股價再跌，被海外評測機構認定投資價值最低的京東最近有點慘！

昨天美股晚間收盤，市場呈現(xiàn)出一片大好的形勢，中概股等股票直線飄紅，讓人倍感意外的是，已經連跌兩周的京東依舊一路走低，又跌1.16%，收盤價格跌至每股 38.20美元。

其實京東股價持續(xù)下跌也非偶然現(xiàn)象，據(jù)摩根士丹利發(fā)布了一則公告顯示，在2017年7月，著名的債券評級機構穆迪對京東的評級是Baa3（投資級別的最低一級）。而在更早之前的16年底，標普對京東的信用評測也低至BBB-，也不知這些測評參數(shù)對京東股價下跌有沒有關聯(lián)。

要說這些海外測評數(shù)據(jù)，不得不提京東在去年4月份發(fā)行的企業(yè)債券。

去年4月，京東發(fā)行總額為10億美元的企業(yè)債，算是為自己融資開發(fā)了新思路，這么大的動靜當然要眾人關注才有效果，于是京東邀請了各大國際頂級評級機構時其進行評級。

不過讓京東沒想到的是，其中惠譽測評考慮到京東長期虧損、現(xiàn)金流疲軟和較低的盈利等現(xiàn)狀，將京東債券評為“不具備投資價值”債券。剛想大展身手就被潑冷水，京東當然不樂意，于是乎惠譽在京東企業(yè)債定級過程中被踢出局。

其實這也怪不得惠譽等測評機構不給京東“面子”，據(jù)惠譽給出的數(shù)據(jù)來看，京東盈利點較弱和營銷投入成本卻不斷攀升，競爭性本質和其業(yè)務高昂的固定成本都將成為京東今后發(fā)展的短板，所以才無法給京東打出一個讓其滿意的測評等級。

參考京東剛公布的Q2財報，也恰恰證明了這一結論。數(shù)據(jù)顯示，京東的市場費用支出高達37億，同比增長63%，遠遠超過了43.6%的收入增長。也就是說，京東今年二季度重回虧損，而且金額高達4230萬美金。

雖然伴隨著線上平臺消費的遷移，京東現(xiàn)今的GMV增長還會持續(xù)增長，但自建物流網絡和并購依舊會給京東資金狀況造成難以突破的困境。而且，京東金融的拆分至今還未拿到相應牌照，部分證券化的消費者借貸也會“誠實”出現(xiàn)在京東的財務報表上。

看來，京東未來的投資市場是否會被外界看好還是一個未知數(shù)，且看京東將如何應對！

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