作者:丹青
來(lái)源:GPLP(ID:gplpcn)
在眾多人身險(xiǎn)公司當(dāng)中,有號(hào)稱兩大難公司的公司,分別為“中法人壽”和“新光海航”。
前不久,新光海航有了新股東的接盤,有望改頭換面,而中法人壽走出困境則尚需時(shí)日。
中法人壽在中保協(xié)官網(wǎng)披露的今年三季度償付能力報(bào)告顯示,前三季度其凈利潤(rùn)為-5674萬(wàn)元,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為11.3萬(wàn)元;三季度核心及綜合償付能力充足率均為-6739.43%,處于嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)。
大起大落,輝煌不再
中法人壽成立于2005年12月23日,雖然注冊(cè)資本只有2億元,但是兩個(gè)發(fā)起股東都背景深厚,分別是中國(guó)郵政集團(tuán)和法國(guó)國(guó)家人壽,兩方各持股50%。法國(guó)國(guó)家人壽是法國(guó)最大的壽險(xiǎn)公司,已有150年歷史。不過(guò),自成立開始后,中法人壽兩個(gè)股東均未對(duì)其進(jìn)行過(guò)增資,中法人壽的經(jīng)營(yíng)范圍一直局限在北京地區(qū)。
背靠中國(guó)郵政集團(tuán)與法國(guó)國(guó)家人壽的中法人壽也曾十分輝煌,在2006~2009年,銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,中法人壽在這一時(shí)期的保費(fèi)收入呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),分別為1905萬(wàn)元、3728萬(wàn)元、12875萬(wàn)元、27010萬(wàn)元。
但在中國(guó)郵政集團(tuán)公司“移情別戀”,中法人壽也進(jìn)入低谷,干兒子自然沒(méi)有親兒子靠譜,2009年,中郵人壽成立,中國(guó)郵政集團(tuán)萌生退意,股東資源的轉(zhuǎn)移加之銀保產(chǎn)品給付高峰的到來(lái),中法人壽開始步入衰退期。
2010~2014年,中法人壽保費(fèi)收入分別為22238萬(wàn)元、6553萬(wàn)元、3426萬(wàn)元、1056萬(wàn)元、234萬(wàn)元。由于業(yè)務(wù)停滯影響,2015年公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅有2.5萬(wàn)元的續(xù)期保費(fèi)。
曇花一現(xiàn),病入骨髓
即使在原有股東退出,引入新股東后,中法人壽也未迎來(lái)期盼許久的春天。只有曇花一現(xiàn),由于流動(dòng)性問(wèn)題反而加速衰弱,進(jìn)入了病入骨髓的狀態(tài)。
2015年,中法人壽老股東退出,鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)和北京人濟(jì)九鼎資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“人濟(jì)九鼎”)入股中法人壽。變更后,鴻商集團(tuán)、人濟(jì)九鼎和法國(guó)人壽分別持有中法人壽股份50%、25%、25%。
2016年公司保費(fèi)收入6361萬(wàn)元。曇花一現(xiàn)的保費(fèi)收入沒(méi)有解決連年的虧損問(wèn)題,但是連年的虧損問(wèn)題卻讓中法人壽的流動(dòng)性問(wèn)題開始顯現(xiàn)。
公開資料顯示,2016年第三季度,公司的綜合、核心償付能力充足率降至-128.35%,公司開展新業(yè)務(wù)受限,在沒(méi)有新業(yè)務(wù)現(xiàn)金流注入的背景下,中法人壽的可變現(xiàn)資產(chǎn)逐漸消耗,開始面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),2017年總保費(fèi)斷崖式下跌至18.06萬(wàn)元,2018年前三季度,中法人壽總保費(fèi)僅為11.3萬(wàn)元。
與收入大跌形成反差的是近年的虧損額卻高居不下,中法人壽2010年至2017年凈虧損額0.16億元、0.26億元、0.18億元、0.07億元、0.25億元、0.45億元、0.82億元、0.74億元,2018年前三季度虧損0.57億元。
隨著業(yè)務(wù)停滯,中法人壽核心償付能力充足率更是慘不忍睹,自2016年3季度轉(zhuǎn)正為負(fù)之后就一路下滑,2017年更是“斷崖式”下跌,從2017年一季度的-277.08%下挫至四季度的-4035.94%。2018年由一季度的-5226.32%再降至三季度的-6138.92%。
另外,中法人壽償付能力不足,經(jīng)營(yíng)費(fèi)用管控,導(dǎo)致人員流失,數(shù)位高管相繼離職,招聘也困難,中法人壽至此陷入了由資金問(wèn)題引發(fā)的諸多問(wèn)題,進(jìn)而影響到了業(yè)績(jī)開展,而業(yè)績(jī)停滯又加重資金問(wèn)題的惡性循環(huán)。
增資未批,借錢續(xù)命
為了解決償付能力危機(jī),從2016年11月起,中法人壽先后向監(jiān)管部門提交了三次增資方案。
2016年11月14日,中法人壽披露增資方案,擬增注冊(cè)資本13億元,并引入吉林省長(zhǎng)久實(shí)業(yè)集團(tuán)與安徽國(guó)圣投資為新股東。
2017年4月14日,增資方案變更為擬增資13億元,并引入新的投資股東廣西長(zhǎng)久、寧德時(shí)代、西藏先仁。
2017年8月15日,增資方案顯示,之前擬新增的三家股東已經(jīng)變?yōu)閮杉?,原民營(yíng)投資者西藏先仁退出。
然而中法人壽的增資事項(xiàng)遲遲沒(méi)有獲得監(jiān)管批復(fù),只得求救于大股東鴻商集團(tuán)。2017年,中法人壽共計(jì)向鴻商集團(tuán)借款9次,累計(jì)金額為1.31億元。
2018年10月16日,中法人壽再發(fā)公告向大股東鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱鴻商集團(tuán))借款470萬(wàn)元。據(jù)GPLP君了解,這已經(jīng)是今年以來(lái)向該關(guān)聯(lián)方的第8次借款,累計(jì)金額6140萬(wàn)元。如果從第一次伸手算起,兩年來(lái),中法人壽已經(jīng)17次向大股東伸手,借款金額接近2億元,但是,數(shù)次借款并沒(méi)有改變中法人壽的艱難處境,已陷入流動(dòng)性枯竭的中法人壽的春天依舊無(wú)望。
中法人壽生機(jī)何在?
在GPLP君看來(lái),多重問(wèn)題下的中法人壽已經(jīng)繼續(xù)變革,引入新股東進(jìn)行增資改造,不過(guò),變革之前,首先要處理好股東關(guān)系,減緩衰弱速度,加快增資進(jìn)程。
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