中概股最牛財報！直播這么火為何只有陌陌賺了大錢？

今天，陌陌發(fā)布了三季度財報，這應(yīng)該是陌陌，也是所有中概股有史以來最漂亮的財報：凈營收達1.57億美元，同比增長319%。歸屬于陌陌的凈利潤為4950萬美元，同比增長1182%。近12倍的利潤同比增長，在中概股中十分罕見，上一個交易日陌陌股價大漲12.13%到26.72億美元，陌陌市值站穩(wěn)了51億美元，對比今年最低點已上漲三倍，而這一切的最大功臣非直播莫屬。

陌陌成為直播視頻社交公司

財報顯示，三季度陌陌直播業(yè)務(wù)產(chǎn)生營收1.086億美元，在整體收入中占比為69.17%，直播已經(jīng)成為當之無愧的收入之王。由于陌陌直播業(yè)務(wù)在一年前才推出，還無法做同比分析，但環(huán)比增長卻十分可觀。直播業(yè)務(wù)在今年一季度首次被單獨拎出來統(tǒng)計，收入為1560萬美元收入，在整體營收占比為30.65%；二季度直播貢獻了5790萬美元收入，在整體營收中占比超過58%，這個季度陌陌直播又翻了近一倍（環(huán)比增長87.6%），勢頭很猛。當直播收入占比已接近70%之時，我們完全可以認為陌陌已經(jīng)不再是一家基于LBS的位置社交公司，而是一家基于LBS的視頻社交平臺。

并且，這種增速有望保持下去。

陌陌公布的數(shù)據(jù)顯示，Q3直播用戶在陌陌所有活躍用戶中占比為20%，這個比例在Q3提升了53%。陌陌Q3 MAU為 7740萬，由此推測直播活躍用戶為1548萬。陌陌直播付費用戶達到260萬，剛好比上個季度增長一倍，付費用戶占比為16.8%。上個季度每個直播付費用戶ARPU值為44.5美元，這個季度為41.8美元，略微下降。

接下來陌陌直播業(yè)務(wù)，只要做好三件事情中的任何一個就可以賺更多錢：

1、讓更多陌陌用戶成為直播用戶，將20%這個比例提高；

2、讓更多的直播用戶成為付費用戶，將16.8%這個比例提高；

3、讓付費用戶花更多錢，從40美元到50美元甚至更多，一個季度花幾百塊比我預(yù)期的多了，但這個數(shù)字還有提升空間。

還有一個外部因素是，直播政策《互聯(lián)網(wǎng)直播服務(wù)管理規(guī)定》在本月4日正式落地，這對陌陌來說是好消息：第一是直播業(yè)務(wù)本身合法化了，不再有類似于滴滴面臨的政策不確定性風險；第二是政策本身對陌陌影響不大，新政對提供新聞信息的直播業(yè)務(wù)進行了嚴格規(guī)定，而陌陌直播跟9158、YY沒區(qū)別，屬于“通過網(wǎng)絡(luò)表演、網(wǎng)絡(luò)試聽節(jié)目等提供互聯(lián)網(wǎng)直播服務(wù)”。從陌陌官網(wǎng)能看到，其已具備包括ICP證、網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證、廣播電視節(jié)目制作許可證和營業(yè)性演出許可證在內(nèi)的必要證照。

陌陌沒有問題，但許多中小平臺卻有問題，這等于說變相讓陌陌們有了更多用戶。摩根士丹利曾出過一份報告，其預(yù)測中國直播服務(wù)未來兩年內(nèi)的潛在MAU在1億，陌陌直播活躍用戶才1548萬，因此，還有許多新用戶可以拓展。不過，眼下將平臺上的活躍社交用戶轉(zhuǎn)化為直播用戶對陌陌更緊要。

為什么直播只有陌陌賺了大錢？

據(jù)不完全統(tǒng)計，直播玩家至少有300家，陌陌只是后來者之一。

這個市場，有YY這樣的秀場類玩家，有微博這樣的超級巨頭，還有美拍、映客、斗魚等創(chuàng)業(yè)型平臺。不過，從數(shù)據(jù)來看，眼下靠直播業(yè)務(wù)賺到大錢的有且只有陌陌。

QuestMobile與應(yīng)用寶11月2日聯(lián)合發(fā)布的中國區(qū)直播APP數(shù)據(jù)報告顯示，排名前五的直播平臺為映客、YY、視吧、斗魚和虎牙直播，其中只有映客和YY的MAU超過了2000萬。陌陌直播并未被列入這一榜單，但如果按照活躍用戶是來源，陌陌進入千萬俱樂部應(yīng)該位列第三，且陌陌直播是最賺錢的。

關(guān)于直播營收，只有YY公布過數(shù)據(jù)。歡聚時代二季度來自虎牙直播的營收為1.431億元（約合2150萬美元），付費用戶110萬人。陌陌直播付費用戶是其大約兩倍，帶來的收入?yún)s剛好是其5倍，虎牙直播付費用戶平均消費為19.5美元，遠低于陌陌的40多美元。歡聚時代第二季度凈利約5170萬美元，同比增長率為18.1%，這表明YY直播業(yè)務(wù)不論是營收還是盈利能力都遠遠不能與陌陌相比。

微博只公布過直播場次數(shù)據(jù)，并未公布過直播用戶和營收數(shù)據(jù)。不過，微博還沒有按下直播的“變現(xiàn)”按鈕。微博CEO王高飛在5月份啟動直播業(yè)務(wù)時說過：

“直播流水能做到每個月2億或者3個億以上才會有利潤。而微博目前對直播業(yè)務(wù)比較頭疼的是帶寬，一個用戶一天就要2元，且明星參與直播的成本還是挺高的，比短視頻要貴多了”。

直播難以盈利也是行業(yè)問題。連廣告資源豐富的微博都還沒有解決的問題，眾多創(chuàng)業(yè)者還在摸著石頭過河，除了少數(shù)平臺如企業(yè)級直播賺錢之前，大多數(shù)還是靠投資撐著。從微博CEO王高飛的話也能看出，直播平臺主要有三大塊硬性支出：一是帶寬成本，；二是內(nèi)容成本，優(yōu)質(zhì)直播內(nèi)容源奇貨可居，直播平臺要全部分成給主播甚至補貼，尤其是要請明星的話錢更多；三是營銷成本，做直播的平臺多了，App分發(fā)成本自然水漲船高，用戶獲取困難，尤其是對于創(chuàng)業(yè)型平臺而言。

QuestMobile等主流機構(gòu)的直播排名中不包括陌陌，但陌陌卻賺得缽滿盆滿?？梢姡澳笆侵辈バ袠I(yè)最大的一匹黑馬，且是隱形收割機。在大家都難以實現(xiàn)直播盈利時，陌陌為什么能夠盈利？

我想原因有幾點：

1、陌陌幾乎沒有用戶獲取成本。

創(chuàng)業(yè)型直播App獲取用戶成本很高，尤其是玩家越來越多、巨頭入場之后，用戶獲取成本更是水漲船高。而陌陌本身就有3億用戶，只需要將用戶轉(zhuǎn)化到直播業(yè)務(wù)即可，并且陌陌直播業(yè)務(wù)直接基于陌陌App而不是獨立App，轉(zhuǎn)化更加容易。App增加一個菜單，信息流等處插入直播入口，陌陌采取了許多手段，所以三個季度后，已有20%的活躍用戶已是直播用戶，且不需要花一分錢。微博、美拍做直播有這樣的優(yōu)勢，微信、QQ做也有這樣的優(yōu)勢。不過，陌陌的用戶更需要直播。

2、陌陌用戶對直播有更強的需求。

陌陌本身是做陌生人交友的，人們就是用它來認識人，發(fā)現(xiàn)好玩的東西，打發(fā)無聊時間。娛樂類直播正是切中這些需求，它讓陌陌用戶撩妹更方便了，我估計一到晚上陌陌直播活躍度就會沖高，很簡單，陌陌的初心就是為了幫助人們打發(fā)寂寞、派遣孤獨，而直播就很好地解決了這些問題。手機百度、支付寶、微信用戶更多但不一定適合來做直播，就算做轉(zhuǎn)化率和活躍度也不會比陌陌更高。

3、陌陌用戶有更強的付費意愿。

如果是撩妹，下本身思考的男人是愿意花錢的，說白了，陌陌直播還是抓住了荷爾蒙經(jīng)濟。如果只是微博上的普通人直播、才藝表演之類的，用戶付費意愿不會高到哪里去。主打娛樂的9158在上市前夕的付費用戶比例在活躍用戶中占比也只有（1300萬MAU，33.2萬月度付費用戶）2.55%，而陌陌付費用戶比例高達16.8%。并且，每個用戶花錢更多，陌陌直播每個付費用戶三季度消費達到41.8美元，約合283.6元人民幣，是虎牙直播的兩倍多，這說明陌陌“土豪”用戶多，你懂的。

4、陌陌不需要大量的內(nèi)容成本。

許多直播平臺為了吸引用戶和提高人氣，都在玩兒明星戰(zhàn)略，或者搞PGC模式直播，與經(jīng)紀機構(gòu)合作做綜藝節(jié)目。這些做法內(nèi)容質(zhì)量高，但成本也高。陌陌是走的UGC路線，誰都可以去做直播表演，并且觀眾很可能更關(guān)注附近的普通人直播。這讓陌陌省去了大量的明星和內(nèi)容策劃成本，并且，相對于林志玲來說我更愿意給附近的美女打賞以求她和我聊上幾句。數(shù)據(jù)顯示，YY第二季度收入分成費用和內(nèi)容成本約為1.344億美元，而陌陌2016年第三季度的成本和支出一共才1.20億美元，主播分成等內(nèi)容成本只是一部分，這就可以解釋為什么陌陌利潤可以得到10倍增長了。

三季度陌陌收入和利潤已與微博旗鼓相當，微博在直播和短視頻概念下已成功進入100億美金俱樂部。直播儼然成為陌陌的全新標簽，它給陌陌帶來了出乎所有人意料的增長，成為直播行業(yè)最大黑馬。毫不夸張地說，它給陌陌插上了“想象的翅膀”，陌陌正在用直播重新定義自己。

生成海報

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