\"零利潤(rùn)\"亞馬遜估值逼近阿里 云服務(wù)成最大功臣?

趙陳婷

阿里巴巴去年美股上市首日，憑借較發(fā)行價(jià)上漲了30%多的開(kāi)盤(pán)價(jià)，當(dāng)日的市值超過(guò)了美國(guó)電商巨頭亞馬遜和eBay兩家公司市值總和。那時(shí)，走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于美股大盤(pán)的亞馬遜的角色顯得相當(dāng)微妙。

不過(guò)，在過(guò)去的半年多來(lái)，亞馬遜已經(jīng)成功地將其股價(jià)由近來(lái)285.25美元抬升至452.65美元，上漲了約58.69%。

這背后，以美國(guó)東部時(shí)間6月26日當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，亞馬遜的市值為2034.47億美元，與阿里巴巴當(dāng)日2052.86億美元的市值相差無(wú)幾。

只是對(duì)于亞馬遜而言，成功抬升股價(jià)的主要?jiǎng)恿λ坪醪⒎莵?lái)自電商業(yè)務(wù)。

云服務(wù)的想象力

去年9月時(shí)，阿里巴巴的業(yè)務(wù)還沒(méi)有直接伸到美國(guó)，但就爭(zhēng)奪投資者和資本的角度看，阿里巴巴創(chuàng)始人兼董事會(huì)主席馬云和亞馬遜創(chuàng)始人兼CEO杰夫·貝索斯(JeffBezos)已經(jīng)成為真正的對(duì)手。當(dāng)時(shí)普遍的市場(chǎng)反應(yīng)是為了迎接阿里巴巴的IPO，一些投資機(jī)構(gòu)很有可能賣(mài)出同類(lèi)型的美國(guó)電商股票，以避免在單一板塊敞口過(guò)重，不幸的是亞馬遜正好與阿里巴巴屬于同一板塊。

大半年之后的如今，阿里和亞馬遜已經(jīng)全面交鋒。

除了表示成為希望向中國(guó)出售產(chǎn)品的美國(guó)小企業(yè)的盟友，馬云日前在紐約發(fā)表演講時(shí)還曾對(duì)比阿里巴巴和亞馬遜的區(qū)別是，“亞馬遜是一個(gè)購(gòu)物網(wǎng)站，人們知道要什么買(mǎi)什么；阿里巴巴則是一種生活方式，人們買(mǎi)到的是驚喜和體驗(yàn)”。

馬云在美國(guó)擴(kuò)大阿里巴巴影響力的同時(shí)，亞馬遜也在中國(guó)做著同樣的事情。

6月25日，美國(guó)駐華大使館商務(wù)處與亞馬遜中國(guó)宣布雙方將建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同推動(dòng)中美間貿(mào)易發(fā)展，為中國(guó)消費(fèi)者提供更多源自美國(guó)特別是美國(guó)中小企業(yè)的商品。在此之前，亞馬遜還與美國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易管理局(ITA)簽署了全球框架性協(xié)議，而中國(guó)是該協(xié)議落實(shí)的第一個(gè)國(guó)家。

只不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士指出，如今的亞馬遜更像一個(gè)科技公司，而非傳統(tǒng)的電商企業(yè)，其中，亞馬遜的云計(jì)算和平臺(tái)增值服務(wù)已經(jīng)頗具體量。

美國(guó)東部時(shí)間2015年4月24日，此前走勢(shì)頗為平穩(wěn)的亞馬遜股價(jià)開(kāi)盤(pán)大漲14.33%，股價(jià)增至445.86美元。最為直接的影響是，在當(dāng)日開(kāi)盤(pán)前發(fā)布的2015財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)中，亞馬遜首次公布了旗下“亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)”(AmazonWebServices)部門(mén)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，這是自該部門(mén)于2006年成立以來(lái)的第一次。

亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)部門(mén)為創(chuàng)業(yè)公司以及流媒體視頻服務(wù)提供商N(yùn)etflix等企業(yè)提供計(jì)算能力，該部門(mén)第一季度營(yíng)收為15.7億美元，這意味著全年的營(yíng)收應(yīng)該至少會(huì)達(dá)到62.6億美元，相比之下分析師預(yù)期在60億美元到90億美元之間。

有意思的是，阿里巴巴也在通過(guò)阿里云開(kāi)展云計(jì)算業(yè)務(wù)，并在硅谷新建一個(gè)數(shù)據(jù)中心，且與Equinix達(dá)成了合作，希望擴(kuò)大其在美國(guó)的影響力。

零利潤(rùn)模式爭(zhēng)議

2014年的亞馬遜依然很忙。

除了憑借著流媒體電視機(jī)頂盒、FirePhone智能手機(jī)和LocalRegister支付服務(wù)，挺進(jìn)了三大硬件領(lǐng)域，亞馬遜發(fā)布了本地化服務(wù)集市、不限數(shù)量的電子書(shū)訂閱服務(wù)、Pantry雜貨配送服務(wù)(及其配套的條形碼掃描儀)，以及一款流媒體音樂(lè)服務(wù)。

此外，亞馬遜還在嘗試無(wú)人機(jī)送貨，并向自制劇領(lǐng)域投入了數(shù)百萬(wàn)美元。

大量新業(yè)務(wù)的投入導(dǎo)致亞馬遜2014年全年的財(cái)報(bào)表現(xiàn)并不理想。其財(cái)報(bào)顯示，整個(gè)2014財(cái)年，亞馬遜的凈虧損為2.41億美元，相比之下2013財(cái)年的凈利潤(rùn)為2.74億美元。

只不過(guò)，上述業(yè)績(jī)虧損并不影響資本市場(chǎng)對(duì)亞馬遜股票的追捧。

發(fā)布2014財(cái)年財(cái)報(bào)的當(dāng)天，亞馬遜股價(jià)在納斯達(dá)克常規(guī)交易中報(bào)收于311.78美元，上漲7.87美元，漲幅為2.59%。在截至當(dāng)天美國(guó)東部時(shí)間17:55的盤(pán)后交易中，亞馬遜股價(jià)再度上漲38.96美元，至350.74美元，漲幅達(dá)到12.50%。

事實(shí)上，美國(guó)東部時(shí)間2015年4月24日發(fā)布的2015財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)使得亞馬遜股價(jià)一開(kāi)盤(pán)就飆升14.33%，股價(jià)增至445.86美元。但這一季度，亞馬遜依舊保持了虧損狀態(tài)。

其財(cái)報(bào)顯示，在這一財(cái)季，亞馬遜的凈虧損為5700萬(wàn)美元;而在此前的2014財(cái)年第一季度，亞馬遜的凈利潤(rùn)為1.08億美元。

長(zhǎng)期的虧損背后是亞馬遜一直堅(jiān)持的零利潤(rùn)方針。多年來(lái)始終在虧損和盈利的邊緣波動(dòng)，把每一分錢(qián)都花出去，使得亞馬遜在過(guò)去10多年來(lái)基本保持了每年20%以上的增長(zhǎng)率。

有報(bào)道稱(chēng)，亞馬遜內(nèi)部專(zhuān)門(mén)聘用了一些人，他們的職責(zé)就是確保亞馬遜的凈利潤(rùn)為零。

事實(shí)上，亞馬遜的發(fā)展軌跡被普遍解讀為著眼于長(zhǎng)期，敢于制定大膽的決策，通過(guò)投資來(lái)獲取市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，通過(guò)保持零利潤(rùn)甚至是負(fù)利潤(rùn)的狀態(tài)把自己打造成一個(gè)超級(jí)巨無(wú)霸。

對(duì)此，貝索斯在上市之初的股東公開(kāi)信中曾這樣寫(xiě)道，“有些投資將收到回報(bào)，有些不會(huì)。但無(wú)論如何，我們都能從中吸取有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)?！?/p>

業(yè)界的擔(dān)憂(yōu)是，電商業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)，為投資提供充沛動(dòng)力，如果這一主血管出問(wèn)題，亞馬遜的經(jīng)營(yíng)模式將遭遇挑戰(zhàn)，畢竟進(jìn)入如此之多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域會(huì)讓亞馬遜變得過(guò)“薄”。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。