狂飆突進(jìn)的1年后，58集團(tuán)再次回到盈利之路

2015是中國(guó)在線生活服務(wù)極為不平凡的一年，資本大肆主導(dǎo)了市場(chǎng)的變局，三場(chǎng)合并案過后，出現(xiàn)了58趕集，滴滴快滴，新美大三個(gè)行業(yè)霸主。經(jīng)過了一年的整合，最先讓人眼前一亮的是58同城——根據(jù)今日公布的Q2財(cái)報(bào)，在連續(xù)虧損5個(gè)季度后，58終于又重回自己的盈利之路。

58同城財(cái)報(bào)顯示，公司二季度營(yíng)收2.978億美元，同比增長(zhǎng)86.7%，毛利潤(rùn)為2.734億美元，同比增長(zhǎng)83%，毛利率高達(dá)91.8%，按Non-GAAP計(jì)算，凈利潤(rùn)為2170萬(wàn)美元，去年同期為虧損2690萬(wàn)美元。

58是怎么盈利的？

去年58同城先后經(jīng)歷了多次資本運(yùn)作——3月份宣布2.67億美元收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)平臺(tái)安居客；4月份宣布與趕集網(wǎng)換股+現(xiàn)金合并，成立58趕集集團(tuán)，一舉拿下市場(chǎng)80%以上的份額；5月份又出手將老牌招聘網(wǎng)站中華英才網(wǎng)收入囊中。一系列動(dòng)作后，58同城面臨著極大的團(tuán)隊(duì)與業(yè)務(wù)條線整合問題，能否做到1+1>2，順利度過這個(gè)階段非常重要。

經(jīng)過了5個(gè)季度的虧損后，2016年第二季度58再次盈利，這可以視為去年資本整合順利完成的一個(gè)信號(hào)。今年6月份，58集團(tuán)宣布了最新架構(gòu)，從團(tuán)隊(duì)到業(yè)務(wù)上，已經(jīng)基本消化掉過去遺留的問題，恰在此時(shí)重新盈利，相當(dāng)于是對(duì)資本市場(chǎng)釋放出了一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的利好消息。

收入上看，接近3億美金的規(guī)模相比去年同期增長(zhǎng)86.7%，這得益于趕集與安居客的合并完成，一方面業(yè)績(jī)完全并入報(bào)表，另一方面又大幅削減了前期競(jìng)爭(zhēng)成本與市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用，最終讓把運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)做到了5530萬(wàn)以及超過2000萬(wàn)的凈利潤(rùn)，從近年來(lái)國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)的并購(gòu)案周期來(lái)看，58的效率非常高。

事實(shí)上，58的Q2財(cái)報(bào)除了實(shí)現(xiàn)盈利外，另一個(gè)重要看點(diǎn)是收入結(jié)構(gòu)的多元化：付費(fèi)會(huì)員達(dá)到117萬(wàn)，總收入1.15億美元，同比增長(zhǎng)75%；在線推廣則貢獻(xiàn)了1.72億美元，同比增長(zhǎng)93%。收入平衡性體現(xiàn)在這兩塊主營(yíng)業(yè)務(wù)其實(shí)是兩種邏輯，前者偏向用戶端，后者偏向企業(yè)端，同時(shí)保持著高速增長(zhǎng)也實(shí)屬不易。

細(xì)分來(lái)看，在線推廣業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要原因是實(shí)時(shí)競(jìng)價(jià)優(yōu)化與流量增長(zhǎng)，而付費(fèi)會(huì)員量增長(zhǎng)近50%則是來(lái)源與老趕集和安居客的業(yè)務(wù)合并，兩項(xiàng)構(gòu)成了未來(lái)58收入進(jìn)一步增長(zhǎng)的根基。在二季度完成集團(tuán)架構(gòu)升級(jí)后，以招聘、房產(chǎn)、汽車、黃頁(yè)、生態(tài)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)核心事業(yè)群逐步形成，這種架構(gòu)也更容易將運(yùn)營(yíng)效率和優(yōu)勢(shì)最大化，下半年或激發(fā)出更大增長(zhǎng)空間。

目前來(lái)看，在經(jīng)歷了對(duì)手間的燒錢 PK，合并的團(tuán)隊(duì)整合后，58集團(tuán)在財(cái)務(wù)上已經(jīng)走過了最為困難的階段，在協(xié)同效應(yīng)下未來(lái)的盈利能力將加速提升，行業(yè)內(nèi)沒有對(duì)手的現(xiàn)狀下，58最大的挑戰(zhàn)就是拓展自己的生活服務(wù)場(chǎng)景空間，甚至形成生活服務(wù)全場(chǎng)景矩陣。

生活服務(wù)商龍頭的想象空間

如果說(shuō)國(guó)內(nèi)生活服務(wù)場(chǎng)景最多的平臺(tái)，并非BAT，而是分類信息站起家的58同城——資料顯示，僅58一個(gè)平臺(tái)就有300個(gè)子頻道，對(duì)應(yīng)著近300個(gè)消費(fèi)場(chǎng)景，幾乎覆蓋了絕大多數(shù)的生活服務(wù)，近年來(lái)從分類信息逐步連接生活服務(wù)場(chǎng)景后，掌門人姚勁波希望用過去積累的勢(shì)能，在傳統(tǒng)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化過程中搶占先機(jī)。

目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)的滲透率不足10%，互聯(lián)網(wǎng)+有著巨大的連接潛力。在姚勁波看來(lái)，人與生活服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)連接才剛剛開始，未來(lái)的想象空間足以支撐起58的下一個(gè)10年。

事實(shí)上，自2013年10月上市后，58同城就一直沒有停止多場(chǎng)景空間擴(kuò)張，先后投資獲并購(gòu)過e代駕、駕校一點(diǎn)通、安居客、美到家、樂家月嫂、點(diǎn)到按摩、土巴兔、陌陌、中華英才網(wǎng)等公司，覆蓋了招聘、房產(chǎn)、汽車、黃頁(yè)、生態(tài)及創(chuàng)新等多個(gè)領(lǐng)域。

在市場(chǎng)最大、競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈的房產(chǎn) O2O 上，58主力放在了安居客身上，一方面，安居客成為58房產(chǎn)事業(yè)群核心品牌，結(jié)合58趕集原有的房產(chǎn)資源，整合后競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升，合并后的1年多時(shí)間里，安居客月獨(dú)立訪問用戶數(shù)超過1億，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)500城市，二手房領(lǐng)域平臺(tái)市場(chǎng)占有率超過80%，成為房產(chǎn) O2O 平臺(tái)中最重要的玩家之一。

在二手交易市場(chǎng)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也成了市場(chǎng)上的新寵，作為58同城二手品牌的升級(jí)版本，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)主打共享經(jīng)濟(jì)中的「商品共享」，獨(dú)立成 App 也意味著58對(duì)于旗下產(chǎn)品條線有著另一種思考——在競(jìng)爭(zhēng)紅海期通過資本來(lái)整合并購(gòu)，減少成本消耗；而當(dāng)子業(yè)務(wù)成熟落地，則支持其獨(dú)立生長(zhǎng)，賦予流量與資金支持，從而吸引更多的資源注入，孵化出更多的「小巨頭」。

房產(chǎn)與二手只是58布局的一角，當(dāng)下服務(wù)業(yè)已經(jīng)與互聯(lián)網(wǎng)越走越近，作為生活服務(wù)場(chǎng)景的開拓者，58面臨的更多的是踏實(shí)走好自己每一步而非外部纏斗。如何加速整合效應(yīng)，提升凈利率，達(dá)到持續(xù)的規(guī)模性盈利；如何更深度的打通用戶端、服務(wù)端和商業(yè)端，把流量?jī)r(jià)值最大化；如何用現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)更敏捷的撬動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，抓住政策與經(jīng)濟(jì)風(fēng)口，都是在Q2「重回盈利」這個(gè)標(biāo)志性事件后，值得深耕細(xì)作的事情。

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