陸金所劍指上市：先看看“前輩”跌多慘

2015年陸金所尚未盈利，其中包括陸金所重組計劃及合并平安普通金融等因素影響及會計影響。但據(jù)陸金所高層預(yù)計，2016年實現(xiàn)盈虧平衡，2017年開始盈利。

繼2014年12月的A輪融資募資5億美元后，昨日上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司（以下簡稱“陸金所”）宣告B輪融資募得9 .24億美元，并獲A輪投資者行使認(rèn)購期權(quán)2 .92億美元。

陸金所董事長計葵生亦對媒體表示，B輪融資結(jié)束后，平安集團持有陸金所的股權(quán)被稀釋至43%-44%之間，但平安集團仍是陸金所最大股東。計葵生更是對媒體披露，在近期完成B輪融資后，預(yù)計陸金所最快能在2016年下半年啟動IP O計劃。而在可參考的已上市的P2P公司中，于納斯達克上市的P2P機構(gòu)宜人貸（YRDNYSE ）及LendingClub（LC,NYSE ）都已破發(fā)，股價較IPO定價跌去25.2%及48.47%.

B輪融資超募

據(jù)陸金所披露，B輪融資的投資者來自境內(nèi)外眾多機構(gòu)及企業(yè)，收到的有效訂單多倍超額覆蓋原計劃募資金額。其中，中銀集團投資有限公司、國泰君安證券（香港）有限公司、民生商銀國際控股有限公司等多家境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)機構(gòu)投資者及企業(yè)機構(gòu)成為融資認(rèn)購方。此外，A輪投資者行認(rèn)購期權(quán)投資2.92億美元。

備受關(guān)注的是，B輪參與者多為國內(nèi)金融機構(gòu)在香港的子公司。其中，中銀集團投資有限公司為中國銀行股份有限公司于1984年12月在香港注冊成立的全資附屬機構(gòu)。據(jù)官網(wǎng)稱“中銀投資根植香港，隨時感受國際金融市場脈動，熟知香港資本市場運作，與摩根斯坦利、高盛、UBS、中金、中銀國際、阿布扎比投資局等國際投資銀行和專門機構(gòu)，普華、德勤等國際著名會計師事務(wù)所，博思艾倫、美世、羅蘭貝格等國際知名機構(gòu)保持密切的合作關(guān)系。我們與UBS、高盛等展開多項合作，實行共同投資，分享各自的成功經(jīng)驗和實踐活動?！倍鴩┚沧C券（香港）有限公司是國泰君安于香港的機構(gòu)。民生商銀國際控股有限公司亦是民生銀行于香港設(shè)立的全資子公司。

令人關(guān)注的是，在A輪融資完成后，中國平安持股比例為47.49%、新疆同君、上海蘭幫則分別持股28.06%、17.37%,A輪融資機構(gòu)持股5%,林芝金生持股2.06%.陸金所董事長計葵生亦對媒體表示，B輪融資結(jié)束后，中國平安集團持有陸金所的股權(quán)比例被稀釋至43%-44%之間，但平安集團仍是陸金所最大股東。他對媒體稱，陸金所還有相關(guān)的期權(quán)方案。而陸金所官方披露稱，截至2015年12月，陸金所已跟500多家機構(gòu)建立了緊密合作，注冊用戶數(shù)超過1800萬人，活躍用戶近363萬人，服務(wù)范圍覆蓋全國300多個城市，累計總交易量超過1.6萬億元。

不過，據(jù)有關(guān)消息披露，2015年陸金所尚未盈利，其中包括陸金所重組計劃及合并平安普通金融等因素影響及會計影響。但據(jù)陸金所高層預(yù)計，2016年實現(xiàn)盈虧平衡，2017年開始盈利。

美股兩家代表性P2P上市公司均破發(fā)

陸金所的上市時間表備受關(guān)注。計葵生對有關(guān)媒體透露，在近期完成B輪融資后，預(yù)計陸金所最快能在2016年下半年啟動IPO計劃，IPO地點目前仍在評估尚未最終決定，不排除在境內(nèi)。事實上，早前已有聲音稱陸金所最有可能選擇香港上市，并預(yù)計在2016年二季度或三季度實現(xiàn)上市。

在業(yè)界看來，陸金所若上市，其可參與的已上市的P2P公司包括美股宜人貸（YRD,NYSE）及LendingClub（LC,NYSE）等。不過，這兩家上市公司都已破發(fā)，股價較IPO定價跌去25.2%及48.47%.

據(jù)美國證監(jiān)會文件顯示，宜人貸（YRD,NYSE）于2015年12月18日在美國紐交所上市，彼時IPO定價為每ADS（為2股）10美元，發(fā)行共約750萬美國存托股票（ADS），若承銷商不行使超額配售權(quán)，則募資總額為0 .75億美元。不過，根據(jù)2015年9月30日公布的業(yè)績來看，按1億普通股計算，每股ADS的每股收益為0.6156.

不過，其中的承銷金為美ADS為0.7美元，宜人貸的募資凈額每股約為9.3美元，總額為0.6975萬美元。根據(jù)IPO資料，宜人貸普通股股本為1.17億股（若超額配售則為1.1925億股），市值達到5.85億美元。然而，最新截至上周五（1月15日）美股數(shù)據(jù)，宜人貸的股價為7.48美元，漲0.07美元或0.94%.彼時市值為4.376億美元。

另一方面，一直被陸金所進行估值參考的LendingClub（LC,NYSE）股價更為慘淡。這家于2014年年底上市的公司，上周五收盤價為7.73美元，跌去0.29美元或3.63%,彼時市值是29.2億美元。但相對IPO定價15美元而言，現(xiàn)時價格已跌去48.47%.

不過，與這兩家P2P公司不同的是，陸金所的業(yè)態(tài)已十分豐富，并非單純的P2P公司，旗下主要包括陸金所系及平安普惠系等公司。2016年，陸金所將從進一步打造綜合一站式開放的互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺，提升渠道和大數(shù)據(jù)能力，提供獨特O2O服務(wù)三個方面進行布局。

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