互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管將在何處下手？

圍繞支付寶的一段取締風(fēng)波已經(jīng)畫上句號，各監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)紛紛表態(tài)，不會(huì)對余額寶們代表的互聯(lián)網(wǎng)金融采取斷然措施，而政府的工作報(bào)告也第一次提高了互聯(lián)網(wǎng)金融。但與此同時(shí)，相關(guān)各方都在高喊要對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，一場監(jiān)管的大風(fēng)即將刮起。

其實(shí)，以阿里巴巴做支付寶的嚴(yán)謹(jǐn)，余額寶從誕生那一天起就在接受嚴(yán)格的監(jiān)管。2013年6月17日，阿里互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品“余額寶”上線，中信銀行成余額寶唯一監(jiān)督行和托管行。這些顯然應(yīng)該是都符合基金管理規(guī)定的，之所以現(xiàn)在說要加強(qiáng)監(jiān)管，應(yīng)該是余額寶們的發(fā)展速度超出了原來監(jiān)管層和金融機(jī)構(gòu)的預(yù)計(jì)，沖擊之大，不得不籌劃新的監(jiān)管措施，而所謂的監(jiān)管，實(shí)質(zhì)上會(huì)是以監(jiān)管之名進(jìn)行的遏制。

沒有沖擊就不會(huì)有限制，沒有沖突就不會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，針對余額寶們的監(jiān)管，也最有可能在互聯(lián)網(wǎng)金融的獨(dú)特優(yōu)勢和產(chǎn)品設(shè)計(jì)中吸引力太強(qiáng)的地方入手。

1、余額寶的天天收益，隨時(shí)取現(xiàn)最可能受限

余額寶的隨時(shí)可以兌現(xiàn)非常有吸引力，這實(shí)質(zhì)上是對銀行的理財(cái)及活期存款最大的沖擊，因?yàn)榫褪沁@一點(diǎn)等于是用一種類似活期存款的方式對抗銀行具有一定期限的理財(cái)產(chǎn)品，銀行完全沒有競爭力，銀行的活期存款也沒有了競爭力。監(jiān)管層很可能會(huì)強(qiáng)制要求余額寶們也必須設(shè)定理財(cái)周期。

2、余額寶與支付寶的無縫鏈接通道被禁止

與隨時(shí)取現(xiàn)相關(guān)聯(lián)，余額寶與支付寶天然鏈接，可以直接消費(fèi)轉(zhuǎn)賬，這也是阿里巴巴的余額寶區(qū)別于其他互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢特點(diǎn)，也吸引了大批網(wǎng)購族，如果監(jiān)管層對這個(gè)進(jìn)行限制，點(diǎn)對點(diǎn)的攻擊符合有打有壓的原則，也不會(huì)造成其他互聯(lián)網(wǎng)公司的太大反彈，最有可能被采用。

3、對互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊?guī)模設(shè)限

最近風(fēng)傳的消息是余額寶的開戶數(shù)已經(jīng)超過了幾十年的股市開戶數(shù)，資金規(guī)模已經(jīng)要趕上部分中小銀行，如此的宣傳，很可能是要對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的規(guī)模設(shè)定限額，首當(dāng)其沖是余額寶，也許5000億，或者1萬億，都有可能。

4、對余額寶們的產(chǎn)品宣傳設(shè)審查

監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)和銀行人士已經(jīng)多次對互聯(lián)網(wǎng)金融的宣傳方式和口徑等不滿，認(rèn)為有虛夸的嫌疑，還變相承諾用戶的最低收益，這些方法在銀行實(shí)際上也是見怪不怪，但人家沒印刷沒廣告，只是客戶經(jīng)理的口頭描述，所以互聯(lián)網(wǎng)上直接宣傳很容易被管制看中。

5、以風(fēng)險(xiǎn)的名義要求余額寶們依銀行例交納準(zhǔn)備金

余額寶的資金量太大，因?yàn)槲Φ膯栴}也可能會(huì)出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)，如果資金量過大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)連四大國有銀行都很難完全支援，因此，對余額寶們收取準(zhǔn)備金一直被銀行呼吁，現(xiàn)在的難題是，這種對基金強(qiáng)制交納準(zhǔn)備金的做法于法無據(jù)，也不符合總理剛剛說過的依法行政的原則。要征，需要先立法，或者給互聯(lián)網(wǎng)金融銀行身份，都很難辦。

6、對參與互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)

余額寶是零門檻，1元就可以參與，而銀行的理財(cái)多數(shù)需要50000元起步，現(xiàn)在余額寶的戶均額度在6000元左右，如果監(jiān)管層提高余額寶的參與門檻，哪怕是提高到1000元，都會(huì)對參與熱情和參與人數(shù)造成嚴(yán)重影響。

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