Seeking Alpha：AI技術(shù)為百度提供長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力

投資研究網(wǎng)站Seeking Alpha近日發(fā)文指出，百度已經(jīng)采取措施改善核心業(yè)務(wù)，年內(nèi)還將推出一款新的廣告產(chǎn)品，推動(dòng)核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；在人工智能領(lǐng)域，其AI技術(shù)和自動(dòng)駕駛、智能音箱方面取得了巨大的進(jìn)步，這將為百度長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供動(dòng)力。基于百度業(yè)務(wù)向好發(fā)展而股價(jià)承壓走低的現(xiàn)狀，百度目前是最佳投資標(biāo)的。

文章指出，百度2019年一季度35.9億美元（241億元人民幣）的營(yíng)收高于分析師此前預(yù)期，但與央視春晚的營(yíng)銷活動(dòng)使得一季度整體運(yùn)營(yíng)成本上升，進(jìn)而影響了財(cái)務(wù)表現(xiàn)。不過(guò)，百度仍舊處在上升通道，與谷歌一樣百度對(duì)人工智能技術(shù)和自動(dòng)駕駛進(jìn)行了大量投資，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)將為百度的未來(lái)奠定良好的發(fā)展基礎(chǔ)。

核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng) 百度移動(dòng)基礎(chǔ)被夯實(shí)

百度Q1財(cái)報(bào)顯示，3月份，百度App 日活躍用戶達(dá)1.74億，同比增長(zhǎng)28%；好看視頻日活躍用戶達(dá)2200萬(wàn)，同比增長(zhǎng)768%；百度App和短視頻信息流總用戶時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)83%。百家號(hào)內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)到210萬(wàn)；智能小程序月活躍用戶達(dá)到1.81億，環(huán)比增長(zhǎng)23%。

移動(dòng)端活躍用戶快速增長(zhǎng)，一方面是春晚營(yíng)銷活動(dòng)起到了重要作用。百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏表示，通過(guò)春晚更多的用戶認(rèn)識(shí)到百度是一個(gè)一體化的應(yīng)用程序，可以為用戶提供搜索、短視頻、新聞資訊等服務(wù)，同時(shí)利用百度智能小程序，為用戶搭建消費(fèi)、在線閱讀等應(yīng)用場(chǎng)景。

另一方面，百度系產(chǎn)品取得突破上升的背后，是對(duì)內(nèi)容生態(tài)的持續(xù)建設(shè)、打通與對(duì)下沉市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，智能小程序、好看視頻、百家號(hào)的持續(xù)發(fā)力與春晚紅包互動(dòng)等對(duì)增量市場(chǎng)的布局成為百度夯實(shí)移動(dòng)基礎(chǔ)的“隱形金礦”。

Seeking Alpha文章指出，龐大的用戶群為百度提供了廣泛的覆蓋面和洞察力，可以更精準(zhǔn)的為各種各樣的客戶提供廣告產(chǎn)品。

愛(ài)奇藝帶給百度的想象空間還很大

相比于騰訊視頻付費(fèi)用戶數(shù)量的停滯， 愛(ài)奇藝一季度用戶數(shù)量達(dá)到9680萬(wàn)，其中98.6%為付費(fèi)會(huì)員，訂閱會(huì)員規(guī)模同比增長(zhǎng)58%；會(huì)員服務(wù)收入為34億元人民幣(約合5.134億美元)，較2018年同期增長(zhǎng)64%。

愛(ài)奇藝會(huì)員人數(shù)的快速增長(zhǎng)，得益于其持續(xù)產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，這也直接導(dǎo)致了內(nèi)容成本壓力。不過(guò)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，愛(ài)奇藝的營(yíng)收正走向良性發(fā)展。

愛(ài)奇藝發(fā)布2019年Q1財(cái)報(bào)，本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.90億，同比增長(zhǎng)43.3%。一季度營(yíng)業(yè)成本72.77億，環(huán)比下降14.6%，其中內(nèi)容成本53億，這是愛(ài)奇藝自上市以來(lái)內(nèi)容成本首次在季度內(nèi)出現(xiàn)下降，其主要原因是行業(yè)內(nèi)容采購(gòu)價(jià)格明顯下降，以及部分劇集延遲推出。整體愛(ài)奇藝的經(jīng)營(yíng)虧損也環(huán)比下降了39.1%，經(jīng)營(yíng)虧損率為-29%，虧損明顯收窄。

綜合財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，愛(ài)奇藝會(huì)員數(shù)成為行業(yè)第一，用戶粘性不斷加強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)模型逐漸優(yōu)化。百度對(duì)愛(ài)奇藝持股70%，愛(ài)奇藝良性的業(yè)務(wù)發(fā)展以及向好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，帶給百度的想象空間尚未完全釋放。

AI業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)跑

百度一季報(bào)顯示，小度助手、百度智能云和Apollo百度三大AI業(yè)務(wù)取得了突破性進(jìn)展。小度助手繼續(xù)在中國(guó)保持領(lǐng)先地位，搭載小度助手的智能設(shè)備達(dá)到2.75億，同比增長(zhǎng)279％；語(yǔ)音交互次數(shù)達(dá)到23.7億次，同比增長(zhǎng)817％。

Seeking Alpha表示，小度助手如此巨大的增長(zhǎng)背后的一個(gè)原因是，因?yàn)閭涫軞g迎，所以越來(lái)越多的制造商進(jìn)行了產(chǎn)品預(yù)裝，這些產(chǎn)品包括電視、華為平板電腦支架，以及奇瑞的一系列新款轎車。

Strategy Analytics發(fā)布的2019Q1智能音箱市場(chǎng)份額報(bào)告則顯示，小度出貨量排名首次升至中國(guó)市場(chǎng)第一，緊隨亞馬遜、谷歌躋身全球前三。

百度的語(yǔ)音技術(shù)除應(yīng)用在智能音箱領(lǐng)域外，還與中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商合作，幫助處理語(yǔ)音呼叫，每月可以處理560萬(wàn)次以上的呼叫，基于該技術(shù)正在擴(kuò)展中，這個(gè)數(shù)字預(yù)計(jì)還會(huì)增加。

在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，Apollo開(kāi)放平臺(tái)在生態(tài)與商業(yè)化上進(jìn)展迅速。3月起百度開(kāi)始在長(zhǎng)沙市測(cè)試中國(guó)首批自動(dòng)駕駛出租車。根據(jù)2018年北京市自動(dòng)駕駛車輛道路測(cè)試報(bào)告顯示，Apollo測(cè)試?yán)锍淌堑诙?0倍以上。Seeking Alpha認(rèn)為，百度正朝著成為自動(dòng)駕駛汽車研發(fā)領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者邁進(jìn)。

百度智能云同樣延續(xù)了強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。IDC近日發(fā)布的2018年下半年中國(guó)公有云服務(wù)市場(chǎng)報(bào)告顯示，百度智能云首次進(jìn)入中國(guó)IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）+PaaS（平臺(tái)即服務(wù)）云服務(wù)商前五名，在2018年全年P(guān)aaS層面，百度智能云營(yíng)收在所有廠商中同比增速最快。

此外，在智能城市方面，百度先后與雄安、上海等簽署合作協(xié)議，用AI賦能教育、交通和醫(yī)療。

Seeking Alpha文章最后指出，雖然百度在某些領(lǐng)域的增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，但總體而言，該公司仍處于未來(lái)成功的有利地位。該公司目前仍是中國(guó)領(lǐng)先的搜索引擎，擁有1.74億每日活躍用戶，能夠?yàn)閺V告客戶提供無(wú)與倫比的資源，以觸及潛在客戶?；诎俣裙蓛r(jià)近期承壓低位震蕩，行業(yè)內(nèi)較低的市盈率表現(xiàn)，以及長(zhǎng)期向好的核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)，加上愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)、無(wú)人駕駛、云計(jì)算這些大大小小的獨(dú)角獸，遲早會(huì)獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可，綜合來(lái)看百度成長(zhǎng)空間巨大，是投資的最佳標(biāo)的。

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