鋅財(cái)經(jīng)CEO吳濤在2018“新產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)”峰會(huì)上，提到了一個(gè)詞“明斯基時(shí)刻”，“當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展時(shí)現(xiàn)金流不夠充裕了，這個(gè)企業(yè)離明斯基時(shí)刻就很近了。”
明斯基時(shí)刻，即“資產(chǎn)價(jià)值崩潰的時(shí)刻”，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)時(shí)期穩(wěn)定，可能會(huì)導(dǎo)致債務(wù)增加、杠桿比率上升，進(jìn)而從內(nèi)部滋生爆發(fā)金融危機(jī)和陷入漫長(zhǎng)去杠桿化周期的風(fēng)險(xiǎn)。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，“好日子”的時(shí)候，投資者敢于冒險(xiǎn)；“好日子”的時(shí)間越長(zhǎng)，投資者冒險(xiǎn)越多，直到過(guò)度冒險(xiǎn)。
一旦投資者到達(dá)一個(gè)臨界點(diǎn)，其資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金，不再足以償付他們用來(lái)獲得資產(chǎn)所舉的債務(wù)。投機(jī)性資產(chǎn)的損失促使放貸者收回其貸款。“就像引導(dǎo)到資產(chǎn)價(jià)值崩潰時(shí)刻”。
“新產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)峰會(huì)”上的吳濤
對(duì)于傳統(tǒng)制造業(yè)來(lái)說(shuō)，“明斯基時(shí)刻”更會(huì)讓他們深陷困境：各級(jí)供應(yīng)商只能拿到燙手的應(yīng)收賬款，核心企業(yè)的現(xiàn)金流也并不充裕。
現(xiàn)在，一群年輕人想要通過(guò)供應(yīng)鏈金融，讓制造業(yè)的供應(yīng)商們擺脫高利率的民間借貸，拿到真正的應(yīng)收賬款，同時(shí)讓制造業(yè)核心企業(yè)擁有充裕的現(xiàn)金流——吳濤近日在2018“新產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)”峰會(huì)上宣布鋅財(cái)科技的上線時(shí)，特意提到了這一點(diǎn)。這是一家專注為智能制造核心企業(yè)提供金融服務(wù)的科技公司，定向扶持智能制造產(chǎn)業(yè)信用流轉(zhuǎn)。將供應(yīng)鏈金融與制造業(yè)結(jié)合，為供應(yīng)商和核心企業(yè)帶來(lái)顛覆性的體驗(yàn)。
1
現(xiàn)金流和應(yīng)收賬款，制造業(yè)企業(yè)的
兩大難題
私營(yíng)老板老何的日子看起來(lái)過(guò)得不錯(cuò)，有房有車有廠有錢，手中有一家規(guī)模不大的鑄件廠，產(chǎn)品專供大型生產(chǎn)設(shè)備商。
轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：實(shí)體制造業(yè)的日子難過(guò)已經(jīng)不是一天兩天
但行業(yè)存在的普遍狀況是：上游原料供應(yīng)商進(jìn)貨用現(xiàn)金結(jié)算，下游采購(gòu)商以賒欠為主。
這讓老何很無(wú)奈，采購(gòu)商貨物部分出口，部分供給當(dāng)?shù)貒?guó)企，隨著行業(yè)整體收益的下降，國(guó)企拖欠采購(gòu)商的款項(xiàng)，因此采購(gòu)商拖欠了老何的款項(xiàng)。
款項(xiàng)拖欠屬于慢性死亡。
轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：我國(guó)現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)
“老何忙了一年，最后到手里的是一大堆應(yīng)收帳款，老何的企業(yè)規(guī)模很難從銀行獲得相應(yīng)的貸款，不得已老何多次使用高利率的民間借貸，用于維持鑄件廠本身的運(yùn)作?！眳菨阡\財(cái)科技發(fā)布會(huì)上講的故事，引發(fā)到場(chǎng)的傳統(tǒng)企業(yè)老板們陣陣哀嘆。
對(duì)于老何這樣的制造行業(yè)中小供應(yīng)商，最頭疼的就是如何解決應(yīng)收賬款問(wèn)題。由于這些企業(yè)大都規(guī)模不大，向銀行貸款往往有不小難度。
事實(shí)上，在制造業(yè)鏈條上，并非只有各級(jí)供應(yīng)商面臨窘境，核心企業(yè)的日子也同樣不好過(guò)。由于現(xiàn)金流不充裕，核心企業(yè)們常常無(wú)法揮灑自如地發(fā)展自己的核心技術(shù)。
轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：多層級(jí)供應(yīng)鏈金融模式
吳濤繼續(xù)以他所熟知的某A股制造業(yè)上市公司舉例。
雖然這家公司訂單充足，業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，以2016、2017年為例，公司凈利潤(rùn)分別為7.44億，14.26億，同比飆升144%和92%，且2018年第一季度營(yíng)業(yè)收入高達(dá)45.81億元，比去年增長(zhǎng)近20%。
“該公司帳上的貨幣資金同比減少14.5億，現(xiàn)金流大量被預(yù)付款、被存貨、被研發(fā)、被人員等成本所消耗。”吳濤說(shuō)。
據(jù)《中小微企業(yè)融資缺口》報(bào)告顯示，中國(guó)40%的中小微企業(yè)存在信貸困難，或是完全無(wú)法從正規(guī)金融體系獲得外部融資，或是從正規(guī)金融體系獲得的外部融資不能完全滿足融資需求，有1.9萬(wàn)億美元的融資缺口，接近12萬(wàn)億元人民幣。
“讓中小微企業(yè)能有更低的融資成本?！?/strong>這句供應(yīng)鏈金融喊了數(shù)年的口號(hào)并不是今天的制造業(yè)現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)實(shí)是：中小企業(yè)手中依然只有燙手的應(yīng)收賬款，而核心企業(yè)賬面上的現(xiàn)金流始終不充裕。
鋅財(cái)科技要做的就是，通過(guò)供應(yīng)鏈金融讓中小微企業(yè)拿到真正的應(yīng)收賬款，用信用的流轉(zhuǎn)方式，讓核心企業(yè)擁有充裕的現(xiàn)金流。
2
供應(yīng)鏈金融將如何解決
核心問(wèn)題？
供應(yīng)鏈金融并非是個(gè)新概念。
傳統(tǒng)概念中，銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)整體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。
但這對(duì)處在供應(yīng)鏈金融上的相關(guān)企業(yè)的困難點(diǎn)主要有三點(diǎn)：
?1.供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)融資難，成本高，且審核時(shí)間久。
?2.商業(yè)匯票、銀行匯票使用場(chǎng)景受限，轉(zhuǎn)讓難度較大，且不易拆分。
?3.核心企業(yè)和供應(yīng)商之間的數(shù)據(jù)留存困難，供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)難以自證清白。
轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：理想的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)
“目前的供應(yīng)鏈金融主要發(fā)生在核心企業(yè)和一級(jí)供應(yīng)商之間，但這無(wú)法覆蓋二三級(jí)供應(yīng)商，以及更末端的供應(yīng)商?！眳菨诓稍L中表示，銀行更希望獲得核心企業(yè)的兜底或者抵押物，出于風(fēng)控的考慮，銀行僅愿意對(duì)核心企業(yè)有直接應(yīng)付賬款義務(wù)的上游供應(yīng)商（限于一級(jí)供應(yīng)商）提供保理業(yè)務(wù)，或?qū)ζ湎掠谓?jīng)銷商(一級(jí)經(jīng)銷商)，提供預(yù)付款或者存貨融資。
針對(duì)上述情況，鋅財(cái)科技發(fā)布了“海貝信用”，將打通核心企業(yè)和供應(yīng)商之間的信息壁壘，也讓核心企業(yè)和其供應(yīng)商能夠擁有自己的信用流轉(zhuǎn)平臺(tái)和供應(yīng)鏈金融：
?1.核心企業(yè)信用產(chǎn)品化，讓核心企業(yè)的現(xiàn)金流更充裕，通過(guò)盡調(diào)給企業(yè)初始的信用分?jǐn)?shù)。
?2.分潤(rùn)模式，根據(jù)核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上實(shí)際情況進(jìn)行市場(chǎng)化的定價(jià)，并做相應(yīng)的分潤(rùn)的模型，做到一個(gè)核心企業(yè)一個(gè)分潤(rùn)模型，同時(shí)會(huì)讓信用流轉(zhuǎn)產(chǎn)生的貼現(xiàn)大部分都回到核心企業(yè)。
?3、利用區(qū)塊鏈技術(shù)，讓信用可流轉(zhuǎn)可穿透可支付到上游多級(jí)供應(yīng)商。
?4、使用核心企業(yè)的信用背書，讓產(chǎn)業(yè)鏈融資成本降低90%。
?5、材料提交簡(jiǎn)單便捷。企業(yè)無(wú)需通過(guò)傳統(tǒng)模式填寫申報(bào)的模式上傳企業(yè)材料，所有材料將通過(guò)鋅財(cái)科技的小程序上傳，利用AI技術(shù)自動(dòng)識(shí)別。
鋅財(cái)科技的服務(wù)流程
“企業(yè)風(fēng)控是整個(gè)平臺(tái)的核心，包括行業(yè)整體發(fā)展情況，工商稅務(wù)信息、ERP交易信息、上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)真實(shí)銷售情況等。”吳濤表示，上至經(jīng)濟(jì)周期的宏觀信息，下至工廠、辦公樓的水電費(fèi)用，都是鋅財(cái)科技所關(guān)注的風(fēng)控變量。
吳濤進(jìn)入的并非是“無(wú)人區(qū)”，從去年開(kāi)始，金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭都已布局供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。其中，中企云鏈布局央企、騰訊投資的聯(lián)易融聯(lián)手萬(wàn)科等地產(chǎn)大鱷，這些先行者都已為大量中小微企業(yè)提供了服務(wù)?！鞍l(fā)布會(huì)結(jié)束以后，就有人來(lái)問(wèn)我，你是要民企版“中企云鏈”啊？”對(duì)于外界的疑問(wèn)，吳濤給出的解答是，鋅財(cái)科技與巨頭們的不同在于——只進(jìn)入垂直的領(lǐng)域：智能制造。
3
不聰明的怪物
吳濤口中的怪物就是鋅財(cái)科技。
這家年輕的新銳公司將只專注于智能制造領(lǐng)域，吳濤表示，鋅財(cái)科技不貪多、不貪大，“智能制造是國(guó)家戰(zhàn)略，有5到10年的紅利期。所以我們選擇了這個(gè)領(lǐng)域。”
據(jù)吳濤說(shuō)，目前制造類企業(yè)的供應(yīng)鏈復(fù)雜，不同類型的企業(yè)生產(chǎn)周期、倉(cāng)儲(chǔ)物流和付款方式、賬期都有所不同，現(xiàn)階段鋅財(cái)科技的產(chǎn)品和目標(biāo)，是求精而非求全。尤其，除了航母級(jí)企業(yè)，就連行業(yè)龍頭級(jí)的核心企業(yè)都很難自掏腰包構(gòu)建自己的系統(tǒng)和平臺(tái)。
鋅財(cái)科技的業(yè)務(wù)模型
中國(guó)制造業(yè)的規(guī)模已躍居世界第一，擁有世界上最為完整的工業(yè)體系，成為全球價(jià)值鏈的重要參與者，同時(shí)大數(shù)據(jù)、機(jī)器人、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新興科技都在改變傳統(tǒng)制造業(yè)。伴隨工業(yè)4.0、第三方物流、新零售等概念和模式的不斷沖擊，全新供應(yīng)鏈體系和產(chǎn)融結(jié)合的趨勢(shì)也逐漸明顯。
上述情況讓智能制造在未來(lái)能夠?qū)崿F(xiàn)高度的數(shù)據(jù)化和信息化。技術(shù)、資本和政策，缺一不可。
除了“海貝信用”，吳濤當(dāng)天在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，還發(fā)布了鋅財(cái)科技最新動(dòng)向：
?1、專注于智能制造領(lǐng)域，打造一個(gè)智能制造產(chǎn)業(yè)開(kāi)放的共享信用平臺(tái)鋅鳶征信。
?2、和福斯達(dá)深冷、滬寧電梯、獐山鋼瓶、利富豪機(jī)電等杭州制造業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)，共同發(fā)起1億的“鋅制造產(chǎn)業(yè)基金”，定向扶持杭州智能制造產(chǎn)業(yè)信用流轉(zhuǎn)。
?3、鋅財(cái)科技出資兩千萬(wàn)做劣后，扛下最大的風(fēng)險(xiǎn)。
鋅財(cái)科技中的各個(gè)參與方
“外界對(duì)鋅財(cái)科技的評(píng)價(jià)是，太重，承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)做劣后；太傻，和那些利潤(rùn)不高的制造業(yè)走的這么近；太慢，重模式注定只能一點(diǎn)點(diǎn)的往前爬?！眳菨诎l(fā)布會(huì)上表示，他和潘越飛很樂(lè)意去做這樣一個(gè)反時(shí)代反潮流的怪物。
就目前來(lái)看，供應(yīng)鏈金融主要有兩種模式，一是依靠資源驅(qū)動(dòng)，由核心企業(yè)和巨頭公司主導(dǎo)，看起來(lái)更像是企業(yè)生態(tài)的內(nèi)循環(huán)，這也是為什么核心企業(yè)會(huì)不斷收購(gòu)、并購(gòu)上下游及相關(guān)技術(shù)的公司；二是依靠技術(shù)和資本驅(qū)動(dòng)，整合長(zhǎng)尾市場(chǎng)，先做廣再做深，自下而上，倒逼產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
“不是每家實(shí)體業(yè)都能做成阿里巴巴，不該也不能。”潘越飛在鋅財(cái)經(jīng)年度復(fù)盤上表示，就走訪的上百家長(zhǎng)三角的制造業(yè)企業(yè)，八成以上都陷入困局，渠道、店鋪全軍覆滅，人力、材料成本日日攀升，靠打雞血、員工洗腦、客戶回扣這種老辦法，已經(jīng)無(wú)力回天。
如果技術(shù)、制造、區(qū)塊鏈、金融是未來(lái)新產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)四駕馬車，那么供應(yīng)鏈金融無(wú)疑是最好的載體，但單純的一套技術(shù)解決方案是無(wú)法解決供應(yīng)鏈金融的所有問(wèn)題，所以需要產(chǎn)業(yè)基金的配套。
鋅財(cái)科技發(fā)布鋅制造產(chǎn)業(yè)基金
重，才是這一輪經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)鍵詞。“你發(fā)信用我保兌，我做平臺(tái)你分潤(rùn)，大幅降低產(chǎn)業(yè)融資成本，讓應(yīng)收帳款不再是燙手山芋?！变\財(cái)科技的愿景，讓資金、系統(tǒng)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈上不斷磨合，最終形成四端合一。
有技術(shù)，有資本，還要做更多的臟活累活。
文章 ∣ 啟明
責(zé)編 ∣ 美麗
攝影 ∣ 黃碩
?本文版權(quán)歸“鋅財(cái)經(jīng)”所有
部分圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)
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