當(dāng)世界首富遇上“毒丸計(jì)劃”：馬斯克如何應(yīng)對(duì)推特董事會(huì)反擊？

在世界首富馬斯克拋出收購(gòu)?fù)铺氐挠?jì)劃后，推特正式宣布實(shí)施“毒丸計(jì)劃”，以阻止馬斯克的惡意收購(gòu)。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月18日，推特向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交文件，正式宣布公司董事會(huì)已通過(guò)一項(xiàng)為期一年的股權(quán)權(quán)利計(jì)劃，以確保股東們不會(huì)被不公平的收購(gòu)方案脅迫，旨在阻止馬斯克進(jìn)一步收購(gòu)。

推特遞交的文件顯示，該股權(quán)權(quán)利計(jì)劃的觸發(fā)條件是，當(dāng)有任何個(gè)人或?qū)嶓w機(jī)構(gòu)在董事會(huì)未經(jīng)批準(zhǔn)下持股比例增至15%。推特將允許除持股15%以外的現(xiàn)有股東以折扣價(jià)買入推特的股份，從而稀釋大股東的控制權(quán)。

這一計(jì)劃明顯是針對(duì)馬斯克的收購(gòu)而設(shè)計(jì)。目前馬斯克在推特的持股已經(jīng)達(dá)到9.1%，是推特第二大股東，推特推出這一計(jì)劃，目的是當(dāng)馬斯克通過(guò)公開市場(chǎng)增持股份超過(guò)15%后，公司可以利用“毒丸計(jì)劃”稀釋馬斯克的控制權(quán)。

事實(shí)上，馬斯克也并不確定自己是否能完成對(duì)推特的收購(gòu)。在公布私有化方案數(shù)個(gè)小時(shí)后，馬斯克在接受TED負(fù)責(zé)人Chris Anderson訪問(wèn)時(shí)表示，自己擁有的資產(chǎn)在“技術(shù)上”可以完成對(duì)推特的收購(gòu)，但他不確定自己是否真的有能力買下推特。他表示，如果推特不接受收購(gòu)方案，他還有后備計(jì)劃。

華爾街投資者對(duì)馬斯克此次的“野蠻人”角色看法不一。長(zhǎng)期關(guān)注特斯拉的韋德布什分析師Dan Ives認(rèn)為，推特董事會(huì)可能會(huì)被迫接受這一出價(jià)；而高盛則認(rèn)為馬斯克的報(bào)價(jià)過(guò)低，目前高盛正為推特提供應(yīng)對(duì)此次收購(gòu)的服務(wù)。

馬斯克在最新的推特上表示，如果他收購(gòu)成功，推特董事會(huì)成員的薪水將變?yōu)?美元，“這相當(dāng)于每年節(jié)省300萬(wàn)美元。”此舉在暗示，即使推特拋出“毒丸計(jì)劃”，馬斯克仍有意繼續(xù)收購(gòu)。

此前，馬斯克向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交文件，宣布自己向推特發(fā)出收購(gòu)邀請(qǐng)，計(jì)劃以每股54.2美元的報(bào)價(jià)收購(gòu)?fù)铺厮泄煞?，讓推特成為私人企業(yè)。馬斯克表示，這是他最好的報(bào)價(jià)，也是最后一次報(bào)價(jià)。按4月13日收盤價(jià)計(jì)算，馬斯克給出的價(jià)格較收盤價(jià)有38%的溢價(jià)。

從1月31日開始，馬斯克陸續(xù)購(gòu)入推特股份至9.1%，一度成為推特的最大股東。其后推特管理層邀請(qǐng)其加入董事會(huì)，但不久后遭到馬斯克拒絕。如今，馬斯克再度拋出收購(gòu)方案，目標(biāo)旨在推動(dòng)推特進(jìn)一步轉(zhuǎn)型——馬斯克稱推特需要先成為一家私人企業(yè)。

當(dāng)時(shí)馬斯克在致推特董事長(zhǎng)的信件中表示，如果他的收購(gòu)建議沒(méi)有被接納，他將重新考慮作為大股東的地位?！巴铺鼐哂蟹欠驳臐摿?，我將會(huì)釋放它的潛力?！?/p>

馬斯克在接受TED負(fù)責(zé)人Chris Anderson采訪時(shí)再次闡述了自己的看法，他認(rèn)為推特會(huì)成為言論自由的重要平臺(tái)，因此推特應(yīng)該將它的算法進(jìn)行開源。馬斯克同時(shí)還表示，收購(gòu)?fù)铺夭⒉豢紤]從中獲取任何經(jīng)濟(jì)利益，他希望推特的政策和算法更加公開、透明，以便讓用戶對(duì)推特提出批評(píng)和改進(jìn)意見(jiàn)。

盡管馬斯克的報(bào)價(jià)比目前推特的股價(jià)高出近20%，但推特董事會(huì)并沒(méi)有接受這一收購(gòu)方案，轉(zhuǎn)而采取“毒丸計(jì)劃”阻止馬斯克。所謂的“毒丸計(jì)劃”，即是“股權(quán)攤薄反收購(gòu)措施”，是被收購(gòu)公司抵御惡意收購(gòu)的防御性措施，主要手段是通過(guò)增發(fā)股份大幅增加收購(gòu)者的增持成本，并稀釋其控制權(quán)。2005年，盛大有意全面收購(gòu)新浪，后者隨即祭出“毒丸計(jì)劃”反制，最終迫使盛大放棄收購(gòu)計(jì)劃。

沒(méi)有得到管理層的支持后，馬斯克指出，是否接受他的報(bào)價(jià)，應(yīng)該由推特的全體股東決定，而非由推特的董事會(huì)。馬斯克指出，目前推特董事會(huì)成員在公司的持股不足3%，如果剔除前CEO多西2.253%的持股，其余董事的股份只有0.12%。值得注意的是，多西與馬斯克關(guān)系要好，而且多西將在今年離開推特董事會(huì)。

但馬斯克的收購(gòu)計(jì)劃目前并未得到任何現(xiàn)有股東的支持。沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud就在推特上表示，馬斯克的收購(gòu)價(jià)未能反映推特的價(jià)值，因此他反對(duì)此次收購(gòu)。目前，沙特王子持有推特5.2%的股權(quán)。

此外，馬斯克也失去了第一大股東的位置。根據(jù)資產(chǎn)管理公司Vanguard向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的文件顯示，該公司在第一季度增持了推特的股份，持股比例達(dá)到10.3%，高于馬斯克的9.1%，成為推特目前的最大股東。

在收購(gòu)?fù)铺赜龅阶枇Φ耐瑫r(shí)，馬斯克還面臨著特斯拉私有化事件導(dǎo)致的股東集體訴訟。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月15日，一份最新提交的法庭文件顯示，馬斯克在2018年發(fā)布的關(guān)于將私有化特斯拉的推文，被法院認(rèn)定為故意發(fā)布的虛假信息。這將成為向馬斯克和特斯拉發(fā)起集體訴訟的股東們的有利判決。

2018年夏天，馬斯克曾在推特上表示，他考慮以每股420美元的價(jià)格將特斯拉私有化，而且私有化的資金有保障。因?yàn)榇藯l推文，馬斯克遭到SEC的調(diào)查，最終馬斯克和特斯拉向SEC繳納罰款，馬斯克還因此辭去特斯拉董事長(zhǎng)一職。

對(duì)于當(dāng)年遭到SEC調(diào)查，馬斯克至今仍感到不滿。他在接受TED負(fù)責(zé)人Chris Anderson采訪時(shí)形容SEC是“混蛋”，SEC明知他的私有化有資金保障，但仍然大張旗鼓地對(duì)他進(jìn)行調(diào)查。

“當(dāng)時(shí)特斯拉的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)岌岌可危，銀行通知我說(shuō)，如果我不同意與美國(guó)證券交易委員會(huì)和解，他們就會(huì)停止提供周轉(zhuǎn)資金，特斯拉將立即破產(chǎn)。因此，這就像用槍指著你孩子的頭一樣，所以我被迫向SEC認(rèn)輸。”馬斯克表示，這讓他看起來(lái)像在撒謊，而事實(shí)上他沒(méi)有撒謊，是被迫承認(rèn)。“我撒謊是為了拯救特斯拉的生命，這就是唯一的原因?！?/p>

此后，有特斯拉股東向馬斯克和公司發(fā)起集體訴訟，他們認(rèn)為馬斯克的推文使得公司的股價(jià)大幅波動(dòng)，導(dǎo)致投資者遭受損失。如今法庭裁定當(dāng)年馬斯克的推文屬于虛假信息，馬斯克有可能因此敗訴而需要向起訴者賠償數(shù)十億美元。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 林子

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