凈利潤首度下滑 中國移動4G翻身乏力？

3月20日，中國移動有限公司（0941.HK）在香港公布2013年全年業(yè)績，當(dāng)年凈利潤為1217億元人民幣，同比下降5.9%,由于是15年中國移動首次出現(xiàn)凈利潤下跌，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

中國移動利潤率下降，到底是因為4G投資過大導(dǎo)致，還是存在影響其未來核心競爭力的問題，迅速成為焦點。對此，輿論態(tài)度表現(xiàn)不一，有人認為中國移動面臨巨大的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，有人則認為中國移動是以退為進，而國際投行的態(tài)度亦非常迥異。

就在中國移動發(fā)布財報后第二天，瑞銀集團和瑞士信貸發(fā)布研究報告，報告顯示，兩家投行給出了差距很大的評價，前者給出“賣出”評級，而后者則認為中國移動的表現(xiàn)可以“跑贏大盤”.更有意思的是，兩者給出的目標(biāo)價，前者僅為70港元/股，后者則高達86港元/股（2013年3月20日，中國移動股價為每股67港元） .

由此，在中國移動的“龐大賬本”背后，4G之于中國移動的未來蒙上了更多的神秘色彩。對于中國移動來說，3G時代是一個尷尬而缺失的時代，那么，4G時代，中國移動能否力主沉浮呢？

3G戰(zhàn)略的缺失

3G戰(zhàn)略的缺失讓中國移動失掉了許多高端用戶，而這些高端用戶對于數(shù)據(jù)以及增值服務(wù)的使用，將是電信運營商重要的利潤來源。

毫無疑問，中國移動在過去一個財年出現(xiàn)的凈利潤下跌，與中國移動在3G時代的布局缺失有密切關(guān)系。

看看中國移動過去5年來的利潤增長情況，從2009年以來，中國移動的利潤增長分別為2.3%、3.9%、5.2%、2.7%和-5.9%.中國移動利潤率出現(xiàn)下降的2012年和2013年，恰恰是3G網(wǎng)絡(luò)高速發(fā)展的時期。

據(jù)不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴《中國經(jīng)營報》記者，“中國移動在3G的網(wǎng)絡(luò)布局上，也就是TD-SCDMA的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面存在難以逾越的技術(shù)難題，體現(xiàn)在用戶上網(wǎng)速度方面，就是上網(wǎng)速度很慢，在數(shù)據(jù)應(yīng)用越來越重要的時代，中國移動明顯落后于使用WCDMA的中國聯(lián)通。”

不僅如此，中國移動本來在2G領(lǐng)域的語音技術(shù)方面擁有強大優(yōu)勢，但是由于沒有解決好2G和3G的轉(zhuǎn)化問題，導(dǎo)致原本的優(yōu)勢難以突顯，甚至在某種程度上成為劣勢。中國移動的優(yōu)勢在語音業(yè)務(wù)上，沒有得到堅持，反而用3G技術(shù)來發(fā)展語音，把自身的劣勢全都暴露無遺。

知情人士就表示，“中國移動原有的2G、3G、4G的制式系統(tǒng)，因為面臨模擬信號的轉(zhuǎn)換，速度非常慢，并造成用戶體驗的下降，在用戶接通率、斷線率及等待時間方面出現(xiàn)很多問題，比如蘋果手機的體驗就不好。”

上述人士同時表示，“事實上，中國移動完全可以通過技術(shù)上的安排，解決掉2G和3G的信號轉(zhuǎn)化問題，至少繼續(xù)突顯語音優(yōu)勢。比如設(shè)置語音自動走2G網(wǎng)絡(luò)，數(shù)據(jù)走3G或4G網(wǎng)絡(luò)的安排，但是中國移動內(nèi)部卻是自動抓取，有4G信號用4G,沒有4G信號用3G,沒有3G信號用2G.”

在洶涌而來的4G時代，這種調(diào)整的意義在中國移動看來并不大，“由于原有的3G系統(tǒng)存在無法解決的技術(shù)問題，中國移動實際上已經(jīng)放棄了3G網(wǎng)絡(luò)，投身4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)上，因為4G的網(wǎng)絡(luò)同樣可以實現(xiàn)語音的技術(shù)。”

但是，3G戰(zhàn)略的缺失讓中國移動失掉了許多高端用戶，而這些高端用戶對于數(shù)據(jù)以及增值服務(wù)的使用，將是電信運營商重要的利潤來源。

對于電信運營商增值服務(wù)的重要性，已經(jīng)介入虛擬轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)的蘇寧副董事長孫為民就曾告訴記者，“目前中國移動手機用戶已經(jīng)高達9億，既有語音業(yè)務(wù)未來增量高空間已經(jīng)不大，未來的增量目標(biāo)主要是大學(xué)生和農(nóng)民工。這些人的消費實力不夠，這是電信運營商開啟虛擬轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)，布局增值服務(wù)領(lǐng)域的重要背景和重要推動力。”

布局增值服務(wù)，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)必不可少。在3G時代，高端客戶中很大一部分被中國聯(lián)通搶走，所以，到了4G時代，中國移動如何把這部分客戶重新?lián)尰貋?，成為?zhàn)略致勝的重中之重，也考驗著其未來的核心競爭力及可持續(xù)發(fā)展的能力。

4G戰(zhàn)略的挑戰(zhàn)

中國移動的4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)仍然存在問題，首先，它的網(wǎng)絡(luò)覆蓋沒有同行好，其次，4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)會導(dǎo)致對原有2G網(wǎng)絡(luò)的破壞，第三，目前市場對高速帶寬僅存在有限需求，速度帶來的差異只有客戶在進行視頻時才能體現(xiàn)。

一個無法回避的事實是，盡管4G充滿誘惑，但4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)卻不可能一蹴而就。

博通中國技術(shù)總監(jiān)楊學(xué)賢告訴記者，“4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，達到全覆蓋需要好幾年的時間。”

這意味著，中國移動要想在4G網(wǎng)絡(luò)完全鋪設(shè)好之前，與中國聯(lián)通競爭，或者要從中國聯(lián)通那里分羹數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的收入，必須要有非常技巧性的策略。

不過，由于中國移動的龐大體量，以及其肩負的打造中國自主知識產(chǎn)權(quán)的4G標(biāo)準，即TD-LTE的優(yōu)勢，中國移動比其他運營商在4G方面獲得了市場準入方面的領(lǐng)先優(yōu)勢。

“目前中國工信部只批準了中國移動擁有技術(shù)優(yōu)勢的TD-LTE的標(biāo)準，關(guān)于與中國聯(lián)通3G網(wǎng)絡(luò)（WCDMA）一以貫之的FDD-LTE標(biāo)準尚未認可。”楊學(xué)賢表示。

這就是說，在涉及4G的終端方面，中國移動擺脫了3G時代的尷尬，已經(jīng)擁有絕對的話語權(quán)。也就在這一背景之下，中國移動4G手機強推五模制式，即在其最新更新的TD定制終端產(chǎn)品白皮書中，要求自2014年5月31日起首輪送測的LTE手機，需要支持五模（TD-LTE / FDD -LTE/TD-SCDMA/GSM / WCDMA）。

此舉雖然引發(fā)國內(nèi)芯片廠商強烈不滿，指出五種通信制式在一顆芯片上實現(xiàn)所帶來的開發(fā)、調(diào)試、測試工作量呈幾何倍增加。但殊不知，此舉卻與中國移動的未來戰(zhàn)略關(guān)系密切，中國移動很難輕易改變策略。

按照專業(yè)人士的分析，“在中國移動的4G網(wǎng)絡(luò)完全鋪設(shè)完成之前，中國移動只能分羹中國聯(lián)通的部分高端用戶。但需要注意的是，高端用戶的電話號碼往往已經(jīng)固化了大量的朋友圈，他們不可能輕易更換號碼，加上中國移動3G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)跟不上，在沒有4G網(wǎng)絡(luò)信號的地方，需要借助聯(lián)通等的3G網(wǎng)絡(luò)，所以，這才是中國移動要求手機終端必須滿足五模制式的根本原因。”

然而，來自芯片廠商的反感，讓中國移動的4G戰(zhàn)略充滿挑戰(zhàn)。

不僅如此，4G網(wǎng)絡(luò)雖然速度遠遠快于3G網(wǎng)絡(luò)，但如果不是看視頻的話，用戶體驗上的差異并不大。“目前3G網(wǎng)絡(luò)的帶寬有21M,42M,4G可以達到60~80M,甚至是120~150M,但是體現(xiàn)在用戶的終端體驗上，差別并不是特別大。”

來自瑞銀的報告就顯示，“中國移動的4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)仍然存在問題，首先它的網(wǎng)絡(luò)覆蓋沒有同行好，其次4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)會導(dǎo)致對原有2G網(wǎng)絡(luò)的破壞，第三，目前市場對高速帶寬僅存在有限需求，速度帶來的差異只有客戶在進行視頻時才能體現(xiàn)。”

“同時，4G終端面臨瓶頸，4G的智能終端比3G的要貴出15%~20%的價格，到2014年年中，大量1000元的4G手機很難實現(xiàn)。而在高端用戶方面，目前大量用戶仍然使用WIFI收看視頻，因為WIFI價格大大低于4G.”

事實上，盡管利潤率下降，盡管未來充滿挑戰(zhàn)，但中國移動也在努力調(diào)整，即鎖定高端用戶的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，同時實現(xiàn)語音、數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，進而打造企業(yè)面向未來的核心競爭力。

而體現(xiàn)在未來的競爭方面，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，“既有的BAT的業(yè)務(wù)，比如微信業(yè)務(wù)等并不會構(gòu)成對電信運營商競爭力的關(guān)鍵威脅，最值得關(guān)注的反倒是正在推進的虛擬轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)。”

楊學(xué)賢告訴記者，“我們密切關(guān)注虛擬轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)所帶來的市場影響，因為這將是未來電信運營商增值服務(wù)的重要內(nèi)容。但在這些增值服務(wù)的設(shè)計方面，虛擬運營商可能比現(xiàn)有的電信運營商更有資源和經(jīng)驗。有沒有想過，未來的電信運營商只會變成一個語音、數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)通道呢？” 

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責(zé)任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。