窩窩團上市：一個奇葩，一地雞毛

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成立5年后，誕生于熱鬧的「團購大戰(zhàn)」的窩窩團公司終于在美正式 IPO，不過與其他中國公司飽受關(guān)注不同，窩窩團的上市幾乎鮮有討論，更無人喝彩。

對于這家僅募資4000萬美元、市值4億美金的公司來說，其體量還是個「孩子」，但他表現(xiàn)的卻并不誠實，更沒法讓人看到其未來潛力——在班級里，他更像個學習成績一般、但表彰大會卻第一個沖上臺前發(fā)言的問題同學。

事實上，2010年3月成立窩窩團最早在2011年就宣布啟動IPO，對于當然火熱的團購環(huán)境來說，并沒有什么優(yōu)勢窩窩團更像是一場自我表演與催眠，這個讓同行都很驚嘆的奇葩行為最后順理成章的沒有成型，因為多家承銷商拒絕代理其上市業(yè)務。隨后，幾乎每年都能看到該公司董事長對外宣稱上市的新聞。

我為什么不看好這家打著O2O 概念的公司呢？首先，一個公司的 IPO肯定是由公司內(nèi)部、投資機構(gòu)等的共同決定的結(jié)果，從法律角度來說，窩窩團能獲得SEC（美國證監(jiān)會）的批準，并且最后找到承銷商來賣股票是說得通的。

但問題在于，O2O 的龐大市場中，窩窩團已經(jīng)早已不在主流目光之內(nèi)，從財務數(shù)據(jù)上看，2014年前三個季度的2000美金出頭的收入（同比下滑2成）、3000萬美金的凈虧損（同比繼續(xù)擴大），間接證明其低下的運營效率與面臨著巨大的市場壓力。

而在 IPO 中，窩窩團募資4000萬美元的數(shù)字與也的確像個笑話——要知道，這是一個大部分創(chuàng)業(yè)公司在 C 輪、D 輪拿到融資數(shù)額，比如最近剛剛宣布的一則新聞是，猿題庫拿到D輪的6000萬美金數(shù)字……另一個數(shù)字窩窩團的1個ADS等于18股普通股，為了維持一個相對較高的發(fā)行價（10美金）公司也是挺拼的，不過這依然阻擋不了其開盤后迅速破發(fā)的事實。

從團購乃至O2O 大局來看，市場上仍然不乏有實力的競爭者，比如深耕多年的大眾點評與美團等，在行業(yè)第一陣營的公司尚未沖擊 IPO 時，一個邊緣公司卻先跑到臺前，在我看來更像是NBA正賽前的吉祥物表演。而這樣一家「不堪」（相比對大部分互聯(lián)網(wǎng)中概股）的掛牌，我想對于整個中國中概股也沒有產(chǎn)生什么正面影響——別忘了，當年阿里巴巴背著股東雅虎私下分拆支付寶業(yè)務、網(wǎng)秦被指造假等均引發(fā)了投資者集體拋售中概股的事件，一度中國概念陷入冰點，與個別公司的不誠信不無關(guān)系。

窩窩團這種明顯帶有功利與冒進風格沖擊 IPO 之所以不應該被鼓勵，就是因為它不僅僅是一家饑不擇食被資本市場逼到納斯達克的公司，更是有可能在因為自身的問題而影響到其他同類、甚至是整個中國概念的一個隱患。我們只能期望大眾點評、美團等真正有代表行業(yè)水準的「好」公司早日上市。

這個公司拼了命的沖上市，是因為管理團隊特別想去敲鐘嗎？

——要敲鐘，當和尚不是更省事嗎？

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