買下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)半壁江山的風(fēng)投霸主!

本世紀(jì)最牛媒婆——東邪

一見鐘情是因?yàn)槟槪站蒙槭且驗(yàn)殄X!

這句話用來(lái)形容美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)這對(duì)汪男女再合適不過(guò)了,而在二者背后亂點(diǎn)鴛鴦譜的媒婆就是投資界的東邪——沈南鵬,一個(gè)處處留情,新歡舊愛(ài)遍布互聯(lián)網(wǎng)圈的風(fēng)投才子!

目前,沈南鵬的紅杉資本已在中國(guó)投資超過(guò)200家企業(yè),所投企業(yè)總市值高達(dá)2.6萬(wàn)億,操盤紅杉的沈南鵬,才是新興科技產(chǎn)業(yè)的隱形霸主。

中國(guó)PE、VC資本發(fā)展日盛,大筆熱錢前赴后繼,沈南鵬始終屹立潮頭,他曾多次被《福布斯》評(píng)為中國(guó)乃至亞太區(qū)最佳投資人。用一句話形容他目前為止的人生:從勝利走向更大的勝利。

數(shù)學(xué)神童的創(chuàng)業(yè)之路

沈南鵬1967年出生,浙江海寧人,沈南鵬小時(shí)候就已表現(xiàn)出卓異的數(shù)學(xué)天賦,全國(guó)數(shù)學(xué)競(jìng)賽一等獎(jiǎng)、美國(guó)中學(xué)生數(shù)學(xué)競(jìng)賽海外賽區(qū)的榜首都曾被他獨(dú)攬。

大學(xué)就讀于上海交通大學(xué)數(shù)學(xué)系,之后留美,先后在哥倫比亞大學(xué)、耶魯大學(xué)深造,獲耶魯大學(xué)管理學(xué)院碩士學(xué)位。

畢業(yè)后投身華爾街,任職于美國(guó)漢華銀行、雷曼證券、花旗銀行和德意志銀行。

1999年,美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌,每隔數(shù)月就涌現(xiàn)出一批互聯(lián)網(wǎng)公司,沈南鵬覺(jué)得,這樣的變化在中國(guó)也必然會(huì)發(fā)生。

1999年沈南鵬返回上海,跟梁建章、季崎創(chuàng)立了攜程,抓住了互聯(lián)網(wǎng)旅游服務(wù)這個(gè)行業(yè)真空,攜程迅速成長(zhǎng),并在2003年12月9日成功登陸納斯達(dá)克。

創(chuàng)業(yè)期間他發(fā)現(xiàn),中國(guó)的經(jīng)濟(jì)型商務(wù)酒店是個(gè)空白。攜程的顧客在訂旅館時(shí),找不到既干凈又便宜的商務(wù)酒店,而美國(guó)這類酒店則占到88%。

找到了痛點(diǎn),他們又創(chuàng)辦了如家快捷連鎖酒店,酒店中取消了豪華大廳、浴缸等不經(jīng)濟(jì)的設(shè)施,但確保廉價(jià)、舒適、衛(wèi)生。2006年,如家登陸納斯達(dá)克,3年內(nèi)兩登納市,世人驚嘆沈南鵬創(chuàng)富的速度無(wú)與倫比。

2005年8月,沈南鵬與海歸派的創(chuàng)投人張帆一起,成立了紅杉資本中國(guó)基金,開始了他的風(fēng)流,不對(duì),風(fēng)投生涯。

2007年時(shí)他去重慶考察,喝咖啡時(shí)發(fā)現(xiàn)對(duì)面有家餐廳人滿為患,帶著好奇,沈南鵬也排隊(duì)買了份餐,覺(jué)得味道不錯(cuò)。然后,他投資了這家名為“鄉(xiāng)村基”的重慶本土企業(yè),3年后,“鄉(xiāng)村基”在紐交所上市,紅杉賺了個(gè)盆滿缽滿。

2016年4月,新三板手游企業(yè)英雄互娛的股價(jià)瘋漲至160元/股。有人計(jì)算,以1.33元/股投資該公司的紅杉資本,僅此一單賬面浮盈就達(dá)14億人民幣。英雄互娛的股價(jià)一個(gè)月暴漲120倍,投資浮盈高達(dá)11930%……

紅杉資本創(chuàng)始人瓦倫坦認(rèn)為,應(yīng)“投資于賽道,而非賽手”;第二代莫瑞茨的理念是“要投出別人投不出的項(xiàng)目”,即旁人看不透、不敢投的商業(yè)機(jī)會(huì),這些投資理念,都成為沈南鵬投資邏輯的重要基石。

賽手投資——東邪與紅衣教主的不解之緣

紅杉中國(guó)草創(chuàng)之初,團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)少,找項(xiàng)目主要靠人脈,沈南鵬投的第一個(gè)項(xiàng)目是周鴻祎的奇虎,就是熟人投熟人。

沈南鵬沒(méi)看錯(cuò)周鴻祎,2006年紅杉向奇虎360投資600萬(wàn)美元,50美分/股,當(dāng)年11月第二輪注資100萬(wàn)美元,66美分/股。時(shí)至今日,奇虎360股價(jià)在70美元左右,投資回報(bào)不可思議,但紅杉依然選擇繼續(xù)持有。

奇虎一旦如愿回歸A股,沈南鵬的投資又會(huì)翻上幾倍。

2008年,奇虎還沒(méi)找到經(jīng)營(yíng)的核心方向,周鴻祎提出要做免費(fèi)殺毒軟件,沈南鵬卻認(rèn)為,奇虎可以先賣殺毒軟件掙幾個(gè)億,然后上市。但周鴻祎要靠免費(fèi)殺毒軟件一統(tǒng)天下,而不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單上市圈錢。

幾番爭(zhēng)論后,沈南鵬決定尊重周鴻祎的意見,當(dāng)年,360推出永久免費(fèi)殺毒,占據(jù)了網(wǎng)絡(luò)安全的入口,快速在互聯(lián)網(wǎng)崛起。

自此,沈南鵬意識(shí)到,選人有時(shí)比選賽道更重要。好的創(chuàng)業(yè)者會(huì)選到好的賽道,確立正確的商業(yè)模式,哪怕一開始選錯(cuò),也會(huì)很快回到正確的道路上來(lái)。

賽道投資——新美大世紀(jì)婚禮

京東商城、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品、途牛網(wǎng)、百奧家庭、酒仙網(wǎng)、拍拍貸、樂(lè)蜂網(wǎng)……幾乎所有電商融資的故事里都有紅杉的身影,所以被稱為“買下了中國(guó)電子商務(wù)賽道”。

但賽道投資免不了造成同類企業(yè)的相互競(jìng)爭(zhēng),比如在化妝品電商上,紅杉同時(shí)投了聚美優(yōu)品、唯品會(huì)和樂(lè)蜂網(wǎng);在旅游網(wǎng)站上,有途牛網(wǎng)和驢媽媽;在團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域,大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)網(wǎng)又堵在一塊。

因此沈媒婆告訴我們,有錢能使鬼上床!沈南鵬先后促成了唯品會(huì)與樂(lè)蜂網(wǎng),美團(tuán)網(wǎng)與大眾點(diǎn)評(píng)的世紀(jì)婚禮!

周鴻祎曾設(shè)想在網(wǎng)上把所有餐館聚合起來(lái),做搜索推薦,加上點(diǎn)評(píng)團(tuán)購(gòu)功能。只是周鴻祎發(fā)現(xiàn),干成這事要一家家餐館談合作,投入的線下精力太多,只好作罷。

但因?yàn)橛羞^(guò)攜程“鼠標(biāo)+水泥”的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷,沈南鵬深知互聯(lián)網(wǎng)與大眾消費(fèi)領(lǐng)域結(jié)合產(chǎn)生的巨大能量,周鴻祎放棄的“賽道”,變成沈南鵬的下注對(duì)象,沿著這個(gè)方向搜索,后來(lái)發(fā)現(xiàn)了“大眾點(diǎn)評(píng)”。

周鴻祎曾經(jīng)給沈南鵬指了投大眾點(diǎn)評(píng)這條明路,也曾一個(gè)枕邊風(fēng),就讓沈南鵬與王興擦肩而過(guò)!

2005年,周鴻祎去紅杉中國(guó)辦公室開會(huì)?!案舯谑菐讉€(gè)校園網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)者,你去看看怎么樣?!睉?yīng)沈南鵬之請(qǐng),周鴻祎走進(jìn)了隔壁的房間。

幾個(gè)初出茅廬的小伙子,帶頭一個(gè),寬腦門大眼睛,一副學(xué)生打扮(王興),對(duì)他的出現(xiàn)出乎意料地冷淡!

“眼睛幾乎就長(zhǎng)在了天花板上”,周鴻祎所痛恨的“海歸派”的傲慢,就寫在這個(gè)年輕人臉上?!斑@個(gè)團(tuán)隊(duì)不行,牛氣沖天,不接地氣!”

紅杉因此拒絕投資王興的校內(nèi)網(wǎng),而在周鴻祎的建議下,投資了王興的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——占座網(wǎng),不久就狠賠了一筆!

但王興與沈南鵬的緣分未盡,2010年10月,王興創(chuàng)立的美團(tuán)網(wǎng)獲得了紅杉2000萬(wàn)美元投資。

原本,美團(tuán)網(wǎng)作為本地生活服務(wù)網(wǎng)站專注團(tuán)購(gòu),大眾點(diǎn)評(píng)作為餐飲點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站,在團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)火爆后,也投入到千團(tuán)大戰(zhàn)。冤家路窄,此時(shí)不上床,更待何時(shí)!

2015年10月7日,美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并談判接近尾聲,交易規(guī)模將超過(guò)150億美元,從A輪開始即投資兩家公司的紅杉資本將成為新公司的最大股東。

紅杉的賽道投資,簡(jiǎn)單說(shuō)就是不將雞蛋放在同一個(gè)籃子里,選擇一個(gè)大市場(chǎng),投資兩家以上有潛力的公司,如果短期內(nèi)不能形成一家獨(dú)大的格局,則盡力推動(dòng)二者的合并,做大新公司的規(guī)模和估值,迅速推上市之后再套現(xiàn)離場(chǎng)……

賽場(chǎng)投資——買買買,一鍋端

面對(duì)“賽道”與“賽手”的投資理念之爭(zhēng),IDG注重于買賽手,美國(guó)紅杉的理念是專注于買“賽道”,東邪則放蕩不羈地賽道賽手兩不誤,甚至買下了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的半壁江山。

沈南鵬認(rèn)為,投資不僅要搶占“賽道”和“賽手”,更要完善對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的認(rèn)識(shí),互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)的邊界有時(shí)很模糊,只有把“賽道”的全貌摸透,并繪制出一份獨(dú)有的產(chǎn)業(yè)“拼圖”,才不會(huì)迷失方向。

沈南鵬這種基于產(chǎn)業(yè)拼圖“連鍋端”的投資方式,看似土豪,實(shí)則為其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從魚頭吃到魚尾而且發(fā)揮主觀能動(dòng)性提供了巨大支撐。正是由于深耕于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈,紅杉可以在更高層次上對(duì)企業(yè)的發(fā)展做出預(yù)判,并提供商業(yè)模式指導(dǎo)和企業(yè)整合服務(wù)。

據(jù)《新京報(bào)》報(bào)道,紅杉中國(guó)繪制了一張細(xì)分行業(yè)的圖譜,上面密密麻麻地標(biāo)注著相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中涉及的公司、聯(lián)動(dòng)關(guān)系、發(fā)展?fàn)顩r。整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀如何,下一個(gè)風(fēng)口有可能波及到哪個(gè)環(huán)節(jié)、哪些公司,沈南鵬都可以根據(jù)圖譜進(jìn)行分析推演。

一旦看清了其中的脈絡(luò)和邏輯,他要做的就是立即搶占先機(jī),提早布局。

創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者

紅杉給自己的定位是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”,如果開車的司機(jī)是創(chuàng)業(yè)者,紅杉就是旁邊看地圖的,幫他避免可能碰到的問(wèn)題。

由于曾親手打造出百億美金市值的企業(yè),沈南鵬對(duì)于如何創(chuàng)業(yè)了然于胸。組織架構(gòu)如何搭建、業(yè)務(wù)流程如何優(yōu)化,幾乎是手把手地教。

紅杉中國(guó)不遺余力地幫助投資企業(yè)優(yōu)化管理、獵聘高管、沖刺IPO。

紅杉為鄉(xiāng)村基、唯品會(huì)、樂(lè)蜂網(wǎng)獵來(lái)CFO,甚至派人參與唯品會(huì)所有的高管面試。

紅杉入股博雅互動(dòng)后,立刻要求以上市公司的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)規(guī)范公司的流程,并聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的CFO,提早半年啟動(dòng)IPO,3年內(nèi)就把這個(gè)估值2300萬(wàn)港幣的企業(yè),打造為市值20多億的上市公司。

但沈南鵬清楚指導(dǎo)的邊界在哪里,從來(lái)不代替公司CEO做具體決策。

在基本的投資理念上,沈南鵬與股神巴菲特有很大的相似之處。紅杉中國(guó)沒(méi)有短期業(yè)績(jī)壓力,沈南鵬可以從容地關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和企業(yè)成長(zhǎng),在很多人極力想要賺取快錢的時(shí)候,悉心扶持那些能夠長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè),最終卻反而降低了投資風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的飛速增長(zhǎng)。

這讓人想起高盛的那句名言:我們是貪婪的,但我們是長(zhǎng)期的貪婪。

10多年間,有人反復(fù)邀請(qǐng)沈南鵬做礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等暴利行業(yè)的投資,保守而謹(jǐn)慎的沈南鵬在考察多個(gè)項(xiàng)目后,依然如履薄冰,極少涉足。

結(jié)語(yǔ)

沈南鵬始終處于忙碌狀態(tài)。美團(tuán)網(wǎng)CEO王興就常在深夜收到沈南鵬的電話,沒(méi)有廢話,直奔主題。

諾亞財(cái)富CEO汪靜波認(rèn)為沈南鵬直截了當(dāng)有雷厲風(fēng)行,回郵件和短信的速度飛快,不管多晚都是如此,這一度讓樂(lè)蜂網(wǎng)創(chuàng)始人李靜大呼受不了,甚至夢(mèng)見沈南鵬管她要財(cái)務(wù)報(bào)表,倍感壓力。

或許,對(duì)沈南鵬評(píng)價(jià)最貼切的還得數(shù)老朋友周鴻祎:沈南鵬像海里的鯊魚和陸上的杜賓犬,鯊魚只要聞到血腥味,就會(huì)不顧一切地沖過(guò)去;杜賓犬則體態(tài)優(yōu)雅,但具有極大的耐力和速度,總是斗志昂揚(yáng)。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2016-11-22
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買下半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)圈,卻從不染指房地產(chǎn)

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