極客網(wǎng)·極客觀察8月5日(文/水木)2021年2月5日,快手登陸港股市場(chǎng),成功先發(fā)的快手成為國(guó)內(nèi)短視頻領(lǐng)域第一股,上市當(dāng)天開盤價(jià)達(dá)到338港元/股,較發(fā)行價(jià)上漲193%,開盤市值1.38萬(wàn)億,優(yōu)質(zhì)的賽道加上本身較為出色的“素質(zhì)”一時(shí)間風(fēng)頭無二,引得眾多投資人競(jìng)相買入。
距離上市僅僅過去6天后,股價(jià)便快速攀升至417.8港元/股,如此優(yōu)異的表現(xiàn)再度提振市場(chǎng)信心,也再次點(diǎn)燃了投資人的“哄搶”情緒,不過誰(shuí)也沒想到,此后的快手竟然“大變臉”,股價(jià)開始一路走跌,從上市近半年的歷程來看,此前的417.8港元,竟成了自己再難逾越的高峰。
8月5日,快手低開低走,截止當(dāng)日中午休盤,快手跌幅7.842%,股價(jià)96.950港元/股,市值4033億,相比其巔峰時(shí)期被砍掉超過1.3萬(wàn)億,半年累計(jì)跌幅達(dá)77%。
來匆匆去匆匆,猶如坐上過山車的快手到底經(jīng)歷了什么?
根據(jù)快手發(fā)布的2021年一季度財(cái)報(bào)顯示,一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收170億元,同比增長(zhǎng)36%;一季度平均日活用戶2.95億,平均月活用戶5.20億,電商交易總額1185.59億元,同比大漲300%。
一份不錯(cuò)營(yíng)收數(shù)據(jù)和巨無霸體量的用戶規(guī)模,為什么反而成了快手市值垮塌的“幫兇”?
這不得不從其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的細(xì)節(jié)深扒,抽絲剝繭一窺究竟。
財(cái)報(bào)中的另一番情形顯示,一季度快手方面銷售及營(yíng)銷開支達(dá)到116.59億元,同比增長(zhǎng)44.02%,占總收入的百分比由65%增至68.5%,人均獲客成本則從2020年一季度的172元,大幅度增長(zhǎng)至2021年一季度的485.8元。其最為核心的直播收入為72.5億元,同比下滑19.5%,
當(dāng)中凈虧損577.5億元,經(jīng)調(diào)整后虧損為49.18億元,而去年同期則虧損43.45億元。
第一季的虧損加劇,僅是第一波打擊,另外預(yù)期二季度業(yè)績(jī)?nèi)晕聪蛲饨玑尫琶黠@的改善跡象。根據(jù)國(guó)信證券預(yù)計(jì),二季度快手實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.3億元,同比增長(zhǎng)48%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈虧損為46.4億元,調(diào)整后凈虧損率為24.4%。
成本未能有效控制且不斷攀升、獲客壓力增大,業(yè)績(jī)改善遇阻,這對(duì)前期受追捧過熱的快手無疑行成了反作用力,是導(dǎo)致其財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)大幅下挫的誘因。
從市值的角度看,泡沫成分過大,這波下跌或許也是在尋找合理的估值范圍。
從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)層面來看,海外拓展遇阻,或也將會(huì)對(duì)其構(gòu)成進(jìn)一步打壓。
8月4日,彭博社報(bào)道稱,快手將于本月20日正式關(guān)閉旗下短視頻產(chǎn)品Zynn,對(duì)此快手官方表示:“此次停止服務(wù)的是快手美國(guó)市場(chǎng)的一款產(chǎn)品Zynn,快手海外市場(chǎng)戰(zhàn)略不變。”
盡管官方回應(yīng)表現(xiàn)出了對(duì)快手海外市場(chǎng)戰(zhàn)略決心的堅(jiān)定,但無疑這次關(guān)停曾經(jīng)被其引為尖刀產(chǎn)品的Zynn,至少?gòu)哪撤N程度來說,在美國(guó)市場(chǎng)的開拓近乎等于失敗。與其老對(duì)手的對(duì)抗中,先輸一陣,這也是動(dòng)搖部分投資人決策的一個(gè)重要信號(hào)。
今年7月,快手創(chuàng)始人宿華曾表示,四年前曾被字節(jié)跳動(dòng)截胡,錯(cuò)失了收購(gòu)tiktok的機(jī)會(huì),但現(xiàn)在他要追回來。
然言猶在耳,Zynn卻轉(zhuǎn)瞬下架。據(jù)研究機(jī)構(gòu)Sensor Tower的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,Zynn的下載量不到50萬(wàn)次,而TikTok在全球的安裝量為4.55億次。兩者相差超過900倍。
另外,自去年開始大力整頓直播行業(yè)以來,快手內(nèi)部的自我治理頻率也在加快,在一定程度也會(huì)對(duì)快手造成“干擾”,這個(gè)陣痛期免不了也要持續(xù)一段時(shí)間。
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