性披露32項，鼓勵性披露15項。從業(yè)機構(gòu)信息和運營信息披露中，從業(yè)機構(gòu)注冊地、經(jīng)營范圍、法定代表人、實繳資本、銀行存管情況、投融資人數(shù)、借貸余額、逾期率等數(shù)據(jù)都是必需披露事項，保證投資人在了解真實有效的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進行選擇。這可能是至今為止，對于平臺數(shù)據(jù)要求最多也最深入的信息披露系統(tǒng)，然而即便如此，這離滿足監(jiān)管的全部要求還有很長的路要走。事實上，早在2015年十部委發(fā)布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中就已經(jīng)指出，客戶資金存管賬戶應(yīng)接受獨立審計并向客戶公開審計結(jié)果。而在2016年發(fā)布的網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管細則中，更是拿出一整章完整地對信息披露做出了細致的要求。在這幾年行業(yè)發(fā)展的過程中，期間雖然也有第三方機構(gòu)幫助這些平臺做數(shù)據(jù)公示，許多網(wǎng)貸平臺每年也發(fā)布年報，但數(shù)據(jù)的有效性很難得到保證，在強制性和權(quán)威性方面都欠缺說服力。因此，在我看來，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露平臺的上線，或許至少可以算是行業(yè)成熟的一小步。不過顯然，眼下這十家試點平臺接入數(shù)據(jù)與市場上現(xiàn)存的上千家平臺的數(shù)量相比只是九牛一毛，而且還有一些延展數(shù)據(jù)的接入沒有完成。根據(jù)媒體報道，接下來協(xié)會還將擴大接入范圍，鼓勵各會員單位和非會員平臺主動接入。下階段，還會要求接入平臺對項目信息、產(chǎn)品信息進行披露，并納入自律、懲戒等考核指標，逐步建立完善統(tǒng)一的行業(yè)信披標準。我想很多人和我一樣期待。02說完信息披露，再來聊聊最近議論紛紛的資金存管。這半年來，關(guān)于存管我印象最深的一件事就是會有媒體不定期地更新，已經(jīng)有多少個平臺接入了資金存管，除此之外，就是又有哪些銀行開通了資金存管業(yè)務(wù)，尤其是最近，新網(wǎng)銀行等一些互聯(lián)網(wǎng)銀行、民營銀行也在積極介入。在網(wǎng)貸監(jiān)管細則剛出臺的時候，我曾經(jīng)寫過一篇文章《97%的P2P面臨出局 至少三成借款人“超標”》，其中提到的把97%平臺擋在合規(guī)大門外的監(jiān)管要求，主要就是資金存管。彼時，據(jù)銀監(jiān)會不完全統(tǒng)計，截至到2016年6月底，國內(nèi)正常運營的P2P平臺有2349家，以此來算，完成銀行資金存管、符合監(jiān)管要求的平臺不足3%。而根據(jù)零壹財經(jīng)的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月底，1463家正常運營平臺中，已上線銀行資金存管系統(tǒng)的網(wǎng)貸平臺為228家，另有130家平臺已與銀行簽訂存管協(xié)議但尚未上線存管系統(tǒng)，完成銀行資金存管平臺占比達到15%以上。當然，這個比例的提高，不只是因為完成資金存管平臺數(shù)量的增加，還有很大一部分原因是國內(nèi)正常運營平臺數(shù)量在不到一年的時間里減少了近1000家。不過無論如何，這都是一個好消息，因為分子和分母兩端的變化都在指向一個趨勢，就是行業(yè)的合規(guī)和成熟。不過值得一提的是，無論是上海最近發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管“征求意見稿”，還是最近北京網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)透露出的信息，都在指向本地存管的原則，即平臺應(yīng)選擇在本市設(shè)有經(jīng)營實體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行進行客戶資金存管，尤其是在取得備案資格之后。如果真的是這樣，可能會影響一部分平臺和銀行繼續(xù)拓展此項業(yè)務(wù)。不過從另一個角度想，這也是繼拒絕“聯(lián)合存管”之后，監(jiān)管對于資金存管業(yè)務(wù)要求的進一步升級。03最后，是備案制。去年年底，銀監(jiān)會、工信部、工商總局近日聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)備案登記管理指引》(簡稱《指引》)，備案制也正式從監(jiān)管細則里的一句話變成了一個完整的流程。對于新平臺而言，只有在地方金融辦備案之后才能進行資金存管、申請增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可等事項。而對于老平臺來說，則是需要經(jīng)歷“互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治”之后，提交機構(gòu)經(jīng)營總體情況、產(chǎn)品信息及違法違規(guī)整改情況說明等之后才能獲得備案資格，而且時間需要控制在50天之內(nèi)。在《指引》下發(fā)之后，只有進行備案登記過的平臺才有資格從事網(wǎng)絡(luò)借貸事業(yè)，從某種程度上說，雖然并非是牌照制，但我們或者可以理解為這是另外一種意義上的 “持牌經(jīng)營”。一方面，備案制大概是未來P2P行業(yè)的門檻，所有邁不過這道門檻的平臺都與接下來的發(fā)展無緣，從無限制的野蠻生長到有限制有節(jié)制的進入，這本身就是一個行業(yè)逐漸成熟起來的表現(xiàn)。另一方面，老平臺如果無法完成整改，備案制不僅將他們擋在合規(guī)的大門外，而且平臺到底“是生存還是毀滅”會在短時間內(nèi)見分曉，“拖字訣”再也不能發(fā)揮作用。雖然到目前為止，備案制都還在進行中，但至少這是個不錯的開始。雖然從以上三個標準，國內(nèi)的網(wǎng)貸行業(yè)還處于非常初級的階段，但是至少，我們已經(jīng)可以期盼“他”的成熟。

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