第三款現(xiàn)象級游戲缺失，網(wǎng)易游戲的盛世危機

網(wǎng)易在前不久公布了2015年第三季度財報，移動游戲的成功讓這家公司該季度的財報大放異彩。該季度凈營收66.72億元（10.50億美元），同比增長114.06%，環(huán)比增長46.06%，其中在線游戲服務(wù)凈收入為52.13億元人民幣（8.20億美元），同比增長124.50%，環(huán)比增長42.54%，手游占比約為53%，即27.62億元，凈營收與凈利潤均是網(wǎng)易歷史新高。

網(wǎng)易的廣告和游戲收入都出現(xiàn)了巨大的增長，闌夕前不久在一篇文章中分析到，網(wǎng)易的營收結(jié)構(gòu)正在向騰訊靠近。

二者均以游戲與廣告的收入增長作為助推股價一路推高的燃料，在移動游戲的業(yè)績上，騰訊和網(wǎng)易的Q3單季收入之和達到手游產(chǎn)業(yè)的70%，基本上主控了整個市場，而在網(wǎng)絡(luò)廣告的變現(xiàn)上，也同樣共同成為騰訊與網(wǎng)易的Q3財報亮點，同比增長都在100%以上。

確實如果從營收結(jié)構(gòu)角度來看，網(wǎng)易和騰訊確實越來越像，但這兩家公司成功的背后卻存在明顯的不同，尤其在移動游戲上。在我看來，現(xiàn)在的網(wǎng)易正在陷入一場前所未有的潛在危機之中。

核心端游產(chǎn)品已陷入增長困境

還記得去年，不少媒體人還在分析，網(wǎng)易遭遇了移動游戲轉(zhuǎn)型困境。在當時，我就曾對這個觀點進行了抨擊，畢竟網(wǎng)易這么多年在自研上的積累、西游IP背后潛在的巨大粉絲群以及自有渠道的布局，這家公司在移動游戲市場肯定不會太差。

現(xiàn)在的網(wǎng)易可以說已經(jīng)成為移動游戲市場舉足輕重的一股勢力。但我們在關(guān)注移動游戲收入不斷上漲的同時，其實仍然有必要對網(wǎng)易的端游收入進行分析。

根據(jù)最近一季度財報，網(wǎng)易的手游占比約為53%，營收大約為27.62億元，這意味著端游的收入大約為24.51億元。而根據(jù)上一季度財報，我們知道上季度網(wǎng)易整體游戲收入為36.57億元，手游收入為11.88億元，這意味著該季度端游收入大約為24.69億元。

過去的十年中《夢幻西游》、《大話西游》以及《魔獸世界》三款客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲一直都是網(wǎng)易最為重要的營收來源。在Q3財報中，網(wǎng)易表示游戲收入的增長一方面來自于移動游戲，另一方面則來自于代理自暴雪娛樂的《暗黑破壞神III：奪魂之鐮》和《爐石傳說：魔獸英雄傳》的收入增長，以及網(wǎng)易自研端游新品如《天諭》的收入貢獻。

我們結(jié)合上述的數(shù)據(jù)中可以簡單看出，網(wǎng)易的端游收入環(huán)比下降了0.18億元。而常被用來和網(wǎng)易比較的騰訊，該季度的端游收入?yún)s上漲了大約5億元。由此，我們可以作出一個基本的判斷，網(wǎng)易的三款核心端游產(chǎn)品正在出現(xiàn)頹勢。

不確定性的手游占比正越來越高

移動游戲收入的增加對這家端游收入出現(xiàn)下滑的公司來說確實是一個好消息，如果早前的網(wǎng)易沒有在移動游戲上獲得成功，那么這家公司很可能步入巨人和暢游那樣的增長困境之中。但移動游戲的成功很多時候帶有極強的不確定性，單款游戲的周期也無法同端游相比。

網(wǎng)易端游收入的下滑，很大程度上是因為移動游戲?qū)Χ擞蔚那治g。尤其是《夢幻西游》和《大話西游》移動游戲的成功推出，這使得這兩款游戲的端游玩家一定程度上出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，本質(zhì)上這是左右手互博的“游戲”。事實上財報的數(shù)據(jù)也對此有所體現(xiàn)，丁磊透露《夢幻西游》移動游戲中有大約70%的玩家是新用戶，這背后的潛臺詞無疑則是30%的玩家進行了轉(zhuǎn)移。隨著移動游戲收入的持續(xù)增長，以及其他西游IP手游的推出，移動游戲?qū)Χ擞问杖氲挠绊戇€將不斷增加。

其實早前中國移動游戲市場上曾出現(xiàn)過不少成功的大作，卓越互動的《我叫MTonline》、藍港互動的“三把劍”、觸控科技的《捕魚達人》…..這些游戲的收入現(xiàn)在或多或少都已經(jīng)出現(xiàn)了下滑。而在全世界范圍內(nèi)引起三消風(fēng)潮的《糖果粉碎傳奇》，現(xiàn)如今也遭遇了前所未有的危機。在移動游戲時代，一款火爆的游戲幾乎就是一臺印鈔機，一旦你找到了這樣的游戲，它就會在很長的時期內(nèi)源源不斷地為你創(chuàng)造利潤，但這對一家公司來說可能并不是好事。

種種跡象都在表面，移動游戲存在很大的不確定性，它無法在像端游那樣十年如一日的為一家公司貢獻穩(wěn)定的營收?，F(xiàn)如今，網(wǎng)易的營收比例中，不確定性很強的手游占比正越來越高。

9億元流水已經(jīng)接近《夢幻西游》峰值

最近關(guān)于《夢幻西游》手游收入的猜測非常多，一個相對靠譜的猜測是這款游戲的月流水高達9億元。

根據(jù)公開財報和App Annie的9月全球手游榜單數(shù)據(jù)（iOS渠道），King的《糖果粉碎傳奇》月流水約為4億元，GungHo的《智龍迷城》月流水為6.86億元，而處于兩款游戲之間《夢幻西游》月流水應(yīng)該在4億到6.86億元之間。再考慮到國內(nèi)多樣化的安卓渠道，《夢幻西游》9月份的流水高達9億元。

自4月起《夢幻西游》便入選App Annie全球綜合榜單，借助這些榜單變化，以及榜單前后游戲的收入量級，伽馬數(shù)據(jù)（CNG中新游戲研究）大致推算出了《夢幻西游》每個月的收入變化。如下圖所示：

這些猜測由于網(wǎng)易財報中存在大量延期收入可能會出現(xiàn)一些偏差。但整體大致方向應(yīng)該不錯有錯，《夢幻西游》的收入雖然仍然在增長，但增速卻正在放緩。當然網(wǎng)易或許是非常幸運的，因為在這之后《大話西游》手游的推出也獲得了巨大的成功，再算入位于暢銷榜第二位的《大話西游》營收后，網(wǎng)易的Q4財報可能也將會更好看。

但《夢幻西游》手游進入增長瓶頸期的現(xiàn)象卻仍然不容忽視?！洞笤捨饔巍纷?月發(fā)布后一直穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)暢銷榜第二名，相信這款游戲也已經(jīng)步入一個相對穩(wěn)定期。這兩款游戲?qū)W(wǎng)易整體營收影響非常大，在進入穩(wěn)定期后，勢必會慢慢進入游戲的生命周期末期，網(wǎng)易很大程度上已經(jīng)吸收了絕大多數(shù)的西游玩家，能否繼續(xù)推動《夢幻西游》和《大話西游》兩款游戲收入的增長，這對網(wǎng)易來說接下來會是個巨大的挑戰(zhàn)。

第三款現(xiàn)象級游戲缺失和騰訊的虎視眈眈

老實說，現(xiàn)在端游的手游移植版的成功，并不一定就意味著這些的游戲品質(zhì)怎么怎么好，但端游的IP確實相比其他手游確實有很大優(yōu)勢。當年的玩家們都長大了，變得沒時間玩游戲了，但手游的碎片化卻很好的彌補了這種缺陷。但端游大廠普遍都有一個共同點，那就是他們的端游IP數(shù)量是有限的。

《大話西游》和《夢幻西游》的成功，雖然主要歸功于網(wǎng)易在過去十年積累的網(wǎng)游開發(fā)經(jīng)驗，但兩款游戲背后的IP效應(yīng)也不容忽略。拿網(wǎng)易來說，也就西游和天下，但等這兩類游戲的IP價值挖掘完了，下面想要再成功可能就不再是這么簡單的事情了。對現(xiàn)在的網(wǎng)易來說，單款游戲比重太大，撇開西游系列幾乎沒有稱得上成功的游戲，這是極大的困擾所在。

在網(wǎng)易原本的規(guī)劃中，《天下》、《倩女幽魂》都應(yīng)該是未來會成功的端游IP，但根據(jù)早前網(wǎng)易的市場動向，這些IP并未獲得想象中的成功。而第三季度財報中寄予厚望的《功夫熊貓》手游能否獲得成功目前尚不得而知。對網(wǎng)易來說，能否推出第三款現(xiàn)象級游戲?qū)⒁馕吨@家公司是否會取得輝煌。

自今年7月以來，網(wǎng)易發(fā)布了《有殺氣童話》、《乖離性百萬亞瑟王》、《花語月》、《驚夢》和《時空之刃》等一系列產(chǎn)品，現(xiàn)在的網(wǎng)易已經(jīng)有超過50款不同風(fēng)格的手游問世。在iOS暢銷榜前100名，網(wǎng)易成功占據(jù)了8個席位，但除開兩款西游產(chǎn)品和《爐石傳說》之外，其他游戲均在20名開外。比起騰訊在前20名中占據(jù)9個席位，網(wǎng)易移動游戲未來的風(fēng)險性及不確定性無疑更大。

其實無論是怎樣的游戲公司，你都很難保證接下來一定會踩中點，成為市場寵兒，并打造出一款現(xiàn)象級游戲。長期穩(wěn)定的成功，更多依靠的還是像騰訊這樣平臺化的運作，通過渠道優(yōu)勢不斷推動整體游戲收入的上漲。這也是我不太愿意拿網(wǎng)易和騰訊相比較的主要原因。騰訊依靠的是產(chǎn)品矩陣，而網(wǎng)易依靠的更多是精品爆款。

而比起對網(wǎng)易能否推出第三款爆款游戲的質(zhì)疑，其實還有另外一個需要探討的重要維度。在丁磊看來，“重度手游玩家只會專注在一個手游上。而輕度玩家則不好估計，可能會同時玩兩到三個休閑類的手游”。隨著騰訊重度手游尤其是移動電競戰(zhàn)略的推進，對重度游戲玩家的爭奪無疑會加劇，這勢必也會對網(wǎng)易的手游造成一定的沖擊。

創(chuàng)紀錄的游戲收入，現(xiàn)在的網(wǎng)易無疑正處在歷史上最好的一個時刻，但盛世之后，隨著巨人、盛大這些老牌端游巨頭的A股重新上市，在他們獲得資本支持之后，恐怕接下來將會迎來一個群雄逐鹿的亂世局面。

生成海報

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