亮三點(diǎn)02期：不談情懷，賈躍亭的要害和出路

亮三點(diǎn)02期視頻完整文字版

這幾年，我們必須要感謝一個(gè)公司，就是樂(lè)視，給我們茶余飯后提供了多少談資啊。

就在上周四，一天爆出兩條新聞：

賈躍亭的聲明——會(huì)盡責(zé)到底，公開(kāi)表態(tài)會(huì)對(duì)樂(lè)視所有的債務(wù)負(fù)責(zé)到底。

之后樂(lè)視網(wǎng)發(fā)公告稱(chēng)，賈躍亭將辭去董事長(zhǎng)，不再擔(dān)任任何職務(wù)。

這兩條新聞一爆出，就引發(fā)很多質(zhì)疑：盡責(zé)還辭職？辭職了怎么盡責(zé)？賈躍亭要跑路了嗎？

這就是現(xiàn)在的樂(lè)視，現(xiàn)狀用8個(gè)字來(lái)形容，叫做「樂(lè)視有難，八方點(diǎn)贊」。

但是事實(shí)是什么？賈躍亭只是辭職而已，如果辭職就能免責(zé)，還要法律干什么？真正的原因是賈躍亭跟樂(lè)視做主動(dòng)切割。他揮了揮衣袖，帶走了所有的負(fù)面，留下了樂(lè)視生態(tài)最有價(jià)值也是最健康的一塊——樂(lè)視上市體系。

樂(lè)視最高頻的詞「生態(tài)化反」?；瘜W(xué)反應(yīng)還沒(méi)來(lái)，來(lái)了一堆的物理反應(yīng)；生態(tài)雖然還沒(méi)有建成，好在賈躍亭并不失態(tài)，這一次的去職，還是有擔(dān)當(dāng)?shù)摹?/p>

樂(lè)視怎么會(huì)成為今天的樂(lè)視，賈躍亭怎么會(huì)成為今天的賈躍亭？從05年認(rèn)識(shí)賈躍亭到現(xiàn)在，「眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了」，這一切到底是怎么發(fā)生的，且看我來(lái)亮三點(diǎn)：

｜左一點(diǎn)：賈躍亭造就了樂(lè)視輝煌，同時(shí)也應(yīng)該為自己的失誤買(mǎi)單。

1）輝煌

樂(lè)視最早購(gòu)買(mǎi)版權(quán)；

樂(lè)視做電視，邁出生態(tài)第一步，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電視普及，拉低價(jià)格；

樂(lè)視手機(jī)口碑也還不錯(cuò)；

新能源汽車(chē)方向也是對(duì)頭的。

2）失誤

A、俗話說(shuō)，步子邁大了，會(huì)扯著蛋。這話說(shuō)的是我等凡夫俗子。我的步子邁大了，扯的也是自己的蛋，你沒(méi)必要也蛋疼。但賈躍亭不是凡夫俗子，他的步子邁大后，不光是扯著了自己的蛋，扯了一票人的蛋啊。

B、管理粗放

a﹜ 資金的粗放管理。

樂(lè)視自誕生起，有一件「一直都存在，從未被解決」的事：現(xiàn)金流緊張！寅吃卯糧到麻木，反正要做他娘的大事，一件接一件的大事。

用一句充滿天津特色的俏皮話兒形容：借錢(qián)吃海貨，不算不會(huì)過(guò)。這事兒賈躍亭是玩出花了。兜里有一塊錢(qián)，就要吃十塊錢(qián)的海貨。有了十塊，就想吃一千塊的，注意，不是一百塊的。

一億十億百億千億，無(wú)論在哪個(gè)量級(jí)混，多少錢(qián)在手里都不夠樂(lè)視花，日子過(guò)得都緊巴巴，這也算是有錢(qián)人里的一朵奇葩。

花錢(qián)時(shí)是「開(kāi)放生態(tài)」，拿去花！籌錢(qián)時(shí)是「化學(xué)反應(yīng)」，燒得慌。賈躍亭土豪窮大方到什么地步呢？孫宏斌翻樂(lè)視賬戶大吃一驚：沒(méi)想到這么少的錢(qián)做了這么大的事。

b﹜ 運(yùn)營(yíng)的粗放管理

比如樂(lè)視體育，十三點(diǎn)五億購(gòu)買(mǎi)中超版權(quán)，虧了十三億，孫宏斌說(shuō)，這不是神經(jīng)病嗎。罵得痛快。我聽(tīng)他親口說(shuō)過(guò)，說(shuō)自己是個(gè)瘋子。下一次，我想聽(tīng)他親口說(shuō)自己是個(gè)神經(jīng)病。

如今的賈躍亭，算是自食其果。

｜右一點(diǎn)：這是一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題——賈躍亭的錢(qián)，從哪里來(lái)，去哪兒了？

1）賈躍亭的錢(qián)從哪里來(lái)？

錢(qián)的來(lái)路有三部分：融資、抵押借款、套現(xiàn)。

我做了個(gè)統(tǒng)計(jì)，請(qǐng)看這個(gè)表格，樂(lè)視至今共融資，729.2億元。加上抵押借款和套現(xiàn)，這三項(xiàng)總共上千億。

賈躍亭的融資風(fēng)格是，我裸奔我all in給你看。我腦補(bǔ)畫(huà)面是這樣的：指著一小堆火說(shuō)，我給你講個(gè)故事，我們這星星之火可以燎原。話音未落，自己脫光把衣服扔進(jìn)火堆，全部。聽(tīng)故事的人——我靠，那我也添把柴火吧。

2）賈躍亭花在哪兒了？

A 買(mǎi)房買(mǎi)地，比如樂(lè)視大廈、世貿(mào)工三以及其他物業(yè)以及土地。保值升值的。

B 比買(mǎi)房買(mǎi)地更重要的是：產(chǎn)業(yè)布局，比如樂(lè)視影業(yè)，樂(lè)視體育，樂(lè)視移動(dòng)，樂(lè)視汽車(chē)，易到等等。

現(xiàn)在，出問(wèn)題最大的是兩塊，樂(lè)視移動(dòng)和樂(lè)視控股。

最優(yōu)質(zhì)的是已經(jīng)做了切割的樂(lè)視上市體系。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，孫宏斌都會(huì)為股價(jià)保駕護(hù)航。

這里也插一句，孫宏斌在這個(gè)大故事里角色微妙。

我們相信他當(dāng)初和賈躍亭是真愛(ài)，是真正的愛(ài)情。但是他沒(méi)想到賈躍亭的小三，也就是在上市體系外的窟窿這么大。

我們也不離婚，你搬出去住吧，去把小三的事兒處理好。

孫宏斌現(xiàn)在的處境很微妙，也在兩難境地。一旦賈躍亭無(wú)法解決問(wèn)題，出局，他是最大受益者，低價(jià)抄底樂(lè)視，獲得賈躍亭和他的團(tuán)隊(duì)十幾年來(lái)構(gòu)建的商業(yè)王國(guó)。但是出于企業(yè)家格局和道義，他又不能主動(dòng)加速這個(gè)進(jìn)程，所以，他只能有限幫助，兩種結(jié)果他都樂(lè)見(jiàn)其成，他微妙觀望，最好的選擇就是，保護(hù)好樂(lè)視網(wǎng)上市體系，對(duì)自己，對(duì)賈躍亭，都是好事。

｜下一點(diǎn)：賈躍亭的出路

我給他好好算了算，他有三條出路，分為上中下三策。

賈躍亭個(gè)人資產(chǎn)和樂(lè)視上市體系外資產(chǎn)，有的在貶值，有的在增值，但總體而言，抵押物大于負(fù)債。賈躍亭更多的問(wèn)題是整理資產(chǎn)、盤(pán)活資產(chǎn)。這時(shí)候，招商銀行做了一個(gè)財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，凍結(jié)了賈躍亭夫婦個(gè)人資產(chǎn)超過(guò)300億，其中包括賈躍亭在樂(lè)視網(wǎng)持有的幾乎全部股份，而樂(lè)視只是欠他們十幾億而已。

值得注意的是，賈躍亭持有的大約五億股，之前幾乎全部做了抵押貸款，而到目前，只有三點(diǎn)七億未解押，也就說(shuō)，賈躍亭已經(jīng)償還其中部分貸款。

這一舉措，一方面讓賈躍亭失去輾轉(zhuǎn)騰挪空間，另一方面，也讓賈躍亭被迫停止了無(wú)謂掙扎，破釜沉舟，尋找出路。

上策——找到自己天使。欣賞他，能看懂并認(rèn)可樂(lè)視價(jià)值和布局的。當(dāng)然，還要有實(shí)力。

誰(shuí)會(huì)成為他的天使呢？我們聯(lián)想下。

首選，馬云。有格局，有財(cái)力。

次選，李彥宏。上期節(jié)目我們聊了李彥宏，聊到了百度從BAT地主局里出局了。要想重返地主局，李彥宏＋賈躍亭，百度＋樂(lè)視是個(gè)不錯(cuò)的組合。名字我都替他們想好了，他們的聯(lián)盟就叫百樂(lè)盟。

李彥宏不是宣布百度已經(jīng)成為了一個(gè)人工智能公司了，樂(lè)視要內(nèi)容有內(nèi)容，要硬件有硬件，硬件三駕馬車(chē)「手機(jī)、電視、汽車(chē)」是齊活的。

還有就是傳統(tǒng)的財(cái)團(tuán)。這類(lèi)人的弊端是不能真正理解樂(lè)視，比如孫宏斌，也被我們高估了。

中策——主動(dòng)處理資產(chǎn)。

大家都說(shuō)賈躍亭應(yīng)該「壯士斷臂」，他為什么這么拖拖拉拉，是沒(méi)有這個(gè)魄力。我仔細(xì)研究了賈躍亭的抵押貸款，發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的地方「?jìng)€(gè)人擔(dān)保、無(wú)限制擔(dān)?！?。這一點(diǎn)不是普通企業(yè)家可以做到的，普通企業(yè)倒閉了，和企業(yè)家是沒(méi)有關(guān)系的，而賈躍亭卻自己為企業(yè)做無(wú)限擔(dān)保。這是什么意思呢，就是假如公司倒閉了，欠的錢(qián)賈躍亭個(gè)人要去還。

進(jìn)而推斷，他之前的融資可能大多有對(duì)賭，有個(gè)人擔(dān)保。這讓他處理資產(chǎn)會(huì)有很多顧慮或者限制，從這點(diǎn)看，他真的做到了all in。罵他騙子的人看過(guò)這樣的騙子？是個(gè)瘋子。

下策——被動(dòng)處理資產(chǎn)，被強(qiáng)制清算。

現(xiàn)在看來(lái)，上策的可能不大，中策和下策都有可能。而且很可能是中策下策結(jié)合在一起。

不管是中策下策，據(jù)我們初步估算，賈躍亭的資產(chǎn)實(shí)力還是強(qiáng)過(guò)一家小上市公司，還有很大機(jī)會(huì)和實(shí)力東山再起。

經(jīng)典港劇《大時(shí)代》里，陳萬(wàn)賢使用鐵鎖連舟，6個(gè)股票相互關(guān)聯(lián)，劉青云要火燒連營(yíng)就必須選一只。那么選哪一只呢？劉青云在面前放了6杯泡面，他說(shuō)如果每一杯都吃兩口肯定吃不下，專(zhuān)吃一杯，就可以吃光，就可以贏！無(wú)論哪一杯！

賈躍亭也是如此，選任何一個(gè)業(yè)務(wù)，專(zhuān)注做，就能翻盤(pán)！

賈躍亭在盡責(zé)聲明中也說(shuō)到，他辭去其他職務(wù)，“就是為了全力以赴實(shí)現(xiàn)FF 91最快量產(chǎn)上市。” 還說(shuō)道，“再大的擠兌，也擠不垮我們變革汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想?！?/p>

汽車(chē)就是賈躍亭的下半場(chǎng)。

如果了解賈躍亭的話，他要做要做汽車(chē)就一點(diǎn)也不意外，汽車(chē)當(dāng)然盤(pán)子更大，更有利于建立用戶入口，做服務(wù)打通，買(mǎi)個(gè)車(chē)送個(gè)手機(jī)送個(gè)電視算什么，兩個(gè)輪子的共享商業(yè)都大得嚇人，何況四個(gè)輪子。金融、娛樂(lè)各種服務(wù)就可以流通起來(lái)。真是大手筆。

我是第一批外部去看過(guò)樂(lè)視汽車(chē)美國(guó)總部研發(fā)基地的人，當(dāng)時(shí)我們?nèi)チ?個(gè)人，還簽了保密協(xié)議，我面對(duì)面和樂(lè)視從特斯拉、寶馬、福特挖來(lái)的高管聊過(guò)，還試駕體驗(yàn)了FF91，技術(shù)儲(chǔ)備、研發(fā)實(shí)力確實(shí)不錯(cuò)。一些汽車(chē)行業(yè)里的專(zhuān)業(yè)人士也看到這塊，比如李想。

賈躍亭有過(guò)很多夢(mèng)想，現(xiàn)在可行的，或許只剩下了汽車(chē)。成與敗，在此一舉。

他只有華山一條路，他只能全力以赴。正如他吟唱的那首被人熟知的《野子》：「我要握緊手中堅(jiān)定，卻又飄散的勇氣，我會(huì)變成巨人，踏著力氣，踩著夢(mèng)……」

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