連續(xù)融資不暢的珍愛網(wǎng) 究竟在下一盤什么棋

關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)動向的人或許在近段時間時常能看到有關(guān)珍愛網(wǎng)的消息。作為印象中老牌的互聯(lián)網(wǎng)婚戀平臺,在移動大潮掀起后幾乎鮮有看到珍愛網(wǎng)的動向。然而,隨著有關(guān)珍愛網(wǎng)兩份資金募集書的流出,業(yè)內(nèi)質(zhì)疑聲四起。一方面緊密的融資動作似乎預示著其一直融資不暢,另一發(fā)面通過第三方數(shù)據(jù)與募資書數(shù)據(jù)的對比又為其真實的財務(wù)現(xiàn)狀平添了幾分疑慮。單向的募資書披露或許讓關(guān)注者難以判斷清楚,但通過其董事長李松的有關(guān)回應卻能窺探出不少信息。

關(guān)于募資書信息和媒體的質(zhì)疑,珍愛網(wǎng)董事長李松向媒體主要回應了3項信息。第一是第三方監(jiān)測公司關(guān)于珍愛網(wǎng)財務(wù)數(shù)據(jù)的預測模型不準,所以媒體質(zhì)疑珍愛網(wǎng)財務(wù)數(shù)據(jù)注水不成立。需要注意的是,李松只是說珍愛網(wǎng)財物狀況并未注水,對應的是兩份需要求證的募資文件的財物數(shù)據(jù),證明募資文件具備真實性,這成為此次分析的前提;第二是表明珍愛網(wǎng)近期確實在向金融機構(gòu)和私募基金融資,但融資金額在10億以上;第三,融資所得主要用于置換股東。想要從這些簡單信息中一探究竟,不得不先談?wù)鋹劬W(wǎng)當前的資本架構(gòu)。

根據(jù)募資文件披露的資本價格中可以看出,珍愛網(wǎng)早早的就完成了VIE架構(gòu),其中這家SinoFriend Inc.的境外公司持股65.7%。從當前珍愛網(wǎng)的募資動作來看,無非是希望通過拆分VIE回歸國內(nèi)上市,但細致分析來看或許并非這么簡單。

首先,珍愛網(wǎng)公開披露的融資信息中,美國老牌婚戀社交網(wǎng)站Match在2011年以5000萬左右的價格收購了珍愛網(wǎng)20%的股權(quán)。但令人詫異的是,Match已然是一家美國上市公司,股權(quán)架構(gòu)中卻顯示其股份隸屬于境內(nèi)。這說明Match的20%珍愛網(wǎng)股權(quán)很有可能早已被打包出售給境內(nèi)機構(gòu)或個人,而珍愛網(wǎng)又急需Match這樣老牌的已被美國資本市場驗證的相關(guān)聯(lián)公司做資本背書。

另一方面,李松已經(jīng)明確表明融資是希望國內(nèi)的投資機構(gòu)將境外資本購買會國內(nèi),以為今后在國內(nèi)上市做準備。VIE是一種協(xié)議控制的資本框架,是指境外上市實體與境內(nèi)運營實體相分離,境外上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運營實體,是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴國外上市的一種通用做法。一般是由創(chuàng)始人和財務(wù)投資人分別持有的離岸投資中心公司共同成立一家境外公司。而珍愛網(wǎng)的境外公司就是上文所提的由境外持股65.75%的SinoFriend Inc.公司,此次募資也主要為了將這65.75%的股權(quán)買回國內(nèi)。而這家占股65.75%的SinoFriend Inc.公司又是分別由SinoFriend Holding公司占股44.09%,SEAVI公司占股8.82%,其他占股47.09%共同成立。而這其中,只有占股8.82%的SEAVI公司是基金公司,剩余的91.28%很大程度都是創(chuàng)始人和財務(wù)投資人的。讓也就是說,珍愛網(wǎng)此次融資的主要目的,是將創(chuàng)始人和創(chuàng)始投資團隊的股權(quán)打包出售給國內(nèi)投資人,這一盤大旗,你看明白了嗎?

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挨踢客,非資深品牌公關(guān)人士,觀察公關(guān)、營銷、TMT八年,曾服務(wù)眾多國內(nèi)外知名企業(yè),現(xiàn)為河豚面膜創(chuàng)始人、中國公共關(guān)系協(xié)會會員、多個互聯(lián)網(wǎng)品牌公關(guān)營銷顧問,已入駐百度百家、新浪看點、企鵝媒體平臺、今日頭條、網(wǎng)易新聞客戶端、搜狐媒體平臺、UC自媒體、一點資訊等。個人微信號:aitike

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關(guān)于募資書信息和媒體的質(zhì)疑,珍愛網(wǎng)董事長李松向媒體主要回應了3項信息。第一是第三方監(jiān)測公司關(guān)于珍愛網(wǎng)財務(wù)數(shù)據(jù)的預測模型不準,所以媒體質(zhì)疑珍愛網(wǎng)財務(wù)數(shù)據(jù)注水不成立。需要注意的是,李松只是說珍愛網(wǎng)財物狀況并未注水,對應的是兩份需要求證的募資文件的財物數(shù)據(jù),證明募資文件具備真實性,這成為此次分析的前提;第二是表明珍愛網(wǎng)近期確實在向金融機構(gòu)和私募基金融資,但融資金額在10億以上;第三,融資所得主要用于置換股東。想要從這些簡單信息中一探究竟,不得不先談?wù)鋹劬W(wǎng)當前的資本架構(gòu)。

根據(jù)募資文件披露的資本價格中可以看出,珍愛網(wǎng)早早的就完成了VIE架構(gòu),其中這家SinoFriend Inc.的境外公司持股65.7%。從當前珍愛網(wǎng)的募資動作來看,無非是希望通過拆分VIE回歸國內(nèi)上市,但細致分析來看或許并非這么簡單。

首先,珍愛網(wǎng)公開披露的融資信息中,美國老牌婚戀社交網(wǎng)站Match在2011年以5000萬左右的價格收購了珍愛網(wǎng)20%的股權(quán)。但令人詫異的是,Match已然是一家美國上市公司,股權(quán)架構(gòu)中卻顯示其股份隸屬于境內(nèi)。這說明Match的20%珍愛網(wǎng)股權(quán)很有可能早已被打包出售給境內(nèi)機構(gòu)或個人,而珍愛網(wǎng)又急需Match這樣老牌的已被美國資本市場驗證的相關(guān)聯(lián)公司做資本背書。

另一方面,李松已經(jīng)明確表明融資是希望國內(nèi)的投資機構(gòu)將境外資本購買會國內(nèi),以為今后在國內(nèi)上市做準備。VIE是一種協(xié)議控制的資本框架,是指境外上市實體與境內(nèi)運營實體相分離,境外上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運營實體,是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴國外上市的一種通用做法。一般是由創(chuàng)始人和財務(wù)投資人分別持有的離岸投資中心公司共同成立一家境外公司。而珍愛網(wǎng)的境外公司就是上文所提的由境外持股65.75%的SinoFriend Inc.公司,此次募資也主要為了將這65.75%的股權(quán)買回國內(nèi)。而這家占股65.75%的SinoFriend Inc.公司又是分別由SinoFriend Holding公司占股44.09%,SEAVI公司占股8.82%,其他占股47.09%共同成立。而這其中,只有占股8.82%的SEAVI公司是基金公司,剩余的91.28%很大程度都是創(chuàng)始人和財務(wù)投資人的。讓也就是說,珍愛網(wǎng)此次融資的主要目的,是將創(chuàng)始人和創(chuàng)始投資團隊的股權(quán)打包出售給國內(nèi)投資人,這一盤大旗,你看明白了嗎?

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2016-10-28
連續(xù)融資不暢的珍愛網(wǎng) 究竟在下一盤什么棋
作為印象中老牌的互聯(lián)網(wǎng)婚戀平臺,在移動大潮掀起后幾乎鮮有看到珍愛網(wǎng)的動向。然而,隨著有關(guān)珍愛網(wǎng)兩份資金募集書的流出,業(yè)內(nèi)質(zhì)疑聲四起。

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