京東Q2虧損雖持續(xù)擴大，但華爾街多家投行仍然看好

8月14日晚，京東發(fā)布2017年第二季度財報，顯示其持續(xù)經營業(yè)務凈收入達932億元人民幣，同比增長43.6%，高于市場預期；非美國通用會計準則下（Non-GAAP）持續(xù)經營業(yè)務凈利潤為9.765億元人民幣；本季度交易總額為3353億元人民幣，持續(xù)業(yè)務經營虧損、凈虧損分別為4億和2.87億；2016年同期，持續(xù)業(yè)務經營虧損、凈虧損分別為1.577億和1.28億。

　　財報公布后，京東盤前跌幅一度接近8%，開盤后最大跌幅為6.54%。有觀點認為，京東Q1財報業(yè)績太靚麗，大幅提高資本市場預期，導致外界認為本季凈利潤率不可能低于1，但Q2財報并沒有太超出預期，再加上前期漲太多，再加上宏觀環(huán)境的不確定性，導致京東股價調整。

　　筆者發(fā)現(xiàn)，盡管Q2財報虧損額持續(xù)擴大，但華爾街不少投行還是看好京東，給出買入評級，并大幅提高目標價。

　　京東目前股價維持在44美元左右，里昂證券認為京東在本季度實現(xiàn)了交易總額和收入規(guī)模的加速增長，各品類均表現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，最終給出買入評級并將目標價設定為56美元。

　　大和資本預計京東在未來1到3年將實現(xiàn)健康的GMV增長及顯著的盈利水平提升。同時預測2019年京東在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下的凈利潤率將達到3.7%，并給出60美元的目標價買入。

　　美銀美林關注到京東長期客單價呈現(xiàn)出明顯的提升趨勢，第二季度京東GMV增速快于完成訂單量和年度活躍用戶數(shù)的增長，這表示消費者在京東平臺上的人均消費有所增加，美銀美林最終給出買入評級，目標價53美元。

　　高盛則重申對京東的買入評級，目標價為56美元，上調了對京東的預期，預計2020年京東的GMV將達到1.69萬億元人民幣。此外，高盛分析稱，盡管競爭激烈，在未來幾年內，京東仍將擴大其作為中國最大的自營式電商的領先地位。

　　花旗銀行認為盡管第二季度受大促影響，京東的營銷開支所有上升，導致毛利下跌，但長期趨勢看好，花旗銀行依然保持買入評級，并將目標價設定為55美元。

　　摩根斯坦利表示，京東正式將2017年凈利潤率指引區(qū)間從0-1%上調到0.5%-1.5%，他們給出增持評級并上調目標價至53美元。德意志銀行同樣維持買入評級，將目標價設定為52美元。

　　值得一提的是，京東Q1財報發(fā)布后，德意志銀行、摩根斯坦利等對京東做出買入評級并給出41-45美元的目標價。從Q2股價上看京東均達到其預期。（完）

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。