巴菲特：我比任何一個(gè)88歲的老頭都活的開心

巴菲特是當(dāng)今世界公認(rèn)的“股神”，幼年時(shí)期就向鄰居賣報(bào)紙賺錢，11歲就開始炒股，15歲就投資房地產(chǎn)，他的商業(yè)頭腦可見一斑。如今雖然已是88歲的高齡，但巴菲特依然執(zhí)掌市值超過5000億美元的投資集團(tuán)伯克希爾。

巴菲特對于宏觀形勢、投資和生活態(tài)度的看法，一直頗為外界所關(guān)注。近日，巴菲特接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)稱，不想從伯克希爾退位是因?yàn)樗麩釔鬯壳白龅氖虑?，工作就像他的游樂園，這讓他比這個(gè)世界上任何一個(gè)88歲的老頭都活的開心。

巴菲特還稱，目前他能夠明智地買入的在公開市場交易的股票不超過100只，這也是伯克希爾之所以可能回購高達(dá)1000億美元的股票的原因。他依然拒絕向股東支付股息，認(rèn)為伯克希爾要做的是聚合資本，而不是分散資本。

此外，巴菲特還談到，無論英國是否退歐，他依然相信英國的制度，準(zhǔn)備在英國投資。

無論脫歐與否，都準(zhǔn)備在英國投資

巴菲特表示，無論英國是否離開歐盟，他都準(zhǔn)備投資英國。巴菲特表示，這是因?yàn)樗嘈庞闹贫龋Ｍ奄Y金投向他理解并信任的體系?！拔覀兝斫獠涣巳魏纹渌胤降奈幕?、或稅法、或海關(guān)，包括美國在內(nèi)，但我們卻能非常充分的理解英國?！?/p>

他一直在努力尋找價(jià)格合理的大型收購項(xiàng)目，以便為自己千億美元規(guī)模的企業(yè)集團(tuán)注入活力，而目前世界其他地方已經(jīng)難以滿足這一點(diǎn)。巴菲特說，在私募股權(quán)公司的激烈競爭之下，在美國已經(jīng)難以找到規(guī)模超過1000億美元、又價(jià)值合理的收購項(xiàng)目。在歐洲，由于歐盟面臨大量挑戰(zhàn)，包括不斷興起的民粹主義、放緩的經(jīng)濟(jì)前景、以及未來的緊張局勢，收購活動(dòng)也正在急劇放緩。

不過，巴菲特此前曾表示，對英國零售巨頭Tesco的投資是一個(gè)巨大的錯(cuò)誤。面臨各種折扣零售商及電商競爭，Tesco客流不斷下降，從2008年到2015年，Tesco股價(jià)跌去60%，給巴菲特帶來巨大虧損。

繼續(xù)大手筆回購自家股票

他在采訪中表示，伯克希爾可能回購高達(dá)1000億美元的股票，但未提供具體時(shí)間表。

巴菲特表示，他能夠明智地買入的在公開市場交易的股票不超過100只。直接收購公司也并不容易，一家價(jià)值10億美元的公司想要立即增長50%的利潤非常難。

而且，對于目前擁有7000億美元的資產(chǎn)、1120億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的伯克希爾來說，只有大手筆的投資才能有效改善伯克希爾的利潤?！?億美元的投資聽起來不錯(cuò)，10億美元聽起來是筆大投資，而對于伯克希爾來說，5億美元還不到總資產(chǎn)的千分之一?！?/p>

巴菲特發(fā)表上述言論與他今年2月的年度致股東信遙相呼應(yīng)。當(dāng)時(shí)他表示，伯克希爾哈撒韋很可能最終成為自己股票的重要買家，回購將發(fā)生在股價(jià)高于賬面價(jià)值，但低于“我們對其內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)時(shí)”。

在巴菲特放寬回購標(biāo)準(zhǔn)后，伯克希爾去年回購了價(jià)值13億美元的股票。其中特別是在去年三季度，伯克希爾回購了9.28億美元本公司股票，投入資金超過四年多來總和。

回購的部分原因是巴菲特未能進(jìn)行重大收購，賬上囤積了大量現(xiàn)金——在2018年結(jié)束時(shí)，伯克希爾坐擁將近1120億美元現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、連續(xù)六個(gè)季度持有超過1000億美元。巴菲特多次表示想要把賬上的現(xiàn)金投資出去，但奈何沒有找到好標(biāo)的。

巴菲特曾在往年的致股東信中提出過對回購的見解，他提到過，回購自家股份必須在下述兩個(gè)條件下才有意義：其一，公司在扣除短期周轉(zhuǎn)所需之外還擁有多余的資金（含現(xiàn)金與銀行額度在內(nèi)）；其二，其股價(jià)必須遠(yuǎn)低于其實(shí)際價(jià)值。

巴菲特還在采訪中表示，如果有一天伯克希爾的股票以合理的價(jià)格交易、其他公司和股票也很昂貴，那是他的噩夢。正如他此前在股東信中坦言，未來幾年，伯克希爾希望將一大部分過剩的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)移到伯克希爾永久擁有的業(yè)務(wù)中去，但前景看來并不樂觀，那些擁有良好長期前景的企業(yè)的股價(jià)是“天價(jià)”（Sky-high）。

拒絕支付股息

在《金融時(shí)報(bào)》的采訪中，巴菲特再次拒絕了向股東支付股息的想法。巴菲特表示，伯克希爾要做的是聚合資本，而不是分散資本。“我喜歡我們的生意，我喜歡管理它們的人，我喜歡我們的股東。這是一種很特別的合作關(guān)系?！?/p>

2014年，伯克希爾股東拒絕了一項(xiàng)要求該公司開始支付股息的提議。當(dāng)時(shí)，該公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備要比現(xiàn)在少得多。對伯克希爾的股東來說，放棄分紅，用這筆資金來投資，這是比直接分紅更有利的選擇，畢竟投資的決策者是“股神”。

“我得到的樂趣比這個(gè)世界上任何88歲的人都多”

巴菲特在采訪中表示，希望一直留在伯克希爾掌門人位置上，是因?yàn)橄肜^續(xù)做自11歲買下第一只股票以來就喜歡做的事情。他這么自己目前的狀態(tài)：“我每天（工作）都像是在休假。如果有別的地方我想去，我就去那里。這里就是我的游樂園，你現(xiàn)在正坐在里面?！?/p>

我買不到時(shí)間，買不到愛，但我可以用金錢做任何事情，很多事情。為什么我每天醒來，從床上跳起來，88歲仍充滿活力？因?yàn)槲覠釔畚易龅氖虑?，喜歡和我一起做事的人。

我在這里有25個(gè)人，一起去看棒球比賽。他們努力讓我的生活變得美好，我也努力讓他們的生活變得美好。

關(guān)于伯克希爾的繼承人問題，巴菲特也承認(rèn)，這個(gè)問題可能到等時(shí)候真的到了才能解決。他指出，他的繼任者必須靠他們自己努力，必須能夠證明他們的一套工作系統(tǒng)是有效的。

巴菲特并不認(rèn)為伯克希爾的成功仰仗他的個(gè)人品牌。在他看來，伯克希爾的優(yōu)勢是無與倫比的財(cái)務(wù)實(shí)力和資金投入的速度，這是成就伯克希爾的唯一因素。他預(yù)計(jì)，在他去世后，將有一群投資銀行家會(huì)“胡說八道”兜售分拆的提議，但很長一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)有人屈服于這種壓力。

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