砍掉手機(jī)和電商后,美圖公司能否造出中國(guó)版Instagram?

曾經(jīng)的美圖手機(jī)再也回不來(lái)了。4月14日,美圖發(fā)表聲明,將手機(jī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交給小米公司,自身僅負(fù)責(zé)相關(guān)算法研發(fā)。繼砍掉美妝業(yè)務(wù)以后,虧損嚴(yán)重的手機(jī)業(yè)務(wù)也被美圖舍棄了。面對(duì)連年的虧損和用戶流失,轉(zhuǎn)行做社交或許是美圖的最后一條路,但這條路卻并沒(méi)有那么好走。

不僅僅是微信、QQ等成熟社交媒體的阻攔,美圖自身的定位也使其難以轉(zhuǎn)型成全民社交軟件。但轉(zhuǎn)型之后的美圖或許可以改變當(dāng)前不斷虧損的態(tài)勢(shì),即使無(wú)法成為中國(guó)的ins,“美+社交”的戰(zhàn)略也將改變目前美圖的窘境,或許在不遠(yuǎn)的未來(lái),我們將迎來(lái)一個(gè)全新的美圖。



致力于多元化發(fā)展的美圖,為何要轉(zhuǎn)型社交?

港股研究社在分析美圖2018年財(cái)報(bào)之后發(fā)現(xiàn),2018年美圖全年?duì)I收27.91億元,同比下滑37.8%,凈虧損達(dá)12億元,經(jīng)調(diào)整后虧損額為8.79億元?;蛟S這也就解釋了,曾經(jīng)多面開(kāi)花的美圖為什么要縮小版圖。再看到國(guó)外ins活得風(fēng)生水起,美圖想做圖片社交也就不奇怪了。

(1)直播,短視頻,智能硬件等業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成市場(chǎng)需求

從財(cái)報(bào)上看, 造成美圖虧損的主要業(yè)務(wù)在于智能硬件和電商服務(wù),智能硬件中主要是手機(jī)業(yè)務(wù),電商主要是自營(yíng)電商品牌美圖美妝。智能硬件業(yè)務(wù)2018年收入18.44億元,造成損失5億元,電商業(yè)務(wù)造成虧損2億元。

面對(duì)嚴(yán)重的虧損,美圖迅速做出了決策。2018年11月,美圖將旗下美圖美妝業(yè)務(wù)賣(mài)給了寺庫(kù)旗下的公司Try Try,接著又將手機(jī)業(yè)務(wù)交給小米。當(dāng)然,不只是手機(jī)和電商,直播,短視頻等業(yè)務(wù)收入下滑都很明顯。

熊貓直播的倒閉,標(biāo)志著直播行業(yè)的風(fēng)口徹底過(guò)去,今后直播想要發(fā)展將更加困難,這對(duì)美圖直播業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)也是如此。由于美圖2018年付費(fèi)用戶減少,以及其他直播平臺(tái)的擴(kuò)張,美拍直播收入下降超過(guò)20%。美圖旗下的短視頻品牌美拍被抖音、快手圍剿之后也只剩下一地雞毛。2018年對(duì)美圖來(lái)說(shuō),除了廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)以外,其余業(yè)務(wù)幾乎都在下降甚至虧損。

除了連年的虧損以外,資本市場(chǎng)也在逼迫美圖轉(zhuǎn)型。曾經(jīng)市值接近千億港元的美圖在經(jīng)過(guò)幾次股價(jià)下跌之后,縮水嚴(yán)重,最低時(shí)僅為90億港元左右,即使是董事長(zhǎng)增持股票也沒(méi)能阻攔市場(chǎng)對(duì)于美圖的看空。可以想見(jiàn),若是美圖繼續(xù)多業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng), 股價(jià)將不可避免的持續(xù)下跌。

(2)工具化軟件的局限性,注定美圖難以發(fā)展其他業(yè)務(wù)

美圖產(chǎn)品的核心依然是美圖秀秀這款修圖軟件,和傳統(tǒng)的PS相比,其傻瓜式的應(yīng)用在開(kāi)發(fā)之初就引起了消費(fèi)者的熱愛(ài)。但隨著用戶的增加,用戶增速逐漸下降,目前雖然有超過(guò)一億多的用戶,但可以預(yù)測(cè),用戶數(shù)量在未來(lái)將難以繼續(xù)增長(zhǎng)。

原因主要在兩方面,一方面是美圖秀秀作為一款工具軟件,很難留存用戶,用戶僅僅將其作為一款單純的修圖軟件,用完就走。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),用戶在美圖秀秀上面使用的時(shí)間平均在3分鐘左右,這也暴露了美圖秀秀用戶粘度低的重大問(wèn)題。

另一方面是可替代性強(qiáng),隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步,一大批修圖軟件,拍照軟件興起,這些軟件直接分流了美圖秀秀的用戶。而手機(jī)拍照功能的進(jìn)步也是美圖沒(méi)落的原因之一。

除了美圖用戶難以增長(zhǎng)以外,他自身的定位和屬性注定了他在發(fā)展其他業(yè)務(wù)方面的不順利。美圖修圖的需求對(duì)于一般人來(lái)說(shuō)并不算很高,如今一般手機(jī)自帶的美圖功能就能滿足,因此,其主要針對(duì)女性用戶。在此基礎(chǔ)上,美圖衍生出的美圖手機(jī)和電商業(yè)務(wù)注定市場(chǎng)狹窄,難以廣泛傳播。而手機(jī)業(yè)務(wù)和電商業(yè)務(wù)的對(duì)手實(shí)在太多,美圖想要突出重圍實(shí)在困難重重。



面對(duì)微信、QQ的圍剿,美圖能成為中國(guó)的ins嗎?

迄今為止,微信、QQ用戶已經(jīng)超過(guò)十億。除了兩大巨頭以外,中國(guó)還存在著微博,陌陌等數(shù)款社交工具,不管是熟人社交還是陌生人社交,市場(chǎng)看上去都已經(jīng)飽和。美圖想要通過(guò)圖片社交的方式突圍似乎顯得并不容易,而就連在國(guó)外風(fēng)生水起的ins也難逃被巨頭Facebook收購(gòu)的命運(yùn),美圖還有機(jī)會(huì)嗎?

(1)對(duì)標(biāo)微信和微博,圖片社交難以真正實(shí)現(xiàn)

想要做社交的不只是美圖,新年伊始,馬桶MT,聊天寶,多閃聲勢(shì)浩大挑戰(zhàn)微信,最后下場(chǎng)凄涼也有目共睹。除此之外,對(duì)社交不死心的支付寶,多年來(lái)利用集五福等活動(dòng)推廣社交功能也沒(méi)有較大成效??梢?jiàn),盡管社交軟件容易開(kāi)發(fā),但想要做下去卻并不容易,支付寶那么龐大的用戶基數(shù)也沒(méi)能成功。

不只是中國(guó),在國(guó)外,谷歌也曾經(jīng)嘗試做社交,但他推出的Google+最終也倒下了。在谷歌前工程師分析Google+失敗時(shí),提到了兩個(gè)模型,一個(gè)是對(duì)稱關(guān)注模型,比如微信,必須雙方同意才能加好友聊天。另一個(gè)是非對(duì)稱模型,例如微博,不需要對(duì)方同意也可以關(guān)注,瀏覽內(nèi)容。

美圖推出圖片社交可為非對(duì)稱模型,用戶發(fā)布內(nèi)容,其他用戶瀏覽關(guān)注。也可為熟人社交,只允許好友間分享。但分析兩種模型后,我們知道,在這兩個(gè)領(lǐng)域,微信和微博都已經(jīng)做得很好了。圖片社交在中國(guó)并非什么新鮮事,想要挑戰(zhàn)微信,微博,對(duì)于美圖來(lái)說(shuō)并不是件容易事。

而一旦美圖專注開(kāi)發(fā)女性,美妝市場(chǎng),就更加難以引起其他人群的注意,到時(shí)候想要再度轉(zhuǎn)型為全民社交軟件更更加困難。

(2)盈利將成美圖社交難題,模式不清難以引起資本重視

各個(gè)社交平臺(tái)都有自身的盈利模式,以微信為例,微信雖然免費(fèi)試用,但其依托廣告,第三方,支付等業(yè)務(wù)盈利達(dá)到數(shù)百億元。除此之外,其他平臺(tái),如陌陌也通過(guò)直播收入近百億元??梢?jiàn)不同的社交平臺(tái)有不同的盈利模式,那么對(duì)于美圖來(lái)說(shuō),盈利方向在哪里了?

我們分析財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn),美圖盡管在直播、短視頻等領(lǐng)域失敗,但在廣告業(yè)務(wù)方面卻取得了極大地成就。數(shù)據(jù)顯示,美圖廣告業(yè)務(wù)增速明顯,2018年在線廣告業(yè)務(wù)收入達(dá)6.2億,同比增長(zhǎng)101.9%。美圖舍棄手機(jī),電商業(yè)務(wù)后,廣告或許將成為美圖主要收入。

但光靠廣告能覆蓋美圖的成本嗎?可能,但想要盈利卻很困難。美圖如今正打算成為一家“輕資產(chǎn)”公司,據(jù)悉,裁員已經(jīng)接近30%。這樣一來(lái),美圖的運(yùn)營(yíng)成本將會(huì)大幅度下降,依靠廣告業(yè)務(wù)將有可能完全覆蓋營(yíng)運(yùn)成本。

但是,在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)情況下,用戶爭(zhēng)奪已經(jīng)十分火熱。獲客成本和用戶體驗(yàn)將成為美圖能否成功的關(guān)鍵,前者需要投入巨資吸引用戶或者生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容,后者將迫使美圖減少?gòu)V告投放降低收入。顯然,這對(duì)美圖來(lái)說(shuō)都是極大 的挑戰(zhàn)。

就目前來(lái)看,盡管美圖喊出了轉(zhuǎn)型社交的口號(hào),但盈利模式卻沒(méi)有給出交代,這或許將影響他在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)。即使是廣告賺錢(qián),想要盈利估計(jì)還得再等幾年。



舍棄手機(jī)業(yè)務(wù)迅速轉(zhuǎn)型,這將給美圖帶來(lái)什么?

盡管手機(jī)業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨額虧損,但不可否認(rèn)的是手機(jī)業(yè)務(wù)依然給美圖帶來(lái)了豐厚的營(yíng)收。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2018年手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收18.44億元,占總收入66%,而這一數(shù)據(jù)在2016年是93%??梢哉f(shuō),雖然廣告業(yè)務(wù)是美圖的盈利點(diǎn),但手機(jī)業(yè)務(wù)才是大頭。如今,美圖將手機(jī)業(yè)務(wù)賣(mài)身小米,雖然享有部分分成,但顯然,他將失去這筆最大的收入。

失去的不僅僅是手機(jī)業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入,還有用戶。以拍照美圖為唯一賣(mài)點(diǎn)的美圖手機(jī),其用戶也必然是美圖的核心用戶,這部分用戶給美圖帶來(lái)的收入很可能超過(guò)了很多“用完就走”的用戶。而隨著美圖手機(jī)的消失,這部分用戶很可能會(huì)受到影響,品牌忠誠(chéng)度將不可避免的降低,這對(duì)以用戶為主的美圖來(lái)說(shuō)將是一個(gè)不小的打擊。

當(dāng)然,失去手機(jī)業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入以后,手機(jī)業(yè)務(wù)帶來(lái)的虧損也將消失。業(yè)務(wù)收縮后更有利于美圖集中精力開(kāi)發(fā)社交市場(chǎng),輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式也將使得美圖的股價(jià)回歸正常,不再虛高。而與小米的合作也有利于美圖應(yīng)用的推廣。

總體來(lái)說(shuō),舍棄手機(jī)業(yè)務(wù)盡管會(huì)帶來(lái)收入和用戶的流失。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,這符合美圖的戰(zhàn)略目標(biāo)。畢竟手機(jī)業(yè)務(wù)在未來(lái)將會(huì)越來(lái)越難做,技術(shù)壁壘也將越來(lái)越高,及時(shí)舍棄這一負(fù)擔(dān)有利于美圖的轉(zhuǎn)型。

從上述分析可以看出,由于各業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重,轉(zhuǎn)型或許是美圖的唯一出路。但面對(duì)微信,微博等社交產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng),美圖的圖片社交將舉步維艱,難以成為中國(guó)的ins。但舍棄手機(jī)業(yè)務(wù)之后的美圖將有更多精力用于產(chǎn)品研發(fā),而廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也是一大亮點(diǎn),或許在不遠(yuǎn)的未來(lái),美圖將會(huì)以全新的面貌重新出現(xiàn)。

本文來(lái)源:港股研究社(公眾號(hào):ganggushe)——旨在幫助中國(guó)投資者理解世界,專注報(bào)道港股,對(duì)港股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們。

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2019-04-17
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