愛奇藝財報：連續(xù)10年虧損，步步擴大？

原標(biāo)題：愛奇藝財報：連續(xù)10年虧損，步步擴大？

疫情肆虐，禁足在家的上班族們在線看視頻時長大為增長，而流量大小取決于各大平臺內(nèi)容庫資源豐富程度。內(nèi)容庫豐富的愛奇藝、騰訊視頻借疫情“爆紅”，愛奇藝則更為突出。

2月16日由于用戶量暴增，一句“愛奇藝崩了”沖上熱搜，其受歡迎程度可見一斑。據(jù)了解，相比疫情爆發(fā)之前，愛奇藝付費會員環(huán)比增長1079%，同時被帶動的還有騰訊視頻，其會員也實現(xiàn)環(huán)比超過300%的增長，稍遜于愛奇藝。

顯然，疫情之下，視頻格局再度生變，擁有豐富片源內(nèi)容的愛奇藝、騰訊視頻，依舊牢牢掌控長視頻領(lǐng)域第一陣營的座次，內(nèi)容資源并不充足的優(yōu)酷則直接被邊緣化了，差距再度拉開，馬太效應(yīng)進一步凸顯。

不過，同樣是圍繞著內(nèi)容做生意，愛奇藝卻與騰訊視頻大為不同。比如，騰訊視頻核心圍繞著付費會員和廣告收入變現(xiàn)，它提供的核心領(lǐng)域也始終圍繞著這兩個業(yè)務(wù)進行，而愛奇藝的目標(biāo)似乎遠遠不止于此。

按照愛奇藝創(chuàng)始人龔宇的規(guī)劃，愛奇藝的目標(biāo)是圍繞著整個在線版權(quán)內(nèi)容進行布局，形成一個覆蓋視頻內(nèi)容、音頻內(nèi)容、知識付費、電商、游戲甚至金融的整個內(nèi)容鏈條，打通在線內(nèi)容的閉環(huán)。

可見，愛奇藝對內(nèi)容變現(xiàn)的期望早已不僅僅局限在在線視頻領(lǐng)域，而且將觸角深入到其他領(lǐng)域。從2月28日愛奇藝最新發(fā)布的財報來看，其為多元化業(yè)務(wù)做出的努力效果初顯。

多元化布局效果初顯

北京時間2月28日凌晨，愛奇藝發(fā)布了截至去年12月31日為止的2019年第四季度財報及2019年全年未經(jīng)審計的財報。

報告顯示，愛奇藝第四季度總營收為人民幣75億元（約合11億美元），同比增長7%；凈虧損為人民幣25億元（約合3.582億美元），相比之下上年同期的凈虧損為人民幣35億元，同比虧損收窄。

季度虧損收窄看似是個可喜的成果，但結(jié)合全年的情況來看，似乎并不令人滿意。2019年愛奇藝全年虧損再創(chuàng)新高，2019年全年虧損達到103億元，超過2018年的 91億元，虧損進一步擴大。

全年總營收達到290億元，付費會員收益144億元，會員業(yè)務(wù)營收同比增長36%，廣告業(yè)務(wù)收入不升反降，其他收入則首次在總營收中占比超過13%，增速僅次于會員增速，達到30%，除會員業(yè)務(wù)依舊搶眼之外，其他業(yè)務(wù)收入成此份財報最大亮點。

但亮點背后，是愛奇藝以巨大投入換來的。愛奇藝2019財年營收成本為人民幣303億元（約合44億美元），比2018財年增長12%，主要由于內(nèi)容成本增長，而內(nèi)容成本增長則是由于，愛奇藝?yán)^續(xù)進行投資以打造全面的、多樣化的內(nèi)容庫。愛奇藝2019財年內(nèi)容成本為人民幣222億元（約合32億美元），同比增長6%。

在高內(nèi)容成本的帶動下，虧損再度擴大。不過，以此換來了其他業(yè)務(wù)收入超過30%的增長，其他業(yè)務(wù)收入占總營收比重上升飛速。

“隨著持續(xù)擴充綜合內(nèi)容儲備以及充分利用原創(chuàng)IP的深層價值，我們多元的貨幣化戰(zhàn)略正在逐步取得成果，2019年其他收入同比增長30%，在全年總營收中的占比創(chuàng)紀(jì)錄地達到了13%?！饼徲钤陔娫挄h中提到。

據(jù)了解，愛奇藝2019財年其他業(yè)務(wù)營收為人民幣37億元（約合5.377億美元），同比增長30%。這種增速是以多種垂直業(yè)務(wù)的增長為推動力的，特別是游戲業(yè)務(wù)的強勁增長，為其他業(yè)務(wù)增長貢獻了重要動力。

愛奇藝首席財務(wù)官王曉東在電話會議中表示：“我們很高興地報告2019年第四季度和全年公司取得了穩(wěn)健的財務(wù)和經(jīng)營業(yè)績。在2019年，我們實現(xiàn)了健康且更多元化的收入增長?！?/p>

可見，愛奇藝高層對多元化收入的增長感到很滿意，畢竟這算是對愛奇藝長期以來多元布局線上內(nèi)容成果的一次正向回饋，自然是值得欣喜的。放在近期，愛奇藝多元業(yè)務(wù)布局更是動作頻出。

2020年1月愛奇藝旗下產(chǎn)品矩陣新推出了一款名叫“斬顏”的APP應(yīng)用，定位美妝種草社區(qū)，潮流則緊貼愛奇藝的視頻領(lǐng)域調(diào)性，主打明星彩妝和網(wǎng)綜IP周邊，進軍內(nèi)容電商領(lǐng)域。

此外，近期愛奇藝平臺還推出短視頻應(yīng)用“晃唄”，支持360°旋轉(zhuǎn)觀看視頻內(nèi)容，官方定位為“拍攝年輕潮流短視頻”。

這還只是愛奇藝的多元業(yè)務(wù)中很小的一部分，類似的還有知識付費欄目愛奇藝讀書、智能大屏營銷應(yīng)用奇異果TV與品牌電視廠家合作做內(nèi)容營銷、愛奇藝教育入局在線教育領(lǐng)域等等，不一而足。

這讓外界不禁產(chǎn)生疑問，圍繞著內(nèi)容四路出擊的愛奇藝，其邊界到底在哪里？尤其是其長視頻基本盤尚不穩(wěn)固情況下，它的底氣又來自何哪里？

后勁不足的長視頻

愛奇藝以長視頻起家，發(fā)力在線內(nèi)容，經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)逐步拓展到了整個在線內(nèi)容領(lǐng)域。但與此同時，作為多元化布局前提的長視頻內(nèi)容板塊，卻并不夠穩(wěn)固。

“2019年會員業(yè)務(wù)營收增長了36%，訂閱會員規(guī)模達到1.07億，在會員規(guī)模持續(xù)增長的帶動下，會員業(yè)務(wù)繼續(xù)引領(lǐng)全年營收的增長?！饼徲钤谪攬箅娫挄h中提到。盡管會員營收大漲，但是會員業(yè)務(wù)觸頂也是明擺著的事情，要不然平臺也不會努力布局下沉市場并持續(xù)開拓海外市場了，愛奇藝想要讓平臺會員營收再次增長36%，恐怕也是很難。

有鑒于增長越發(fā)緩慢的付費會員，愛奇藝開始漲會員費來彌合虧損，但操作實效則很難讓人恭維。去年熱播劇《慶余年》，因為愛奇藝跟騰訊聯(lián)合搞了一個“套娃式收費”的付費點播，被用戶直接噴上了天，逼的部分會員選擇卸載APP，重新尋找盜版資源，來填補劇荒。

盡管聲名狼藉，但平臺賺足了眼球和收益，觀眾也莫可奈何。問題是平臺并不能夠保證每部作品都能夠像《慶余年》一樣叫好又叫座，而讓眾付費會員即使付費點播也要搶先看的好作品少之又少，這種模式終究是曇花一現(xiàn)、不能持續(xù)。

行業(yè)長期存在的虧損問題，恐怕需要長視頻平臺做好持久作戰(zhàn)的準(zhǔn)備，方能等來轉(zhuǎn)機。對當(dāng)下的愛奇藝而言，這也是個艱難的選擇。畢竟，常年虧損什么時候才是個盡頭，何時盈利給資本市場和股東一個交代，尤其是增勢不顯、流量見頂?shù)那闆r之下。

當(dāng)然，也有一種說法是，正因為長視頻基本盤存在弱點，所以才紛紛發(fā)力多元布局，來尋找新的盈利點。這似乎也有道理，畢竟這是其他巨頭慣用手段。

比如滴滴做出行，還涉足金融，還曾送過外賣，這些看起來極不相稱且不相干的業(yè)務(wù)，正是其探索盈利的一種方式。況且這種試水是有成功先例的，美團也是在切入酒店旅游領(lǐng)域之后，才找到盈利的點。

以此來看，這樣做似乎也不難理解。但美團多元化的基礎(chǔ)是做本地生活服務(wù)平臺，看似多元、跨度很大，實際上業(yè)務(wù)協(xié)同形成了完整的生態(tài)閉環(huán)。

很多時候一些公司做多元化最后變成了盲目跟風(fēng)的多元化，最后做成的業(yè)務(wù)寥寥無幾，要么把新業(yè)務(wù)做成食之無味棄之可惜的“雞肋”，要么很多業(yè)務(wù)最后都成了有頭無尾，不僅耗費資源，還拖累了公司主營業(yè)務(wù)。比如，同樣想要外賣的滴滴，就在外賣生意上栽下過跟頭，回過頭來看，滴滴當(dāng)時的反應(yīng)更像是跟美團來的一場“圍魏救趙”的對陣，根本無心戀戰(zhàn)。

但愛奇藝多元化的邏輯是什么，愛奇藝這么做究竟靠譜嗎？

多面出擊的底層邏輯

其實，外界質(zhì)疑愛奇藝是情有可原的。畢竟在外界看來，長視頻、短視頻之間業(yè)務(wù)協(xié)同或許還說的過來，但是對于金融、電商、游戲、教育等與視頻領(lǐng)域風(fēng)馬牛不相及的行業(yè)，其協(xié)同性又在哪里呢？

況且各行業(yè)底層邏輯根本不同，所謂“隔行如隔山”，如此大跨度多行業(yè)涉足，如何保證其穩(wěn)固平衡是個難題。

在龔宇眼中，這些根本就不是問題。因為愛奇藝進行多元化出擊的背后，有著共同的底層邏輯，愛奇藝的這個邏輯分為兩個方面。具體內(nèi)涵如下：

第一，利用互聯(lián)網(wǎng)思維做流量生意。

愛奇藝成立以來積淀的視頻會員和長期活躍用戶積攢的億萬流量，是其進入其他領(lǐng)域最重要的底氣，圍繞著互聯(lián)網(wǎng)流量做生意，尤其是面向C端的生意，根本上都做的是流量變現(xiàn)的生意。

這一點無論是在廣告營銷、電商購物、娛樂游戲、在線教育等諸領(lǐng)域，都是適用的。有了龐大的用戶基數(shù)積累的流量做支撐，依靠本就不弱的產(chǎn)品力，只要做好營銷轉(zhuǎn)化，將用戶的價值最大化，讓一個用戶引導(dǎo)進整個產(chǎn)品矩陣，就能水到渠成的達到“一魚多吃”的效果。

而這只是其中的一方面，愛奇藝做多元化布局的另一方面是用優(yōu)質(zhì)內(nèi)容來培育、吸引、留住用戶。

愛奇藝做內(nèi)容不管是長視頻還是電商、教育核心圍繞著內(nèi)容進行，通過優(yōu)質(zhì)內(nèi)容將長視頻板塊的用戶吸引過來，轉(zhuǎn)化為其他板塊的流量。

按照龔宇的說法，愛奇藝做內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，核心圍繞著IP進行，將愛奇藝讀書領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)作者的作品拍成影視劇，影視劇火了以后，再根據(jù)該影視劇內(nèi)容做成游戲、動漫還有周邊產(chǎn)品，形成一個流程全體系的開發(fā)應(yīng)用，從而形成完整的內(nèi)容生態(tài)。

在這個生態(tài)之內(nèi)，愛奇藝將圍繞著核心內(nèi)容的平臺調(diào)性，做差異化的其他業(yè)務(wù)矩陣，形成自己的差異化優(yōu)勢。比如，其種草社區(qū)圍繞著愛奇藝影視周邊做符合年輕人審美的網(wǎng)紅明星美妝電商，愛奇藝號則圍繞著影視內(nèi)容做原創(chuàng)自媒體內(nèi)容，知識付費也僅僅圍繞著音視頻領(lǐng)域進行，這正是揚己所長、避開各領(lǐng)域玩家的差異化之路。

此外，通過整個內(nèi)容生態(tài)，來增強用戶粘性，擺脫單一長視頻帶來的弊端，讓喜歡動漫的可以看愛奇藝動漫、喜歡短視頻的看短視頻、有購物需求的在愛奇藝商城購物?？傊?，將各類需求進行聚合，形成多元的內(nèi)容，使用戶來源更加多元化，增強平臺的綜合性功能。

正是基于這兩個底層邏輯，愛奇藝看似四路出擊，實則有章有法。

多元化業(yè)務(wù)布局靠譜嗎？

多元化擴展到底靠不靠譜？我們需要看看愛奇藝目前都進入了那些行業(yè)，才能一窺究竟。

從目前公開的資料來看，愛奇藝涉足的領(lǐng)域從內(nèi)容形式來看，主要是分為動漫、游戲、音樂、影視、在線書籍等形式；從內(nèi)容工具載體形式來看，分為直播（奇秀直播）、短視頻（晃唄）、長視頻、內(nèi)容社區(qū)、VR等；從進入行業(yè)來看，涉足直播、短視頻、在線教育、網(wǎng)劇游戲、電商、自媒體等多領(lǐng)域。

可以看到，愛奇藝平臺涉足的領(lǐng)域，無論是其內(nèi)容還是其形式都非常的多。

愛奇藝目前涉足的領(lǐng)域，除了視頻領(lǐng)域之外，通過其官網(wǎng)可以看到其主要是通過與第三方平臺合作，為這些平臺做聚合。

比如，以愛奇藝教育為例，愛奇藝教育板塊除了部分較為有名的“公知”上傳付費或者免費的公開課以外，其他的內(nèi)容主要是來自知名在線教育機構(gòu)，比如新東方在線、學(xué)而思、新航道、十點讀書等等各類在線教育機構(gòu)均在上面有錄制課程。

說白了，還是主要通過平臺合作，自己不直接提供內(nèi)容，做的生意主要是圍繞PGC展開的。

在視頻內(nèi)容領(lǐng)域，愛奇藝則主要通過自身平臺資源來做。比如短視頻團隊、直播團隊等等，以我為主。

從整個內(nèi)容平臺對不同領(lǐng)域采取不同措施來看，確實是本著“揚我所長、避我所短、為我所用”的原則來進行的，但目前在這些領(lǐng)域的試水仍然存在著諸多不確定性。

如游戲領(lǐng)域的布局，如何繞開騰訊、網(wǎng)易等游戲大戶，是一個問題。此外，沒有爆款游戲，想要實現(xiàn)盈利是很難的。

盡管財報中表示游戲為其他業(yè)務(wù)增長提供了諸多助力，但能否保證游戲盈利則是另一回事了；直播領(lǐng)域秀場模式有映客，游戲直播有斗魚、虎牙，以目前愛奇藝奇秀直播的聲量之小，可以直接忽略不計；種草社區(qū)有小紅書，曾因為產(chǎn)品質(zhì)量問題遭遇下架和有關(guān)部門約談，愛奇藝的種草社區(qū)如何避免這種情況，又能否承受這其中風(fēng)險，也未可知。

總的來看，四路出擊的愛奇藝，在每一個領(lǐng)域之內(nèi)的根基都并不牢固，想要在這些領(lǐng)域內(nèi)更進一步，還需要時日。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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