“玩客幣”暴漲80倍迅雷速撇關(guān)系的ICO是什么

近日，迅雷與迅雷大數(shù)據(jù)公司互發(fā)公告。其中迅雷公告稱，迅雷大數(shù)據(jù)公司是迅雷2016年8月投資的企業(yè)，在2016年12月迅雷占股已經(jīng)下降至28.77%，并失去董事會席位。迅雷指責迅雷大數(shù)據(jù)及其子公司從事“迅雷金融”、“迅雷小游戲”及“迅雷愛交易”等業(yè)務(wù)違反國家法律法規(guī)和相關(guān)政策。該公告中還指出，“陳磊開展的非法發(fā)行玩客幣活動，沒有使用任何區(qū)塊鏈技術(shù)，是頂風違反7部委文件，利用非法交易所，非法群體傳銷，變相ICO，非法集資的騙局。并稱，迅雷大數(shù)據(jù)公司的負責人因為玩客幣非法經(jīng)營行為也受到監(jiān)管部門的詢問，將積極配合監(jiān)管調(diào)查。

這則公告中提到ICO這個詞，讓我們來看看是什么。

一、ICO概念及運作流程

ICO（Initial Coin Offering or Initial Crypto-Token Offering），即首次公開代幣發(fā)行或加密貨幣首次發(fā)行，是從數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈行業(yè)衍生出的項目眾籌概念，可被視為是介于傳統(tǒng)風險投資和Kickstarter眾籌投資模式之間的一種新型融資模式。簡單而言，即募集人或募集機構(gòu)向公眾披露標的項目信息和發(fā)行的代幣數(shù)額、價格、支付方式，通過場外交易平臺向不特定對象發(fā)行以區(qū)塊鏈技術(shù)承載的的虛擬幣（即所謂“代幣”）。ICO項目的一般流程如下：

1、發(fā)布ICO項目白皮書：通常會在項目官方網(wǎng)站以及一些加密代幣社區(qū)網(wǎng)站上發(fā)布項目信息。

2、投資人購買數(shù)字貨幣：投資人購買發(fā)行方接受的數(shù)字貨幣（如比特幣等）。

3、募集登記：ICO項目通常會設(shè)定截止日期，一些項目也會設(shè)置最高融資額。項目團隊可以根據(jù)期望募集的資金以及所發(fā)代幣的總數(shù)量，設(shè)置固定的代幣價格；或者發(fā)行固定數(shù)量的代幣，根據(jù)實際融資額計算每一個代幣的價格。

4、支付數(shù)字貨幣：投資人將持有的數(shù)字貨幣通過指定渠道支付給發(fā)行方。

5、支付代幣：發(fā)行方將按照白皮書中的計劃發(fā)行相應代幣。

目前的ICO項目，在募集結(jié)束后，投資人基本都不能通過數(shù)字貨幣交易平臺直接交易代幣，即無法立刻兌現(xiàn)自己所持有的代幣。因此，大多數(shù)的ICO項目白皮書中，都會承諾將來在一定時間內(nèi)完成代幣在數(shù)字貨幣交易平臺的上線，使得投資人屆時可以出售其在ICO中取得的代幣，獲取溢價收益。除此之外，也有的ICO項目發(fā)行人會許諾其他形式的回報，例如承諾在未來項目成功后投資人獲得對于項目的優(yōu)先使用權(quán)等。

二、ICO存在的法律風險

對于ICO項目，它們在虛擬貨幣發(fā)行、交易、兌換贖回的過程中也面臨著不同程度的法律風險。未來法律認為主要包括以下幾個方面：

1、交易平臺魚龍混雜、投資者權(quán)利難以得到保障

2013年12月，中國人民銀行等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風險的通知》（下文簡稱“通知”）。“通知”規(guī)定，提供比特幣登記、交易等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)站應當按照《中華人民共和國電信條例》和《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》的規(guī)定在電信管理機構(gòu)備案。但在現(xiàn)實中，仍有為數(shù)不少的小平臺在未取得備案的情況下從事比特幣的登記與交易業(yè)務(wù)。平臺發(fā)行ICO項目也是良莠不齊，從虛擬博彩、代幣化封閉式基金、全球化閃電智能合約、開挖金礦到私設(shè)的金融投資項目。由于ICO企業(yè)不負有信息披露義務(wù)，投資者無法通過平臺了解ICO企業(yè)的經(jīng)營狀況，對ICO募集的資金用途亦毫不知情。

2、利用ICO洗錢或逃稅

目前，虛擬貨幣的交易平臺例如“比特幣中國”、“okcoin”、“火幣網(wǎng)”都提供法幣與虛擬貨幣之間的直接交易，由于個人虛擬貨幣的賬戶不需要辦理登記或者備案，因此個人資產(chǎn)可輕易通過虛擬貨幣的形式實現(xiàn)隱匿，以規(guī)避納稅義務(wù)。對于ICO發(fā)行的代幣在出售后的溢價部分究竟是否需要繳稅以及如何繳稅的問題，目前包括美國國稅局（IRS）在內(nèi)的各國稅務(wù)部門均沒有出臺明確的規(guī)定。另一方面，由于ICO項目的發(fā)行不分地域，平臺和投資者可以輕易規(guī)避當?shù)卣捅O(jiān)管部門的監(jiān)管，通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布或參與境外ICO項目，這使得不法分子可以輕易借助ICO的操作路徑進行洗錢。

“通知”第四條規(guī)定了虛擬貨幣登記、交易等服務(wù)網(wǎng)站的反洗錢義務(wù)，要求相關(guān)ICO平臺切實履行反洗錢義務(wù)，對用戶身份進行識別，要求用戶使用實名注冊，登記姓名、身份證號碼等信息。各金融機構(gòu)、支付機構(gòu)以及提供比特幣登記、交易等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)站如發(fā)現(xiàn)與比特幣及其他虛擬商品相關(guān)的可疑交易，應當立即向中國反洗錢監(jiān)測分析中心報告，并配合中國人民銀行的反洗錢調(diào)查活動；對于發(fā)現(xiàn)使用比特幣進行詐騙、賭博、洗錢等犯罪活動線索的，應及時向公安機關(guān)報案。上述規(guī)定也符合我國《反洗錢法》第三條的規(guī)定。然而根據(jù)“通知”的規(guī)定，比特幣在我國目前尚不屬于真正意義上的“貨幣”，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，只能作為一種特定的虛擬商品，因此比特幣乃至其他虛擬貨幣的交易在我國仍被視為一種商品買賣行為。這使得通過ICO避稅與洗錢的行為更加難以認定。

3、平臺利用ICO進行非法集資

根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會發(fā)布的《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》，目前我國的ICO平臺存在詐騙、非法集資等違法犯罪風險。交易平臺不應將可能代表其他公司股權(quán)或承諾給予收益回報的虛擬數(shù)字貨幣投入流通或協(xié)助其進行ICO。代幣代表其他公司股權(quán)的情況下，很可能會有非法集資或詐騙的風險，而這種風險很容易會影響到幫助他們完成ICO的交易平臺。在ICO發(fā)行代幣的時候，投資者是基于發(fā)布項目的白皮書等基本信息，這種沒有做過任何盡調(diào)的投資風險是十分巨大的，而當一個項目存在惡意詐騙的情形時，交易平臺還是有可能成為眾矢之的。

4、泄露客戶信息的風險

對于提供ICO業(yè)務(wù)的交易平臺，對得到大量的客戶信息，謹慎處理得到的客戶信息對于提供ICO業(yè)務(wù)的交易平臺也是十分重要的。這里不但要注意平臺內(nèi)部對于客戶信息的處理，也要考慮到來自外部攻擊的風險。很多虛擬貨幣的交易平臺會因其持有的大量客戶信息而被黑客盯上，一旦安全系統(tǒng)存在漏洞，后果不堪設(shè)想。

三、國內(nèi)對ICO的監(jiān)管政策分析

2017年8月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布 《關(guān)于防范各類以ICO名義吸收投資相關(guān)風險的提示》，主要內(nèi)容包括如下內(nèi)容：

1、 國內(nèi)外部分機構(gòu)采用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關(guān)金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會提醒廣大投資者應保持清醒，提高警惕，謹防上當受騙。一旦發(fā)現(xiàn)有涉及違法違規(guī)的行為，需立即報送公安機關(guān)。

2、 ICO項目資產(chǎn)不清晰，投資者適當性缺失，信息披露嚴重不足，投資活動面臨較大風險。互金協(xié)會提醒廣大投資者冷靜判別，謹慎對待，自行承擔投資風險。

3、 中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會要求其會員單位主動加強自律，抵制違法違規(guī)的金融行為。

2017年9月2日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室向各省市金融辦（局），發(fā)布了《關(guān)于對代幣發(fā)行融資開展清理整頓工作的通知》整治辦函【2017】99號（下稱99號文）。通知還附上了國內(nèi)60家ICO平臺名單，福建省互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室也發(fā)布特急通知，即《關(guān)于對代幣發(fā)行融資開展清理整頓工作的通知》（閔整治辦函[2017]35號）。這意味著，針對代幣融資（即ICO融資）的清理整頓正式拉開帷幕。ICO監(jiān)管從此開啟。

2017年7月，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長姚前曾在文章中表示“ICO 項目往往處于技術(shù)孵化階段，商業(yè)模式還未成型，加上技術(shù)的顛覆性和開創(chuàng)性很強，監(jiān)管者難以像 IPO 上市審批一樣，對 ICO項目的前景和價值做出專業(yè)、合理的評價。由此，未來法律認為目前ICO雖被全面叫停，但就目前形勢而言，理應當在相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則出臺后，再去做一個明智的選擇與發(fā)展空間。

文章資料參考：

《普華永道：ICO 風險評估指引》，

“ICO | 從一夜暴富到一地雞毛，ICO 為何被禁？”，

瘋狂迅雷玩客幣40天暴漲80倍：是機遇還是騙局？

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