合規(guī)存疑 缺乏放貸資質 赴港IPO的51公積金3個待解之謎

作者：佩韋

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

作為一家即將赴港上市的企業(yè)，然而其基本業(yè)務卻合規(guī)性存疑，且主要營收依靠并不具備一定資格的現(xiàn)金貸，51公積金到底玩的什么游戲？

51公積金的秘密：年收入過億但現(xiàn)金流緊張

2019年1月4日，以公積金查詢業(yè)務起家的51公積金管家的運營主體杭州煎餅網絡技術有限公司（JHP Fintech Inc.）向港交所遞交了IPO招股書，邁出沖刺資本市場的第一步。

公開資料顯示，51公積金為國內的公積金衍生綜合服務平臺。該平臺自2014年6月成立以來，向用戶提供公積金數據管理服務。至今累計獲得3輪融資，總融資額過億。

據其招股書公開資料顯示，2018年，51公積金前九個月實現(xiàn)收入1.01億元，相比較于2017年同期的7810.8萬元增長近30%。總體來看，收入可觀。

圖片來源：招股說明書

然而另一方面，從其公開的財報顯示，收入大增的51公積金卻是現(xiàn)金流供給不足，不得不讓人詫異。

公開資料顯示，2018年前三季度，杭州煎餅的經營活動現(xiàn)金凈額為3379.5萬元，投資現(xiàn)金流凈額為2280.9萬元，融資現(xiàn)金流凈額為1220萬元。

數據來源：招股說明書

這到底是怎么一回事呢？或許只有51公積金自己能夠解釋清楚。

即將上市的企業(yè)卻合規(guī)性存疑?

作為51公積金的另外一個謎底，51公積金的合規(guī)性一直被人質疑。

公開資料顯示，51公積金從2014年開始通過51公積金管家開展業(yè)務，面向國內的公積金賬戶持有人提供公積金管理服務，并獲取用戶信息。

截至2018年9月30日，51公積金平臺共計有5270萬名用戶注冊，并獲得了2050萬以上的中國公積金賬戶數據。在灼識咨詢2018年的報告中，51公積金管家被評為中國首個、最大的公積金綜合服務平臺。

那么，這個授權是否合理合法呢？

通常而言，在處理這種對公業(yè)務的時候，涉及到的第三方要受到各地公積金管理部門和用戶的雙重授權，但是據GPLP犀牛財經調查顯示，51公積金并未取得任何地方政府的公積金管理部門的相關授權。

此外，GPLP犀牛財經登錄51公積金APP發(fā)現(xiàn)，在查詢公積金時，依然需要客戶自己填寫身份證號、密碼等內容?？梢?1公積金并不是直接與各地公積金中心合作，而是通過技術手段，獲取各地公積金系統(tǒng)查詢公積金繳納明細，相當于受用戶委托的第三方。

對于此質疑，GPLP犀牛財經也對企業(yè)發(fā)出了疑問，不過遺憾的是，企業(yè)沒有正面回應。

另有律師表示，公積金信息屬于個人隱私，受法律保護。平臺如果未對用戶進行明示，而讓用戶誤以為其登陸的是公積金管理部門的網站或手機客戶端，那么平臺涉嫌非法獲取公民個人信息罪。

公積金業(yè)務的企業(yè)主營業(yè)務是小貸？

作為一家提供公積金服務的互聯(lián)網平臺，其主營業(yè)務竟然是小貸業(yè)務，51公積金震驚了GPLP犀牛財經的氪金眼。

據其招股書顯示，51公積金由公積金查詢業(yè)務起家，但是在短暫的用戶積累過后，51公積金已經轉型為一家主營業(yè)務為小額網貸的服務公司。

此外，另據其招股書資料顯示，這一塊業(yè)務2018年前9個月收入7317.3萬元，相比于2017年同期的6664.1萬元增長9%；占總收入的比例已經達到了72.2%。

截止到2018年9月30日，51公積金的小額網貸業(yè)務已經累計放款90億元，累積貸款用戶20.9萬人，這意味著平均每人貸款4.3萬元。

數據來源：招股說明書

但是，對于這部分主營收入的收費標準在招股書上并未有詳細的說明，僅標注了貸款促成服務費的收取按照給予用戶的貸款金額的固定比率計算。

另外，一種收費方式是可在利潤分成基礎上收取于協(xié)定期間所賺取貸款利息的固定百分比的費用。但這些規(guī)定并未說明固定比率以及貸款利息區(qū)間，這就給后續(xù)的利息厘定留下了爭議的空間。

不僅如此，GPLP犀牛財經登錄51公積金的官方APP后發(fā)現(xiàn)，其首頁推送的鏈接包括了數十種小額網貸業(yè)務，貸款金額最高達到了100萬元。除了少部分有銀行系資金背書外，大部分都是不知名的第三方。

公開資料顯示，截止目前，用戶對51公積金平臺有47張投訴帖，主要集中于貸款產品涉及利率高、辱罵、暴力催收等問題。

這些在51公積金平臺上的線上消費融資平臺，如果頻繁出現(xiàn)高利貸、違規(guī)催收等指控，公司的業(yè)務及聲譽將受到極大的創(chuàng)傷。

而且，據GPLP犀牛財經調查，杭州煎餅所公示的信息中，不具備任何現(xiàn)金放貸資格。隨著互金監(jiān)管的日益趨嚴，51公積金管家的現(xiàn)金借貸業(yè)務是否受到限制？

讓我們且期待時間的答案。

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