墜入黑洞的星河互聯(lián)：“星河系”徐茂棟的資本游戲

原標題：墜入黑洞的星河互聯(lián)：“星河系”徐茂棟的資本游戲

文/意卿 GPLP

企業(yè)攤上資本的游戲正如吸食了興奮劑，風光背后可能是沒有靈魂的軀殼，上癮的同時也在墜入無盡的黑洞。

星河互聯(lián)就是如此。

如今的星河互聯(lián)依舊在投資圈活躍。

“我們的項目星河互聯(lián)曾經(jīng)過來看過，只是后來并沒有交流?！?/p>

某創(chuàng)業(yè)者回復。

他并不知道，這個看起來風光的名字，如今掙扎生死線上。

“星河系”曾經(jīng)坐擁四家上市公司，在徐茂棟的帶領下繪出了一張美麗的星圖，

如今卻資金鏈斷裂落得一場杯盤狼藉，曾經(jīng)萬丈豪情的徐茂棟此時也被立案調查。

天馬“撕開”星河系的神秘面紗

“星河系”的墜落要從天馬股份說起。

*ST天馬(002122)原名天馬股份，原主營業(yè)務為軸承及機床的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2016年以前，*ST天馬經(jīng)常會被捧為高鐵概念股的龍頭瘋狂炒作。期間最大漲幅超300%。而在2017年年報的審計中普華永道卻出具無法表 示意見。

注冊地在杭州的天馬股份，何以一年之間差距如此之大?

資料顯示，如今的天馬股份并不屬于浙商，而是間接歸屬于徐茂棟所有。

來源：2017年年報

早在2016年，天馬股份的創(chuàng)始人就在股價高位時將股份悉數(shù)轉讓給星河系公司套現(xiàn)29.37億元，接盤者為喀什星河創(chuàng)業(yè)投資有限公司，而其實際控制人正是徐茂棟。

對此，在資本市場，徐茂棟在入住天馬股份時曾為公司描繪一幅美好的未來：向大數(shù)據(jù)驅動的智能商業(yè)服務商轉型，宣稱天馬股份要做“智能商業(yè)第一股”。

現(xiàn)在來看，這只不過是一個美麗的謊言而已。2018年，在普華永道對天馬股份的審計出具無法表示意見后，徐茂棟涉嫌違反證券法等相關法律法規(guī)已被中國證監(jiān)會立案調查。隨之而來的便是復牌后的天馬股份帶上了ST的帽子，開始了長達30多天的跌停之路。市值從最高183億元到如今只剩下24億元。已經(jīng)遠低于當時29.37億元購買殼的價值。

來源：2017年年報

不光是股價大幅下跌，而且天馬股份的股票還被質押——喀什星河將持有的天馬股份的96.8%已經(jīng)質押，30多個跌停質押的股份理論上已經(jīng)爆倉。

2018年5月5日，天馬股份發(fā)布公告天風證券擬對占公司24.62%的股份進行相關處置，可能會導致控股股東變更。

來源：公司公告

對此，徐茂棟并不甘心。

2018年6月6日，上市公司步森股份公告披露徐茂棟以步森股份的名義，為其實際控制的上市公司*ST天馬擔保了一億元的高利貸，年化利率高達18%。由于上述過橋貸款到期違約，放貸方德清縣中小企業(yè)金融服務中心將天馬股份、步森股份和徐茂棟一并告上法庭。

至此，除非白衣天使出現(xiàn)，徐茂棟旗下的這匹天馬已經(jīng)實在難以奔跑，當然天馬墜地的同時也嚴重影響到了其控股股東徐茂棟，曾經(jīng)雄心壯志的高杠桿資本玩家徐茂棟也已經(jīng)面臨十面埋伏。

作為星河互聯(lián)集團的實際控制人，徐茂棟的資金危機被爆發(fā)——媒體相關報道顯示，星河互聯(lián)在北京公司內(nèi)部已經(jīng)人去樓空，一些員工反應公司至今沒有發(fā)放4月的工資。

星河互聯(lián)離破滅還有多久?

徐茂棟何以至此?

徐茂棟的今天與他過去曾經(jīng)瘋狂吸食資本有關。

公開資料顯示，徐茂棟的“星河系”曾控制多家企業(yè)。

天眼查的資料顯示徐茂棟擁有實際控制權的公司約有102家，其中包括：喀什星河創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北京星河世界集團有限公司、霍爾果斯食樂淘創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北京星河贏用科技有限公司、霍爾果斯市微創(chuàng)之星創(chuàng)業(yè)投資有限公司、拉薩市星灼企業(yè)管理有限公司等。

如此眾多的公司都成為了徐茂棟高杠桿資本游戲的砝碼。

來源：天眼查

此外，徐茂棟還與資本聯(lián)系緊密——在投資機構禁止上市的監(jiān)管下，星河互聯(lián)也曾借殼曲線上市：

2015年1月星河互聯(lián)孵化企業(yè)艾格拉斯以25億人民幣的估值與A股上市公司巨龍管業(yè)完成并購重組，間接登上了A股市場;

在艾格拉斯借殼上市體驗了吸食資本的快感后，星河系一發(fā)不可收拾。

2015年4月，徐茂棟一手創(chuàng)辦企業(yè)窩窩團最終完成赴美上市;

2015年6月，窩窩團宣布3000萬人民幣收購香港投資公司眾美聯(lián)，成立“眾美窩窩”集團，成立餐飲互聯(lián)網(wǎng)平臺。

2015年12月，上市公司擬以110億元收購星河互聯(lián)100%股權，并配套募集資金69.1億元。不過這場借殼游戲被監(jiān)管層插手阻止。

然而，吸食資本成癮后，這并不能阻擋徐茂棟進軍資本市場的步伐：

2016年8月，徐茂棟控制下的星河贏用與拉薩星灼以10.12億元受讓步森95.02%的股權成為步森股份新一任控股股東。

對于一般企業(yè)家來說能夠掌控一家上市公司已經(jīng)算是登峰造極了，但是僅僅2月之后，徐茂棟又將另一家上市公司納入懷中。那就是天馬股份。

2016年10月，天馬股份原控股股東以29.37億元的價格轉讓了3.56億股的股份，控股股東變更為“星河系”。

徐茂棟在短短兩個月內(nèi)用約40億元的價格購買了兩個“殼”，而且這約40億元的錢基本沒有動自有資金，這是怎么做到的呢?

原來在收購天馬股份的股權中，喀什星河先向“星河系”公司星河世界集團借款0.5億元和星河互聯(lián)借款15億元。然后向第三方北京恒天財富借款13.87億元。就在收購完成后。徐茂棟打出了一手令人叫絕的牌，股權質押還款。

來源：公司公告

在還完恒天財富的借款后，星河系的公司借款可以計入債務結算。徐茂棟就這樣空手套到了白狼，而且還是兩只。

但是狼多不會咬人嗎?

顯然，與狼共舞的人都是資本高手。

徐茂棟2016年8月剛拿下步森股份，短短1年后就將其轉讓出手，并且收獲頗豐。

資料顯示，在并購步森股份完成后，徐茂棟如出一轍的將步森股份傳統(tǒng)服裝企業(yè)向為中小企業(yè)提供一站式金融服務的金融科技公司轉型。

從接手步森股份到轉讓的一年多的時間，徐茂棟僅依靠在資本市場公告的轉型金融科技的概念，股價從接手的26.1元到轉讓時的48.97元。空手套來的殼換了身漂亮的衣服又轉了出去。

2017年11月，睿鷙資產(chǎn)將16%的步森股份股權轉讓給重慶安見漢時科技有限公司，順便也把剩余的13.86%股權對應的投票權委托給安見科技。安見科技合計控制步森股份29.86%的投票權，成為第一大股東，實際控制人為趙春霞。

至此，在步森股份，徐茂棟成功脫手，完成了金蟬脫殼。

這讓徐茂棟喜不自禁。

于是，同樣的手法用到了天馬股份上。

只是這一次，徐茂棟的運氣沒有那么好。

盡管在AI的風口下，徐茂棟入駐天馬時為公司描繪了一幅美好的未來：向大數(shù)據(jù)驅動的智能商業(yè)服務商轉型。宣稱天馬股份要做智能商業(yè)第一股。

然而人算不如天算，這只天馬沒有想象中能飛那么遠，30多個跌停板之后，質押的股份也面臨被強制執(zhí)行的后果。徐茂棟一環(huán)扣一環(huán)的資本游戲中的資金鏈，也被這一個天馬股份引燃了導火索。

瘋狂吸食資本后，面對人去樓空的星河互聯(lián)以及被立案調查的星河系和徐茂棟，星河系這顆流星開始墜入了無盡的黑洞。

生成海報

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