“土八路投資人”龔虹嘉及給他4000倍回報(bào)的?？低?

原標(biāo)題：“土八路投資人”龔虹嘉及給他4000倍回報(bào)的?？低?/p>

文/仙逸

　　前言：

投資圈，龔虹嘉是一個(gè)另類(lèi)，跟時(shí)髦的互聯(lián)網(wǎng)、美元基金完全不沾邊，號(hào)稱(chēng)投資圈非主流的“土八路投資人”。

因?yàn)椋谕顿Y的時(shí)候，與其他機(jī)構(gòu)抱團(tuán)及跟風(fēng)不同，龔虹嘉喜歡另辟蹊徑，一向偏愛(ài)“冷門(mén)”項(xiàng)目和背景“平凡”的管理人。

他有一個(gè)著名的三不原則：別人不想做、不愿做、不敢做的東西，才可以去做。

而在龔虹嘉的眾多投資項(xiàng)目當(dāng)中，最知名的為給他帶來(lái)4000倍回報(bào)的?？低暎簿褪墙裉煳恼碌闹鹘?。

　　正文：

2017年11月1日，從最低的3.21元到38元，?？低曇?542億的市值成為中小板第一股。

這讓?？低暫妄徍缂卧俅纬霈F(xiàn)在公眾面前，盡管他或許并不想那么暴露在日光燈下。

其實(shí)，關(guān)于海康威視和龔虹嘉，投資圈很多人都知道，甚至連續(xù)被同行人說(shuō)起過(guò)兩次。一次是2015年的12月，一次是2017年的8月。

第一次，某個(gè)投資合伙人表示，他最尊敬的投資人是龔虹嘉。

第二次，西湖邊，一位有車(chē)有房的富足階級(jí)說(shuō)：“?？翟缙谑菑膹V東進(jìn)貨組裝賣(mài)，我們也是?！睙o(wú)言中無(wú)盡唏噓，仿佛自己已經(jīng)解散的企業(yè)才應(yīng)該是現(xiàn)在的?？?，只是，他沒(méi)有經(jīng)歷海康威視16年的煎熬。

　　海康威視及龔虹嘉的過(guò)去

龔虹嘉出生于1965年，華中理工大學(xué)畢業(yè)，1992年移民香港，系專(zhuān)業(yè)的天使投資人。在投資?？低曋?，龔虹嘉曾先后15次投資創(chuàng)業(yè)，曾創(chuàng)辦德生公司、富年科技，投資?？低暋⑽掌鏀?shù)據(jù)等公司。其中，上市公司?？低暤暮诵漠a(chǎn)品，占國(guó)內(nèi)視頻監(jiān)控領(lǐng)域50%以上份額;握奇數(shù)據(jù)是全球排名前10位的智能卡應(yīng)用開(kāi)發(fā)商;2015年福布斯華人富豪榜上，龔虹嘉排在第59名。

談起給他帶來(lái)4000倍回報(bào)的海康威視，龔虹嘉表示，當(dāng)時(shí)投資?？低暤臅r(shí)候，龔虹嘉并沒(méi)有想到后來(lái)會(huì)為他帶來(lái)如此豐厚的回報(bào)，他只是想幫助在杭州52所工作的同學(xué)和校友能夠有一個(gè)實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。

海康威視的創(chuàng)始人陳宗年，1982年從從江蘇南菁高中畢業(yè)，考進(jìn)了當(dāng)時(shí)的武漢華中工學(xué)院 (現(xiàn)在的華中科技大學(xué))，在計(jì)算機(jī)外部設(shè)備專(zhuān)業(yè)讀本科。大學(xué)畢業(yè)后，陳宗年一直在中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第52研究所工作，從普通技術(shù)員做起，一干就是30年。

跟陳宗年一樣，現(xiàn)任總經(jīng)理胡揚(yáng)忠也是華科畢業(yè)后進(jìn)入52所工作的，他們與龔虹嘉都是校友。

彼時(shí)，2000年，他們之前在國(guó)有企業(yè)兢兢業(yè)業(yè)積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，陳宗年也已經(jīng)在事業(yè)單位里面成為高級(jí)工程師，人到中年，他們實(shí)現(xiàn)了很多人可以感到滿(mǎn)意的成就。作為技術(shù)派出生，進(jìn)一步發(fā)展，比如轉(zhuǎn)為管理崗可能性不大，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)情況是所長(zhǎng)只有一個(gè)。退，那是不可能的事，畢竟國(guó)家事業(yè)編制，怎么可能會(huì)退呢!

可是，如果不滿(mǎn)意該怎么辦?2001年，恰逢中國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革開(kāi)啟了大幕，大量事業(yè)單位開(kāi)始設(shè)立自己所屬的盈利性機(jī)構(gòu)，比如電視臺(tái)開(kāi)始設(shè)立廣告公司，體育單位開(kāi)始設(shè)立培訓(xùn)學(xué)校。五十二所也在思考著自己盈利的方向。

后來(lái)，陳宗年、胡揚(yáng)忠與龔虹嘉三人一拍即合，?？低曊Q生了——2001年11 月，央企中國(guó)電子科技集團(tuán)公司控股的浙江?？敌畔⒓夹g(shù)股份有限公司，和香港自然人龔虹嘉共同投資設(shè)立杭州?？低晹?shù)字技術(shù)有限公司，各股東均以貨幣出資，注冊(cè)資本為500 萬(wàn)元。其中龔虹嘉出資245萬(wàn)元，持股49%。

此前，龔虹嘉通過(guò)資助研發(fā)方式，幫助獨(dú)立軟件開(kāi)發(fā)專(zhuān)家王剛開(kāi)發(fā)基于H.26L 標(biāo)準(zhǔn)的可在DSP 上運(yùn)行的視音頻壓縮和解壓縮軟件，并鎖定了該項(xiàng)技術(shù)成果的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)。海康威視成立后，龔虹嘉將該獨(dú)家使用權(quán)授予合資公司，公司業(yè)績(jī)連年暴增。

2006年和2007年，?？低晝纱我晕捶峙淅麧?rùn)投入增資，注冊(cè)資本達(dá)到1.4億元，是原注冊(cè)資金的28倍，各股東出資比例維持不變。

2007年11月，龔虹嘉按照之前的承諾，將所持公司15%的股權(quán)，以75 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給杭州威訊投資管理有限公司，該公司由海康威視49名高管共同持股，?？低曈纱藢?shí)現(xiàn)第一次股權(quán)激勵(lì)。

2010年，海康威視登陸中小板，這給龔虹嘉帶來(lái)了近4000倍的回報(bào)。

看似波瀾不驚，然而，對(duì)比很多人的生活，龔虹嘉或許一直沒(méi)有改變，龔虹嘉曾這樣衡量屬于自己的財(cái)富：“我們?cè)谟?jì)算一個(gè)人財(cái)富的時(shí)候，總是看他獲得了多少，沒(méi)有看他用出去多少。當(dāng)一個(gè)人用自己的錢(qián)在扮演一個(gè)投資者的時(shí)候，這個(gè)人一定是窮的?！?/p>

或許，每一種都是一種生活方式，只有結(jié)果，沒(méi)有對(duì)錯(cuò)，有人選擇小富即安是因?yàn)樗麄兞?xí)慣了安逸，有人選擇繼續(xù)前進(jìn)則是因?yàn)樗啦粷M(mǎn)足。

當(dāng)然對(duì)于?？低暤某晒?，總是存在爭(zhēng)議，比如，有人說(shuō)他們背景顯赫，?？低暤膶?shí)際控制人是大股東中電集團(tuán)。

?？低曌畛醯墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)是這樣的：中電集團(tuán)(100%)---五十二所(100%)---?？导瘓F(tuán)(67%)---?？敌畔?51%)---?？低暋?/p>

然而真實(shí)的情況則是這樣——?？低暩窈？导瘓F(tuán)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)孵化的項(xiàng)目，公司租給你產(chǎn)地辦公、生產(chǎn)，給你用?？档呐谱?，給你一筆創(chuàng)業(yè)種子金，剩下的，自己想辦法吧!

而且，當(dāng)時(shí)，在那波改制的大潮當(dāng)中，?？低暡贿^(guò)是52所旗下十多個(gè)試驗(yàn)品之一，?？导瘓F(tuán)先后組建了?？低?、航天金穗、意博高科、科正等十余家控股、參股企業(yè)，甚至早期的?？敌畔⒉⒉皇挚春煤？低暎?yàn)樵谕瑯佣际琴F族的企業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，?？低曄啾绕渌腋胀ǎ狈?yōu)勢(shì)。

但是，最終的結(jié)局是，只有?？低暣螳@成功!

或許我們會(huì)感嘆這個(gè)世界存在諸多不公的地方，比如，民國(guó)大師為何都是鄉(xiāng)里鄉(xiāng)親，甚至是同班同學(xué)。然而，很多的時(shí)候，這也是一種必然，因?yàn)樵诿總€(gè)人最需要幫助的時(shí)候，他往往找的不是最有能力的人而是身邊有可能給你幫助的人。當(dāng)你有能力幫助別人的時(shí)候，幫助的不是最需要的人，而是身邊你想到的人。最終，巧合亦或者幸運(yùn)發(fā)生了：因?yàn)闃I(yè)余足球認(rèn)識(shí)的三個(gè)人，在畢業(yè)多年后，促成了這段曠世的合作。

正所謂，十步之內(nèi)必有貴人，百步之內(nèi)必有真龍，何必四處漂泊，機(jī)會(huì)就在身邊，貴人也就是你自己，或許人生正是如此吧。

　　超越格力及美的 ?？低暤拿孛埽汗蓹?quán)激勵(lì)

如果說(shuō)普普通通的?？低曉?2所眾多企業(yè)當(dāng)中脫穎而出是一個(gè)意外的話(huà)，那么，?？低曌鳛橹圃鞓I(yè)的企業(yè)市值超越同行格力，則有其必然的地方，那就是只有它真正實(shí)現(xiàn)了股權(quán)激勵(lì)，舍與得之間，海康威視超越了自己。

2008 年6 月，?？低曊w變更設(shè)立股份公司。此前長(zhǎng)期擔(dān)任公司董事的龔虹嘉，此后出任公司副董事長(zhǎng)。

2010年5月海康威視登陸中小板之前，?？低暤墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)為中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第五十二研究所持股2.18億股，占總股本的48.45%;龔虹嘉持股1.24億股，占27.55%;杭州威訊投資管理有限公司持股6412.5萬(wàn)股，占14.25%;杭州康普投資有限公司持股2137.5萬(wàn)股(其中龔虹嘉妻子間接持股1,710萬(wàn)股)，占4.75%;浙江東方持股2250萬(wàn)股，持股比例為5.00%。

?？低暽鲜星暗墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)圖。

52所和龔虹嘉都不陌生，威訊投資和康普投資到底是什么來(lái)路?

資料顯示，這兩家公司正式是威實(shí)現(xiàn)管理層的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃成立的公司，這也是到今天，?？低暷軌虺礁窳Φ壤吓浦圃鞓I(yè)同行的原因。

其實(shí)，早在2007年時(shí)候，海康威視就發(fā)生了第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)徍缂螌⑺止善币?001年入股價(jià)格轉(zhuǎn)讓給管理層。2007年11月2 日，?？低曈邢薰径聲?huì)通過(guò)決議，同意有限公司外資股東龔虹嘉將所持公司15%的股權(quán)以75萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給杭州威訊投資管理有限 公司;將所持有限公司 5%的股權(quán)以 2,520.28 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給杭州康普投資有限公司。公司在2007年還特意確定了股權(quán)激勵(lì)的政策和制度。

對(duì)于如此大規(guī)模的股權(quán)激勵(lì)，在一般企業(yè)當(dāng)中不是很常見(jiàn)，更難能可貴的是作為國(guó)資委控制下企業(yè)，?？低暷軌?qū)崿F(xiàn)如此大規(guī)模的股權(quán)激勵(lì)實(shí)屬難得。而在?？低暟l(fā)展的過(guò)程中，更是多次大膽使用股權(quán)激勵(lì)的方法，每次股權(quán)激勵(lì)后，公司的業(yè)績(jī)都會(huì)獲得突飛猛進(jìn)的發(fā)展。也許這才是一般國(guó)企和?？低曋g的區(qū)別吧。

?？低暪蓹?quán)激勵(lì)情況

同樣在股權(quán)激勵(lì)的困擾下，另外兩家企業(yè)卻甘拜下風(fēng)。

在中國(guó)的廣東，一個(gè)叫格力的企業(yè)，股權(quán)激勵(lì)難產(chǎn)了多年，2012年才勉強(qiáng)誕生，2015年則是夭折。中間牽扯著太多的政府與企業(yè)的博弈。格力不遠(yuǎn)的地方順德，有一個(gè)叫美的的企業(yè)，公司最終徹底的MBO，變成了私人企業(yè)。我們?yōu)楦窳@類(lèi)的創(chuàng)業(yè)者們感到不平，也深怕他們因此感到不公而鋌而走險(xiǎn)。我們也為美的這類(lèi)企業(yè)最終全盤(pán)私有化而感到惋惜，或許如果不全盤(pán)私有化，可能美的就不會(huì)屈居海康之下，成為深圳交易所的市值榜眼。

當(dāng)然，也許從某種意義上而言，龔虹嘉低價(jià)轉(zhuǎn)讓的75萬(wàn)元或許是龔虹嘉為了感謝二人做出的貢獻(xiàn)，做出的大度的犧牲。但是，誰(shuí)也無(wú)法否認(rèn)，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?/p>

?？低暟l(fā)生在三人之間的信任、互助，這才是真正的管理層尊重資本、資本尊重管理層的一種體現(xiàn)吧。如果說(shuō)企業(yè)家是企業(yè)的靈魂的話(huà)，那么，背后的股東及投資人則是其中的肉體，美的是靈魂占據(jù)了肉體，而格力則是肉體壓制了靈魂——海康最終走出了一個(gè)中間道路，而資本市場(chǎng)也不吝嗇給予這條道路高額的評(píng)價(jià)，它高高在上的市值，說(shuō)明了市場(chǎng)的認(rèn)可。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)者及投資人之間的關(guān)系，?？?，值得大家思考及借鑒。

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