外媒：中國(guó)O2O虛火待降 燒錢公司或面臨倒閉潮

社區(qū)001是一家通過(guò)智能手機(jī)配送超市商品的創(chuàng)業(yè)公司，屬于O2O的范疇。這本該是當(dāng)下最火爆的概念，但它的北京辦公室出人意料得蕭條，地上灑滿了各種傳單。

目前約有400名社區(qū)001的前員工加入社交網(wǎng)絡(luò)的討薪小組。該公司曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限，去年的估值一度達(dá)到20億元（約合3.12億美元），今年3月的員工總數(shù)也曾超過(guò)2000人。但如今，仍然留任的員工還不到30人--小張就是其中之一。

“我們只想著打開市場(chǎng)，所以不停地?zé)X?！毙堁a(bǔ)充道，自從今年3月以來(lái)，他再也沒有見過(guò)公司CEO.

在中國(guó)，O2O堪稱當(dāng)下最火爆的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，其核心理念就是利用手機(jī)應(yīng)用將用戶吸引到實(shí)體店。然而，由于估值過(guò)高令投資者心生恐懼，紛紛停止注入新的資金，導(dǎo)致成百上千家像社區(qū)001這樣的公司面臨失敗的窘境。在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，O2O市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，所以今后還將有更多公司倒閉，或者被迫展開合并。

以應(yīng)用為基礎(chǔ)的應(yīng)需服務(wù)市場(chǎng)雖然高度依賴物流業(yè)，但卻具備10萬(wàn)億元人民幣（約合1.57萬(wàn)億美元）的市場(chǎng)潛力，因此吸引了眾多風(fēng)險(xiǎn)投資家紛紛涉足，投入了數(shù)十億美元的現(xiàn)金。事實(shí)上，只需要有資金和一款能夠使用的手機(jī)應(yīng)用，便可進(jìn)入這一領(lǐng)域展開廝殺。

據(jù)市場(chǎng)研究公司CB Insights統(tǒng)計(jì)，中國(guó)目前擁有21家獨(dú)角獸公司（估值超過(guò)10億美元的私有公司）然而，由于這些公司基本沒有盈利，所以投資者紛紛意識(shí)到虛火的估值有些過(guò)高，導(dǎo)致新投入的資金逐漸減少。

當(dāng)初為O2O注入資金的投資者紛紛開始警告泡沫風(fēng)險(xiǎn)，但之所以出現(xiàn)這種泡沫，一定程度上是投資者自己造成的。在向自己選出的領(lǐng)頭羊投入了數(shù)十億美元的資金后，某些投資人不愿承認(rèn)失敗，因此繼續(xù)進(jìn)行消耗戰(zhàn)，希望能夠培育出下一個(gè)Facebook或阿里巴巴。

“‘獨(dú)角尸’（unicorpses）的數(shù)量很快就會(huì)超過(guò)‘獨(dú)角獸’（unicorn）?！眴⒚鲃?chuàng)投創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理加里·雷切爾（Gary Rieschel）說(shuō)。

憑借著智能手機(jī)的廣泛普及、移動(dòng)支付的快速增長(zhǎng)以及價(jià)格低廉的勞動(dòng)力，O2O在中國(guó)實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)足發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)者開發(fā)了各種各樣的O2O應(yīng)用，有的開專車，有的送外賣，還有的搞團(tuán)購(gòu)，種類多樣，數(shù)不勝數(shù)。這類企業(yè)似乎很容易從百度、阿里巴巴和騰訊等科技巨頭，以及風(fēng)險(xiǎn)投資家、私募股權(quán)投資公司、主權(quán)財(cái)富基金及國(guó)有企業(yè)那里獲取資金。

畢馬威和CB Insights的報(bào)告顯示，風(fēng)險(xiǎn)投資支持的創(chuàng)業(yè)公司今年7月至9月融資96億美元，達(dá)到去年同期的4倍。

“整個(gè)O2O概念都太貴了?！必惗鞴旧虾Ｋ侥脊晒蓹?quán)部門主管韓微文說(shuō)，“估值太高了。無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)方法來(lái)看待這種估值……因?yàn)樗麄冞B營(yíng)收都沒有?！?/p>

軍備競(jìng)賽

在激烈競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)市場(chǎng)，滴滴快的、Uber、新美大、糯米和餓了么都在多個(gè)領(lǐng)域展開相互廝殺，他們背后的支持者往往都是規(guī)模更大的科技公司。

“這是一場(chǎng)軍備競(jìng)賽?！盌CM Ventures聯(lián)合創(chuàng)始人兼普通合伙人林欣禾說(shuō)。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)和高企的開支迫使創(chuàng)業(yè)公司頻繁向投資者索要新的資金，推動(dòng)估值不斷上漲。

但隨著融資過(guò)山車的速度放緩，很多創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)繼續(xù)通過(guò)補(bǔ)貼來(lái)保留用戶。在O2O領(lǐng)域，無(wú)論需求是否足夠?qū)嶋H，用戶數(shù)都是吸引新一輪投資的關(guān)鍵指標(biāo)。

“這種瘋狂不可能一直持續(xù)下去，應(yīng)該適可而止?！卑俣雀笨偛眉姘俣韧赓u董事劉駿說(shuō)，他還擔(dān)任Uber中國(guó)董事。

失去理性的市場(chǎng)

“O2O是一個(gè)失去理性的市場(chǎng)?！笨祭嘬嚽叭肆Y源前主管劉博說(shuō)，“市場(chǎng)上的補(bǔ)貼力度太大，獲得新用戶的成本越來(lái)越貴?！笨祭嘬囀且豢顟?yīng)需班車服務(wù)，已經(jīng)被滴滴快的收購(gòu)。

滴滴快的、Uber和餓了么等公司表示，他們將會(huì)終止或減少補(bǔ)貼--雖然有可能降低需求，但這就是中國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)狀。

Homejoy是一款通過(guò)移動(dòng)應(yīng)用提供家庭清潔服務(wù)的美國(guó)移動(dòng)應(yīng)用，該公司今年7月關(guān)閉，導(dǎo)致很多頂尖投資機(jī)構(gòu)向其投入的3500萬(wàn)美元打了水漂。美國(guó)的最低小時(shí)工資為25美元，但首次通過(guò)Homejoy購(gòu)買2.5小時(shí)的家政服務(wù)只需要19美元，吸引了很多“只用一次”的用戶。

但滴滴快的發(fā)言人表示，該公司已經(jīng)不再單純追求成長(zhǎng)，開始漸漸走向成熟，現(xiàn)在可以集中精力開展創(chuàng)新和提升用戶體驗(yàn)。該平臺(tái)目前約有2.5億注冊(cè)用戶，1000萬(wàn)注冊(cè)司機(jī)。

驟熱驟冷

投資速度的放緩導(dǎo)致很多創(chuàng)業(yè)公司無(wú)法支撐自身的發(fā)展，也難以尋找新的融資。

“今年上半年的市場(chǎng)熱得發(fā)燙，下半年卻突然進(jìn)入寒冬。有些創(chuàng)業(yè)者感到無(wú)比壓抑?！敝顿Y人、小米CEO雷軍說(shuō)。小米本身的估值達(dá)到460億美元。

部分投資者指出，創(chuàng)業(yè)公司及其支持者很愿意看到估值虛火。

一位不肯透露姓名的風(fēng)險(xiǎn)投資家說(shuō)：“我的多數(shù)同事都說(shuō)：‘做大一些，多拉點(diǎn)用戶，然后再想辦法變現(xiàn)，賣給后期投資者。’”

“而后期投資者則說(shuō)：‘我們還是不需要盈利，這是散戶的事，是共同基金的事，是賣股票的大爺大媽的事。’”

對(duì)某些創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，最好的辦法就是合并。

在投資人厭倦了燒錢大戰(zhàn)后，滴滴與快遞合并了，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)也合并了。這兩個(gè)案例中的合并雙方都分別來(lái)自阿里巴巴和騰訊陣營(yíng)。阿里巴巴目前正計(jì)劃出售新美大的股票，但主要目的不是為了在高位變現(xiàn)，而是希望著眼于自己旗下的O2O業(yè)務(wù)--口碑。

紀(jì)源資本管理合伙人符績(jī)勛表示，投資者將推動(dòng)他們支持的公司展開合并，直到一家獨(dú)大。“市場(chǎng)將會(huì)經(jīng)歷一個(gè)整合期，通過(guò)這種方式來(lái)判斷他們究竟能否賺錢?！?/p>

百度的劉駿和DCM的林欣禾等人都認(rèn)為，O2O領(lǐng)域已經(jīng)具備了2000年破滅的。com泡沫的一些特征。有人預(yù)計(jì)投資者將會(huì)蒙受巨額損失。

“融資越來(lái)越難時(shí)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)誰(shuí)在裸泳，誰(shuí)缺乏真正的商業(yè)模式。”啟明創(chuàng)投的雷切爾說(shuō)。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。