順豐業(yè)績(jī)半年雙殺

極客網(wǎng)·極客觀察7月14日（文/水木）持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)白馬順豐控股開始變得搖搖晃晃！

7月13日，順豐控股發(fā)布了2021年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為6.4億元到8.3億元，同比下降78%到83%，這也是繼今年一季度利潤(rùn)暴雷后，對(duì)順豐的第二次打擊。

順豐保持多年的業(yè)績(jī)高光要褪色了嗎？

2016年，順豐以433億元的價(jià)格借殼鼎泰新材，成功登陸A股市場(chǎng)，次年正式更名為順豐控股。隨后業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，2016年至2020年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為574.83億元、710.94億元、909.43億元、1121.93億元、1539.87億元，同比增長(zhǎng)19.50%、23.68%、27.60%、23.37%、37.25%，凈利潤(rùn)也一路上揚(yáng)，連續(xù)穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)物流行業(yè)頭把交椅。

然而自今年一季度開始，順豐保持多年的業(yè)績(jī)升勢(shì)開始出現(xiàn)變數(shù)，這匹“大白馬”似乎跑不動(dòng)了。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，順豐控股營(yíng)業(yè)收入為426.2億元，同比增加27.07%；凈利潤(rùn)虧損9.89億元，同比下降209.01%。

順豐的大幅血虧令市場(chǎng)和業(yè)界一片驚愕的同時(shí)，順豐原財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人伍瑋婷因個(gè)人原因申請(qǐng)調(diào)離該崗位。而資本市場(chǎng)的反應(yīng)則更為直接和激烈，一季度業(yè)績(jī)公布次日，股價(jià)一字跌停。此外，今年年初順豐股價(jià)在短暫站上歷史高點(diǎn)124元之后，便出現(xiàn)過(guò)山車式的下跌，兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，下跌幅度近50%。

今年一季度，股價(jià)、業(yè)績(jī)?cè)庥鲭p殺的順豐，一直未能在資本市場(chǎng)緩過(guò)神，這種股價(jià)上的頹勢(shì)也延續(xù)至今。

雖然，上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧幅度仍然較大，但將一、二季度的業(yè)績(jī)剝離來(lái)看，單純二季度的表現(xiàn)還是可圈可點(diǎn)的。根據(jù)預(yù)期業(yè)績(jī)顯示，順豐第二季度實(shí)現(xiàn)盈利16.29億元-18.19億元，在很大程度上彌補(bǔ)了一季度的巨虧，同時(shí)也為后續(xù)業(yè)績(jī)持續(xù)回暖增強(qiáng)了信心。

不過(guò)，這個(gè)預(yù)期盈利幅度相較2020年同期還是存在較大差距。根據(jù)2020年二季報(bào)顯示，順豐當(dāng)季營(yíng)收375.88億元，歸母凈利潤(rùn)28.54億元。仍然未能恢復(fù)歷史水平。

根本原因，還在于2021年一季度虧損的幅度較大，短時(shí)間內(nèi)雖然有修復(fù)的趨勢(shì)，但是想要完全抵消虧損，還需要拉長(zhǎng)時(shí)間線，總體而言，目前對(duì)順豐可以持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，但不排除其黃金增長(zhǎng)期的拐點(diǎn)已經(jīng)在醞釀。

就在順豐發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)次日，順豐股價(jià)盤中一度漲超8%，但是隨后快速回落至4%左右，盤中出現(xiàn)大幅震蕩。拋壓較大的背后，似乎也體現(xiàn)了一部投資者謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。

所以，順豐未來(lái)整體的成長(zhǎng)性目前還不能僅依靠二季度環(huán)比一季度的回暖來(lái)證明，畢竟在前期高額投入、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力漸增以及行業(yè)模式突變的種種因素下，順豐還需要用更多的時(shí)間來(lái)自證。

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