三大運(yùn)營商H1財(cái)報(bào)解讀:渡過4G的茍且,走向5G的遠(yuǎn)方

8月23日消息(樂思)昨日,中國電信正式發(fā)布了截至到6月30日的上半年財(cái)報(bào)。至此,三大運(yùn)營商的上半年財(cái)報(bào)全部出爐。橫向?qū)Ρ?,三家運(yùn)營商當(dāng)中,中國移動(dòng)的收入和利潤仍是體量最大的,中國電信次之,中國聯(lián)通墊底。但是縱向?qū)Ρ葋砜矗袊苿?dòng)的中期業(yè)績出現(xiàn)了營收利潤雙下滑的情況,這可以說是中國移動(dòng)上市以來的最差的半年業(yè)績;而中國電信和中國聯(lián)通的營收雖陷入微增甚至停滯,但是利潤卻保持了增長。

這樣的結(jié)果堪稱是通信界的“黑天鵝”事件。對(duì)此,中國移動(dòng)高管在業(yè)績溝通會(huì)上坦言,業(yè)績下滑是受到了提速降費(fèi)以及取消流量漫游費(fèi)的影響。從4G商用之初的高速增長到5G商用之初的微增長和負(fù)增長,運(yùn)營商像是坐上了過山車。在業(yè)績說明會(huì)上,三大運(yùn)營商均提及了在5G方面的進(jìn)展,也寄希望于5G能帶動(dòng)下一輪的利潤增長。5G能否成為運(yùn)營商利潤增長的靈丹妙藥?作為通信行業(yè)的老大,中國移動(dòng)該怎么渡過眼前的茍且,走向詩和遠(yuǎn)方……

業(yè)績有喜有悲

7月25日,工信部公布了2019年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。上半年,電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成6721億元,同比下降0.03%。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)實(shí)現(xiàn)固定通信業(yè)務(wù)收入2125億元,同比增長9.8%,在電信業(yè)務(wù)收入中占31.6%;實(shí)現(xiàn)移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入4596億元,同比下降4%,占電信業(yè)務(wù)收入的68.4%。

從工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)來看,上半年電信業(yè)務(wù)收入與去年同期規(guī)模相當(dāng),但是三家運(yùn)營商的移動(dòng)通信業(yè)務(wù)有所下降,這一現(xiàn)象在中國移動(dòng)身上得到了具體體現(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示,中國移動(dòng)上半年?duì)I運(yùn)收入實(shí)現(xiàn)人民幣3894億元,同比下降0.6%,其中通信服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)人民幣3514億元,同比下降1.3%;EBITDA為人民幣1511億元,同比增長3.6%;EBITDA率為38.8%,同比上漲1.6%;股東應(yīng)占利潤為人民幣561億元,每股盈利為人民幣2.74元,同比下降14.6%。

實(shí)際上,2010年以來,中國移動(dòng)在2014年上半年和2015年上半年也出現(xiàn)了利潤下滑,但此次下滑幅度近15%極為罕見。同時(shí),這也是中國移動(dòng)自2010年以來,首次出現(xiàn)上半年?duì)I收同比下滑。而在這其中,中國移動(dòng)“四輪驅(qū)動(dòng)”中的個(gè)人移動(dòng)市場增長逐步見頂。

雖然通信業(yè)整體環(huán)境堪憂,但是中國電信的上半年“逆勢(shì)上揚(yáng)”。上半年,中國電信的經(jīng)營收入達(dá)到1904.88億元,整體收入同比下降1.3%。其中服務(wù)收入為人民幣1825.89億元,比去年同期上升2.8%;EBITDA為632.87億元,比去年同期上升13.3%,EBITDA率為34.7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤139.09億元,比去年同期上升2.5%,每股基本凈利潤為人民幣0.172元。

而對(duì)于中國聯(lián)通而言,上半年的業(yè)績可以說是“悲喜交加”。悲的是,營收達(dá)到1449.5億元人民幣,同比下降2.78%。喜的是,上半年凈利潤68.8億元人民幣,同比增長16.32%。同時(shí)上半年實(shí)現(xiàn)服務(wù)收入1330億,同比下降1.1%;EBITDA1達(dá)到495億,同比增長8.4%。

眾所周知,業(yè)績和利潤成了三大運(yùn)營商共同的難題,中國移動(dòng)董事長楊杰曾把運(yùn)營商形象地比做“扁擔(dān)”,但是這支扁擔(dān)已經(jīng)變得越來越脆弱。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入增長見頂

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,截至6月底,三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)15.9億戶,同比增長5%。其中,4G用戶規(guī)模為12.3億戶。由此可見,個(gè)人移動(dòng)市場的紅利期已經(jīng)過去,此外,運(yùn)營商還要背負(fù)電信普遍服務(wù)、取消全國漫游費(fèi)、提速降費(fèi)、5G建設(shè)等重任,如今的運(yùn)營商在負(fù)重中艱難前行。

中國移動(dòng)高管在業(yè)績溝通會(huì)上表示,一方面,受到提速降費(fèi),以及去年取消流量漫游費(fèi)的影響,總體上造成上半年收入減少了47億元,使利潤下降了將近6%。另一方面,剛性成本增加,折舊增加了42億元的成本,營銷開支也有所加大,銷售費(fèi)用增長4.5%,對(duì)5G垂直行業(yè)的研發(fā)投入增加等,這些因素均導(dǎo)致了中國移動(dòng)利潤下降。

中國電信表示,2019年上半年,國內(nèi)通信行業(yè)面臨傳統(tǒng)業(yè)務(wù)日趨飽和、新興領(lǐng)域多元化競爭不斷加劇等挑戰(zhàn)。中國聯(lián)通稱,上半年的財(cái)報(bào)受到了提速降費(fèi)、市場飽和、激烈市場競爭以及4G流量紅利逐步消退的影響。

由收入構(gòu)成上來看,個(gè)人移動(dòng)市場、家庭市場、政企市場和新業(yè)務(wù)市場,構(gòu)成了中國移動(dòng)通信服務(wù)收入的“四輪驅(qū)動(dòng)”。這四大業(yè)務(wù)中,家庭市場收入同比增長21.3%,政企市場收入同比增長15.7%,新業(yè)務(wù)市場收入也同比增長了4.1%,但個(gè)人移動(dòng)市場收入?yún)s出現(xiàn)了6.2%的同比下滑,這也是上半年中國移動(dòng)營運(yùn)收入和通信服務(wù)收入下滑的主因。

2019年上半年,中國電信收入增幅行業(yè)領(lǐng)先。上半年緊抓4G業(yè)務(wù)寶貴時(shí)間窗口,持續(xù)拓展用戶規(guī)模;深耕云網(wǎng)融合,強(qiáng)化綜合競爭優(yōu)勢(shì),打造智慧家庭體系,推進(jìn)DICT、物聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展,加速轉(zhuǎn)換發(fā)展動(dòng)能。在總體收入中,移動(dòng)服務(wù)收入達(dá)到人民幣882億元,同比增長5.6%;固網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到人民幣944億元,同比增長0.3%;新興業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比達(dá)到55.4%,拉動(dòng)服務(wù)收入增長5.7個(gè)百分點(diǎn)。

2019年上半年,中國聯(lián)通加快云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等重點(diǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的能力培養(yǎng)和規(guī)模拓展。創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為上半年穩(wěn)定收入的主要驅(qū)動(dòng)力,其中產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長43%,達(dá)到人民幣167億元,占整體服務(wù)收入比例提高至13%。ICT業(yè)務(wù)收入54億元,同比增長74%;IDC及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入達(dá)到93億元,同比增長27%;物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到14億元和5億元,同比分別增長43%和128%。受創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速增長拉動(dòng),公司固網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到531億元,同比增長8.2%。

在傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)日趨飽和、新興領(lǐng)域多元化競爭不斷加劇的新形勢(shì)下,三大運(yùn)營商正在利用各自的優(yōu)勢(shì)突出重圍,而即將到來的5G則是三大運(yùn)營商共同瞄準(zhǔn)的金礦。

5G能否成為解藥?

隨著牌照的正式發(fā)放,5G規(guī)模商用日益臨近。目前,三大運(yùn)營商全面加快5G布局,積極搶占5G產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。

中國移動(dòng)董事長楊杰此前在2019世界移動(dòng)大會(huì)上就曾表示,通信行業(yè)的發(fā)展,簡單依靠人口紅利已經(jīng)到了瓶頸。運(yùn)營商只有順應(yīng)新一輪產(chǎn)業(yè)變革的趨勢(shì),才能實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型。

中國移動(dòng)認(rèn)為,5G將讓其在市場規(guī)模在2025年可達(dá)13.1萬億的中國信息化和軟件服務(wù)業(yè)中引領(lǐng)需求,創(chuàng)造需求,獲得新的發(fā)展空間,從而實(shí)現(xiàn)新的增長。中國移動(dòng)稱積極布局5G發(fā)展,打造“5G+”新優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉,中國移動(dòng)年內(nèi)將建設(shè)超過5萬個(gè)5G基站,實(shí)現(xiàn)超過50個(gè)城市5G商用服務(wù)。

同時(shí),中國移動(dòng)開始轉(zhuǎn)攻政企市場,首先是政企運(yùn)營體系改革,以政企分公司為基礎(chǔ)成立政企事業(yè)部,構(gòu)建政企領(lǐng)域縱向一體的研發(fā)、運(yùn)營、支撐、銷售、服務(wù)體系,中國移動(dòng)稱要將政企市場打造成為收入增長新動(dòng)能、轉(zhuǎn)型升級(jí)主力軍。

面對(duì)市場前景廣闊的5G,中國電信和中國聯(lián)通同樣蠢蠢欲動(dòng),但對(duì)運(yùn)營商而言,“理想豐滿,現(xiàn)實(shí)骨感”,5G依然面臨著投資巨大等難題。所以,運(yùn)營商5G的投資確實(shí)需要“捂好口袋”謹(jǐn)慎行事。

在業(yè)績說明會(huì)上,中國電信董事長柯瑞文表示,中國電信將投資大約90億元用于5G建設(shè),在年底前將建設(shè)4萬個(gè)5G基站,分布約50個(gè)城市。“在5G共建共享方面,中國電信對(duì)相關(guān)事情持開放態(tài)度,目前重點(diǎn)考慮與聯(lián)通的共建共享。在一些較偏遠(yuǎn)的地區(qū),中國電信也有機(jī)會(huì)與其他營運(yùn)商合作,甚至三家營運(yùn)商共建網(wǎng)絡(luò),在共建共享的同時(shí),維持各家公司的優(yōu)勢(shì)和差異化服務(wù)。”

中國聯(lián)通董事長王曉初也表達(dá)過相同的觀點(diǎn)。他表示,中國聯(lián)通計(jì)劃與電信合作實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)“共建、共享”,同時(shí),中國聯(lián)通也在和中國移動(dòng)進(jìn)行談判,以漫游的方式合作。

“今年5G投資依然維持在此前披露的80億元左右。”王曉初指出,自4月中國聯(lián)通宣布于“北上廣深”啟動(dòng)5G試商用,聯(lián)通計(jì)劃今年建設(shè)4萬個(gè)5G基站,并于9月在重點(diǎn)城市推5G商用。“重點(diǎn)是做好14個(gè)城市能夠完全具備商用連續(xù)覆蓋。”

5G的到來即是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面,5G將為運(yùn)營商帶來利潤增長的新藍(lán)海;另一方面,運(yùn)營商需要又好又快的部署好網(wǎng)絡(luò),更要用好5G??梢哉f,5G時(shí)代將成為電信市場重要的分水嶺。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2019-08-23
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三大運(yùn)營商H1財(cái)報(bào)解讀:渡過4G的茍且,走向5G的遠(yuǎn)方,C114訊 8月23日消息(樂思)昨日,中國電信正式發(fā)布了截至到6月30日的上半年財(cái)報(bào)。至此,三大運(yùn)

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