創(chuàng)新工場合伙人武凱詳解醫(yī)療投資五大核心賽道

5月11日消息，在創(chuàng)新工場舉辦的醫(yī)療創(chuàng)新趨勢分享會上，分享了創(chuàng)新工場在醫(yī)療賽道的趨勢洞察和投資布局。

同時創(chuàng)新工場還宣布成立了第一屆生命科學(xué)專家顧問委員會，康諾亞生物董事長兼首席執(zhí)行官陳博博士、創(chuàng)勝集團(tuán)董事長趙奕寧博士、Labcorp徠博科集團(tuán)高級副總裁，亞太區(qū)負(fù)責(zé)人畢紅鋼博士受聘成為創(chuàng)新工場第一屆生命科學(xué)專家顧問委員會常任委員。這幾位行業(yè)資深的專家顧問，將協(xié)助創(chuàng)新工場醫(yī)療投資進(jìn)一步擴(kuò)大視野和觸角。

武凱表示，雖然當(dāng)前外部環(huán)境復(fù)雜，整體資本市場整體趨于冷靜，但醫(yī)療賽道依然還是有不少亮點。清科調(diào)研顯示，2022年Q1醫(yī)療健康賽道不僅繼續(xù)位列一季度投資的前三熱門行業(yè)，同時在IPO退出公司數(shù)量中更位列第一。

醫(yī)療健康領(lǐng)域由于投入大、產(chǎn)業(yè)鏈多、研發(fā)周期長且“事關(guān)人命”，一向以“慢熱”著稱。

過去的幾十年，尤其是2010年之后，醫(yī)療技術(shù)的創(chuàng)新速度有了大幅提升。以疫苗研發(fā)為例，2003年非典疫苗從發(fā)現(xiàn)病毒到進(jìn)入臨床試驗歷時20個月，而2020年新冠疫苗的進(jìn)入臨床試驗（中國的康希諾和美國的Moderna）只經(jīng)歷了65天。

生命科學(xué)的顛覆性創(chuàng)新也迎來了爆發(fā)增長：從2012年腫瘤免疫細(xì)胞療法（CAR-T）首次成功治療了身患白血病的小女孩Emily Whitehead和CRISPR基因編輯技術(shù)被首次發(fā)現(xiàn)，到2016年，世界首例成功的人類腦機(jī)接口實驗，再到2021年AlphaFold2預(yù)測了人類表達(dá)的幾乎所有蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)。

這些顛覆性創(chuàng)新也讓諸多醫(yī)療創(chuàng)新企業(yè)在這十年間成為行業(yè)巨頭，創(chuàng)新技術(shù)儼然成為醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的催化劑。例如憑借mRNA技術(shù)崛起的新興制藥公司Moderna（成立11年即變成全球Top20大藥企）、單細(xì)胞測序巨頭10x Genomics、癌癥早篩企業(yè)Exact Sciences，都在近十年間取得巨大的商業(yè)成功。這些公司無一不專注技術(shù)的積累，沉淀數(shù)年甚至十余年，才迎來起飛的時刻。作為穿越過經(jīng)濟(jì)周期，有十年醫(yī)療投資經(jīng)歷的投資人武凱認(rèn)為，應(yīng)該給予醫(yī)療技術(shù)創(chuàng)新足夠的推動和支持，等待果實的成熟。

武凱認(rèn)為，在“醫(yī)療＋X”時代，包括“醫(yī)療+信息技術(shù)”、“醫(yī)療+自動化技術(shù)”、“醫(yī)療+材料科學(xué)”和“醫(yī)療+可穿戴設(shè)備”在內(nèi)的“醫(yī)療+X”是穿越周期、影響未來十年的生命科學(xué)創(chuàng)新增長新范式。武凱介紹，聚焦“醫(yī)療+X”時代的醫(yī)療創(chuàng)新，創(chuàng)新工場已布局五大賽道。

賽道一：AI智能化醫(yī)療技術(shù)

武凱指出，AI有潛在應(yīng)用價值的細(xì)分醫(yī)療領(lǐng)域，具備兩個關(guān)鍵特征：海量結(jié)構(gòu)化金標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)注的閉環(huán)數(shù)據(jù)，并且找到符合行業(yè)規(guī)律且有商業(yè)價值的落地場景。

隨著醫(yī)療流程的信息化和海量數(shù)據(jù)的積累，在不少醫(yī)療細(xì)分領(lǐng)域，AI開始利用高質(zhì)量數(shù)據(jù)并找到切實可行的落地場景。由于國內(nèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)規(guī)模更大，可獲取性更強(qiáng)，中國企業(yè)站在全球創(chuàng)新的一線，新的應(yīng)用場景不斷拓展，創(chuàng)新產(chǎn)品和解決方案不斷涌現(xiàn)。在這一賽道，創(chuàng)新工場重點關(guān)注計算生物學(xué)（AI驅(qū)動的新藥研發(fā)，基因組分析，蛋白質(zhì)組學(xué)，單細(xì)胞分析等）、數(shù)字化臨床CRO、醫(yī)學(xué)影像相關(guān)（AI超聲，病理檢測等）等細(xì)分賽道。

賽道二：自動化設(shè)備

智能自動化服務(wù)在測序、質(zhì)譜、合成生物學(xué)、農(nóng)業(yè)育種等應(yīng)用場景也有著廣泛的應(yīng)用潛力。實驗室自動化技術(shù)解決了制藥領(lǐng)域高通量篩選、疫情防控大規(guī)模核酸檢測等對效率、準(zhǔn)確性的要求。創(chuàng)新工場重點關(guān)注手術(shù)機(jī)器人、檢驗分析自動化、生物生產(chǎn)自動化、自動化生命科學(xué)實驗室等細(xì)分賽道的創(chuàng)新技術(shù)。

創(chuàng)新工場重注投資的鎂伽機(jī)器人，研發(fā)了鎂伽高通量自動化核酸檢測系統(tǒng)，助力一線抗疫。這也是在國內(nèi)首次將機(jī)器人應(yīng)用于大規(guī)模核酸檢測；另外一家投資的手術(shù)機(jī)器人公司企業(yè)鑫君特，ORTHBOT®手術(shù)機(jī)器人于2021年2月正式獲得國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，是中國首個獲批的導(dǎo)航+自動執(zhí)行的骨科智能手術(shù)系統(tǒng)，已經(jīng)開始迅速的商業(yè)化落地中。

賽道三：生命科學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施

創(chuàng)新工場不僅關(guān)注跨界融合技術(shù)的突破，同時也關(guān)注“專精特新”領(lǐng)域的發(fā)展。生命科學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)伴隨下游生物醫(yī)藥行業(yè)高速成長，近年來本土企業(yè)加速發(fā)展，從去年開始一直是資本追捧的熱點。新興技術(shù)和療法的應(yīng)用發(fā)展，也拓寬了CXO 公司的服務(wù)領(lǐng)域，打開了行業(yè)的天花板。創(chuàng)新工場重點關(guān)注生命科學(xué)工具（實驗試劑，實驗動物，實驗設(shè)備等）、生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈（設(shè)備，耗材，原料以及服務(wù)等）、和中游產(chǎn)業(yè)鏈（新型CRO和CDMO）等細(xì)分賽道。

創(chuàng)新工場在生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈去年 pre-A 輪獨家投資了中博瑞康，多年來持續(xù)專注細(xì)胞與基因治療領(lǐng)域的國產(chǎn)工具研究和開發(fā)，是能夠提供細(xì)胞制備工具整體解決方案的頭部國產(chǎn)品牌企業(yè)，今年量產(chǎn)以來發(fā)展極為迅速。

在中游CRO領(lǐng)域，創(chuàng)新工場在今年和幾家頭部機(jī)構(gòu)一起領(lǐng)投的圣方醫(yī)藥，是一家科技型全功能臨床CRO，為制藥企業(yè)提供技術(shù)驅(qū)動的高質(zhì)效臨床研究解決方案，助力新藥快速上市。業(yè)務(wù)能力涵蓋BE、I-IV期臨床試驗、真實世界研究以及最終的申報注冊。

賽道四：預(yù)防醫(yī)學(xué)和服務(wù)

在新冠疫情的影響下，突破性生物技術(shù)、全民健康意識提高、商業(yè)健康險的加速等因素，推動了預(yù)防醫(yī)學(xué)和服務(wù)領(lǐng)域的快速發(fā)展。創(chuàng)新工場重點關(guān)注其中的早癌早篩技術(shù)、consumer device（可穿戴設(shè)備，CGM等）、疫苗（mRNA疫苗，傳統(tǒng)疫苗技術(shù)）和新型服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域。

在這個領(lǐng)域，創(chuàng)新工場投資的兩家企業(yè)鎂信健康和致善生物，也是各自賽道里面的絕對領(lǐng)先企業(yè)。鎂信健康是行業(yè)領(lǐng)軍的創(chuàng)新型醫(yī)療健康服務(wù)平臺，公司為超過60家中外頭部藥械企業(yè)提供藥械產(chǎn)品全生命周期解決方案，同時合作超過70家保險公司，累計服務(wù)患者數(shù)超100萬，服務(wù)總保單量超1億張。致善生物是分子檢測領(lǐng)域的頭部企業(yè)之一，也是國家工信部第三批專精特新“小巨人”企業(yè)，已經(jīng)擁有全球最齊全的結(jié)核診斷產(chǎn)品線，同時還具備腫瘤、遺傳性疾病等不同領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。

賽道五：新一代療法科技

在新一代療法科技中，細(xì)胞治療、基因治療、核酸藥物這三大前沿技術(shù)是最受關(guān)注的新興領(lǐng)域，融資額都在迅速攀升。并且，隨著創(chuàng)新藥國際合作增多，專利引進(jìn)（license-in）和出海（license-out）讓企業(yè)更具活力。其中，核酸藥物、細(xì)胞和基因療法、微生物組學(xué)和其他新興療法（腫瘤電場治療等）是創(chuàng)新工場希望早期去持續(xù)介入的方向。

創(chuàng)新工場去年投資的瑞風(fēng)生物，是國內(nèi)利用基因編輯技術(shù)開發(fā)基因療法的第一梯隊企業(yè)。最近由瑞風(fēng)生物作為藥物研發(fā)機(jī)構(gòu)參與的地貧基因治療臨床研究，幫助一位廣西18歲重型地貧患者擺脫輸血依賴，成為我國基因編輯技術(shù)首次用于治療成人重型β地貧的成功案例。

創(chuàng)新工場進(jìn)入醫(yī)療健康領(lǐng)域剛剛?cè)?，與其他老牌的醫(yī)療基金相比，創(chuàng)新工場擁有哪些特色和優(yōu)勢？對此，武凱表示，創(chuàng)新工場擁有四大基石賦能醫(yī)療投資。

其一是創(chuàng)新工場擅長的強(qiáng)大的全球AI資源賦能。包括在業(yè)界獨一無二的做“AI 技術(shù)孵化”的創(chuàng)新工場人工智能工程院，其與基金一道形成了獨特的“VC＋AI”的打法，能與全球頂級的AI科研、學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界和投資界做深度媒合，迄今培育出了10家AI獨角獸企業(yè)。

其二，國際醫(yī)療巨頭的產(chǎn)業(yè)和渠道人脈。創(chuàng)新工場和GE醫(yī)療、丹納赫集團(tuán)、illumina等眾多行業(yè)巨頭展開了深度合作和資源整合，比如2021年作為唯一的一家戰(zhàn)略合作投資機(jī)構(gòu)，進(jìn)入了GE醫(yī)療的數(shù)字醫(yī)療生態(tài)圈；以及創(chuàng)新工場的醫(yī)療投資團(tuán)隊，都擁有深厚的產(chǎn)業(yè)背景和資源，科學(xué)家和企業(yè)家人脈眾多；除此之外，剛剛成立的創(chuàng)新工場生命科學(xué)專家顧問委員會，邀請到三位行業(yè)極其資深的醫(yī)療老兵出任顧問，也將會為創(chuàng)新工場在生命科學(xué)領(lǐng)域的投資帶來更多深刻洞見和橫跨中美的人脈資源。

其三，獨特的硬科技生態(tài)協(xié)同。作為深耕硬科技的Deep Tech VC，創(chuàng)新工場能進(jìn)行全周期全鏈條布局，前沿科技基金負(fù)責(zé)種子輪到Pre-A輪，從AB輪到成長期分別由VC和成長期基金負(fù)責(zé)，能陪伴長周期的優(yōu)秀生命科學(xué)企業(yè)從0到1再到100的成長。同時，圍繞著硬科技投資打造的生態(tài)圈，包括機(jī)器人與自動化、傳感器、芯片/半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)計算等新材料科技等，都會賦能所投資的醫(yī)療企業(yè)，幫助其交叉落地，尋找最有發(fā)展?jié)摿Φ膱鼍啊?/p>

其四，創(chuàng)新工場擁有一支頂尖的交叉學(xué)科團(tuán)隊，15位不同領(lǐng)域博士，以及內(nèi)部的行業(yè)專家資源，既能說科學(xué)家一樣的語言，也懂得產(chǎn)業(yè)落地，能通過“研究、發(fā)掘、交叉、落地”的四步驟，幫助生命科學(xué)賽道的創(chuàng)業(yè)者不斷探索越來越多的醫(yī)療交叉學(xué)科，例如AI+醫(yī)療、傳感器技術(shù)應(yīng)用于消費(fèi)醫(yī)療器械、自動化和機(jī)器人技術(shù)應(yīng)用于手術(shù)機(jī)器人等，同時也幫助其團(tuán)隊不斷尋找最佳落地場景，走出技術(shù)商業(yè)化的“死亡谷”。

武凱表示，雖然創(chuàng)新工場開始布局醫(yī)療僅三年多時間，但Deep Tech VC的基因為創(chuàng)新工場帶來了獨特的交叉學(xué)科視角，我們迅速地打造了一支專業(yè)能力強(qiáng)，有進(jìn)取心的醫(yī)療投資團(tuán)隊，也很幸運(yùn)的投到了行業(yè)里面最優(yōu)秀的一批企業(yè)家，我們還會繼續(xù)去吸引傳統(tǒng)醫(yī)療領(lǐng)域中更多有可能“+AI”，能夠被硬科技深度賦能的增長機(jī)會。

創(chuàng)新工場醫(yī)療投資會繼續(xù)堅定關(guān)注早期項目，會“投資與孵化”并行，重點下注連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，重注顛覆性創(chuàng)新技術(shù)的同時也關(guān)注“卡脖子”行業(yè)。

“今年黑天鵝滿天飛，在市場整體回調(diào)的情況下，醫(yī)療健康賽道作為其中為數(shù)不多的亮點，具有穿越周期的投資價值。作為長周期的投資賽道，優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療健康企業(yè)需要十年甚至更久的積累才脫穎而出，這需要真正懂交叉技術(shù)、懂跨界產(chǎn)業(yè)的復(fù)合性投資人進(jìn)行耐心陪跑。以史為鑒，行業(yè)暫時的低谷從來也是最佳出手時機(jī)，創(chuàng)新工場將會加大與產(chǎn)業(yè)化資本、并購性基金合作投資，多元化我們的退出途徑”，武凱說。

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