解讀陌陌財(cái)報(bào)：連續(xù)14個(gè)季度盈利后探探或成新增長(zhǎng)點(diǎn)

8月22日，陌陌（Nasdaq:MOMO）公布2018年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，財(cái)報(bào)期內(nèi)，陌陌凈營(yíng)收達(dá)31.52億人民幣（約4.943億美元），同比增長(zhǎng)58%；凈利潤(rùn)為8.94億人民幣（約1.402億美元），同比增長(zhǎng)90%，持續(xù)14個(gè)季度盈利。在我們看來(lái)，業(yè)績(jī)上升的背后有這樣幾大亮點(diǎn)。

社交場(chǎng)景+內(nèi)容生態(tài)，直播收益超八成

值得一提的是，直播業(yè)務(wù)在2018年第二季度產(chǎn)生營(yíng)收26.21億元人民幣（約4.11億美元），占總收入的約83.14%，相比上季度85.52%的比重有所削弱，但直播業(yè)務(wù)仍然是陌陌營(yíng)收的重頭戲。自轉(zhuǎn)戰(zhàn)直播市場(chǎng)以來(lái)，其“強(qiáng)社交性”的產(chǎn)品策略一直讓陌陌在紅海競(jìng)爭(zhēng)中保持獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，而為了鞏固這種優(yōu)勢(shì)，陌陌開(kāi)始向更深需求挖掘。

一季度時(shí)，陌陌聊天室上線。五月，陌陌在聊天室中添加了卡拉OK功能，用戶不僅可以語(yǔ)音群聊還可以線上KTV進(jìn)行社交娛樂(lè)。此外，針對(duì)快聊板塊進(jìn)行升級(jí)，引入飛刀挑戰(zhàn)、瘋狂答題等社交互動(dòng)小游戲。我們不能單純地判斷其發(fā)展方向，比如將線下場(chǎng)景移植于線上或者以游戲聚集用戶。但是可以肯定，陌陌在挖掘一切可以供社交娛樂(lè)的好玩場(chǎng)景，并通過(guò)平臺(tái)去實(shí)現(xiàn)。

與此同時(shí)，陌陌在有意識(shí)地重視內(nèi)容生態(tài)培育。相比于花椒、映客等直播平臺(tái)，陌陌直播的社交性一直強(qiáng)于內(nèi)容，但是近兩天，陌陌通過(guò)另一種方式布局泛娛樂(lè)直播。一是注意存量用戶的活躍度，比如通過(guò)賽事活動(dòng)粉絲團(tuán)大戰(zhàn)增加粉絲與主播互動(dòng)；二是在主播培養(yǎng)上發(fā)力。第二季度，平臺(tái)職業(yè)主播數(shù)量再次實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，與此同時(shí)，陌陌作為聯(lián)合制作方并獨(dú)家冠名的真人秀節(jié)目《幻樂(lè)之城》在湖南衛(wèi)視開(kāi)始播出，既可以提升品牌形象，又可以以此為契機(jī)將主播資源與娛樂(lè)、綜藝、音樂(lè)等資源做更深融合。

增值業(yè)務(wù)增長(zhǎng)124%，探探并表引關(guān)注

其中，陌陌增值業(yè)務(wù)（VAS）營(yíng)收達(dá)到3.52億元人民幣（約5520萬(wàn)美元），同比上一年的1.57億元人民幣（約2460萬(wàn)美元）增長(zhǎng)124%。增值業(yè)務(wù)收益良好，一方面因?yàn)槟澳捌脚_(tái)內(nèi)虛擬禮物服務(wù)收入的增加，另一方面源于整合了探探6月份的會(huì)員服務(wù)收入。在未來(lái)，探探或許會(huì)成為陌陌VAS業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

今年5月，探探完成交割，至此，其將與陌陌作為中國(guó)社交領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者共同發(fā)揚(yáng)壯大。對(duì)于陌陌來(lái)說(shuō)，收購(gòu)探探意味著雙方在開(kāi)放式社交領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)互補(bǔ)。一來(lái)，相比于陌陌，探探的用戶呈現(xiàn)年輕化趨勢(shì)；二來(lái)，不同于陌陌通過(guò)多元化場(chǎng)景滿足用戶廣泛社交需求，探探專注于1對(duì)1異性匹配社交。雖然探探在今年1月才正式推出商業(yè)化功能，但是管理層們對(duì)于其市場(chǎng)空間的增長(zhǎng)十分看好。

以社交業(yè)務(wù)起家的陌陌十分清楚社交產(chǎn)品中的會(huì)員系統(tǒng)所帶來(lái)的收益有多大。根據(jù)陌陌招股書顯示：2013年下半年陌陌的會(huì)員費(fèi)收入為280萬(wàn)美元，2014年上半年會(huì)員費(fèi)收入為874萬(wàn)美元；相比之下，2013年下半年，陌陌手機(jī)游戲收入為9.2萬(wàn)美元，2014年上半年手機(jī)游戲收入達(dá)到443.8萬(wàn)美元。會(huì)員收益是手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的2-30倍，雖然這個(gè)數(shù)字在今天未必適用，但是會(huì)員增值服務(wù)的價(jià)值仍不可小覷。

探探初探增值服務(wù)，陌陌或?qū)?lái)新思路

探探創(chuàng)始人兼CEO王宇在電話會(huì)議時(shí)表示，2018年，探探的戰(zhàn)略重點(diǎn)在用戶增長(zhǎng)和付費(fèi)增值服務(wù)的增加?！案顿M(fèi)用戶的留存率遠(yuǎn)高于非付費(fèi)用戶。因此，即便商業(yè)化不是今年的首要任務(wù)，但我們認(rèn)為豐富付費(fèi)功能不僅能使用戶的使用體驗(yàn)更加愉快，同時(shí)也能提升平臺(tái)長(zhǎng)期的留存率。當(dāng)然，開(kāi)發(fā)優(yōu)化付費(fèi)功能也有助于提升收入減少運(yùn)營(yíng)虧損?！?/p>

目前，探探的付費(fèi)用戶數(shù)為310萬(wàn)，6月增值服務(wù)收入479萬(wàn)美元，比此前預(yù)計(jì)450萬(wàn)美元入賬高出近30萬(wàn)。在會(huì)員服務(wù)獲得市場(chǎng)較大認(rèn)可的基礎(chǔ)上，探探推出了兩個(gè)新的付費(fèi)功能，“看誰(shuí)喜歡過(guò)我”和“超級(jí)曝光”，以增強(qiáng)用戶的匹配機(jī)率和提升用戶體驗(yàn)，預(yù)計(jì)在三季度收入將達(dá)到766-814萬(wàn)美元。

值得一提的是，探探以“陌生人搭訕”切入社交市場(chǎng)，這種形式所帶來(lái)的新鮮體驗(yàn)是用戶增長(zhǎng)的重要原因，但是如何在現(xiàn)有用戶的基礎(chǔ)上進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)，增加付費(fèi)？

從現(xiàn)階段來(lái)看，產(chǎn)品層面，探探將在算法上做進(jìn)一步提升，據(jù)悉，人工智能團(tuán)隊(duì)已經(jīng)完成搭建，今后將利用大數(shù)據(jù)和機(jī)器深度學(xué)習(xí)等手段，在提高匹配效率上發(fā)力。市場(chǎng)營(yíng)銷層面，可以預(yù)見(jiàn)，探探與陌陌或許會(huì)在雙方優(yōu)勢(shì)中尋求契合，尤其陌陌在推廣方面的資源與優(yōu)勢(shì)可能會(huì)為探探帶來(lái)極大助力。

首先，基于平臺(tái)用戶的互動(dòng)需求，陌陌今年移動(dòng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)中將把開(kāi)發(fā)具有平臺(tái)社交屬性的特色營(yíng)銷產(chǎn)品作為重點(diǎn)，今后或?qū)樘教降倪M(jìn)一步導(dǎo)流提供助力。其次，陌陌APP目前的活躍用戶達(dá)到1.08億，隨著其在KTV等社交場(chǎng)景多元化探索、直播內(nèi)容的逐漸豐富，將為社交玩法的進(jìn)一步開(kāi)發(fā)提供新思路。與此同時(shí)，陌陌在短視頻和直播領(lǐng)域日趨增長(zhǎng)的流量，以及主播打造與泛娛樂(lè)資源相結(jié)合后產(chǎn)生的影響力將如何為探探帶來(lái)更多的發(fā)展空間，也值得思考。

無(wú)論是產(chǎn)品還是營(yíng)銷思路，不得不說(shuō)，探探的并表，只是開(kāi)始。未來(lái)，探探將如何利用“陌生人搭訕”、社交好奇心等思路開(kāi)拓用戶？主打泛社交的陌陌與專屬社交的探探又將會(huì)有怎樣的合作與聯(lián)動(dòng)？這些是陌陌的投資人需要關(guān)注的問(wèn)題。

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