雅虎剝離計劃令阿里措手不及：或回購股份應(yīng)對

極客網(wǎng) 北京時間1月29日上午消息，本周三，雅虎通過避稅計劃將剩余的15%阿里巴巴股份剝離為一家獨立上市公司的決定，不僅令分析師和投資者頗感意外，甚至也令阿里巴巴措手不及。

據(jù)知情人士透露，直到雅虎宣布這一消息時，阿里巴巴才在本周二晚間獲悉此事，而且至今仍未制定應(yīng)對計劃。另有知情人士表示，阿里巴巴不太可能在周四的財報電話會議上宣布任何與此有關(guān)的實質(zhì)性信息。

部分銀行家已經(jīng)表示，阿里巴巴可能有意回購雅虎持有的價值400億美元的股份，以避免新成立的SpinCo公司的股價波動。然而，如此規(guī)模巨大的交易卻少有先例，而阿里巴巴將如何融資目前也很難預(yù)知。

阿里巴巴拒絕對此置評，該公司股價在周三下跌4.36%，報收于98.45美元。

但分析師警告稱，成立新公司可能沖擊阿里巴巴股價。“我們的確認(rèn)為，新交易的股票可能成為投資者對沖阿里巴巴股票的另類投資渠道。”巴克萊駐香港分析師艾麗西亞·亞普(Alicia Yap)說。她認(rèn)為，這可能加劇阿里巴巴股價的波動性，“尤其是當(dāng)分拆臨近以及交易完成之后”。

但亞普也補(bǔ)充說，雅虎的這一聲明也將幫助阿里巴巴消除與這些股票相關(guān)的不確定性。

雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)表示，該公司過去兩年一直在努力規(guī)劃相關(guān)事宜，設(shè)計各種可行的方案，包括很多從未對媒體和分析師披露的方案。

“我們逐一了解了所有方案，以期實現(xiàn)最符合股東利益的結(jié)果。每一種交易都有很多不同的選擇和排列。”她說。她補(bǔ)充道，由于可能面臨150億至160億美元的高額稅負(fù)，因此必須要仔細(xì)研究所有可行的方案，不能有任何遺漏。

雅虎CFO肯·高德曼(Ken Goldman)表示，盡管之前沒有任何一家公司進(jìn)行過同樣的分拆，但該公司對于完成這筆交易“很有信心”。他表示，之所以選擇這種方案，是因為這是“最干凈、且成功率最高的交易”，整個過程將非常透明。

要完成這筆交易，雅虎必須將一少部分業(yè)務(wù)與阿里巴巴股份捆綁剝離。該公司不肯披露具體是哪項業(yè)務(wù)，但卻表示，該業(yè)務(wù)的價值不到其所持的阿里巴巴股票價值的1%。

高德曼還補(bǔ)充說，雅虎明年還將與美國證券交易所(SEC)和國稅局展開合作，有效地部署IPO交易。“我們必須尋找獨立董事、管理團(tuán)隊和交易所。所以，在禁售期結(jié)束前，我們還有很多工作要做。”他說。

一些分析師對雅虎此舉表示贊賞。投資銀行Cowen & Co分析師約翰·布拉克萊齊(John Blackledge)說：“這種避稅分拆將提升阿里巴巴的股票價值。我們目前預(yù)計這筆資產(chǎn)的未完稅價值為420億美元，高于之前的260億美元。”

野村證券則在研究報告中提出疑問：股價為何沒有對這一計劃作出積極響應(yīng)？“我們的唯一問題時：為什么消息宣布后，股價沒有多漲一些？市場仍然認(rèn)為，雅虎的核心業(yè)務(wù)價值為負(fù)。”(鼎宏)

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