途牛旅游為何邊虧邊漲？

8月12日晚，途牛旅游網(wǎng)公布了截至2014年6月30日的第二季度（未經(jīng)審核）財(cái)報(bào)，該公司在今年5月9日剛登陸美國(guó)納斯達(dá)克。因置身國(guó)內(nèi)概念火爆的在線旅游，途牛第二季度凈收入7.2億元，同比增長(zhǎng)84.9%；與第一季度財(cái)報(bào)公布的營(yíng)收增長(zhǎng)56.5%相比，途牛在2014年第二季度增速加大超預(yù)期。

不過(guò)，該季途牛也凈虧損1.136億元，同比擴(kuò)大。據(jù)了解，途牛從2013年第四季度以來(lái)虧損不斷擴(kuò)大，當(dāng)季虧損5918萬(wàn)元，今年第一季度虧損6653萬(wàn)元，今年上半年總計(jì)虧損1.8億元。

盡管如此，途牛股價(jià)卻從上市以來(lái)一路高漲。途牛5月9日IPO開盤價(jià)9美元，首日股價(jià)收?qǐng)?bào)于10.07美元，如今股價(jià)超過(guò)22美元，已成功翻番，這背后被投資者追捧的原因是什么？

經(jīng)過(guò)深入了解研究過(guò)該公司后，小白明白了一丟丟。

這段時(shí)間，途牛又是上線特賣平臺(tái)，又是無(wú)線升級(jí)戰(zhàn)略，還擴(kuò)張區(qū)域中心、持續(xù)推廣品牌、提升產(chǎn)品SKU豐富度、新增百位旅游顧問(wèn)，最大限度擴(kuò)大市場(chǎng)份額成，這些都成為途牛被投資者看好的原因。

具體而言，途牛二季度跟團(tuán)SKU數(shù)量從IPO時(shí)的10萬(wàn)擴(kuò)展到20萬(wàn)，自助游SKU從10萬(wàn)擴(kuò)展到12萬(wàn)種；在產(chǎn)品采購(gòu)上，加強(qiáng)出發(fā)地本地資源采購(gòu)、部分線路目的地直采；二季度，途牛拓展了更多出發(fā)城市，從IPO時(shí)候的64個(gè)城市拓展到83個(gè)城市，覆蓋更多的客戶；通過(guò)電視、戶外廣告等渠道的持續(xù)投放，途牛提升了品牌認(rèn)知度，同時(shí)流量大幅提升，特別是來(lái)自移動(dòng)端的流量的增長(zhǎng)。

二季度，途牛移動(dòng)流量和訂單占比增長(zhǎng)迅猛，無(wú)線流量占比超過(guò)35%，訂單數(shù)占比超過(guò)30%。摩根士丹利研究報(bào)告分析，特賣產(chǎn)品人氣度的上升起到了推升移動(dòng)流量的作用，原因是用戶傾向于越來(lái)越多地在移動(dòng)設(shè)備上查看特賣信息。

途牛還是最早提出旅游特賣平臺(tái)戰(zhàn)略的企業(yè)。通過(guò)上線特賣平臺(tái)，途牛提前搶占了占整個(gè)中國(guó)旅游行業(yè)市場(chǎng)總額5%左右的爆款和尾貨銷售市場(chǎng)。摩根士丹利在研究報(bào)告中分析，特賣將繼續(xù)吸引更多的新用戶和流量。

途牛CEO于敦德稱，在線旅游競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，途牛及早發(fā)現(xiàn)了不斷增長(zhǎng)的度假行業(yè)尾貨市場(chǎng)空間以及線下傳統(tǒng)模式銷售尾貨的低效率，通過(guò)上線特賣平臺(tái)，借助途牛巨大的用戶規(guī)模及在線流量，幫助供應(yīng)商降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)滿足了時(shí)間相對(duì)寬裕但對(duì)價(jià)格敏感用戶的度假需求。雖然特賣平臺(tái)上線不久，但已經(jīng)占領(lǐng)了行業(yè)領(lǐng)先的位置，并且更加緊密的聯(lián)系途牛和供應(yīng)商的關(guān)系，帶動(dòng)了無(wú)線的流量的增長(zhǎng)。

為支撐途牛在行業(yè)中高客單價(jià)產(chǎn)品的客戶服務(wù)質(zhì)量，途牛的旅游顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)再次“擴(kuò)容”。和IPO招股書中提到的超過(guò)400名專業(yè)旅游顧問(wèn)的數(shù)據(jù)相比，第二季度，途牛依然在加大培訓(xùn)、擴(kuò)展專業(yè)旅游顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)有旅游顧問(wèn)人數(shù)已經(jīng)超過(guò)500人，為第三季度的旅游旺季做好客戶服務(wù)的準(zhǔn)備。

此外，途牛在二季度持續(xù)進(jìn)行優(yōu)化PC和無(wú)線預(yù)訂流程體驗(yàn)的系統(tǒng)升級(jí)，提升了客戶體驗(yàn)的舒適度。例如調(diào)整了PC端分類頁(yè)，使顧客在檢索產(chǎn)品時(shí)更加方便快捷；無(wú)線上線了同團(tuán)聊等功能，加強(qiáng)了公司和客戶，以及客戶之間的聯(lián)系、互動(dòng)。

對(duì)于未來(lái)，于敦德表示，當(dāng)前線上旅游度假的滲透率依然很低，市場(chǎng)正從線下快速滲透到線上，在行業(yè)高速增長(zhǎng)期，確立在各個(gè)度假細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位是公司首要任務(wù)。

人均GDP達(dá)到6000美元后，出境人次增長(zhǎng)強(qiáng)勁，途牛更看好出境市場(chǎng)。途牛在出境游上積累的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，對(duì)復(fù)雜和高客單價(jià)產(chǎn)品有領(lǐng)先于同行的服務(wù)和銷售能力，這也將成為準(zhǔn)入門檻，幫助途牛擴(kuò)大領(lǐng)先地位。

出境游外，途牛將在周邊游進(jìn)一步確立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，未來(lái)以自駕游為主導(dǎo)產(chǎn)品的自助周邊游產(chǎn)品，為客戶提供更多標(biāo)準(zhǔn)化和低客單價(jià)產(chǎn)品。

隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)越來(lái)越好，旅游成為不少家庭較大支出的項(xiàng)目之一。伴隨而來(lái)的是線上線下旅游企業(yè)的紅火。以線上旅游行業(yè)為主，不僅業(yè)務(wù)干得熱火朝天，資本層面的運(yùn)作頻繁程度也堪稱熱鬧。

今年2月，同程網(wǎng)宣布獲得騰訊、博裕、元禾三家機(jī)構(gòu)5億元的投資。4月11日，同程與同獲得騰訊投資的藝龍達(dá)成戰(zhàn)略合作，同程獨(dú)家向藝龍?zhí)峁┚皡^(qū)門票庫(kù)存，藝龍將向同程旅游提供中國(guó)大陸的前臺(tái)現(xiàn)付和團(tuán)購(gòu)酒店庫(kù)存。

17天后的4月28日，攜程旅行網(wǎng)突然宣布戰(zhàn)略投資同程網(wǎng)，全以現(xiàn)金方式完成，涉及金額超過(guò)2億美元，此次投資完成后，攜程將成為僅次于同程管理層團(tuán)隊(duì)的第二大股東。

同日，途牛旅游網(wǎng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了F1-A公開發(fā)行增補(bǔ)文件披露,公司將首次公開發(fā)行的融資規(guī)模由1.2億美元減少至1.012億美元。同時(shí)，攜程、奇虎360將分別以1500萬(wàn)美元、500萬(wàn)美元入股途牛。

5月23日，同程網(wǎng)宣布與藝龍解除合作協(xié)議。

就在攜程突擊入股同程網(wǎng)、途牛網(wǎng)后，業(yè)界多方消息顯示，攜程與去哪兒的談判也未擱置，當(dāng)然，去哪兒在2011年就被百度收購(gòu)，這令攜程與BAT的緋聞。

就在上周，攜程卻令人意外地宣布“遠(yuǎn)嫁”國(guó)外了，這會(huì)讓攜程變得更加優(yōu)秀。8月7日早上，攜程宣布將與Priceline集團(tuán)深化合作，后者將通過(guò)可轉(zhuǎn)債形式向攜程投資5億美元。Priceline還將在未來(lái)一年內(nèi)通過(guò)公開市場(chǎng)購(gòu)買攜程股票，計(jì)入可轉(zhuǎn)債包含的股份，Priceline將有望最多持有攜程總流通股的10%。

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