吉祥人壽去年評級下調(diào)D級 增資獲批難掩7年虧損傷

原標(biāo)題：吉祥人壽去年評級下調(diào)D級 增資獲批難掩7年虧損傷

作者：丹青

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

日前，吉祥人壽公布了2018年四季度償二代報告，經(jīng)增資方案獲批后，一舉改變了償付能力充足率自2017四季度以來沒有達標(biāo)的現(xiàn)狀。并且在第四季度扭虧為盈實現(xiàn)凈利潤3208.44萬元，結(jié)束了此前連續(xù)11個季度均為虧損的狀態(tài)，但是依然沒有改變自2012年開業(yè)以來，連續(xù)7個年度虧損的事實。

吉祥人壽或許正在經(jīng)歷七年之觴，增資獲批是一個好的開始，但接下來的要應(yīng)對的問題依然有很多。

連虧七年 凈資產(chǎn)只剩8.44億

公開資料顯示，吉祥人壽成立于2012年9月21日，為湖南首家保險法人機構(gòu)和股份制國有控股企業(yè)。受湖南省委、省政府委托，吉祥人壽由湖南財信金融控股集團負責(zé)直接管理。公司注冊地位于湖南省長沙市，今年的增資獲批前注冊資本為23億元。

吉祥人壽在成立的前六年時間里，虧損幅度呈現(xiàn)擴大趨勢，直到去年四季度扭虧為盈，虧損擴大趨勢才出現(xiàn)緩和。

經(jīng)GPLP犀牛財經(jīng)調(diào)查，吉祥人壽其2012年至2018年度的凈虧損分別為0.72億元、1.32億元、1.77億元、1.36億元、3.63億元、4.55億元、0.8億元。成立近七年來累計凈虧損額高達14.15億元，前后燒掉了注冊資本超過60%的資金。

保險業(yè)素有“七平八盈”的說法，說的是作為投資回報期較長的金融業(yè)態(tài)，按照保險業(yè)發(fā)展的規(guī)律，一家新成立的保險公司，要經(jīng)歷漫長的虧損期，到成立7年才能做到盈虧平衡，第8年才能實現(xiàn)盈利。

但是，已經(jīng)熬過6年漫長的虧損期，進入第7個年頭的吉祥人壽，虧損仍在繼續(xù)。

增資獲批解燃眉之急 保費下滑更要命

1月9日，吉祥人壽將注冊資本從23億元增加至34.63億元，增資額度約為11.6億元。與2018年2月13日、2018年4月27日曾披露的增資方案相比，增資金額少了約6.9億元。

自2017年以來，吉祥人壽的綜合償付能力充足率就一直處于低位，2017年一季度至2018年三季度的綜合償付能力充足率分別為122.94%、131.08%、129.19%、80.39%、78.87%、82.73%、85.43%。

根據(jù)監(jiān)管要求，險企的核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率分別不得低于50%和100%，且最近一期風(fēng)險評級在B類及以上，否則即為不達標(biāo)公司，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險較大的保險公司，還將成為銀保監(jiān)會的重點核查對象。

于是就出現(xiàn)了吉祥人壽風(fēng)險綜合評級從A類一個季度內(nèi)連降兩級，2018年一季度的評級結(jié)果被下調(diào)至C類。最近的2018年12月保險公司評級中，吉祥人壽已被評為D級。

增資方案的獲批，補充資本金的效果立竿見影。根據(jù)吉祥人壽公布的2018年第四季度償二代報告顯示，綜合償付能力充足率已達到182.64%，核心償付能力充足率達到174.04%。

除償付能力終達標(biāo)外，吉祥人壽也實現(xiàn)了難得的單季度盈利，2018年第四季度凈利潤達到3208.44萬元。但該公司2018年全年凈利潤仍虧損7988.86萬元。

另外值得關(guān)注是，保險業(yè)務(wù)收入呈周期性下滑，為1.9億元，較上一季度下滑超60%。表現(xiàn)在原保費上更是如此，2018年原保費收入為27.9億元，同比2017年，大幅下滑48%。觀察近幾年數(shù)據(jù)原保費收入及同比增速更是如此，保費增速逐年下滑，2018年直接下滑為負數(shù)。

高管頻繁變動，內(nèi)控管理問題遭點名

2016年7月，吉祥人壽首任董事長胡軍調(diào)任湖南省金融辦，原總裁周濤成為臨時負責(zé)人。2016年10月，周濤獲批成為吉祥人壽董事長。2018年4月，吉祥人壽發(fā)布公告稱，周濤因工作原因提出辭職。2018年7月，黃志剛成為吉祥人壽的董事長。

公開資料顯示，1993年9月至2018年4月，黃志剛曾先后擔(dān)任湖南省信托投資有限責(zé)任公司計劃財務(wù)部經(jīng)理；湖南財信投資控股有限責(zé)任公司總裁助理、副總裁；湖南財信金融控股集團有限公司副總經(jīng)理等職務(wù)。

2019年1月9日，吉祥人壽增資方案落地，股東座次發(fā)生輕微變化，湖南財信投資持股33%，仍為吉祥人壽第一大股東；上海潞安投資持股18.34%，上升為第二大股東；長沙先導(dǎo)投資則持股14.9%，降為第三大股東。

增資之前，吉祥人壽股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，湖南財信投資、長沙先導(dǎo)投資控股集團有限公司以及上海潞安投資有限公司是前3大股東，持股比例分別為33.33%、17.39%、16.52%。而從2012年10月起，來自大股東湖南財信投資的黃志剛開始擔(dān)任吉祥人壽董事。

另外在增資獲批第二天，吉祥人壽被點名兩次。

1月10日，銀保監(jiān)會結(jié)合近期監(jiān)管備案中發(fā)現(xiàn)的典型問題，通報了產(chǎn)品方面的六大問題?！锻▓蟆凤@示，個別公司存在自查整改不到位的情況，如招商仁和、弘康人壽、吉祥人壽、中意人壽等未按時報送自查整改報告，或整改進度安排不當(dāng)。

同時，《通報》稱，部分公司在產(chǎn)品停售環(huán)節(jié)缺乏必要的產(chǎn)品停售全流程管控，如吉祥人壽一年前即已停止銷售的某產(chǎn)品，被媒體報道仍有相關(guān)產(chǎn)品宣傳介紹，顯示為可購買狀態(tài)，公司對產(chǎn)品銷售宣傳行為的管控存在明顯疏漏。

由此看來，吉祥人壽的七年之觴要想平安度過，還需在產(chǎn)品開發(fā)管理方面下功夫，同時苦修內(nèi)功，提升自身風(fēng)險識別能力、狠抓保費收入，強化合規(guī)經(jīng)營意識。

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