財報解讀 | 主營業(yè)務增速持續(xù)放緩，下沉市場無法拯救58同城

8月22日，58同城發(fā)布了2019年第二季度財報。根據(jù)財報顯示，截止6月30日，公司第二財季，歸屬于普通股東凈利潤為為41.787億元人民幣(合6.078億美元)，較去年同期的6.853億元人民幣增長509.7%。

公司總營收為41.347億元人民幣(合6.014億美元)，較去年同期的34.305億元人民幣增長20.5%。雖然較上一季度22.54%的增長率，58同城總營收增速有所放緩，但是公司凈利潤率為101.1%，而去年同期為20.0%，凈利潤的快速增長再次證明了58作為國內(nèi)最大生活信息服務平臺的實力。

作為一家PC時代的弄潮兒，58同城進入互聯(lián)網(wǎng)領域早，享受到了流量紅利期坐收付費的商業(yè)模式。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的興起，為了迎接新興市場的挑戰(zhàn)，58同城近年動作頻頻，多元新業(yè)務共同開展，尋求流量新出路。那么，根據(jù)新一季度財報數(shù)據(jù)，我們可以從中獲得哪些有關58同城營收業(yè)務的關鍵信息呢？

主營業(yè)務穩(wěn)健增長，姚勁波表示對公司潛力業(yè)務保持樂觀

在中國互聯(lián)網(wǎng)一波接著一波的風口浪潮之下，58同城已經(jīng)在生活服務領域深耕了14年，從流量紅利期長跑進入流量瓶頸期，58同城創(chuàng)新無數(shù)，享受過風光也經(jīng)歷過低谷。分析新一季的財報數(shù)據(jù)，可以說，58同城已經(jīng)找到了市場的另一個流量新出路。

先從總營收數(shù)據(jù)來看，財報顯示，二季度，公司總營收為41.347億元人民幣，較去年同期的34.305億元人民幣增長20.5%，超過了公司指引。58同城給出的解釋是公司各種在線營銷服務采用和有效性不斷提高，比如實時競價、優(yōu)先列表和其他各種在線營銷服務等。

其中最亮眼的就數(shù)開篇提到的凈利潤了。二季度財報顯示，歸屬于股東凈利潤為41.787億元人民幣，較去年同期的6.853億元人民幣增長509.7%。凈利潤率為101.1%，而去年同期為20.0%。在目前宏觀經(jīng)濟大環(huán)境不明朗的背景下，凈利潤能夠實現(xiàn)超100%的激增，58同城果然是一個\"神奇的網(wǎng)站\"。

回到會員業(yè)務，二季度，公司的付費業(yè)務用戶總數(shù)約為360萬，比去年同期增長2.2%。營業(yè)利潤為9.678億元，比去年同期的7.429億元增長30.3%。也就是說，不僅會員用戶在增長，而且會員的付費額度的增長超過了數(shù)量的增長。

58同城CEO姚勁波表示，仍然對巨大的市場機會和平臺的未來增長潛力保持樂觀。來自下沉市場的流量和收入的快速增長反映了市場的規(guī)模，所有內(nèi)容類別用戶參與度提高反映了公司技術實力和創(chuàng)新能力，并且伴隨著進一步的投資，58同城還將在線住房和就業(yè)領域繼續(xù)引領市場。

下沉市場與潛力業(yè)務，58靚麗財報背后的驅動力

第二季度，58同城實現(xiàn)運營現(xiàn)金凈流入15.499億人民幣，去年同期為凈流入12.600億人民幣。在互聯(lián)網(wǎng)增速放緩，紅利天花板越來越近的如今，高速增長這個任務放到哪一個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面前，都是一項艱巨的挑戰(zhàn)。但是58卻在大家收縮求穩(wěn)的時候，逆勢投入，包括發(fā)力下沉市場、打造內(nèi)容戰(zhàn)略、深耕垂直領域。

1.犧牲短期利益，發(fā)力下沉市場

對于新一季的財報凈利潤高漲的表現(xiàn)，58同城表示，源于車好多集團（瓜子二手車母公司）股權投資收益評估增值大幅增加——而事實上，58已經(jīng)從瓜子二手車退出了7億多美元的股權，只保留了少數(shù)股權。

為了\"讓用戶享受到更好的二手車服務\"，在上一季的財報發(fā)布之后，58同城同時又公布了對優(yōu)信的投資，計劃研發(fā)新產(chǎn)品。這可以與姚勁波口中的\"愿意犧牲短期的利潤，去做一些長期投入，從而為未來能夠覆蓋更多的用戶、拓展更多品類做準備\"。

這個投資舉動激起了大家的好奇心，也進一步彰顯了58同城的平臺野心。

公司CEO姚勁波在財報會議中解釋，投資優(yōu)信主要是因為二手車是58同城的主要業(yè)務之一，而優(yōu)信能夠幫58同城解決流量在中小城市的變現(xiàn)難題。因為58二手車平臺雖然流量很大，但是沒辦法像用戶提供線下交易服務，而優(yōu)信的\"全國購\"業(yè)務有線下千人運作團隊，滿足了平臺變現(xiàn)需求。

其實，不僅是二手車，58同城的很多業(yè)務都在尋求變現(xiàn)中小城市流量，其中就包括轉轉、58同鎮(zhèn)。

58同鎮(zhèn)是58同城在2017年初才開始的業(yè)務，正好趕上了互聯(lián)網(wǎng)下沉的風口，這兩年包括拼多多、快手等公司在內(nèi)的飛速發(fā)展，讓本已經(jīng)紅利見頂?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)市場煥發(fā)了新一輪生機。

作為58同城發(fā)展最快的新業(yè)務之一，58同鎮(zhèn)定位鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活服務平臺，把業(yè)務觸角伸向二三四線城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，連通信息，創(chuàng)造機會。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，僅用兩年時間不到，58同鎮(zhèn)的日均訪問人數(shù)就已經(jīng)超過千萬人，覆蓋全國一萬多個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。在一線城市市場趨近飽和的情況下，58同鎮(zhèn)強化本地化策略，通過上萬名站長連接鄉(xiāng)村用戶、商戶，以本地化優(yōu)勢進一步激活鄉(xiāng)村服務市場潛力，為當?shù)厝颂峁徫唬畔⒎盏??？梢哉f58找到了生活服務領域的流量新出路，未來說不定在下沉市場電商團購方面可以有所建樹。

58同鎮(zhèn)依托于58同城強大的招聘、房產(chǎn)、汽車、本地生活服務等平臺資源，填補了橫亙在鄉(xiāng)村用戶對互聯(lián)網(wǎng)的需求與供給之間存在的巨大缺口，以業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢深化公司的可持續(xù)發(fā)展。未來，如果58能夠保持在下沉市場的投入，那么，搶占新流量入口可能不在話下。

2.構建內(nèi)容生態(tài)閉環(huán)，打通精準內(nèi)容營銷渠道，有效觸達用戶需求

平臺內(nèi)容化，內(nèi)容平臺化是互聯(lián)網(wǎng)市場的一大趨勢，而58同城顯然也想追趕這股潮流。

在第二季度財報數(shù)據(jù)中，58同城的運營支出為人民幣27.325億元，較去年同期的人民幣23.461億元增長16.5%，增速低于上一季度的25.9%，低于去年同期的32.1%。運營支出增速放緩，可能與58部落這個內(nèi)容社區(qū)頻道的發(fā)展不無關系。

作為58同城平臺全新功能模塊之一，創(chuàng)辦的初衷是為平臺上那些背井離鄉(xiāng)的人們提供一個\"情感社區(qū)\"，大家在平臺不僅可以找工作、交易，還可以分享自己的故事、情感、表達自己的困難、需求。也就是說，58同城為用戶提供了一個C2C的交流社區(qū)。

通過58部落，撮合用戶共有需求，產(chǎn)生具有價值的內(nèi)容輔助用戶的決策，從而提高用戶活躍度、增加用戶粘性。

其實，像58部落這樣的內(nèi)容社區(qū)，能為58同城帶來的不僅是流量的增長，更重要的是，它構建了58平臺的內(nèi)容生態(tài)閉環(huán)，打通精準內(nèi)容營銷渠道，有效觸的達用戶需求。說不定，這個社區(qū)能夠如姚勁波所說，給平臺帶來\"化學變化\"。

據(jù)姚勁波透露，58部落已經(jīng)成為58同城APP里面流量第一的頻道。未來，在增量市場放緩的趨勢下，運營存量市場或許能夠給58同城帶來新的增長。

3.深耕垂直領域，拆分多元業(yè)務獨立發(fā)展

58同城財報顯示，截至二季度末，58同城、安居客等平臺付費商戶數(shù)約360萬，同比增長2.2%。在線推廣產(chǎn)品本季度實現(xiàn)營收27.063億人民幣，比增長23.8%。

在主營業(yè)務取得無可超越的地位之時，58同城在其生態(tài)圈的各個類別上都在持續(xù)搶占市場份額，不管是房產(chǎn)還是招聘、汽車領域，都在努力獲得更高的生活服務市場份額。

58協(xié)同的垂直業(yè)務，比如說5愛房、轉轉、瓜子、優(yōu)信、我愛我家、58到家等，有的直接是從58獨立拆分出去的，58表示這樣更有利于融資。同時58也會保持對這些垂直領域的公司的投資，因此有的占股50%以上，有的占少數(shù)股權。

而背靠中國14億的人口體量，58同城囊括的生活服務各領域，無論哪個領域都有非常大的市場份額。而在每個垂直領域，又都有其獨立的縱深產(chǎn)業(yè)鏈，在每一個環(huán)節(jié)都有改善用戶體驗的空間。

據(jù)新京報報道，今年58同城與合作方共同深化發(fā)展新房交易服務平臺58愛房，與此同時，58同城、安居客持續(xù)推進和行業(yè)協(xié)會、經(jīng)紀機構、開發(fā)商項目公司、上下游服務機構等企業(yè)推進\"N+全開放服務平臺\"生態(tài)發(fā)展。截至6月中旬，已有3萬多品質門店、30萬優(yōu)秀經(jīng)紀人接入\"N+\"服務。

通過深耕垂直領域，58同城能夠更好地打通線上和線下流量，平臺一些服務品類也需要一些線下的公司來變現(xiàn)，比如租房業(yè)務、二手車交易業(yè)務等。

前有強敵后有追兵，58流量生意不能忽視的未來挑戰(zhàn)

雖然主營業(yè)務穩(wěn)健增長，潛力業(yè)務蓄勢待發(fā)，但是58未來面臨的挑戰(zhàn)也不容忽視。

在黑貓投訴搜索58同城，首頁顯示的投訴量高達1504條，大部分內(nèi)容都是在投訴58同城發(fā)布虛假招聘信息，很多用戶表示自己在58找工作或者租房結果被騙或者無法退保證金。

面對多年以來一直存在的虛假信息難題，58同城CEO姚勁波一直表示加強了平臺運營，但是，經(jīng)過一些沒記記者調查發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)造假、虛假信息泛濫、涉網(wǎng)絡黑產(chǎn)等負面新聞依然如影隨形。

僅2018年，58同城就被監(jiān)管部門點名、約談了十余次。有報道指出，對于虛假房源，58同城僅作刪除處理，并未懲戒中介。而《財經(jīng)》的調查還發(fā)現(xiàn)，發(fā)布虛假招聘信息的公司，在資質方面竟均顯示\"通過普通企業(yè)認證\"，即58同城的認證。

平臺虛假信息難以杜絕，還是跟58同城的商業(yè)模式有關，作為一家信息發(fā)布平臺，信息量是58同城耐以生存的根本，要想吸引更多客戶，平臺就需要提供更多的信息。它靠用戶流量賺錢，利潤增長點過于依賴會員注冊和端口服務費，以及類似聯(lián)盟搜索競價排名這些廣告的收入。

也正是由于無法杜絕虛假信息，讓公司形象受損之外，58同城的信譽問題未來可能會成為發(fā)展過程中的潛在危機。如果不狠心加強監(jiān)管，等到矛盾累積到一定程度，說不定回來一次大爆發(fā)，可能給平臺帶來無可挽回的打擊。

在財報會議上，姚勁波明確表示，未來對于下沉市場的投入還會加大?，F(xiàn)在，從微博的二次崛起，到拼多多的開挖下沉市場金礦，以及快手\"農(nóng)村包圍城市\(zhòng)"戰(zhàn)略的成功，下沉市場已經(jīng)被越來越多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們看上。

這兩年下沉市場看上去實在是非常熱鬧，不過目前下沉市場只是剛剛被開發(fā)，所以無論是從用戶廣度、深度，還是模式創(chuàng)新方面，其實還是都有著非常大的想象空間。

空間大，就意味著未來會有更多的公司來搶占空間，58同城想要發(fā)力下沉市場，就要做好競爭的頭破血流的準備。

無論是早年在生活信息分類領域和趕集網(wǎng)的廣告大戰(zhàn)，還是后來瘋狂的投資并購，58同城都是為了搶奪流量，形成規(guī)模優(yōu)勢，然后靠會員和廣告變現(xiàn)。曾經(jīng)豪言\"當行業(yè)有了第一名的時候，沒有人會去想到第二名。\"的姚勁波沒想到，在58成為國內(nèi)第一生活信息服務平臺之后，挑戰(zhàn)者還在不斷出現(xiàn)。

去年2月，鏈家上線\"貝殼找房\"，打出\"海量真房源\"、\"找房大平臺\"的響亮口號，與58同城旗下安居客正式對戰(zhàn)。

58同城想要鞏固自己的\"流量帝國\"，除了資本收購之外，就是向商業(yè)閉環(huán)道路發(fā)展，比如租房的下游可以發(fā)展家政服務，著重自營等，

未來，挑戰(zhàn)者只會增多不會減少，在本地生活服務方面，58目前就面臨著來自餓了么、口碑的潛在挑戰(zhàn)。

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