Dell’Oro分析師點評Marvell并購Inphi，未來行業(yè)還會有更多整合

北京時間11月5日消息（水易）日前，Dell’Oro Group分析師Sameh Boujelbene撰文點評Marvell并購Inphi案對行業(yè)的意義。

以下為編譯內(nèi)容：

上周，Marvell宣布收購Inphi，我們有機會與Marvell的高管團隊成員進行了交流，以獲得關(guān)于此次收購的見解，并在這篇博客中與大家分享。

考慮到Inphi在數(shù)據(jù)中心內(nèi)部以及數(shù)據(jù)中心間的光電互連領(lǐng)域的強大定位，我們認為此次收購是戰(zhàn)略性和互補性的，而非機會主義。

Inphi在5G回傳，中傳和前傳中的市場地位不斷提高。Inphi的技術(shù)和潛在市場與Marvell的存儲、網(wǎng)絡(luò)、處理器和安全產(chǎn)品組合相輔相成，從而加速合并后的公司在云和5G基礎(chǔ)設(shè)施方面的增長。值得注意的是，Inphi 2020年初至今的收入中，有70％以上來自云和5G。

Marvell的高管團隊預(yù)計，此次收購將有助于擴大其在大型云服務(wù)提供商客戶中的市場份額。合并后的公司將新增4家年收入超過1億美元的云服務(wù)商客戶。

盡管COVID-19大流行可能會減緩某些區(qū)域網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資進度，但我們在報告中強調(diào)，由于大流行，服務(wù)提供商在云數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)架構(gòu)以及5G網(wǎng)絡(luò)上的支出將保持強勁，甚至可能會加速增長。

Dell'Oro Group的數(shù)據(jù)中心資本開支5年預(yù)測中，云數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施支出將以11％的復(fù)合年增長率增長，到2024年將達到1400億美元。此外，Dell'Oro Group的5年RAN市場預(yù)測顯示，預(yù)計5G NR投資將在未來5年增長5-10倍。

不過，雖然云計算以及5G網(wǎng)絡(luò)的增長為許多供應(yīng)商帶來了誘人的機會，但同時也帶來了利潤的挑戰(zhàn)、技術(shù)的挑戰(zhàn)以及對定制化解決方案需求的不斷提升。

利潤挑戰(zhàn)

眾所周知，大型云服務(wù)提供商大多都運營著配有數(shù)十萬臺服務(wù)器的數(shù)據(jù)中心，他們迫切需要降低數(shù)據(jù)中心的部署和運營成本。在每臺采購設(shè)備上節(jié)約的費用，都可以顯著提高其投資回報率(RoI)和其他獲利能力指標(biāo)。

通過對整個供應(yīng)鏈中的參與者的采訪，供應(yīng)商正在努力贏得云服務(wù)提供商的業(yè)務(wù)（被視為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)），同時又不影響利潤率。因而，這種低利潤的業(yè)務(wù)正在推動小公司被收購，而大公司則試圖進一步擴大規(guī)模，因為規(guī)模是保持競爭力的唯一途徑。當(dāng)你能向一個客戶銷售更多的產(chǎn)品時，就會產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)；當(dāng)你能與同一制造商合作時，也會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

此外，云服務(wù)提供商在某些特定場景下需要一些定制化的產(chǎn)品，這部分產(chǎn)品開發(fā)成本非常高，只有通過規(guī)?；拍艿窒@些成本。Marvell的高管團隊預(yù)計，Marvell和Inphi都將從更大的研發(fā)規(guī)模中獲益，尤其是在工藝技術(shù)方面。值得注意的是，Marvell最近公布了5nm平臺，并開始了3nm的研究。這將幫助Inphi推動更高性能、更低功耗，并有可能推出更多的定制產(chǎn)品。

技術(shù)挑戰(zhàn)

隨著數(shù)字經(jīng)濟的持續(xù)推進，加速了云服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部、跨數(shù)據(jù)中心和邊緣流量和數(shù)據(jù)的爆炸性增長。這意味著，網(wǎng)絡(luò)必須變得更快，以滿足業(yè)務(wù)對帶寬需求。Dell'Oro的數(shù)據(jù)中心交換機五年預(yù)測報告顯示，到2024年，約30%的數(shù)據(jù)中心交換機端口的速率將達到400Gbps甚至更高。

然而，隨著網(wǎng)絡(luò)速度的不斷提高，將帶來挑戰(zhàn)。例如，可插拔光學(xué)器件（目前數(shù)據(jù)中心內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)連接的首選形式）將遇到密度和功率問題。當(dāng)這種情況發(fā)生時，業(yè)界將被迫采用替代技術(shù)，如共封裝光學(xué)器件（CPO），將光學(xué)器件共封裝并集成在交換機芯片上。

預(yù)計這種趨勢將推動交換機芯片廠商、交換機系統(tǒng)廠商和光收發(fā)器廠商之間的大量收購、整合和合作。值得注意的是，Marvell擁有交換機芯片業(yè)務(wù)，Inphi強大的光學(xué)技術(shù)可能會對其起到支撐作用。

定制化解決方案的需求不斷提升

現(xiàn)代人工智能和機器學(xué)習(xí)工作負載的數(shù)據(jù)量和計算強度對云數(shù)據(jù)中心的性能帶來了巨大的壓力。在計算需求持續(xù)激增的同時，CPU性能的提升卻在放緩，因為摩爾定律正在達到極限。我們預(yù)計這將推動云服務(wù)提供商采用新方式設(shè)計現(xiàn)代數(shù)據(jù)中心。

也正是在這一趨勢的推動下，云服務(wù)提供商將試圖通過這些架構(gòu)創(chuàng)新來實現(xiàn)差異化，他們對定制化解決方案（有時是專有解決方案）的需求將增加。對于方案供應(yīng)商而言，開發(fā)差異化、定制化的解決方案，需要規(guī)模化來實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

Marvell對Inphi的收購是繼AMD收購Xilinx之后，上周芯片行業(yè)的第二筆收購。此前，英偉達收購ARM，Analog Devices收購Maxim Integrated，這些巨頭的收購活動已經(jīng)非?；钴S。我們預(yù)計接下來還會有更多的并購案，因為在這個競爭激烈的市場環(huán)境中，唯有聯(lián)合起來，“強強聯(lián)手 “才能生存。

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