聯(lián)通率先走混改之路 挑戰(zhàn)移動(dòng)霸主地位勝算幾成

屢次因混改而上頭條的中國聯(lián)通（600050，SH；00762，HK）8月16日終于放出了“混改方案”，不僅引入了包括BAT在內(nèi)的大型互聯(lián)網(wǎng)公司，還有垂直行業(yè)領(lǐng)先公司、具備雄厚實(shí)力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融企業(yè)，以及國內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)基金等巨頭?？杉幢闶侨绱硕嗟?ldquo;巨頭”入場，就能否拯救在4G時(shí)代落后的聯(lián)通？

昨晚9點(diǎn)半左右，聯(lián)通撤回相關(guān)混改方案，據(jù)稱需進(jìn)一步修改。雖然記者截稿時(shí)，聯(lián)通尚未發(fā)布新公告，但并不妨礙相關(guān)分析。從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，雖同為三大運(yùn)營商，但中國聯(lián)通的數(shù)據(jù)已全面落后另外兩家，不僅在營收及利潤上差距頗大，在自身的核心業(yè)務(wù)上也被追趕上。央企混改并非易事，尤其是對目前處于運(yùn)營商競爭中較弱的中國聯(lián)通意義就更不同尋常。

聯(lián)通營收連續(xù)三年下滑

按照中國聯(lián)通高管在公開場合的觀點(diǎn)，混改是為了解決中國聯(lián)通體制不夠市場化、資產(chǎn)價(jià)值被低估和與產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)不夠的三大問題?；旄哪軌蚪o中國聯(lián)通帶來什么？資深電信業(yè)內(nèi)人士、運(yùn)營商世界網(wǎng)康釗向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，混改除了能部分解決聯(lián)通資金短缺問題外，還有利于經(jīng)營決策機(jī)制的改進(jìn)。同時(shí)通過與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的合作，能夠?qū)崿F(xiàn)資源互補(bǔ)，促進(jìn)聯(lián)通的轉(zhuǎn)型。

據(jù)A股中國聯(lián)通發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，2017年上半年中國聯(lián)通服務(wù)收入達(dá)到人民幣1241.1億元，同比增長3.2%。盈利能力按計(jì)劃明顯改善，凈利潤同比增長68.9%，達(dá)到人民幣24.23億元。

事實(shí)上，聯(lián)通營收已連續(xù)三年出現(xiàn)下滑，盡管2017年上半年凈利潤大漲，但以三大運(yùn)營2016年年報(bào)具體數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，相比于中國移動(dòng)和中國電信，中國聯(lián)通已經(jīng)掉隊(duì)。

公開資料顯示，2016年中國移動(dòng)營收達(dá)到7084億元，跟中國聯(lián)通和中國電信之和相當(dāng)，不過其凈利潤卻達(dá)到1087億元，占比高達(dá)83%，中國聯(lián)通凈利潤占比僅為1%，電信占比為14%。2016年中國移動(dòng)在盈利能力、4G用戶、基站數(shù)量等方面依然擁有碾壓優(yōu)勢。

除了業(yè)績被中國移動(dòng)和中國電信甩開之外，在4G和寬帶這兩項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)上，中國聯(lián)通也被中國移動(dòng)拉開了距離。截至今年6月底，聯(lián)通4G用戶數(shù)為1.38億，僅為移動(dòng)的23%，也低于電信。

此外，聯(lián)通傳統(tǒng)的優(yōu)勢業(yè)務(wù)有線寬帶也被移動(dòng)超越。借助于中國鐵通的固網(wǎng)資源，中國移動(dòng)的寬帶業(yè)務(wù)大幅提速，用戶數(shù)已超出聯(lián)通近1800萬戶。寬帶還是聯(lián)通輸?shù)闷鸬膽?zhàn)爭，但4G卻是聯(lián)通難以承受的。

根據(jù)工信部最新公布的數(shù)據(jù)，截至2017年上半年，中國4G用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到8.88億戶，占到整個(gè)移動(dòng)用戶的65%；而中國聯(lián)通的4G用戶數(shù)僅為1.388億，不僅被老對手中國移動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，同時(shí)也與一直以來的合作伙伴中國電信拉開了差距。

中移動(dòng)：對聯(lián)通混改不慌

在首批9家央企混改試點(diǎn)單位中，中國聯(lián)通是唯一A股上市公司，而其也因?yàn)樵谌疫\(yùn)營商中的弱勢地位才拿到了混改的首張“入場券”。

3G時(shí)代中國聯(lián)通因?yàn)榕普諆?yōu)勢，將中國移動(dòng)和電信甩在后面，然而4G時(shí)代卻被拿著TD牌照的中國移動(dòng)反超。

據(jù)三大運(yùn)營商每年財(cái)報(bào)，可以看出，中國移動(dòng)的霸主地位一直穩(wěn)當(dāng)，次之是電信，聯(lián)通落后，且每年收益都在下降，這或是其混改的原因之一。

聯(lián)通與互聯(lián)網(wǎng)公司合作帶來的好處是顯而易見的，在此次混改方案出臺(tái)前，騰訊、阿里、微博對聯(lián)通的合作也給予了足夠重視。打開微信錢包、微博設(shè)置頁和支付寶功能頁，與聯(lián)通合作的流量卡總是在極其顯眼的位置。

當(dāng)問及中國聯(lián)通引入騰訊、阿里混改后會(huì)不會(huì)擔(dān)心挑戰(zhàn)中移動(dòng)的壟斷地位時(shí)，中國移動(dòng)董事長尚冰在中國移動(dòng)2017年度中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，并不會(huì)因?yàn)橹袊?lián)通引入騰訊、阿里混改感到慌。

雖然從一季度三大運(yùn)營商運(yùn)營數(shù)據(jù)對比中，中國聯(lián)通表現(xiàn)突出，4G用戶凈增1817.5萬戶，高于中國電信1577萬戶增量，凈利潤增幅高達(dá)88.3%，遠(yuǎn)超中國移動(dòng)3.7%與中國電信4.5%的增幅，但前期差距過大，在短期內(nèi)仍然難以彌補(bǔ)。在年中業(yè)績預(yù)告中聯(lián)通表示，考慮到下半年取消移動(dòng)長途和漫游費(fèi)，再加上市場競爭周期性加劇，下半年財(cái)務(wù)表現(xiàn)面臨較大壓力。

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