鳳凰新媒體2021年三季度財報高管解讀

北京時間2021年11月16日——中國領(lǐng)先的新媒體公司鳳凰新媒體有限公司（紐約證券交易所代碼: FENG）（“鳳凰新媒體”“鳳凰網(wǎng)”或“公司”）于今日公布截至2021年9月30日的未經(jīng)審計的2021年第三季度財務(wù)報告。財報顯示，截至2021年9月30日，鳳凰網(wǎng)2021年第三季度總收入為人民幣2.446億元（約合3,800萬美元)，較2020年同期的人民幣3.030億元下降19.3%。2021年第三季度廣告凈收入為人民幣2.166億元（約合3,360萬美元），較2020年同期的人民幣2.813億元下降23.0%，下降主要由于部分行業(yè)的廣告主在2021年第三季度削減了廣告投放以及行業(yè)競爭的加劇。不計入股權(quán)激勵成本、權(quán)益法投資收益或損失（包含減值損失）、一點股權(quán)共售相關(guān)借款的公允價值變動和可供出售債權(quán)投資減值，2021年第三季度歸屬于鳳凰新媒體的非美國通用會計準(zhǔn)則持續(xù)經(jīng)營凈虧損為人民幣1.354億元（約合2,100萬美元），而2020年同期歸屬于鳳凰新媒體的非美國通用會計準(zhǔn)則持續(xù)經(jīng)營凈收益為人民幣130萬元。2021年第三季度非美國通用會計準(zhǔn)則攤薄后每股ADS持續(xù)經(jīng)營凈虧損為人民幣1.86元（約合0.29美元），而2020年同期非美國通用會計準(zhǔn)則攤薄后每股ADS持續(xù)經(jīng)營凈收益為人民幣0.02元。

財報發(fā)布后，鳳凰網(wǎng)首席執(zhí)行官劉爽和首席財務(wù)官呂靖參加了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

以下是分析師問答環(huán)節(jié)：

86Research 分析師Xueru Zhang：公司能否解釋一下如何看待廣告業(yè)務(wù)的發(fā)展。未來有哪些措施來提振廣告收入?

呂靖：我們的廣告收入的確面臨挑戰(zhàn)，市場競爭加劇、客戶行業(yè)的大環(huán)境和政策影響等等，對廣告收入產(chǎn)生了負(fù)面影響。但我們?nèi)员仨毭鎸μ魬?zhàn)，對這塊業(yè)務(wù)進行詳盡的拆解和診斷，客觀分析我們的優(yōu)勢和不足，以及未來的機會和挑戰(zhàn)。我們對公司每一部分廣告收入背后的驅(qū)動因素進行了分析，并有針對性的去做部署：

我們的程序化廣告，依靠的是活躍用戶支撐。只有不斷提升客戶端產(chǎn)品對聚焦用戶群體的服務(wù)能力，包括提升互動品質(zhì)、增加內(nèi)容豐富度等，整體提升用戶在我們客戶端的使用時長和留存，才能對程序化廣告變現(xiàn)能力和產(chǎn)品整體商業(yè)價值都帶來提升。

品牌廣告方面，我們需要聚焦如何提升客戶數(shù)量，和我們的定價溢價。一方面，我們積極拓展客戶數(shù)量，借助我們的創(chuàng)新可售賣資源，來觸達更廣的客戶群體。比如：我們的青春bang項目有著深厚的高校資源，迎合了面向年輕潛在客戶群體的廣告主；我們的凰家評測項目通過專業(yè)的、泛生活類產(chǎn)品評測，幫助我們觸達新消費領(lǐng)域的廣告主。利用我們的評測的專業(yè)度和媒體影響力，對廣告主的產(chǎn)品做背書推廣；我們的三方平臺粉絲資源和MCN，為廣告主的營銷宣傳提供了更豐富的渠道選擇，無論從渠道的定位還是廣度，幫助廣告主提升全網(wǎng)曝光；另外我們的海外創(chuàng)作者網(wǎng)絡(luò)和海外社交平臺的拓展也支持我們觸達到有出海需求的客戶群體。

另一方面，除了拓展客戶數(shù)量，我們還要不斷提升影響力帶來的品牌溢價。這體現(xiàn)在我們的原創(chuàng)內(nèi)容、大型落地活動中。這些是我們的重點收入來源，未來我們會優(yōu)化資源配置，更加向這些體現(xiàn)鳳凰影響力的項目傾斜，不斷維護提升我們的品牌影響力，來保障品牌廣告的溢價。

First Shanghai Securities分析師 Alice Tang：本季度公司賬面計提了與恒大信用風(fēng)險相關(guān)的大額壞賬。公司能否進一步解釋恒大業(yè)務(wù)對公司過去經(jīng)營的影響，以及此事件對公司未來業(yè)務(wù)有什么影響？

呂靖：恒大自身財務(wù)狀況導(dǎo)致的流動性風(fēng)險對我們本季度報表影響的確很大。我們會把公司利益放在首位，持續(xù)追蹤恒大的欠款。但同時，處于謹(jǐn)慎，財務(wù)方面，我們本季度將公司賬面上所有恒大相關(guān)的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)全額計提了減值，對本季度損益的影響有1.4億人民幣。

公司一直按照會計準(zhǔn)則和審計師要求來計提壞賬。今年上半年，恒大壞賬風(fēng)險都在正常范圍內(nèi)，但到今年第三季度，市場出現(xiàn)重大流動性風(fēng)險信號；同時，我們持有的恒大商票出現(xiàn)了逾期兌付?？紤]到回款存在極大不確定性，我們在本季度進行了全額計提。但也因此，未來，財務(wù)報表上不會再有額外的恒大壞賬。

我們與恒大的合作大部分是CPT（cost per time）的廣告業(yè)務(wù)，成本不高，毛利率是比較好的。在9月以前，一直是有收到回款的。未來考慮到這塊高毛利業(yè)務(wù)的流失，我們房產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入和利潤規(guī)模會受到影響，我們需要加倍努力補上這塊業(yè)務(wù)的流失。

目前團隊在積極拓展信用狀況良好、資產(chǎn)負(fù)債表相對健康的客戶群體，另外通過積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的商業(yè)機會來彌補這塊收入和利潤。

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