中國(guó)投資市場(chǎng)，經(jīng)常演繹各種傳奇故事。而“中國(guó)大媽”，則是這些傳奇中的的一股清流。從2013年在華爾街的抄底黃金一戰(zhàn)，再到炒股、做期貨，以及之后轉(zhuǎn)戰(zhàn)的各種p2p平臺(tái)，中國(guó)大媽以其強(qiáng)大的投資力成為了研究中國(guó)投資市場(chǎng)的“現(xiàn)象級(jí)”人群，同時(shí)也放大了中國(guó)個(gè)人投資市場(chǎng)的一些缺陷。專業(yè)能力不足、投資渠道狹窄、信息不對(duì)稱，這些在“大媽”身上反映出來(lái)的問(wèn)題在中國(guó)個(gè)人投資界有一種“放諸四海而皆準(zhǔn)”的普適性。即使是受過(guò)高等教育的白領(lǐng)階層，也同樣深受投資市場(chǎng)變幻莫測(cè)的煩惱。拿今年上半年最熱的螺紋鋼來(lái)說(shuō)，4月21日一天的螺紋鋼成交量超過(guò)了我國(guó)全年的螺紋鋼產(chǎn)量，而之后又迎來(lái)暴跌，讓無(wú)知跟風(fēng)者損失慘重。
投資市場(chǎng)變幻莫測(cè)，普羅大眾霧里看花。大家都想知道該如何安放自己的資產(chǎn)，如何把握投資的風(fēng)向標(biāo)。
在這一問(wèn)題上，“美林投資時(shí)鐘”是躲不開(kāi)的話題。在資產(chǎn)配置領(lǐng)域，最著名的理論莫過(guò)于此。 美林是美國(guó)著名的投資銀行，在08年金融危機(jī)以后被美國(guó)銀行收購(gòu)后成為美銀美林。美林的分析師在研究了1973到2004年的美國(guó)30年歷史數(shù)據(jù)之后，發(fā)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)周期與股票、債券、商品、黃金市場(chǎng)牛熊變換之間的隱秘關(guān)系。此后，美林投資時(shí)鐘一直是機(jī)構(gòu)投資者全球資產(chǎn)配置的指南針。
沒(méi)有永遠(yuǎn)上漲的市場(chǎng)，資本的運(yùn)作總有其規(guī)律。美林投資時(shí)鐘的核心是通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹兩個(gè)指標(biāo)的分析，將經(jīng)濟(jì)周期分為衰退、復(fù)蘇、過(guò)熱、滯脹四個(gè)階段，每個(gè)階段對(duì)應(yīng)著表現(xiàn)超過(guò)大類的某類資產(chǎn)：債券、股票、大宗商品或現(xiàn)金。
第一階段是衰退期，對(duì)應(yīng)的是經(jīng)濟(jì)下行，通脹也漸漸降低，這是經(jīng)濟(jì)的寒冬，此時(shí)，債券市場(chǎng)進(jìn)入牛市。第二階段是復(fù)蘇期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，而通脹尚低，企業(yè)享受著較快的增長(zhǎng)速度和較低的成本，是投資股市的好時(shí)機(jī)。第三階段是過(guò)熱期，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，而通脹卻逐漸抬頭，此時(shí)商品市場(chǎng)的春天到來(lái)；隨著商品價(jià)格的攀升，企業(yè)的成本相應(yīng)增加，同時(shí)因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩等原因，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行，通脹卻繼續(xù)高企，第四階段的滯脹階段到來(lái)，此時(shí)資金涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金。
投資時(shí)鐘體現(xiàn)的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與投資策略之間的基本關(guān)聯(lián)，作為一種基礎(chǔ)性的預(yù)測(cè)工具，以上四個(gè)階段雖偶有非規(guī)律的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，但投資時(shí)鐘可以給我們一個(gè)大致的資產(chǎn)配置方向，為投資者提供一些建設(shè)性的指導(dǎo)意見(jiàn)。
對(duì)此，網(wǎng)易有錢(qián)研究了過(guò)去20年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，借鑒了投資時(shí)鐘的理念，構(gòu)建了獨(dú)有的量化模型。該模型同樣將經(jīng)濟(jì)周期切分為復(fù)蘇、過(guò)熱、滯脹和衰退4個(gè)階段，將相應(yīng)的觀測(cè)指標(biāo)輸入到模型之中，即可得到經(jīng)濟(jì)周期的判斷，并根據(jù)上述對(duì)應(yīng)關(guān)系，給出大類資產(chǎn)配置建議。
對(duì)于這款模型的效果，網(wǎng)易有錢(qián)團(tuán)隊(duì)對(duì)近五年的策略表現(xiàn)進(jìn)行了回測(cè)。數(shù)據(jù)顯示，
網(wǎng)易有錢(qián)美林投資時(shí)鐘策略的累積收益率為215.39%，遠(yuǎn)超過(guò)在各類資產(chǎn)中平均配置的策略和投資于單一市場(chǎng)策略。而同時(shí)，美林時(shí)鐘策略的下跌風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)小于平均配置策略或是投資于單一的股票市場(chǎng)、商品市場(chǎng)或是黃金市場(chǎng)，真正做到了用盡可能小的風(fēng)險(xiǎn)去博取盡量高的收益。
未來(lái)的資產(chǎn)配置怎么操作？這或許是一道選擇題。但歷史有其相似性，規(guī)律依然有跡可循。不同的選擇下資產(chǎn)配置的方向以及效率有著天壤之別，每個(gè)投資者都應(yīng)該認(rèn)真規(guī)劃，做出最正確的資產(chǎn)配置選擇。
- 本田、日產(chǎn)合并泡湯？傳兩家車企終止談判，業(yè)內(nèi)震動(dòng)
- 滴滴春節(jié)戰(zhàn)疫：日均近200萬(wàn)司機(jī)逆行，8500部失聯(lián)手機(jī)找回記
- 華為未來(lái)可期：梁華預(yù)測(cè)2024年銷售收入將破八千億，新篇章即將開(kāi)啟
- 豐田上海獨(dú)資公司揭秘：2027年雷克薩斯純電車型即將國(guó)產(chǎn)
- F5中國(guó)擁抱未來(lái)：三大策略引領(lǐng)AI應(yīng)用，汽車行業(yè)拓展及渠道伙伴拓展
- 小鵬汽車新征程：下半年邁入全場(chǎng)景L3自動(dòng)駕駛，智駕新紀(jì)元正式開(kāi)啟
- 物質(zhì)豐富社會(huì)缺孩子時(shí)代來(lái)臨：梁建章警告
- 小鵬重返銷量冠軍，推出超值五年分期政策，讓購(gòu)車更輕松！
- 同程旅行發(fā)現(xiàn)：跨境返崗更實(shí)惠，春節(jié)后熱門(mén)線路選擇新攻略
- 蔚來(lái)汽車公布維權(quán)進(jìn)展：部分侵權(quán)賬號(hào)負(fù)責(zé)人員遭法律制裁，正義終將到來(lái)
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。
