極客網(wǎng)·極客觀察5月19日 AT&T將華納媒體與Discovery合并，這一交易吸引了許多人的關(guān)注，它將會變成新的全球媒體娛樂巨頭。從聯(lián)合聲明看，華納媒體的優(yōu)質(zhì)娛樂、體育、新聞資源將會與Discovery業(yè)務(wù)合并，變成獨立公司。
根據(jù)協(xié)議，AT&T將會獲得430億美元，包括現(xiàn)金、有價證券，華納媒體股東將會占有新公司71%的股份，余下股份歸Discovery。
流媒體大戰(zhàn)，AT&T嘗到甜頭
AT&T和Discovery的目標很明確：將領(lǐng)導團隊與內(nèi)容創(chuàng)作者合并，提供豐富多樣的內(nèi)容，成為DTC（direct-to-consumer，直接面對消費者）領(lǐng)域的領(lǐng)導者。
新公司將會和Netflix、迪斯尼直接競爭者，100多個品牌圍繞新公司聯(lián)系在一起，比如HBO、華納兄弟、Discovery、DC漫畫、CNN、Cartoon Network、Food Network、Turner Networks、Eurosport和Animal Planet。下周雙方將會確定新公司名字。
AT&T對“媒體產(chǎn)業(yè)”一直虎視眈眈，2018年它以854億美元收購時代華納，2020年5月推出HBO Max流媒體服務(wù)。從今年一季度的業(yè)績看，AT&T的流媒體戰(zhàn)略似乎效果不錯，營收同比增長10%，DTC付費營收同比增長35%。
AT&T債務(wù)攀高，電信競爭需要大量資金
交易來得有些突然。Discovery CEO Zaslav和AT&T CEO John Stankey原本準備在2月的圓石灘職業(yè)/業(yè)余配對賽(The AT&T Pebble Beach Pro-Am)會談，但是因為疫情原因，二人只能呆在家中。Zaslav給Stankey發(fā)郵件，當時他正在電視上看比賽，他在郵件中談到了交易。郵件拉開了對話，二人談了幾個小時。后來兩人又在格林威治村秘密會了幾次面。
對于合并的新聞，投資者似乎興趣不大。AT&T的債務(wù)已經(jīng)達到1700億美元，它準備削減派息，投資者當然不高興。為了與Verizon、T-Mobile競爭，AT&T也需要大量資金。
僅次于迪斯尼，成美國第二大媒體公司
新成立的媒體公司規(guī)模會比Netflix、NBC環(huán)球還要大。去年，華納媒體、Discovery的營收合計超過410億美元，運營利潤達到100億美元，它將會成為美國第二大媒體公司，僅次于迪斯尼。
Netflix有訂閱用戶2.08億，迪斯尼有1.04億。為了與它們競爭，AT&T向HBO Max投資幾十億美元，加上HBO now約有客戶4400萬。Discovery在全球有1500萬流媒體付費訂閱者，當中大多來自“Discovery+”App。
照估計，2023年新公司將會獲得營收520億美元，每年可以產(chǎn)生至少30億美元的成本協(xié)同效應(yīng)。2023年新公司的稅前利潤估計會達到140億美元，流媒體營收將會成為推動力，貢獻營收150億美元。AT&T強調(diào)說合并的目標是解放媒體資產(chǎn)、抓住流媒體趨勢。交易預(yù)計2022年年中時完成。
盡管新公司規(guī)模龐大，但它會欠下580億美元債務(wù)。Zaslav稱新公司會賺取足夠多的現(xiàn)金，很快就能還清欠債；他還說新公司每年會投資200億美元開發(fā)內(nèi)容。
AT&T CEO表現(xiàn)欠佳，但仍押注流媒體軍備競賽
回看Stankey的表現(xiàn)，成績并不好。去年他成為AT&T CEO，在此之前他是公司的首席并購戰(zhàn)略官。除了收購時代華納，2015年480億美元拿下DirecTV也是他操刀的，但多年來DirecTV客戶一直在流失。2月份，AT&T出售部分業(yè)務(wù)給TPG，作價160億美元，只相當于原來收購價的三分之一。
對于CNN業(yè)務(wù)，Discovery CEO Zaslav贊揚說：“每個人醒來時都想知道世界正在發(fā)生什么。在這方面沒有誰做得比CNN更好。過去幾個月我就很依賴CNN?！闭劦饺A納兄弟和HBO制作的電影電視，Zaslav認為：“創(chuàng)作人才是成功的關(guān)鍵，包括屏幕前、屏幕后的人才，要為打造一種支持這種創(chuàng)造性愿景的文化不斷奮斗。”
Wedbush Securities分析師Dan Ives認為：“這是一場流媒體軍備競賽，AT&T向前邁出進攻性戰(zhàn)略性的一步，充實了內(nèi)容，與Netflix、迪斯尼、亞馬遜競爭時將會更有力量?！彼€說，將時代華納、HBO與Discovery結(jié)合，可以向流媒體加倍下注。
Aviva首席投資官David Cummings認為，股東可能會阻撓交易，的確，AT&T需要擴充內(nèi)容庫，但是：“市場可能會感覺現(xiàn)在的交易有點為時已晚，市場會存在懷疑?！?/p>
網(wǎng)絡(luò)與內(nèi)容兩手抓不容易，AT&T尋求精簡運營
3年前AT&T收購時代華納，就是想建立媒體電信巨頭，將內(nèi)容與分發(fā)結(jié)合在一起，但事實證明這種做法成本太高，因為在同一時間AT&T還要建設(shè)下一代無線網(wǎng)絡(luò)。
還有分析師認為，可能會有其它求購者向Discovery拋出橄欖枝，或者提出其它合并方案。MoffettNathanson聯(lián)合創(chuàng)始人Craig Moffett認為，故事可能還沒有完，比如Comcast，它可能對CNN、華納兄弟沒有興趣，但肯定很想拿到HBO。
MoffettNathanson分析師還說，對于雙方而言，合并有意義，Discovery將會獲得更多內(nèi)容，AT&T別無選擇，它的債務(wù)負擔太重了，既無法向HBO Max投資，也無法向5G無線業(yè)務(wù)投資。光是這樣就足夠了嗎？MoffettNathanson表示懷疑，關(guān)鍵還是要發(fā)展無線業(yè)務(wù)。
Elliott Investment Management在報告中指出：“AT&T想精簡運營，專注于核心業(yè)務(wù)，現(xiàn)在它兌現(xiàn)了承諾，還優(yōu)化了運營效率，財務(wù)變得更健康，企業(yè)治理也上了一個臺階?！?/p>
Lightshed Partners分析師認為，從Discovery的角度看，它的目標市場不夠大，無法單獨與流媒體競爭，合并交易對Discovery來說是一次巨大的變革。Discovery CEO將會運營新公司，它的規(guī)模擴大，這點很重要。（小刀）
- 蜜度索驥：以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長
- MIT想用AI設(shè)計電動汽車，大幅縮短設(shè)計時間并節(jié)省成本
- 美媒：一些中國大模型已經(jīng)追平甚至超越美國產(chǎn)品
- 透過這場開發(fā)者圈的“年度盛典”，窺見華為開發(fā)者生態(tài)構(gòu)建之道
- 谷歌Willow量子芯片有進步 但離實用還很遙遠
- LLM很難變成AGI？科學家：創(chuàng)造AGI理論上可行
- PON在園區(qū)網(wǎng)絡(luò)的“先天不足”，無源以太全光來拯救！
- 英特爾CEO黯然退場背后：芯片制造陷泥潭，AI起大早趕晚集
- 開源5年樹立新里程 openEuler以智能 致世界
- 華為推出Mate 70手機引發(fā)高度關(guān)注 看外媒是如何評價的？
- 5G-A終端規(guī)模鋪開響應(yīng)“以舊換新”，湖北移動“機網(wǎng)套”協(xié)同刺激內(nèi)需
免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。
